چه چیزی در امور مالی هند در سال ۲۰۲۵ تغییر کرد — و چه چیزی تغییر نکرد

اکوسیستم مالی هند در سال ۲۰۲۵ کمتر تحت تأثیر راه‌اندازی‌های جلب‌توجه و بیشتر توسط تثبیت و یکپارچه‌سازی در حوزه‌های پرداخت، وام‌دهی و امور مالی تجارت شکل گرفت.

زیرساخت‌های دیجیتال بیشتر در فعالیت‌های اقتصادی روزمره گسترش یافتند، چارچوب‌های نظارتی پس از دوره‌ای از تغییرات پایدار شدند و وام‌دهندگان به‌طور فزاینده‌ای برای ارزیابی ریسک به مدل‌های مبتنی بر داده متکی شدند.

همزمان، محدودیت‌های مداوم در زمینه نقدینگی، مستندسازی و دسترسی به اعتبار—به‌ویژه برای بنگاه‌های کوچک و متوسط و صادرکنندگان—حل‌نشده باقی ماندند.

مدیران در پلتفرم‌های فین‌تک، وام‌دهی و تجارت سال ۲۰۲۵ را سالی توصیف می‌کنند که در آن سیستم با قابلیت پیش‌بینی بیشتری شروع به فعالیت کرد.

تأکید از پذیرش سریع به پایداری تغییر کرد: اطمینان از اینکه زیرساخت‌های دیجیتال، هنجارهای انطباق و مدل‌های تامین مالی می‌توانند از مشارکت پایدار به‌جای رشد دوره‌ای حمایت کنند.

زیرساخت پرداخت به مقیاس‌پذیری ادامه می‌دهد

رابط پرداخت یکپارچه (UPI) در سال ۲۰۲۵ همچنان لنگرگاه چشم‌انداز پرداخت‌های دیجیتال هند بود.

بر اساس داده‌های دولتی، UPI اکنون تقریباً ۸۵ درصد از کل تراکنش‌های خرده‌فروشی دیجیتال را تشکیل می‌دهد، با ارزش تراکنش‌های ماهانه بیش از ۲۴ لاکھ کرور روپیه در طول سال.

دسترسی این پلتفرم فراتر از مراکز شهری گسترش یافته است، با مدل‌های دیجیتال کمک‌شده که امکان پذیرش بالاتر در مناطق روستایی و نیمه‌شهری را فراهم می‌کنند.

ناظران سیاستی و صنعتی به‌طور فزاینده‌ای UPI را کمتر به‌عنوان یک نوآوری پرداخت و بیشتر به‌عنوان یک زیرساخت پایه می‌بینند.

یکپارچه‌سازی آن با ویژگی‌هایی مانند خطوط اعتباری، دستورهای تکراری و خدمات مرتبط با بازرگانان، نقش آن را در فعالیت‌های مالی روزمره گسترش داده است.

آکشای مهروترا، مدیرعامل و مدیر اجرایی گروه Fibe، گفت سال ۲۰۲۵ منعکس‌کننده تغییر گسترده‌تری در نحوه شکل‌دهی فناوری و سیاست به خدمات مالی بود.

"این سال شاهد نوآوری‌ها در UPI بود که پلتفرم ویژگی‌های پیشرفته‌ای را برای سهولت استفاده و شفافیت معرفی کرد، دسترسی ساده‌شده به اعتبار و منطقی‌سازی برجسته GST،" او گفت و افزود که مصرف‌کنندگان اکنون آگاه‌تر هستند و انتظار تجربیات یکپارچه در پرداخت و اعتبار را دارند.

بنگاه‌های کوچک و متوسط و شکاف اعتباری

با وجود این پیشرفت‌ها، دسترسی به سرمایه در گردش همچنان یک مسئله ساختاری برای بنگاه‌های کوچک و متوسط باقی مانده است.

برآوردهای M1xchange و Deloitte نشان می‌دهد شکاف اعتباری بنگاه‌های کوچک و متوسط هند در محدوده ۲۰ تا ۲۵ لاکھ کرور روپیه باقی مانده است، در حالی که کانال‌های رسمی تنها بخش کوچکی از تقاضای کل را برآورده می‌کنند.

برآوردهای SIDBI این شکاف را حتی بالاتر، نزدیک به ۳۰ لاکھ کرور روپیه قرار می‌دهند که به‌ویژه بنگاه‌های بخش خدمات و تأمین‌کنندگان کوچکتر را تحت تأثیر قرار می‌دهد.

