Bitcoin võib saavutada kiiresti uue kõrgima ajaloo taseme kvantumparanduse tõttu, ütles Capriole asutaja

Capriole Investmentsi asutaja Charles Edwards ütles, et Bitcoin võib olla positsioonis järsu ülespoole hinnaülevaatusena, kui võrk näitab tangiblat edasijõudu pärastkvantturvalisuse valdkonnas. Edwards rääkis Bitcoin Suisse AG podcastis Dominic Weibeli ja Luca Gnosiga ning väitis, et Bitcoini hiljutine halb tulemus, nõrk turg ja institutsioonide ebausaldus viitavad sellele, et kvantarisk on turul juba osaliselt arvesse võetud.

Edwards nimetas praegust olukorda üheks tugevaimaks Bitcoini võimaluste tsooniks viimaste kuude jooksul, kuid lisas olulise varu. Tema hinnangul on Bitcoin „täielikult pöördunud“ pärast üheksakuulist allatrendi, näidates suhtelist tugevust aktsiate ja kullaga võrreldes, isegi siis, kui geopoliitiline risk, naftaturu mure ja makroebakindlus jäävad kõrgel tasemel.

„Bitcoin, mis on viimased üheksa kuud olnud massiivses allatrendis, pöördus täielikult tagasi viimaste kahe–kolme nädala jooksul,“ ütles Edwards. „Need on väga tugevad signaalid, mida minu kogemuse kohaselt saab tavaliselt ainult iga paari aasta tagant.“

Kvantrisk on nüüd keskne Bitcoinile

Edwardsi hinnangul ei ole keskne muutuja enam traditsiooniline nelja-aastaselt tsükkel, kaevajate pakkumine ega isegi lühiaegne makrovolatsioon. See on pigem see, kas Bitcoin suudab usaldusväärset liikumist teha kvantturbest vastupidavate allkirjade suunas enne seda, kui tajutava ohtu aken veelgi kitseneb.

Edwards ütles, et ta jätkab Bitcoini suhtes konstruktiivset seisukohta investeerimisobjektina, kuna varasema suure allahindluse tõttu on vara juba tugevalt allahinnatud. Samas oli ta aga otsekohene pikaajalise riski kohta, kui Bitcoin Core’i kaasautorid ja laiem ekosüsteem jätkavad kvantturvalisusega seotud küsimuste vaatlemist kauge tuleviku probleemina.

„Olen investori vaatenurgast konstruktiivne ja optimistlik, kuna meil oli selline suur allahindlus,“ ütles ta. „Täna on see risk täielikult hinnaarvutuses ja isegi rohkem. Minu jaoks tähendab see, et lähitulevikus on see hea võimalus.“

Selle võimalus on siiski tingimuslik. Edwards ütles, et tema mure on see, et Bitcoini praegused krüptograafilised eeldused võivad muutuda elavaks turuprobleemiks enne seda, kui võrk on lõpetanud pikka protsessi postkvantmuudatuste arendamisega, kokkuleppimisega ja rakendamisega.

„Kui me kahe aasta jooksul midagi ei tee, ei pruugi mul Bitcoin üldse olla,“ ütles Edwards. „Mõnel selles asjas on ajapiir.“

Edwards kritiseeris seda, mida ta peab osa Bitcoini arenduskoosluse rahuloluks. Kuigi ta tunnustas, et on tehtud mõnda ettevalmistustööd, sealhulgas viiteid BIP 360-le, väitis ta, et Bitcoinil puudub ikka veel konkreetne migreerimisteekond postkvantallkirjade ja potentsiaalselt alt välja jäävate müntide jaoks.

„Mõned suurimad core-arendajad ütlesid hiljuti, et see ei ole isegi meie esimese saja prioriteedi hulgas,“ ütles Edwards. „Ja ma mõtlen lihtsalt: kuidas? Minu jaoks on see ainus prioriteet, millel Bitcoinil peaks olema. Ülejäänud pole tähtis.“

Ta ütles, et tehniline probleem on lahendatav, kuid mitte triviaalne. Postkvantallkirjaskeemad võivad olla suuremad, mis teeb probleemiks plokiruumi, läbilaskevõime, portfellide migreerimise ja mitteaktiivsete müntide käsitlemise. Edwards rõhutas ka lahendamata probleemi kaotsi läinud müntidest, sealhulgas vanematest väljunditest, mis võivad muutuda haavatavaks, kui piisavalt võimsad kvantarvutid ilmuvad enne kogu võrgu üleminekut.

Tema baassituatsioon ei ole see, et Bitcoin läheb põhja. Pigem ootab ta institutsioonide, Ethereumi kvantvalmis töö ja Bitcoinile keskenduvate ettevõtete kasvavat survet, mis lõpuks sunnib progressi. Ta kirjeldas igat selget signaali suurtest Bitcoin Core’i kaasautoritest, et kvantturbest vastupidavus muutub tõsiselt võetavaks prioriteediks, kui potentsiaalne katalüsaator.

„Aeg, mil mingi koodi implementeerimine Bitcoini parandamiseks algab, on aeg, mil me uuesti kõrgemale hinnaame ja see risk kadub,“ ütles Edwards. „Kui me kvantvalmis olukorras edusamme saame, võime väga kiiresti uue kõrgema kõigi aegade tippu jõuda. Kui me seda ei saavuta, ei pruugi me seda tippu ka kunagi saada.“

Bitcoinu metriikad viitavad väärtusele

Kvanti riski kõrval ütles Edwards, et mitmed Capriole metriikad viitavad sellele, et Bitcoin kauplemine toimub sügavas väärtuszonas. Ta viitas Capriole energiaväärtuse mudelile, mille kohaselt oli Bitcoini õiglane väärtus umbes 115 000 USD, mis viitas aruteluhetkel ligikaudselt 43-protsendilisele allahindlusele. Ta viitas ka allahinnatud näitajatele, nagu dünaamiline ulatus NVT, Yardstick, MVRV Z-skoor ja kaevajatega seotud indikaatorid.

Samas rõhutas Edwards, et kaevajatega seotud metriikad ei ole enam nii olulised kui varem. Tema raamistikus on ETF-ide ja riigikassa ettevõtete institutsionaalne nõudlus muutunud domineerivaks pakkumise ja nõudluse jõuks. Ta ütles, et institutsionaalne ost oli hiljuti uuesti positiivseks muutunud ja pikaajaliste omanike pakkumine oli pärast pikka müügiperioodi alustanud tõusma.

Tema hinnangul on see kombinatsioon kooskõlas müüjate väsimusega. See aitab ka seletada, miks Bitcoin on hoidnud enda kindlalt, kuigi turg on nõrk.

Lähitulevikus viitas Edwards olulisele tasemele 71 000 USD ja ütles, et Bitcoin võib liikuda 80 000–82 000 USD suunas, kui praegune tugevus säilib. Ta ütles, et nädalaselt või kuu lõpus 71 000 USD alla sulgemine seab selle stsenaariumi ohtu.

Artikli kirjutamise hetkel tegi BTC hind 77 629 USD.