هشدار نقدینگی بیت کوین: جریان‌های بین صرافی‌ها قرمز شدند

ساختار بازار ارز دیجیتال بیت کوین سیگنال‌های مختلطی را نشان داد زیرا جریان‌های بین صرافی‌ها ضعیف شد در حالی که ذخایر صرافی در سطح تاریخی پایین باقی ماند. در نتیجه، معامله‌گران با شرایط نقدینگی کم مواجه شدند حتی با وجود اینکه قیمت نزدیک به بالاترین‌های اخیر باقی ماند.

ارز دیجیتال بیت کوین با آزمون نقدینگی مواجه می‌شود زیرا جریان‌های بین صرافی منفی می‌شوند

طبق داده‌های به اشتراک گذاشته شده توسط تحلیلگر کامران اصغر در X، ارز دیجیتال بیت کوین در نقطه بحرانی معامله شد زیرا سیگنال‌های نقدینگی بین صرافی‌ها ضعیف شد. پالس جریان بین صرافی یا IFP، به منطقه قرمز سقوط کرد، سطحی که از نظر تاریخی با دوره‌های فاز تحکیم یا اصلاحات بازار همسو بوده است. در حالی که قیمت ارز دیجیتال بیت کوین نسبتاً ثابت باقی ماند، داده‌های جریان زیربنایی به کاهش پشتیبانی نقدینگی در سراسر صرافی‌ها اشاره داشت.

نمودار پالس جریان بین صرافی ارز دیجیتال بیت کوین IFP. منبع: CryptoQuant از طریق کامران

IFP نحوه حرکت ارز دیجیتال بیت کوین بین مکان‌های معاملاتی را ردیابی می‌کند و بینشی در مورد اینکه آیا جریان سرمایه از ادامه روند صعودی پشتیبانی می‌کند یا نشانه استرس است، ارائه می‌دهد. در تنظیمات فعلی، این شاخص به زیر محدوده خنثی خود حرکت کرد، که نشان می‌دهد تقاضای بین صرافی دیگر در حال گسترش نیست. چرخه‌های گذشته در همان نمودار نشان می‌دهد که قرائت‌های مشابه منطقه قرمز اغلب قبل از معاملات اسپات جانبی یا عقب نشینی بازار عمیق‌تر رخ می‌دهد، حتی زمانی که قیمت‌های اسپات در ابتدا ثابت باقی می‌ماند.

در همین زمان، خط قیمت ارز دیجیتال بیت کوین همچنان در نزدیکی بالاترین‌های اخیر باقی ماند و واگرایی‌های صعودی بین اقدام قیمت و جریان‌های نقدینگی ایجاد کرد. تحلیلگران اغلب چنین شکاف‌هایی را به عنوان علائم هشدار دهنده می‌بینند، زیرا قیمت‌ها می‌توانند بدون فعالیت قوی بین صرافی برای حفظ مومنتوم مشکل داشته باشند. طبق نمودار، دوره‌های قبلی که قیمت بالا باقی ماند در حالی که IFP ضعیف شد، در نهایت از طریق فاز تحکیم طولانی یا اصلاحات شدید پس از افزایش فشار فروش حل شد.

نمودار همچنین نشان می‌دهد که فازهای صعودی قبلی به طور نزدیک با مناطق سبز پایدار IFP همسو بودند، جایی که جریان‌های بین صرافی همراه با افزایش قیمت‌ها گسترش یافت. در مقابل، قرائت قرمز فعلی نشان می‌دهد که شرایط نقدینگی تغییر کرده است، حتی اگر احساسات بازار گسترده‌تر به طور کامل تنظیم نشده باشد. در نتیجه، داده‌ها نشان می‌دهد که ارز دیجیتال بیت کوین ممکن است در کوتاه مدت محدود به محدوده باقی بماند مگر اینکه جریان‌های بین صرافی بهبود یابد و به قلمرو مثبت بازگردد.

