در طول تاریخ بازار، نقره به ندرت ارزشهای بیش از 40 دلار به ازای هر اونس را برای دورههای طولانی حفظ کرده است. جمعه گذشته، معاملهگران خسته شاهد چیزی قابل توجه بودند، فلز گرانبها در کمتر از یک روز به همان میزان سقوط کرد.
معاملهگران فلزات در سراسر جهان هفتههای اخیر را صرف چسبیدن به مانیتورهای خود در طول شب کرده بودند. طلا، مس، قلع و کالاهای مشابه از الگوهای معمول عرضه و تقاضا جدا شده بودند و با شرطبندیهای سنگین حدس و گمان از چین به سمت آسمان سوق داده شده بودند.
این افزایش به شدت معکوس شد. در عرض چند ساعت، یکی از شدیدترین سقوطهای معاملات کالا رخ داد. روز جمعه نقره 26٪ سقوط کرد، یک کاهش بیسابقه در یک روز. طلا 9٪ افت کرد و شدیدترین سقوط خود را در بیش از یک دهه ثبت کرد. مس قبلاً پس از افزایش به بالای 14,500 دلار به ازای هر تن، هرج و مرج را تجربه کرده بود و به همان سرعت سقوط کرد.
خبری مبنی بر اینکه رئیسجمهور دونالد ترامپ قصد دارد کوین وارش را به عنوان رئیس فدرال رزرو منصوب کند، سقوط روز جمعه را جرقه زد و دلار را تقویت کرد. با این حال، هشدارها برای هفتهها در مورد اینکه ارزشگذاری فلزات بیش از حد کشیده شده و با اصلاح اجتنابناپذیر مواجه هستند، منتشر شده بود. با این حال، سرعت و میزان رکود، ناظران را بینفس گذاشت، بهویژه با توجه به حجم بازار قابل توجه و نقدینگی طلا.
معاملهگران فلزات اروپایی و آمریکایی برنامههای عادی را رها کردند و به طور مداوم کار کردند تا از دست دادن ساعات معاملاتی آسیایی که در آن نوسان قیمت چشمگیر اغلب رخ میداد، جلوگیری کنند. برخی در طول پروازهای بینقارهای معاملات هیجانزدهای انجام دادند. شرکتکنندگان در بزرگترین کنفرانس سکه آلمان هفته گذشته بیحرکت ایستادند و چشمانشان به دستگاههای تلفن همراه خیره شد زیرا بحران در حال توسعه بود.
صعود طلا سالها قبل آغاز شد زمانی که بانکهای مرکزی داراییها را برای تنوع بخشیدن فراتر از ذخایر دلاری جمعآوری کردند.
این صعود سال گذشته زمانی که سرمایهگذاران غربی استراتژی معاملاتی کاهش ارزش را پذیرفتند، تسریع شد. هفتههای اخیر شاهد تشدید حرکت بودند که توسط فعالیت حدس و گمان چینیها، از معاملهگران فردی تا وجوه ایکوئیتی که وارد بازارهای کالا شدند، پیش برده شد و فلزات را به اوج بیسابقهای رساند. برنامههای معاملاتی الگوریتمی که روند را دنبال میکنند، رالی را بیشتر تقویت کردند.
معامله حرکتی جایگزین تحلیل بنیادی میشود
جی هتفیلد به عنوان مدیر ارشد سرمایهگذاری در Infrastructure Capital Advisors، یک صندوق پوشش ریسک خدمت میکند. او به بلومبرگ توضیح داد: «ما حدود سه یا چهار هفته پیش تشخیص داده بودیم که به یک معامله حرکتی تبدیل شده است، نه یک معامله بنیادی. ما فقط آن را سوار میشدیم و منتظر بودیم که این نوع اتفاق بیفتد.»
نگرانیهای پیرامون استقلال فدرال رزرو و تنشهای ژئوپلیتیکی که از ونزوئلا تا ایران را شامل میشد، تیترها را تسخیر کرد. رالی فلزات نماد کاهش اعتماد به ثبات دلار در میان برخی سرمایهگذاران بود.
افزایش شور و شوق شرکتکنندگان بیشتری را جذب کرد و تب خرید طلا و نقره را در سراسر چین و آلمان ایجاد کرد. این پدیده بازتاب 1979-1980، تنها دوره قابل مقایسه تاریخ مدرن از نوسان قیمت شدید بود.
