بانک مرکزی هند بیت کوین را به عنوان ارز رد می‌کند، اما چرخه‌های نقدینگی ممکن است با صعودهای BTC همسو شوند

• بانک مرکزی هند بر ارزهای حاکمیتی به جای ارزهای دیجیتال برای ثبات تأکید می‌کند.

• استیبل کوین‌ها به دلیل تسهیل فعالیت‌های غیرقانونی و دور زدن کنترل‌های سرمایه مورد انتقاد قرار می‌گیرند.

• نوسانات قیمت ارز دیجیتال بیت کوین با تغییرات نقدینگی بانک مرکزی هند همبستگی دارد، که واقعیت‌های بازار را علی‌رغم رد رسمی برجسته می‌کند.

موضع بانک مرکزی هند در مورد ارز دیجیتال بیت کوین و استیبل کوین‌ها باعث ایجاد بحث در هند شده است. بیاموزید چرا مقامات ارزش آنها را زیر سؤال می‌برند و چگونه کاربران ارز دیجیتال با مزایای دنیای واقعی مانند حواله‌های ارزان‌تر پاسخ می‌دهند. امروز پیامدهای آن را برای اقتصاد دیجیتال هند بررسی کنید.

بانک مرکزی هند درباره ارز دیجیتال بیت کوین چه گفت؟

نظر بانک مرکزی هند درباره ارز دیجیتال بیت کوین توجه قابل توجهی را به خود جلب کرده است، معاون فرماندار تی. رابی سانکار توضیح داد که این ارز دیجیتال به عنوان پول محسوب نمی‌شود. در یک رویداد رسانه‌ای اخیر در بمبئی، او منشأ ارز دیجیتال بیت کوین را به عنوان یک نوآوری فناوری به جای یک ارز قابل استفاده برجسته کرد و تأکید کرد که ارزش آن از حدس و گمان به جای ویژگی‌های ذاتی ناشی می‌شود. این دیدگاه با ترجیح بانک مرکزی هند برای ارزهای پشتیبانی شده توسط دولت که توسط نهادهایی مانند صندوق بین المللی پول پشتیبانی می‌شوند، همسو است.

منبع: X

اظهارات سانکار نگرانی‌های مداوم بانک مرکزی هند در مورد ارزهای دیجیتال در هند را برجسته می‌کند، جایی که احتیاط نظارتی از زمان لغو ممنوعیت بانکی سال 2018 در سال 2020 توسط دیوان عالی کشور، چشم‌انداز را شکل داده است. بانک مرکزی، ارز دیجیتال بیت کوین و دارایی‌های مشابه را به عنوان خطراتی برای ثبات مالی می‌بیند، از جمله اختلالات بالقوه در سیاست مالی و سیستم‌های بانکی. علی‌رغم رشد پذیرش جهانی، با بیش از 20 میلیون هندی که طبق گزارش‌های Chainalysis دارایی‌های رمزارز دارند، بانک مرکزی هند اولویت را به نوآوری‌های دیجیتال کنترل شده مانند ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) آینده می‌دهد.

استیبل کوین‌ها چگونه بر ثبات پولی تأثیر می‌گذارند؟

استیبل کوین‌ها، که به ارزهای فیات مانند دلار آمریکا متصل هستند، از نظر بانک مرکزی هند جایگزین‌های نامناسبی برای پول سنتی محسوب می‌شوند زیرا فاقد تضمین حاکمیتی برای بازخرید ارزش هستند. سانکار توضیح داد که بدون این وعده، استیبل کوین‌ها آسیب‌پذیری‌هایی مانند رویدادهای ناگهانی جدا شدن از پگ را معرفی می‌کنند، که می‌تواند اعتماد به سیستم مالی را تضعیف کند. به عنوان مثال، فروپاشی TerraUSD در سال 2022 میلیاردها دلار را از بین برد، که خطرات نوسان قیمت مورد تأکید بانک مرکزی هند را نشان می‌دهد.

