آیا سال ۲۰۲۶ بازار خرسی شدید ارز دیجیتال را به همراه خواهد آورد؟

سال ۲۰۲۶ با عدم اطمینان قابل توجهی در مورد عملکرد بازار ارز دیجیتال در این سال آغاز شده است. این نگرانی به ویژه پس از اینکه سال ۲۰۲۵ برخلاف انتظارات گسترده بازار پیش رفت، قابل توجه است.

در حالی که دیدگاه‌ها همچنان متفاوت است، یک سوال کلیدی باقی می‌ماند: آیا سال ۲۰۲۶ یکی از شدیدترین بازارهای خرسی ارز دیجیتال را به ارمغان خواهد آورد؟ BeInCrypto با چندین کارشناس صنعت گفتگو کرد تا بررسی کند که این سال چه چیزی می‌تواند به همراه داشته باشد.

چرخه چهار ساله بیت کوین دیگر ممکن است چشم‌انداز سال ۲۰۲۶ را تعریف نکند 

BeInCrypto قبلاً اشاره کرد که انتظارات برای بازارهای ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۵ به طور گسترده‌ای خوش‌بینانه بود، که با حمایت یک رئیس‌جمهور طرفدار ارز دیجیتال در ایالات متحده و بادهای مساعد اقتصاد کلان، از جمله کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تزریق نقدینگی پشتیبانی می‌شد. 

علیرغم این محرک‌ها، بازار سال را با ضرر به پایان رساند. ارز دیجیتال بیت کوین سال ۲۰۲۵ را با کاهش ۵.۷٪ به پایان رساند، در حالی که فروش شدید سه ماهه چهارم باعث شد این دارایی ۲۳.۷٪ سقوط کند که بدترین عملکرد سه ماهه چهارم از سال ۲۰۱۸ بود.

حمایت شده

حمایت شده

عملکرد ناامیدکننده بسیاری از کارشناسان را مجبور کرده است که دیدگاه‌های خود را تجدید نظر کنند و مسیر آتی بازار را زیر سوال ببرند. در زمان‌های تردید، سرمایه‌گذاران اغلب برای راهنمایی به الگوهای تاریخی روی می‌آورند.

برای ارز دیجیتال بیت کوین، چرخه چهار ساله یکی از پراستناد‌ترین چارچوب‌ها برای پیش‌بینی حرکت‌های بعدی بازار بوده است. تحت این مدل، سال ۲۰۲۶ معمولاً سیگنال آغاز یک بازار خرسی است.

پس، آیا این به این معنی است که بازار به سمت کاهش بیشتر می‌رود؟ خب، لزوماً اینطور نیست. تعداد فزاینده‌ای از کارشناسان استدلال می‌کنند که این الگو ممکن است دیگر برقرار نباشد. 

نیک پوکرین، تحلیلگر و یکی از بنیانگذاران Coin Bureau، گفت که چرخه چهار ساله ممکن است دیگر مؤثرترین چارچوب برای تجزیه و تحلیل ارز دیجیتال بیت کوین نباشد. به گفته او، پویایی‌های بازار پس از تایید ETF و حضور فزاینده سرمایه نهادی به طور قابل توجهی تغییر کرده است.

جیمی الکاله، مدیر بازاریابی Bitget Wallet، افزود که چرخه‌های کلان سنتی اکنون قابل اعتمادتر هستند. به گفته او،

به طور مشابه، آندری گراچف، شریک مدیریتی در DWF Labs، تأکید کرد که در حالی که هالوینگ بیت کوین هنوز مهم است، دیگر به تنهایی رفتار بازار را توضیح نمی‌دهد. 

او به اشتراک گذاشت که با نهادینه‌تر شدن کریپتو یا رمز از، این بازار به طور فزاینده‌ای مانند یک کلاس دارایی جهانی رفتار می‌کند تا یک سیستم مستقل. این امر مدل‌های پیش‌بینی ساده مبتنی بر چرخه را کمتر قابل اعتماد می‌کند.

چرا سال ۲۰۲۶ از چارچوب کلاسیک گاوی-خرسی سرپیچی می‌کند

اگر نه چرخه چهار ساله، برخی تحلیلگران به چارچوب‌های تاریخی بلندمدت‌تر مانند چرخه بنر اشاره می‌کنند. تحت این مدل، سال ۲۰۲۶ به عنوان «سال‌های خوب، قیمت‌های بالا و زمان فروش سهام و ارزش‌های همه نوع» برچسب‌گذاری شده است. 