ساندیپ موهیندرو، بنیان‌گذار و ترویج‌دهنده M1xchange، گفت در حالی که چارچوب‌های نظارتی و ابزارهای دیجیتال دسترسی به اعتبار رسمی را بهبود بخشیده‌اند، شکاف همچنان وجود دارد.

"هنوز یک شکاف بزرگ اعتباری بنگاه‌های کوچک و متوسط بین ۲۵ لاکھ کرور و ۳۰ لاکھ کرور روپیه وجود دارد،" او گفت.

به گفته موهیندرو، بستن این شکاف نیازمند دسترسی قابل‌اعتمادتر به سرمایه در گردش و استفاده بهتر از داده‌های تراکنش تأییدشده برای بهبود ارزیابی اعتبار است.

تحقیقات صنعتی نشان می‌دهد که وام‌دهندگان به‌طور فزاینده‌ای به سمت مدل‌های وام‌دهی مبتنی بر جریان نقدی حرکت می‌کنند، که با صورتحساب‌های دیجیتال، داده‌های GST و پلتفرم‌های مطالبات تجاری پشتیبانی می‌شوند.

بانک مرکزی هند این رویکرد را از طریق ابتکاراتی مانند سیستم تخفیف مطالبات تجاری (TReDS) تأیید کرده است که به بنگاه‌های کوچک و متوسط اجازه می‌دهد صورتحساب‌ها را با بانک‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی بدون افزایش اهرم ترازنامه تخفیف دهند.

امور مالی تجارت و فشارهای صادرکننده

صادرکنندگان در سال ۲۰۲۵ با چالش‌های اضافی روبرو شدند زیرا شرایط تجارت جهانی بی‌ثبات باقی ماند.

چرخه‌های پرداخت طولانی‌تر، نوسانات ارزی، تغییرات قیمت‌گذاری مرتبط با تعرفه و الزامات مستندسازی همچنان بر برنامه‌ریزی نقدینگی تأثیر گذاشتند، به‌ویژه برای شرکت‌های کوچک و متوسط.

پوشکار موکوار، بنیان‌گذار و مدیرعامل Drip Capital، گفت صادرکنندگان در محیطی به‌طور قابل‌توجهی متفاوت نسبت به سال‌های قبل فعالیت می‌کنند.

"شکاف‌های مستندسازی، چرخه‌های پرداخت طولانی، نوسانات ارزی و شوک‌های قیمت‌گذاری ناشی از تعرفه در حال ایجاد عدم قطعیت هستند، به‌ویژه برای مشاغلی که به سرمایه در گردش قابل پیش‌بینی متکی هستند،" او گفت.

"این بزرگ‌ترین محدودیتی است که ما می‌بینیم: نه تقاضا، بلکه نقدینگی و مدیریت ریسک."

موکوار افزود که صادرکنندگان به‌طور فزاینده‌ای به دنبال راه‌حل‌های تامین مالی ساختاریافته و در زمان واقعی هماهنگ با زنجیره‌های تأمین جهانی هستند به‌جای فرآیندهای بانکی سنتی.

او اشاره کرد که مشارکت گسترده‌تر وام‌دهندگان—از جمله بانک‌های جهانی، موسسات توسعه و سرمایه خصوصی—کارایی و شفافیت را بهبود بخشیده است، اما پیشرفت بیشتر به چارچوب‌های داده مشترک و قابلیت همکاری سیستم بستگی دارد.

شمول مرحله نهایی

در حالی که بخش زیادی از بحث پیرامون فین‌تک بر زیرساخت و سرمایه متمرکز است، تحویل مرحله نهایی همچنان عاملی تعیین‌کننده در مشارکت مالی باقی می‌ماند.

مدل‌های دیجیتال کمک‌شده و نمایندگان تجاری همچنان نقش مهمی در گسترش خدمات به مناطق کم‌بانک ایفا می‌کنند.

آناند کومار باجاج، بنیان‌گذار، مدیرعامل و مدیر اجرایی PayNearby، گفت سال ۲۰۲۵ با تلاش‌هایی برای تقویت اعتماد در کنار دسترسی مشخص شد.

