Las regulaciones de Mercados de Criptoactivos (MiCA) recientemente adoptadas por la Unión Europea están comenzando a remodelar la industria de activos digitales de la región, creando nuevas oportunidades y barreras para las empresas que buscan operar en todo el bloque, dijo una plataforma de patrimonio cripto con sede en Suiza.

Swissborg, que cuenta con un millón de usuarios registrados y $1,3 mil millones en activos bajo gestión (AUM), se encuentra entre las empresas que apuestan a que el cambio fortalecerá el papel de Europa en los mercados regulados de activos digitales después de obtener su licencia MiCA.

"La economía del brokerage cripto puede ser desafiante durante ciclos de mercado más suaves, y algunas plataformas globales pueden reevaluar dónde asignan capital y recursos operativos", dijo a CoinDesk el Director de Operaciones de SwissBorg, Jeremy Baumann.

Con el tiempo, esto podría conducir a "un mercado compuesto por menos jugadores pero más resistentes. MiCA eleva los estándares regulatorios y operativos requeridos para servir a clientes europeos, lo que puede reducir el número de jugadores ligeramente estructurados", dijo, refiriéndose a la reciente salida de Gemini de la UE.

Baumann también dijo que cuando los exchanges globales reducen su presencia en la UE, "se abre espacio para que otros jugadores europeos fortalezcan su posicionamiento".

SwissBorg sufrió un exploit que dijo afectó a menos del 1% de sus usuarios en septiembre de 2025. Reportó que 192.600 SOL ($41,5 millones) fueron robados de una billetera externa utilizada exclusivamente para su estrategia SOL Earn. El exploit se originó en una interfaz de programación de aplicaciones (API) comprometida de un socio y no en un hackeo de la plataforma SwissBorg, afirmaron.

La evolución del rendimiento y el staking

Baumann dijo que espera que los productos de rendimiento y staking evolucionen hacia divulgaciones más claras, gestión de riesgos más sólida y estructuras más estandarizadas.

"El marco en torno a las stablecoins es más detallado y dará forma a cómo se diseñan y distribuyen ciertos modelos de rendimiento", dijo Baumann, cuyo exchange de nivel medio actualmente tiene aproximadamente $800 millones en valor total bloqueado (TVL), según datos de Defilama.

Baumann también dijo que la claridad regulatoria podría apoyar gradualmente una mayor participación institucional, agregando que por ahora el mercado europeo de activos digitales sigue siendo en gran medida impulsado por el comercio minorista

"Las instituciones financieras tradicionales pueden desempeñar los tres roles", dijo Baumann. "Tienen sólidas capacidades de distribución y experiencia regulatoria, lo que naturalmente las convierte en competidores en algunas áreas, pero también hay oportunidades para asociaciones".

Los reguladores de la UE buscan reglas claras para stablecoins

Baumann también señaló los debates políticos en curso sobre stablecoins y productos de rendimiento. Mientras que gran parte de esa discusión está actualmente centrada en Estados Unidos, los reguladores europeos se están enfocando principalmente en definir reglas claras sobre emisión, reservas y distribución.

"A medida que el mercado madure, es probable que las soluciones de rendimiento evolucionen hacia modelos más transparentes y mejor estructurados que equilibren la innovación con la estabilidad financiera", dijo.

SwissBorg buscó autorización en Francia, que es ampliamente vista como una de las jurisdicciones regulatorias más estrictas de Europa. La aprobación valida los controles internos de la empresa, los sistemas de gestión de riesgos y las salvaguardas para los activos de los usuarios, según la firma.

La empresa planea migrar sus operaciones europeas desde su entidad estonia actual a la entidad francesa de proveedor de servicios de criptoactivos (CASP) recién autorizada en los próximos meses una vez que se confirme la preparación operativa, dirigiéndose inicialmente a los principales mercados cripto, incluidos Alemania, los Países Bajos, Italia y España.