داده‌های پشتیبانی از هیئت ثبات مالی نشان می‌دهد که استیبل کوین‌ها می‌توانند در صورت رشد بدون کنترل، خطرات سیستمی را تقویت کنند و احتمالاً در انتقال سیاست پولی تداخل ایجاد کنند. در هند، جایی که حواله‌ها طبق آمار بانک جهانی سالانه بیش از 100 میلیارد دلار است، استیبل کوین‌ها کارایی ارائه می‌دهند اما همچنین نگرانی‌هایی را در مورد دور زدن جریان سرمایه ایجاد می‌کنند. سانکار خاطرنشان کرد: "فراتر از تسهیل پرداخت‌های غیرقانونی و دور زدن اقدامات سرمایه‌ای، استیبل کوین‌ها نگرانی‌های قابل توجهی را برای ثبات پولی، سیاست مالی، واسطه‌گری بانکی و انعطاف‌پذیری سیستمی ایجاد می‌کنند." این دیدگاه کارشناسی از یک شخصیت کلیدی بانک مرکزی هند، موضع این نهاد را تقویت می‌کند و از تحلیل‌های نهادهایی مانند صندوق بین المللی پول استفاده می‌کند، که قبل از ادغام گسترده، از مقررات قوی حمایت می‌کنند.

موضع بانک مرکزی هند توسعه استیبل کوین‌های پشتیبانی شده با روپیه هند را تحت نظارت دقیق تشویق می‌کند، که احتمالاً پلی بین امور مالی سنتی و فناوری بلاک چین ایجاد می‌کند. با این حال، بدون چارچوب‌های روشن، اتکا به استیبل کوین‌های با ارز خارجی ادامه دارد، همانطور که در پلتفرم‌هایی مانند بایننس و WazirX مشاهده می‌شود، که حجم بالایی از کاربران هندی را گزارش می‌کنند. این دوگانگی - مفید بودن عملی در مقابل احتیاط نظارتی - گفتمان فعلی رمزارز در هند را تعریف می‌کند.

سؤالات متداول

طبق نظر بانک مرکزی هند، خطرات ارز دیجیتال بیت کوین در هند چیست؟

بانک مرکزی هند ماهیت حدس و گمان ارز دیجیتال بیت کوین را به عنوان یک خطر اصلی شناسایی می‌کند که می‌تواند منجر به زیان‌های مالی و بی‌ثباتی شود. مقامات در مورد استفاده از آن در فعالیت‌های غیرقانونی و عدم پشتیبانی توسط هر دولتی هشدار می‌دهند، که می‌تواند نوسان را تشدید کند. بدون وضعیت مناقصه قانونی، ارز دیجیتال بیت کوین فراتر از قوانین ضد پولشویی تنظیم نشده باقی می‌ماند و سرمایه‌گذاران را به احتیاط ترغیب می‌کند.

چرا استیبل کوین‌ها برای سیاست پولی بانک مرکزی هند بحث‌برانگیز هستند؟

استیبل کوین‌ها کنترل بانک مرکزی هند بر عرضه پول و نرخ‌های بهره را با عملکرد خارج از کانال‌های بانکی سنتی به چالش می‌کشند. توضیح زبان طبیعی: اگر در مورد چگونگی تأثیر این توکن‌های دیجیتال بر اقتصاد هند می‌پرسید، آنها را به عنوان ارزهای موازی در نظر بگیرید که ممکن است بدون نظارت مرکزی، وجوه را به خارج از کشور نشت دهند یا تورم را تقویت کنند - چیزی که بانک مرکزی هند از طریق سیاست هوشیارانه قصد جلوگیری از آن را دارد.

منبع: X

بازار رمزارز هند در میان نظارت قانونی تکامل یافته است، با حجم معاملات که طبق بینش KPMG در اوایل سال 2024 به 6.4 میلیارد دلار رسیده است. پاسخ‌های جامعه به نظرات سانکار، که به طور گسترده در پلتفرم‌های اجتماعی به اشتراک گذاشته شده، بر مزایای عملی تأکید می‌کند. کاربران نقش استیبل کوین‌ها را در حواله‌ها برجسته می‌کنند، کاهش هزینه‌ها از خدمات سنتی مانند وسترن یونیون، که تا 6٪ کارمزد دریافت می‌کنند، در مقابل کمتر از 1٪ در شبکه‌های بلاک چین.

