بیت‌وایز توضیح می‌دهد چرا طلا دفاع می‌کند و Bitcoin حمله می‌کند در طول چرخه‌های بازار

ارز دیجیتال بیت کوین و طلا اغلب به عنوان پوشش‌های رقیب در برابر تورم و کاهش ارزش ارز در مقابل یکدیگر قرار می‌گیرند. با این حال، داده‌ها نشان می‌دهند که قوی‌ترین سبدها هر دو را در خود نگه می‌دارند.

در واقع، کارشناسان Bitwise دریافتند که طلا به طور مداوم در طول افت‌های بازار، سقوط را کاهش می‌دهد، در حالی که BTC تمایل دارد در طول بازیابی‌ها به شدت عملکرد بهتری داشته باشد.

سبد طلا و بیت کوین

گزارش جدیدی از استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، خوان لئون و تحلیلگر تحقیقات کمی، مالیکا کولار بیان کرد که سرمایه‌گذارانی که به دنبال حفاظت از کاهش ارزش دلار و نوسان بازار هستند، ممکن است بیشترین سود را از نگهداری هر دو طلا و ارز دیجیتال بیت کوین به جای انتخاب بین این دو ببرند.

این تحلیل با اظهارات اخیر ری دالیو، بنیانگذار Bridgewater Associates انجام شد، که تخصیص ترکیبی 15% به طلا و BTC را در میان افزایش بدهی فدرال ایالات متحده و هزینه‌های کسری مداوم توصیه کرد، که به گفته او خطر کاهش ارزش ارز در بلندمدت را افزایش می‌دهد.

برای آزمایش این ادعا، Bitwise افت‌های عمده بازار را در دهه گذشته تجزیه و تحلیل کرد و یک سبد استاندارد 60/40 را با نسخه‌هایی که شامل طلا، BTC یا هر دو بودند، مقایسه کرد.

یافته‌ها نشان داد که طلا به طور مداوم به عنوان یک دارایی دفاعی در طول دوره‌های استرس بازار عمل می‌کرد، در حالی که ارز دیجیتال بیت کوین تمایل داشت در طول بازیابی‌های بعدی به شدت عملکرد بهتری داشته باشد. در طول افت سهام 2018، زمانی که سهام 19.34% کاهش یافت و BTC بیش از 40% کاهش یافت، طلا 5.76% رشد کرد.

در سال 2020، سهام در طول شوک COVID-19 نزدیک به 34% کاهش یافت، BTC 38.1% کاهش یافت و طلا فقط 3.63% کاهش یافت. الگوی مشابهی در سال 2022 ظاهر شد، زمانی که سهام 24.18% و BTC نزدیک به 60% در میان تورم، افزایش نرخ بهره تهاجمی و آشفتگی خاص کریپتو کاهش یافت، در حالی که طلا کمتر از 9% کاهش یافت.

نسبت شارپ

در عقب‌نشینی بازار 2025 مرتبط با تشدید تنش‌های تجاری، سهام 16.66% کاهش یافت، ارز دیجیتال بیت کوین 24.39% کاهش یافت و طلا نزدیک به 6% افزایش یافت. در بازیابی‌هایی که دنبال شد، دارایی کریپتو به طور مکرر سودهای فراتر از حد را ارائه داد، از جمله رالی نزدیک به 79% پس از کف 2018، افزایش 775% پس از کف‌های همه‌گیری 2020 و افزایش 40% در سال 2023 همزمان با کاهش تورم و رشد انتظارات برای تغییر در سیاست پولی.

طلا همچنین در طول بازیابی‌ها سودهای قابل توجهی را ثبت کرد. با این حال، این‌ها معمولاً کمتر چشمگیر بودند، در حالی که سهام به شدت بازگشت کردند. گزارش عملکرد را در دوره‌های کامل به جای فازهای فردی ارزیابی کرد. بر این اساس، سبدهایی که هر دو طلا و ارز دیجیتال بیت کوین را شامل می‌شدند، تعادل برتر ریسک و بازده را با نسبت شارپ 0.679 نشان دادند. این نزدیک به سه برابر بیشتر از سبد سنتی 60/40 و بسیار بالاتر از سبدی است که فقط طلا را اضافه کرده بود.

در حالی که تخصیص فقط BTC نسبت شارپ بالاتری تولید کرد، با نوسان به طور قابل توجهی بالاتری نیز همراه بود.

پست Bitwise توضیح می‌دهد که چرا طلا دفاع می‌کند و بیت کوین در طول چرخه‌های بازار حمله می‌کند، اولین بار در CryptoPotato منتشر شد.