Heraeus با حداکثر تولید کار میکند و سعی میکند تقاضا را برآورده کند، اسپرزل اشاره کرد. او گفت: «ما در برخی از اندازههای شمش، هفتهها از قبل فروخته شدهایم و مردم هنوز هم خرید میکنند. مردم ساعتها در مقابل این مغازهها صف میکشند تا محصولات را بخرند.»
نقره نوسانات چشمگیرتری را تجربه کرد. بازار آن نسبتاً فشرده باقی میماند، عرضه سالانه فعلی تنها 98 میلیارد دلار ارزشگذاری شده است در مقایسه با 787 میلیارد دلار طلا.
iShares Silver Trust، بزرگترین صندوق قابل معامله در بورس با پشتوانه نقره که تحت نماد SLV معامله میشود، روز جمعه بیش از 40 میلیارد دلار را پردازش کرد. این آن را در میان فعالترین اوراق بهادار معاملهشده زمین قرار داد. تنها چند ماه قبل، حجم معاملات روزانه به ندرت از 2 میلیارد دلار فراتر میرفت.
فعالیت اختیارات معامله، که اخیراً توسط شرکتکنندگان خردهفروشی بیشتر مورد توجه قرار گرفته است، به اوج خود رسید. بحثهای Reddit بازدههای بیش از 1,000٪ از شرطبندیها بر صعود سریع نقره را مستند کرد. وجوه عمده طلا و نقره اخیراً به رکورد قرارداد اختیار معامله بهره باز و حجم معاملات دست یافتند. فعالیت قرارداد اختیار معامله SLV حتی از ردیاب اصلی شاخص فناوری Nasdaq 100 نیز فراتر رفت.
قرارداد اختیار معامله باز فراوان شرایط فشار را ایجاد میکند. دلالان برای پوشش ریسک با خرید داراییهای اساسی در طول افزایش قیمت تلاش میکنند و حرکت صعودی بیشتری را سوخت میرسانند.
عصر سهشنبه، ترامپ دلار تحت فشار را «عالی» توصیف کرد و خرید حدس و گمان نهایی را شعلهور کرد. پنجشنبه طلا را به 5,595 دلار به ازای هر اونس، نقره را از 121 دلار عبور داد و مس را به 14,527.50 دلار رساند.
علائم برگشت اواخر پنجشنبه ظاهر شد زیرا قدرت دلار بازگشت و طلا به طور ناگهانی سقوط کرد—بیش از 200 دلار به ازای هر اونس را در حدود ده دقیقه از دست داد.
برداشت سود چینی سرنوشت بازار را رقم میزند
ثبات کوتاهی به دنبال داشت. سپس بلومبرگ و سایر رسانهها قصد ترامپ برای معرفی وارش برای رهبری فدرال رزرو را گزارش دادند. سرمایهگذاران چینی به جای ادامه خریدها، برداشت سود را دنبال کردند. فروش چشمگیر روز جمعه ریشه گرفت.
تحولات آینده ممکن است دوباره به فعالیت چینی وابسته باشد. معاملات شانگهای عصر یکشنبه به وقت نیویورک آغاز میشود. محدودیتهای روزانه مبادله چینی 16٪-19٪ در قراردادهای مختلف نقره نشان میدهد که ارزشگذاری شانگهای نیاز به تعدیل دارد.
پیش از سال نو قمری، که به طور سنتی یک دوره خرید قوی است، عقب نشینی بازار ممکن است سرمایهگذاران خردهفروش کنارهگیریشده را که به دنبال فرصتهای ورود هستند، جذب کند. در شویبی، یک مرکز مهم معاملات شمش، در دسترس بودن نقره تا حدودی از طریق فعالیت فروش آخر هفته بهبود یافت، معاملهگران گزارش دادند. فروش وحشت زده غایب است و نقره شویبی حق بیمهها را نسبت به قراردادهای مبادله حفظ میکند.
باهوشترین ذهنهای کریپتو از قبل خبرنامه ما را میخوانند. میخواهید وارد شوید؟ به آنها بپیوندید.
منبع: https://www.cryptopolitan.com/how-the-gold-and-silver-rally-built-on-chinese-speculation-collapsed-in-one-day/
