سهام مایکروسافت (MSFT): رشد پلتفرم استخراج ابری محرک عملکرد بهتر از انتظار در سه‌ماهه سوم علی‌رغم افزایش چشمگیر سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی

نکات کلیدی

• مایکروسافت با سود هر سهم ۴.۲۷ دلار در برابر پیش‌بینی ۴.۰۵ دلار، از انتظارات فصل سوم فراتر رفت و درآمد ۸۲.۹ میلیارد دلاری را محقق کرد
• پلتفرم ابری Azure رشد ۴۰ درصدی سالانه داشت و از پیش‌بینی ۳۷.۹ درصدی تحلیلگران پیشی گرفت
• هزینه‌های سرمایه‌ای ۴۹ درصد افزایش یافت و به ۳۱.۹ میلیارد دلار رسید؛ جریان نقدی آزاد ۲۲ درصد کاهش یافت و به ۱۵.۸ میلیارد دلار رسید
• M365 Copilot به بیش از ۲۰ میلیون اشتراک پولی دست یافت که از ۱۵ میلیون در فصل قبل افزایش یافته است
• رشد Azure در فصل چهارم بین ۳۹ تا ۴۰ درصد پیش‌بینی می‌شود که از پیش‌بینی ۳۶.۸ درصدی وال استریت فراتر است

مایکروسافت نتایج مالی چشمگیری در فصل سوم ارائه داد و از انتظارات در حوزه درآمد و سود فراتر رفت. بدون شک Azure برترین عملکرد را داشت.

درآمد این پلتفرم ابری در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته ۴۰ درصد رشد کرد و از نرخ رشد ۳۷.۹ درصدی مورد انتظار تحلیلگران پیشی گرفت. این شاخص از اهمیت بالایی برخوردار است زیرا فعالان بازار توانایی مایکروسافت در تبدیل سرمایه‌گذاری‌های کلان در زیرساخت هوش مصنوعی به رشد واقعی درآمد را زیر ذره‌بین دارند.

این غول فناوری سود تعدیل‌شده هر سهم را ۴.۲۷ دلار در برابر درآمد کل ۸۲.۹ میلیارد دلاری گزارش کرد. اجماع بازار به ترتیب ۴.۰۵ دلار و ۸۱.۴ میلیارد دلار پیش‌بینی کرده بود که بر اساس داده‌های FactSet محاسبه شده است. درآمد به صورت سالانه ۱۸.۳ درصد رشد کرد.

Microsoft Corporation, MSFT

سهام در ابتدا پس از ساعات معاملاتی ضعف نشان داد، اما با انتشار جزئیات چشم‌انداز آینده در کنفرانس اعلام درآمد، ثبات یافت.

سرمایه‌گذاری در زیرساخت شتاب می‌گیرد، تولید نقدینگی کند می‌شود

هزینه‌های سرمایه‌ای در این فصل به ۳۱.۹ میلیارد دلار رسید که نسبت به دوره مشابه سال گذشته ۴۹ درصد افزایش نشان می‌دهد. جریان نقدی آزاد ۲۲ درصد کاهش یافت و به ۱۵.۸ میلیارد دلار رسید، چرا که مایکروسافت سرمایه‌گذاری تهاجمی در زیرساخت هوش مصنوعی و رایانش ابری را ادامه می‌دهد.

مدیریت ارشد اعلام کرد که هزینه‌های سرمایه‌ای به مسیر صعودی خود ادامه خواهند داد — انتظار می‌رود هزینه‌های فصل چهارم از ۴۰ میلیارد دلار فراتر رود. پیش‌بینی هزینه‌های سرمایه‌ای کل سال اکنون حدود ۱۹۰ میلیارد دلار است که به طور قابل توجهی بالاتر از ۱۶۰ میلیارد دلاری است که وال استریت پیش‌تر تخمین زده بود.

Cantor Fitzgerald پس از این گزارش فصلی، رتبه‌بندی Overweight و هدف قیمتی ۵۰۲ دلار خود را حفظ کرد. این شرکت سرمایه‌گذاری پیش‌بینی‌های درآمدی سال مالی ۲۰۲۷ خود را بر اساس مومنتوم Azure ارتقا داد، اما برآورد حاشیه سود ناخالص را ۱۴۰ واحد پایه کاهش داد و انتظارات جریان نقدی آزاد را با توجه به شدت‌گیری سرعت هزینه‌کرد کاهش داد.

DA Davidson رتبه‌بندی Buy خود را حفظ کرد و هدف قیمتی خود را از ۶۵۰ دلار به ۵۵۰ دلار کاهش داد.

بر اساس تحلیل Cantor Fitzgerald، Azure اکنون به نرخ اجرای درآمد سالانه ۱۷۰ میلیارد دلار نزدیک می‌شود. مدیریت در جریان بحث درآمدی بر محدودیت‌های مداوم ظرفیت و چالش‌های تامین قطعات، به‌ویژه در حوزه اجزای حافظه، تاکید کرد.

پایگاه اشتراک Copilot از ۲۰ میلیون فراتر می‌رود

اشتراک‌های پولی M365 Copilot از ۲۰ میلیون فراتر رفت و از رقم ۱۵ میلیونی که در فصل قبل اعلام شده بود پیشی گرفت. استفاده از GitHub Copilot نیز به عنوان عاملی در افزایش هزینه‌های خدمات شناسایی شد که فشار بر عملکرد حاشیه سود ناخالص وارد کرد.

مایکروسافت برای فصل چهارم پیش رو، راهنمای درآمد کل را در محدوده ۸۶.۷ تا ۸۷.۸ میلیارد دلار اعلام کرد. نقطه میانی این محاسبه اندکی پایین‌تر از اجماع تحلیلگران به میزان ۸۷.۶ میلیارد دلار قرار دارد.

MSFT پیش از این اعلام درآمد، حدود ۱۲ درصد از ابتدای سال کاهش یافته بود. بخشی از این فشار ناشی از نگرانی بازار است که معماری‌های نوظهور مدل هوش مصنوعی ممکن است تقاضا برای نرم‌افزارهای متعارف را کاهش دهند.

سهام پس از انتشار شاخص‌های چشم‌انداز آینده، در معاملات خارج از ساعات رسمی نسبتاً ثابت معامله شد.

The post Microsoft (MSFT) Stock: Cloud Platform Surge Drives Q3 Beat Despite Soaring AI Investments appeared first on Blockonomi.