بورس نیویورک تغییر قانون را برای فعال‌سازی معاملات اوراق بهادار توکنی تحت بررسی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ثبت کرد

خلاصه:

• پیشنهاد NYSE امکان معامله سهام توکنیزه شده و ETF را در همان دفتر سفارش با سهام سنتی فراهم می‌کند.
• اوراق بهادار توکنیزه شده باید CUSIP، نماد، حقوق و اولویت اجرای یکسان را در چارچوب ثبت حفظ کنند.
• پایلوت DTC تضمین می‌کند که پردازش و تسویه حساب در چرخه T+1 در زیرساخت بازار موجود باقی بماند.
• بررسی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، چارچوب توکنیزاسیون NYSE را با استانداردها و قوانین معاملاتی صرافی‌های تنظیم‌شده هماهنگ می‌کند.

ثبت اوراق بهادار توکنیزه شده NYSE یک چارچوب تنظیم‌شده است که در آن سهام توکنیزه شده می‌توانند در کنار سهام سنتی پذیرفته‌شده معامله شوند.

این پیشنهاد نمایش دیجیتال را در سیستم‌های صرافی موجود ادغام می‌کند و در عین حال قوانین تسویه حساب، اولویت اجرا و حمایت از سرمایه‌گذاران را در سیستم‌های زیرساخت بازار فعلی حفظ می‌کند.

دفتر سفارش یکپارچه و چارچوب اجرای توکنیزه شده

این ثبت یک ساختار یکپارچه برای معامله سهام توکنیزه شده در همان دفتر سفارش با سهام سنتی ایجاد می‌کند. این امر تضمین می‌کند که هر دو فرمت تحت قوانین اجرایی یکسان تعامل داشته باشند. در نتیجه، کشف قیمت در سراسر محیط صرافی یکنواخت می‌ماند. 

علاوه بر این، ثبت اوراق بهادار توکنیزه شده NYSE مستلزم است که دارایی‌های توکنیزه شده همان CUSIP، نماد و حقوق سهامداران را حفظ کنند.

این امر معادل قانونی بین فرم‌های دیجیتال و سنتی را تضمین می‌کند. بنابراین، مشارکت‌کنندگان بازار در حین معامله با هیچ تغییری در حقوق یا طبقه‌بندی ابزار مواجه نمی‌شوند. این رویکرد همچنین به مرور زمان ناهماهنگی‌های عملیاتی بین فرآیندهای تسویه حساب دیجیتال و سنتی را کاهش می‌دهد.

علاوه بر این، نقدینگی تحت یک ساختار دفتر سفارش واحد یکپارچه می‌ماند. ثبت اوراق بهادار توکنیزه شده NYSE از تقسیم مکان‌های معاملاتی اجتناب می‌کند. در عوض، سفارشات توکنیزه شده و غیرتوکنیزه شده مستقیماً با هم تعامل دارند.

در نتیجه، ریسک تکه‌تکه شدن در مشارکت سازمانی و خرده‌فروشی کاهش می‌یابد. این ساختار از ادغام عمیق‌تر نقدینگی در میزهای معاملاتی سازمانی و مشارکت‌کنندگان بازار در سطح جهانی حمایت می‌کند.

مکانیزم‌های اجرا تحت ثبت اوراق بهادار توکنیزه شده NYSE بدون تغییر باقی می‌مانند. سفارشات از قوانین جفت کردن دستور فروش سهام یکسان در صرافی پیروی می‌کنند. علاوه بر این، اولویت اجرا برای همه مشارکت‌کنندگان یکنواخت می‌ماند.

این رفتار ساختار بازار موجود را بدون معرفی سیستم‌های معاملاتی موازی حفظ می‌کند. همچنین نشان‌دهنده پذیرش تدریجی زیرساخت توکنیزه شده در بازارهای تنظیم‌شده در سطح جهانی در طول زمان است.

طراحی تسویه حساب پایلوت DTC و مسیر بررسی نظارتی

تسویه حساب پایلوت DTC تحت ثبت اوراق بهادار توکنیزه شده NYSE، زیرساخت پس از معامله موجود را حفظ می‌کند. معاملات به تسویه حساب در چرخه T+1 ادامه می‌دهند. بنابراین، توکنیزاسیون تنها در لایه اجرا انجام می‌شود.

نگهداری و پردازش در سیستم‌های مالی مستقر باقی می‌مانند و تداوم را در جریان‌های کاری سازمانی تضمین می‌کنند.

این رویکرد تداوم عملیاتی را در سراسر شبکه‌های نگهداری‌کننده و کارگزار-فروشنده در طول چرخه عملیات بازار تضمین می‌کند.

علاوه بر این، پایلوت سه سال تحت نظارت نظارتی ادامه دارد. NYSE از این دوره برای ارزیابی کارایی سیستم و فرآیندهای تطبیق استفاده می‌کند. مشارکت‌کنندگان بازار از طریق کانال‌های ساختاریافته کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در طول مرحله بررسی بازخورد ارائه می‌دهند. 

علاوه بر این، هماهنگی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، سازگاری را در سراسر چارچوب‌های صرافی تضمین می‌کند. در همان زمان، قوانین بازار سهام سنتی بدون تغییر باقی می‌مانند و ثبات را در محیط‌های معاملاتی تنظیم‌شده حفظ می‌کنند.

در نهایت، ثبت اوراق بهادار توکنیزه شده NYSE معاملات توکنیزه شده را از سیستم‌های بومی رمزارز جدا نگه می‌دارد. در عوض، در یک زیرساخت سهام تنظیم‌شده فعالیت می‌کند.

در نتیجه، تکامل ساختار بازار کنترل‌شده باقی می‌ماند و نمایش دیجیتال در ریل‌های مالی موجود جاسازی می‌شود نه اینکه آنها را جایگزین کند.

مطلب NYSE Files Rule Change to Enable Tokenised Securities Trading Under SEC Review اولین بار در Blockonomi منتشر شد.