EUR: Se espera que el BCE se mantenga estable antes de las subidas de verano – Danske Bank

El equipo de investigación de Danske espera que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga la tasa de depósito en el 2,00% mientras mantiene abierta la puerta para un endurecimiento en verano. El banco prevé subidas de 25 pb tanto en junio como en julio y sitúa los Índices Armonizados de Precios de Consumo (IAPC) de la zona euro en el 2,8–2,9% interanual, con una relajación del componente subyacente.

Paciencia del BCE pero sesgo restrictivo

"Anticipamos que el BCE mantendrá la tasa de depósito estable en el 2,00% hoy, en línea con el consenso y las expectativas del mercado. La atención se centrará en las señales, ya que esperamos que Lagarde mantenga la flexibilidad dejando abierta la opción de subidas en verano para anclar las expectativas de inflación, absteniéndose de comprometerse con ninguna acción específica."

"Esperamos que el BCE eleve las tasas de política monetaria en 25 pb tanto en junio como en julio. En cuanto a la estrategia, favorecemos aprovechar el movimiento hacia tasas de swaps a corto plazo más bajas, destacando los efectos negativos sobre el crecimiento derivados del shock de oferta negativo."

"En la zona euro, esperamos que el dato preliminar del IAPC de abril suba al 2,9% interanual desde el 2,6% interanual debido a los precios de la energía, mientras que se espera que la inflación subyacente descienda al 2,2% interanual. Los datos de Alemania y España publicados ayer no revelaron cambios significativos en el impulso mensual de la inflación subyacente, por lo que todavía solo estamos viendo efectos de 'primera ronda' del shock del petróleo, lo que respalda el enfoque de 'esperar y ver' del BCE hoy."

"También recibimos hoy el dato preliminar del PIB de la zona euro en el primer trimestre. Prevemos que el PIB creció un 0,3% trimestral, en línea con el escenario base y los escenarios adversos del BCE. Además, recibimos la tasa de desempleo de marzo, que esperamos se haya mantenido en el 6,2% y que no debería verse afectada por la guerra en Irán."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)