La acción de Credo (CRDO) alcanza un máximo histórico — Y los analistas dicen que tiene más recorrido

TLDR

• Evercore ISI inició cobertura de Credo Technology (CRDO) con una calificación de Outperform y un precio objetivo de $325, aproximadamente un 20% por encima de su cierre en máximo histórico de $271.83 el viernes.
• Evercore proyecta un crecimiento del 100% en el negocio principal de cobre AEC de Credo en 2026, seguido de un 60% en 2027.
• La firma prevé que el portafolio óptico de Credo alcance el 25% de los ingresos totales para 2027, ampliando dramáticamente su mercado direccionable entre 10x y 20x.
• Evercore modela un EPS de $13+ para 2028, lo que implica una tasa de crecimiento anual compuesto de ganancias superior al 70% en tres años.
• BNP Paribas reiteró por separado a Credo como un beneficiario clave de la IA, citando un TAM que ahora supera los $10B — un aumento de 3x en solo 18 meses.

Credo Technology (CRDO) subió un 3.5% el lunes después de que el analista de Evercore ISI, Mark Lipacis, iniciara cobertura con una calificación de Outperform y un precio objetivo de $325. Ese objetivo se sitúa aproximadamente un 20% por encima del cierre en máximo histórico del viernes de $271.83.

Credo Technology Group Holding Ltd, CRDO

El inicio de cobertura llegó el mismo día en que BNP Paribas emitió su propia nota alcista sobre la compañía, lo que generó un agitado lunes por la mañana para los inversores de CRDO.

Lipacis argumentó que Wall Street está subestimando el tamaño real de la oportunidad a largo plazo de Credo. Actualmente, la mayoría de los inversores la ven como una apuesta de conectividad de IA basada en cobre — y ese enfoque, según Evercore, es demasiado limitado.

La tesis central de la firma es que Credo está a punto de experimentar una importante revalorización de su valoración a medida que su portafolio óptico gana tracción.

Credo construyó su reputación vendiendo sistemas completos de Cable Eléctrico Activo (AEC) — el cable completo más el silicio — en lugar de chips independientes. Ahora está aplicando esa misma estrategia de sistema completo a la óptica, lanzando DSPs ópticos, Silicon Photonics y sus módulos ZFOptics.

Las cifras de Evercore se sitúan muy por encima del consenso

Las proyecciones financieras de Evercore son agresivas por cualquier medida. La firma modela un crecimiento del 100% en el negocio principal de cobre AEC de Credo en 2026, seguido de otro salto del 60% en 2027.

En el lado óptico, Evercore espera que el nuevo portafolio se acelere a finales del próximo año y potencialmente represente el 25% de los ingresos totales para 2027.

El número principal es la proyección de EPS para 2028: $13+, lo que implica una tasa de crecimiento anual compuesto de ganancias superior al 70% en tres años. Eso es aproximadamente un 40% por encima de lo que modela el resto de Wall Street.

A $325, Evercore argumenta que la acción es en realidad barata — situándola en una ratio PEG de solo 0.4x basada en esas estimaciones de 2028.

BNP Paribas también es alcista, ve un TAM superior a $10B

El analista de BNP Paribas, Karl Ackerman, intervino por separado con su propia visión constructiva. Mantuvo su precio objetivo de $275 pero expuso un caso detallado de por qué el mercado total direccionable de Credo ha crecido notablemente.

Ackerman también destacó la diversificación de clientes como un factor positivo creciente. Espera entre tres y cuatro clientes hyperscale que representen cada uno más del 10% de los ingresos para el año fiscal 2027, con neoclouds potencialmente acercándose al 20% de las ventas con el tiempo.

Credo está actualmente involucrada con cinco de los seis principales hyperscalers — se cree que incluyen a Amazon, Meta, Microsoft, xAI y Oracle.

BNP también señaló una sólida visibilidad de la cadena de suministro, con clientes hyperscaler que proporcionan previsiones de demanda con 12 a 36 meses de anticipación y órdenes en firme colocadas con tres a seis meses de antelación.

El portafolio de DSP óptico de Credo está en camino de superar los $100M en ventas en el año fiscal 2027.

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