در حال حاضر، سیگنال IFP ارز دیجیتال بیت کوین را در یک دوراهی قرار می‌دهد، جایی که ثبات قیمت به شدت به این بستگی دارد که آیا نقدینگی دوباره وارد بازار می‌شود یا خیر. بدون پشتیبانی جریان تجدید شده، الگوهای تاریخی نشان می‌دهد که مومنتوم صعودی می‌تواند متوقف شود و بازار را در برابر حرکات اصلاحی آسیب‌پذیر کند.

ذخایر صرافی ارز دیجیتال بیت کوین به سطوح تاریخی پایین می‌رسد زیرا عرضه محدود می‌شود

در همین حال، طبق داده‌های به اشتراک گذاشته شده توسط تحلیلگر کوینتن فرانسوا در X، با استناد به معیارهای Glassnode، ذخایر ارز دیجیتال بیت کوین نگهداری شده در صرافی‌ها به سطوح تاریخی پایین رسید. نمودار کاهش پایدار در کل موجودی ارز دیجیتال بیت کوین در سراسر پلتفرم‌های معاملاتی را نشان می‌دهد، حتی با وجود اینکه قیمت در بلند مدت روند صعودی داشت. این واگرایی تغییر ساختاری در نحوه نگهداری و عرضه ارز دیجیتال بیت کوین در بازار را برجسته می‌کند.

موجودی BTC در صرافی‌ها کل نمودار Deribit BTC. منبع: Glassnode از طریق کوینتن فرانسوا در X

معیار موجودی صرافی پیگیری می‌کند که چقدر ارز دیجیتال بیت کوین برای معاملات فوری در مکان‌های متمرکز در دسترس باقی می‌ماند. با گذشت زمان، موجودی‌های کاهشی اغلب نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال انتقال سکه‌ها از صرافی‌ها به ذخیره‌سازی بلند مدت یا نگهداری شخصی هستند. در چرخه فعلی، ذخایر علی‌رغم دوره‌های نوسان شدید قیمت، همچنان روند نزولی داشتند، که نشان می‌دهد عرضه سمت فروش موجود به طور معناداری بازسازی نشده است.

در همین زمان، قیمت ارز دیجیتال بیت کوین در مقایسه با چرخه‌های قبلی که موجودی صرافی‌ها بالاتر بود، بالا باقی مانده است. از نظر تاریخی، تنظیمات مشابه در طول فازهایی ظاهر شدند که عرضه مایع کاهش یافته، حساسیت قیمت را نسبت به تغییرات تقاضا تقویت کرد. با سکه‌های کمتری که به راحتی در صرافی‌ها در دسترس هستند، حتی فشار خرید متوسط پتانسیل حرکت قیمت‌ها به صورت تهاجمی‌تر را دارد، در حالی که فروش‌ها ممکن است به جریان‌های ورودی جدید به جای ذخایر موجود بستگی داشته باشند.

نمودار همچنین نشان می‌دهد که قله‌های بازار گذشته اغلب با افزایش یا تثبیت موجودی صرافی همسو بودند، زیرا دارندگان سکه‌ها را برای تحقق سود به صرافی‌ها بازگرداندند. در مقابل، ساختار فعلی هیچ بازگشت پایداری در ذخایر را نشان نمی‌دهد، علی‌رغم اینکه ارز دیجیتال بیت کوین نزدیک به بالاترین‌های چرخه معامله می‌شود. این عدم تعادل نشان می‌دهد که بسیاری از دارندگان همچنان برای استقرار عرضه مردد هستند، که شرایط نقدینگی کم را تقویت می‌کند.

به طور کلی، ذخایر صرافی تاریخی پایین به محیط عرضه محدود برای ارز دیجیتال بیت کوین اشاره دارد. در حالی که این جهت قیمت کوتاه مدت را دیکته نمی‌کند، داده‌ها نشان می‌دهد که ساختار بازار به سمت نقدینگی فوری پایین‌تر تغییر کرده است، که حرکات قیمت آینده را بیشتر به تغییرات در جریان‌های ورودی به جای موجودی موجود صرافی وابسته می‌کند.