اگر این الگو برقرار باشد، نشان‌دهنده یک محیط گسترده صعودی خواهد بود. آیا این به این معنی است که یک بازار گاوی جدید اجتناب‌ناپذیر است؟ کارشناسان هشدار می‌دهند که پاسخ دیگر آنقدرها ساده نیست. 

الکاله به BeInCrypto گفت که شکست بازار در برآوردن انتظارات صعودی در سال ۲۰۲۵ نشان‌دهنده یک انتقال واضح از اضافه سفته‌بازی به یک کلاس دارایی همبسته با اقتصاد کلان است. 

حمایت شده

حمایت شده

گراچف این دیدگاه را تکرار کرد و استدلال کرد که سال ۲۰۲۶ ممکن است به طور منظم با برچسب‌های سنتی بازار همسو نباشد.

این مدیر اجرایی همچنین ذکر کرد که در حالی که انتظار می‌رود آلتکوین‌ها پرنوسان باقی بمانند، دامنه نتایج ممکن است به مراتب وسیع‌تر از گذشته باشد. در کنار هم، این تحولات نشان‌دهنده یک ساختار بازار منضبط‌تر و حساس به تقاضا است. 

گراچف تأکید کرد که «بازنشانی دردناک» در سقوط 10 اکتبر بازار را در وضعیت سالم‌تری قرار داده است. از این پس، بازارها شکننده‌تر خواهند بود و نسبت به تقاضا حساس‌تر خواهند بود. 

در نهایت، پوکرین ماه‌های گذشته را به عنوان یک مرحله تعیین قیمت مجدد توصیف کرد که با فروش دارندگان بلندمدت «OG» و خرید مازاد توسط موسسات مشخص شد. 

سناریوی خرسی ارز دیجیتال برای سال ۲۰۲۶: چه چیزی می‌تواند اشتباه پیش برود

در حالی که چشم‌انداز گسترده‌تر همچنان با احتیاط خوش‌بینانه است، بازار سابقه‌ای در نقض انتظارات دارد. BeInCrypto از کارشناسان خواست که کدام عوامل می‌توانند به طور واقع‌بینانه یک بازار خرسی شدید ارز دیجیتال را در سال ۲۰۲۶ ایجاد یا تشدید کنند را مشخص کنند.

به گفته پوکرین، یک سناریوی خرسی شدید احتمالاً نیازمند همگرایی عوامل خواهد بود. این شامل سفت شدن نقدینگی جهانی، یک محیط طولانی مدت خطرپذیری و یک شوک ساختاری است. 

برای ارز دیجیتال بیت کوین، چنین شوکی می‌تواند در صورتی ظاهر شود که خزانه‌داری‌های دارایی دیجیتال به طور جمعی شروع به فروش در یک بازار آسیب‌پذیر کنند که قادر به جذب آن سطح از عرضه نیست.

حمایت شده

حمایت شده

الکاله اشاره کرد که یک بازار خرسی شدید ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۶ احتمالاً توسط شوک‌های خارجی به جای ضعف‌های ذاتی در بخش ارز دیجیتال هدایت خواهد شد. 

کنستانتین واسیلنکو، یکی از بنیانگذاران Paybis، گفت که یک بازار خرسی شدید در سال ۲۰۲۶ احتمالاً نمایانگر تمدید شرایط فعلی خواهد بود که با یک بازار هدایت شده توسط موسسات با مشارکت خرده‌فروشی محدود مشخص می‌شود.

ماکسیم ساخاروف، یکی از بنیانگذاران و مدیر عامل گروه WeFi، هشدار داد که فشار بازار آینده می‌تواند از اهرم ناشی شود.

چگونه بازار می‌تواند از یک چرخه خرسی اجتناب کند

از سوی دیگر، کارشناسان همچنین عواملی را که می‌توانند سناریوی خرسی را به طور کامل باطل کنند و از یک بازار گاوی تجدید شده حمایت کنند، مشخص کردند. گراچف پیشنهاد کرد که چشم‌انداز نزولی عمدتاً به دلیل دو عامل ضعیف می‌شود: یک پروفایل اهرمی سالم‌تر و یک جریان سرمایه با افق‌های سرمایه‌گذاری طولانی‌تر.

او توضیح داد که در مقایسه با چرخه‌های قبلی، کاهش ریسک مازاد منجر به رفتار منضبط‌تر بازار شده است. در عین حال، رویکردهای نظارتی عملی‌تر در حال کاهش موانع برای مشارکت نهادی هستند.

