چارچوب نظارتی ارز دیجیتال اروپا وارد مرحله جدیدی از بررسی دقیق میشود زیرا سیاستگذاران در حال سنجش این موضوع هستند که آیا اجرای مقررات بازارهای داراییهای کریپتو (MiCA) باید در اختیار مقامات ملی باقی بماند یا تحت نظارت متمرکز مرجع اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) قرار گیرد.
MiCA که عمدتاً در ابتدای سال 2025 اجرایی شد، برای ایجاد یک کتاب قوانین یکپارچه برای ارائهدهندگان خدمات داراییهای کریپتو در سراسر اتحادیه اروپا طراحی شده است.
اما با پیشرفت اجرای آن، نادیده گرفتن تفاوتهای بین کشورهای عضو دشوارتر میشود. برخی از تنظیمکنندهها دهها مجوز صادر کردهاند، در حالی که دیگران تنها تعداد اندکی صادر کردهاند، که این امر نگرانیهایی را در مورد نظارت ناهماهنگ و آربیتراژ نظارتی ایجاد کرده است.
در قسمت این هفته برنامه Byte-Sized Insight، کوینتلگراف به بررسی معنای این مشکلات رشد برای بازار ارز دیجیتال اروپا با لوین بونکه، مدیر ارشد استراتژی در گروه مالی کریپتو - یک شرکت دارایی دیجیتال مستقر در سوئیس با فعالیت در سراسر اتحادیه اروپا - پرداخت.
اجرای نامتوازن باعث افزایش درخواستها برای نظارت میشود
به گفته بونکه، چالش اصلی پیش روی اروپا خود چارچوب MiCA نیست، بلکه نحوه اجرای متفاوت آن در حوزههای قضایی مختلف است.
"اجرای بسیار، بسیار نامتوازن مقررات وجود دارد،" او با اشاره به تضادهای آشکار بین کشورهای عضو گفت. به عنوان مثال، آلمان تاکنون حدود 30 مجوز ارز دیجیتال صادر کرده است که بسیاری از آنها برای بانکهای تثبیتشده بوده، در حالی که لوکزامبورگ تنها سه مجوز صادر کرده که همه آنها برای شرکتهای بزرگ و شناختهشده هستند.
ESMA یک بررسی همتا از مجوز مرجع خدمات مالی مالت برای یک ارائهدهنده خدمات ارز دیجیتال منتشر کرد و دریافت که این تنظیمکننده تنها "به طور نسبی انتظارات را برآورده کرده است."
این تفاوتها به تقویت حمایت در میان برخی از تنظیمکنندهها و سیاستگذاران برای انتقال قدرتهای نظارتی به ESMA کمک کرده است، که یک مدل اجرایی متمرکزتر مشابه کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ایجاد میکند.
مرتبط: ایتالیا مهلت سخت MiCA را برای انطباق پلتفرمهای ارز دیجیتال تعیین میکند
فرانسه، اتریش و ایتالیا همگی از چنین اقدامی حمایت کردهاند، به ویژه در میان انتقادات از رژیمهای آسانگیرتر در جاهای دیگر بلوک.
از دیدگاه بونکه، تمرکزگرایی میتواند کمتر در مورد کنترل و بیشتر در مورد کارایی باشد.
"از نقطه نظر کاملاً عملی، فکر میکنم ایده خوبی است که یک اجرای یکپارچه... از مقررات داشته باشیم،" او گفت و افزود که تعامل مستقیم با ESMA میتواند تأخیرهای ناشی از رفت و برگشت بین مقامات ملی را کاهش دهد.
طراحی MiCA مورد تحسین قرار گرفته، اما سؤالات فنی باقی مانده است
علیرغم انتقادات از برخی گوشههای صنعت ارز دیجیتال، بونکه گفت ساختار کلی MiCA درست است، به ویژه تمرکز آن بر تنظیم واسطهها به جای فعالیت همتا به همتا.
با این حال، او همچنین خاطرنشان کرد که سؤالات فنی حل نشده، پذیرش را کند میکند، به ویژه برای بانکها. یک مثال، الزام MiCA است که نگهدارندگان باید قادر به بازگرداندن داراییهای مشتری "بلافاصله" باشند، عبارتی که همچنان باز به تفسیر است.
"آیا این به معنای برداشت ارز دیجیتال است؟ یا کافی است که ارز دیجیتال را فروخت و فیات را بلافاصله برداشت کرد؟" بونکه پرسید و خاطرنشان کرد که چنین ابهاماتی هنوز در حال بررسی هستند و منتظر شفافسازی از سوی ESMA هستند.
برای شنیدن گفتگوی کامل در Byte-Sized Insight، به قسمت کامل در صفحه پادکستهای کوینتلگراف، اپل پادکست یا اسپاتیفای گوش دهید. و فراموش نکنید که مجموعه کامل برنامههای دیگر کوینتلگراف را بررسی کنید!
مجله: چگونه نیل استیونسون در دهه 90 بیت کوین را "اختراع" کرد: مصاحبه با نویسنده
منبع: https://cointelegraph.com/news/europe-crypto-oversight-esma-centralization-podcast?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