طرفداران برای یک استیبل کوین متصل به روپیه هند استدلال می‌کنند تا نقش جهانی روپیه را تقویت کنند، از سلطه جایگزین‌های مبتنی بر دلار آمریکا مانند USDT جلوگیری کنند، که طبق داده‌های CoinMarketCap بیش از 70٪ سهم بازار را در اختیار دارد. پرداخت‌های قابل برنامه‌ریزی از طریق استیبل کوین‌ها می‌تواند رابط پرداخت یکپارچه هند (UPI) را بهبود بخشد و دسترسی آن را به معاملات بین‌المللی گسترش دهد. از سال 2025، UPI بیش از 13 میلیارد تراکنش ماهانه را در داخل کشور پردازش می‌کند، اما محدودیت‌های فرامرزی همچنان وجود دارد.

نکات کلیدی

• رد ارز دیجیتال بیت کوین توسط بانک مرکزی هند: بر ارزش حدس و گمان و خطرات آن برای ثبات تمرکز دارد و ارزهای دیجیتال حاکمیتی را ترجیح می‌دهد.
• نگرانی‌های استیبل کوین: تهدیدات برای سیاست پولی را برجسته می‌کند، با درخواست‌هایی برای جایگزین‌های تنظیم شده روپیه هند برای کاهش سلطه خارجی.
• همبستگی بازار: قیمت ارز دیجیتال بیت کوین با روندهای نقدینگی بانک مرکزی هند همسو است، که پویایی مالی به هم پیوسته را علی‌رغم گفتمان رسمی آشکار می‌کند.

منبع: Alphractal

جالب توجه است که مشاهدات تجربی نشان می‌دهد عملکرد ارز دیجیتال بیت کوین منعکس‌کننده انبساط و انقباض ترازنامه بانک مرکزی هند است. در دوره‌های افزایش نقدینگی، مانند اقدامات پس از همه‌گیری 2020، قیمت‌های BTC همراه با روندهای جهانی افزایش یافت اما با حساسیت قابل توجهی نسبت به تغییرات سیاست هند. تحلیل‌های ناظران اقتصادی مانند Alphractal ضریب همبستگی بیش از 0.75 را در سال‌های اخیر نشان می‌دهد، که نشان‌دهنده تأثیرات غیرمستقیم علی‌رغم عدم مشارکت بانک مرکزی هند در بازارهای رمزارز است.

این همسویی سؤالاتی را در مورد مرزهای بین امور مالی سنتی و غیرمتمرکز ایجاد می‌کند. در حالی که بانک مرکزی هند از آزمایش‌های CBDC حمایت می‌کند، که از سال 2022 میلیون‌ها تراکنش را پردازش کرده‌اند، انعطاف‌پذیری ارز دیجیتال بیت کوین ادامه دارد. سوابق جهانی، از جمله چارچوب MiCA اتحادیه اروپا، مدل‌هایی را برای هند ارائه می‌دهند تا بین نوآوری و ثبات تعادل برقرار کند.

نتیجه‌گیری

موضع قاطع بانک مرکزی هند در مورد ارز دیجیتال بیت کوین و استیبل کوین‌ها نشان‌دهنده تعهد به حفاظت از اکوسیستم مالی هند است، که در میان رشد پذیرش رمزارز، ثبات پولی را در اولویت قرار می‌دهد. همانطور که بحث‌ها بین تنظیم‌کنندگان و علاقه‌مندان ادامه دارد، مسیر پیش رو احتمالاً شامل دارایی‌های دیجیتال تنظیم شده‌ای است که با منافع ملی همسو باشند. سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران باید تحولات را زیر نظر داشته باشند و هند را به عنوان پیشرو در ادغام امن بلاک چین برای آینده قرار دهند.