الکاله پیشنهاد کرد که سناریوی خرسی به طور قابل توجهی ضعیف می‌شود اگر نشانه‌هایی از پذیرش حاکمیتی یا توکنیزه سازی در مقیاس بزرگ دارایی‌های مالی ظاهر شود. او اشاره کرد که اگر یک کشور G20 ارز دیجیتال بیت کوین را به ذخایر استراتژیک خود اضافه کند، یا اگر رگولاتورهای ایالات متحده توکنیزه سازی گسترده‌تر بازار سرمایه را فعال کنند، روایت کمیابی ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند از سفته‌بازی به ضروری تغییر کند.

حمایت شده

حمایت شده

مارک زالان، مدیر عامل GoMining، یک دیدگاه بلندمدت‌تر را به اشتراک گذاشت و اشاره کرد که انعطاف‌پذیری در صنعت ارز دیجیتال زمانی ساخته می‌شود که تقاضای ساختاری شروع به رشد بیشتر از احساسات چرخه‌ای کند. او به سه محرک اصلی اشاره کرد:

• محرک‌های کلان و سیاستی: پذیرش حاکمیتی، شناسایی استراتژیک ارز دیجیتال بیت کوین، یا تغییرات نرخ که سرمایه را به سمت دارایی‌های سخت هدایت می‌کند.
• جریان‌های نهادی پایدار: تقاضای پایدار ETF و خزانه‌داری که عرضه را حتی در طول افت‌های بازار جذب می‌کند.
• رشد استفاده در دنیای واقعی: استفاده گسترده‌تر از ارز دیجیتال بیت کوین برای پرداخت‌ها، وثیقه و پوشش ریسک فراتر از فعالیت سفته‌بازی.

چگونه قبل از اینکه در قیمت نشان داده شود، یک بازار خرسی ارز دیجیتال را شناسایی کنیم

چه سال ۲۰۲۶ به یک بازار گاوی، یک بازار خرسی یا چیزی در میان تبدیل شود، مهم خواهد بود که سیگنال‌های اولیه را که می‌توانند نشان دهند آینده چیست، مشاهده کنیم.

برای پوکرین، تمرکز کمتر بر حرکات قیمت کوتاه‌مدت و بیشتر بر ساختار بازار است. او اشاره کرد که شکست‌های مداوم زیر میانگین‌های متحرک 50 هفته‌ای و 100 هفته‌ای، همراه با شکست‌های مکرر در حفظ سطوح کلیدی مقاومت، یک «پرچم قرمز» را سیگنال خواهد داد.

الکاله افزود که قبل از اینکه تحرک قیمت به تنهایی یک بازار خرسی عمیق را تأیید کند، چندین سیگنال درون زنجیره ای ابتدا ظاهر می‌شوند. کاهش مداوم در کیف پول‌های نگهدارنده بین 100 تا 1,000 BTC نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان پیچیده‌تر در حال کاهش قرار گرفتن در معرض هستند.

او افزود که اگر تقاضای خرید درون زنجیره ای ضعیف شود در حالی که قیمت‌ها نسبتاً پایدار باقی می‌مانند، اغلب نشان می‌دهد که بازار توسط اهرم به جای علاقه ارگانیک واقعی پشتیبانی می‌شود. در همان زمان، رشد مستمر در عرضه استیبل کوین می‌تواند سیگنال فشار در حال افزایش باشد، زیرا سرمایه به موقعیت‌های دفاعی منتقل می‌شود در حالی که در اکوسیستم توکنیزه شده باقی می‌ماند.

در مقابل، ساخاروف استدلال کرد که روند مخالف نگران‌کننده‌تر خواهد بود. او ذکر کرد،

در همین حال، گراچف معتقد است که اولین سیگنال‌ها تمایل دارند از مشتقات و شرایط نقدینگی بیایند، زیرا اینجا جایی است که تغییرات در اشتهای ریسک بیشترین آشکار است. 

نرخ‌های فاندینگ منفی مداوم، کاهش موقعیت‌های باز و نازک شدن دفترچه سفارش‌ها سیگنال یک وضعیت دفاعی‌تر خواهد داد، زیرا شرکت‌کنندگان قرار گرفتن در معرض را کاهش می‌دهند و سرمایه به طور فزاینده‌ای محتاط می‌شود.

با پیشرفت سال ۲۰۲۶، بازار ارز دیجیتال به طور فزاینده‌ای توسط شرایط اقتصاد کلان، رفتار نهادی و پویایی‌های نقدینگی شکل می‌گیرد، نه چرخه‌های تاریخی ثابت. در حالی که خطر کاهش بیشتر باقی می‌ماند، کارشناسان پیشنهاد می‌کنند که بازار وارد مرحله‌ای از فاز تحکیم و واگرایی می‌شود، جایی که سیگنال‌های ساختاری و جریان سرمایه اهمیت بیشتری نسبت به طبقه‌بندی‌های ساده گاوی یا خرسی دارند.