Strategy compra otros 130 bitcoin por $11.7M mientras las holdings totales alcanzan 650,000 BTC; establece nueva reserva de dividendos de $1.44B

La empresa de tesorería de Bitcoin Strategy (anteriormente MicroStrategy) adquirió 130 BTC adicionales por aproximadamente $11.7 millones a un Precio medio de apertura de $89,960 por bitcoin entre el 17 y el 30 de noviembre, según una presentación 8-K ante la Comisión de Valores y Bolsa el lunes.

Strategy ahora posee un total de 650,000 BTC — con un valor aproximado de $56 mil millones — comprados a un Precio medio de apertura de $74,436 por bitcoin por un costo total de alrededor de $48.4 mil millones, incluyendo tarifas y gastos, según el cofundador y presidente ejecutivo de la compañía, Michael Saylor. El botín representa más del 3% del suministro total de 21 millones de Bitcoin, y, a pesar de la reciente caída del mercado, todavía implica alrededor de $7.6 mil millones de ganancias en papel a los precios actuales.

Las últimas adquisiciones se realizaron utilizando los ingresos de las ventas en el mercado de sus acciones comunes Clase A, MSTR. Durante las últimas dos semanas, Strategy vendió 8,214,000 acciones MSTR por aproximadamente $1.48 mil millones. Al 30 de noviembre, $13.37 mil millones en acciones MSTR siguen disponibles para emisión y venta bajo ese programa, dijo la firma. No se vendieron acciones de sus diversas acciones preferentes perpetuas en el período, con un total colectivo de $30.2 mil millones restantes bajo esos programas ATM.

Strategy establece Reserva en USD

Adicionalmente, Strategy anunció una reserva en dólares estadounidenses de $1.44 mil millones para respaldar el pago de dividendos de sus acciones preferentes e intereses sobre su deuda existente, financiada por las ventas ATM de MSTR.

"La intención actual de Strategy es mantener una Reserva en USD en una cantidad suficiente para financiar al menos doce meses de Dividendos, y Strategy pretende fortalecer la Reserva en USD con el tiempo, con el objetivo de cubrir finalmente 24 meses o más de sus Dividendos", dijo la firma en la presentación. "El mantenimiento de esta Reserva en USD, así como sus términos y cantidad, siguen sujetos a la discreción única y absoluta de Strategy, y Strategy puede ajustar la Reserva en USD de vez en cuando según las condiciones del mercado, necesidades de liquidez y otros factores."

El lunes pasado, Strategy pareció haber pausado sus adquisiciones semanales de bitcoin después de no anunciar nuevas compras, manteniendo sus tenencias totales en 649,870 BTC. Sin embargo, dado el rango de fechas del 17 al 30 de noviembre en la presentación del lunes, no está claro exactamente cuándo se realizaron las últimas adquisiciones. Eso siguió a lo que Saylor describió como una "gran semana" la semana anterior, anunciando la compra de otros 8,178 BTC por aproximadamente $835.6 millones — su mayor conjunto de adquisiciones desde julio.

En lugar de sus habituales insinuaciones de adquisición, Saylor publicó una actualización en el rastreador de bitcoin de Strategy el domingo, afirmando: "¿Qué pasaría si empezamos a añadir puntos verdes?" — probablemente refiriéndose a la nueva reserva de $1.44 mil millones en USD para pagos de dividendos e intereses.

"Establecer una Reserva en USD para complementar nuestra Reserva estratégica de Bitcoin marca el siguiente paso en nuestra evolución, y creemos que nos posicionará mejor para navegar la volatilidad del mercado a corto plazo mientras cumplimos con nuestra visión de ser el principal emisor mundial de Crédito Digital", dijo Saylor el lunes.

Según datos de Bitcoin Treasuries, ahora hay 195 empresas públicas que han adoptado alguna forma de modelo de adquisición de bitcoin. MARA, Twenty One respaldada por Tether, Metaplanet, Adam Back, y Bitcoin Standard Treasury Company respaldada por Cantor Fitzgerald, Bullish, Riot Platforms, Coinbase, CleanSpark, y Trump Media completan el resto del top 10, con 53,250 BTC, 43,514 BTC, 30,823 BTC, 30,021 BTC, 24,300 BTC, 19,324 BTC, 14,548 BTC, 13,011 BTC, y 11,542 BTC, respectivamente.

Aunque el número de empresas de tesorería de bitcoin sigue aumentando, el valor de muchas de las acciones de la cohorte ha bajado sustancialmente desde sus picos de verano, y sus ratios de capitalización de mercado a valor de activo neto se han contraído bruscamente. Las acciones comunes de Strategy han bajado un 61% desde julio, por ejemplo, con su mNAV actualmente situado en alrededor de 0.9.

La semana pasada, analistas de TD Cowen dijeron que a pesar de que la prima de bitcoin de Strategy "se dirige hacia mínimos del 'invierno cripto'" de 2021-2022, todavía esperan que la compañía supere si bitcoin se recupera, manteniendo un objetivo de precio de $535 para MSTR.

'Nuestra convicción en Bitcoin es inquebrantable'

A principios de noviembre, Saylor también adoptó un tono desafiante, rechazando la idea de que podría ser eliminado de los índices MSCI en medio de la venta masiva de acciones.

Los analistas de JPMorgan habían advertido que Strategy podría ver miles de millones de dólares abandonar sus acciones si MSCI lo eliminaba de los principales índices de renta variable.

Strategy está actualmente incluido en índices como el Nasdaq-100, MSCI USA y MSCI World, permitiendo efectivamente que la exposición a bitcoin se filtre tanto en carteras minoristas como institucionales a través de vehículos de inversión pasiva.

Los analistas de JPMorgan estiman que aproximadamente $9 mil millones de su valor de mercado de $50 mil millones se encuentra en fondos pasivos que siguen estos índices. "Las salidas podrían ascender a $2.8 mil millones si Strategy es excluido de los índices MSCI y $8.8 mil millones de todos los demás índices de renta variable si otros proveedores de índices deciden seguir a MSCI", dijeron.

"Ningún vehículo pasivo o holding podría hacer lo que estamos haciendo. La clasificación de índice no nos define", dijo Saylor en respuesta. "Nuestra estrategia es a largo plazo, nuestra convicción en Bitcoin es inquebrantable, y nuestra misión permanece sin cambios: construir la primera institución monetaria digital del mundo sobre una base de dinero sólido e innovación financiera".

MSCI está programado para tomar su decisión el 15 de enero de 2026 — una fecha que los analistas de JPMorgan describieron como "fundamental" para la acción.

MSTR cerró con un alza del 0.9% el viernes a $177.18 pero actualmente está bajando un 4% en la negociación previa al mercado del lunes, según la página de precios de Strategy de The Block. La acción ganó un 2.6% en general la semana pasada, pero sigue negativa en un 41% en lo que va del año, en comparación con la pérdida del 7.2% de bitcoin.

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