"وقتی فناوری و اعتماد محلی با هم می‌آیند، مشارکت اقتصادی به‌طور معناداری رشد می‌کند،" او گفت و به پذیرش UPI و اقدامات سیاستی مانند واحدهای بانکداری دیجیتال و به‌روزرسانی‌های استانداردهای احراز هویت اشاره کرد.

این رویکرد مبتنی بر اعتماد همچنین در ابتکارات شمول مالی به رهبری زنان مشهود بوده است.

جایاتری داسگوپتا، مدیر بازاریابی PayNearby و مدیر برنامه Digital Naari، گفت سال گذشته شاهد تغییری در نحوه نگرش به مشارکت اقتصادی زنان بود.

"مشتریان زن تقریباً ۶۶ درصد بیشتر با نمایندگان زن تراکنش انجام می‌دهند،" او گفت و به داده‌های شبکه داخلی استناد کرد.

به گفته داسگوپتا، نمایندگان بانکی زن هم به درآمد خانوار و هم به دسترسی گسترده‌تر به خدمات مالی رسمی در جوامع خود کمک می‌کنند.

داده، هوش مصنوعی و قابلیت همکاری

در سراسر بخش‌ها، مدیران و محققان به یکپارچه‌سازی داده به‌عنوان یک الزام اساسی برای مرحله بعدی توسعه مالی اشاره می‌کنند. رویدادهایی مانند جشنواره جهانی فین‌تک ۲۰۲۵ نقش رو به رشد هوش مصنوعی در پذیره‌نویسی، پرداخت‌ها و انطباق را برجسته کردند، در کنار درخواست‌ها برای سیستم‌های قابل همکاری که به وام‌دهندگان و پلتفرم‌ها اجازه می‌دهند داده‌های تأییدشده را به‌طور ایمن به اشتراک بگذارند.

تحقیقات جهانی شرکت‌های مشاوره نشان می‌دهد سیستم‌های پرداخت در سراسر جهان به سمت قابلیت همکاری بیشتر و مدل‌های امور مالی تعبیه‌شده حرکت می‌کنند.

در هند، این روند ارتباط نزدیکی با زیرساخت عمومی دیجیتال مانند چارچوب‌های UPI، Aadhaar و تجمیع‌کننده حساب دارد که اشتراک‌گذاری داده مبتنی بر رضایت را امکان‌پذیر می‌کنند.

موکوار اشاره کرد که پیشرفت آینده در تجارت و تامین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط کمتر به در دسترس بودن سرمایه و بیشتر به هماهنگی بستگی خواهد داشت. "فعال‌سازی تامین مالی یکپارچه فقط در مورد استقرار سرمایه نخواهد بود،" او گفت. "به چارچوب‌های داده مشترک، سیستم‌های قابل همکاری و همکاری عمیق‌تر بین تنظیم‌کنندگان، وام‌دهندگان و پلتفرم‌های فناوری نیاز خواهد داشت."

به بیشتر حساب‌ها، سال ۲۰۲۵ یک مرحله انتقالی را مشخص کرد تا یک نقطه پایانی. سیستم مالی ثبات بیشتری را نشان داد، اما محدودیت‌های ساختاری—به‌ویژه در مورد اعتبار بنگاه‌های کوچک و متوسط و نقدینگی صادرکننده—باقی مانده است.

انتظار می‌رود سال آینده آزمایش کند که آیا زیرساخت دیجیتال موجود و وضوح نظارتی می‌تواند به دسترسی گسترده‌تر و ثابت‌تر به امور مالی تبدیل شود.

اگر قابلیت همکاری بهبود یابد و مشارکت نهادی عمیق‌تر شود، پلتفرم‌هایی مانند TReDS، وام‌دهندگان دیجیتال و ارائه‌دهندگان امور مالی تجارت می‌توانند نقش بزرگتری در بستن شکاف‌های مداوم ایفا کنند. اگر نه، پیشرفت ممکن است ناهموار باقی بماند و در بخش‌هایی که قبلاً به‌خوبی در کانال‌های مالی رسمی یکپارچه شده‌اند متمرکز شود.

در حال حاضر، سال ۲۰۲۵ به‌عنوان سالی است که زیرساخت مالی هند بالغ شد، حتی زمانی که محدودیت‌های آن زیرساخت واضح‌تر شد.

پست آنچه در امور مالی هند در سال ۲۰۲۵ تغییر کرد — و آنچه تغییر نکرد ابتدا در Invezz ظاهر شد