4.ª semana de agosto de 2026 Período: 26 ago 2026 – 1 sep 2026 Fecha límite de datos: 1 sep 2026 Narrativa principal Durante la última semana, el mercado cripto experimentó una fuerte reversión, pasan4.ª semana de agosto de 2026 Período: 26 ago 2026 – 1 sep 2026 Fecha límite de datos: 1 sep 2026 Narrativa principal Durante la última semana, el mercado cripto experimentó una fuerte reversión, pasan
Investigación semanal de MEXC Alpha Trader | Los comentarios agresivos desde Washington cambian las expectativas: la probabilidad de una subida de tasas se dispara al 56%, presionando a los activos de riesgo
4.ª semana de agosto de 2026
Período: 26 ago 2026 – 1 sep 2026
Fecha límite de datos: 1 sep 2026
Narrativa principal
Durante la última semana, el mercado cripto experimentó una fuerte reversión, pasando rápidamente de la euforia al pánico. A principios de semana, BTC se movió lateralmente cerca del pico de $80,000. Sin embargo, el sentimiento se deterioró rápidamente después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, emitiera señales más agresivas de lo esperado en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole. BTC cayó brevemente por debajo de $77,400, marcando una caída de más del 3% en un solo día. A 1 de septiembre, Bitcoin se mantuvo en rango, consolidándose entre $77,800 y $78,000.
Jackson Hole surge como variable clave: el "debut hawkish" de Warsh reconfigura las expectativas del mercado. El 28 de agosto, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronunció su primer discurso importante desde que asumió el cargo en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole. Destacó que la inflación PCE de EE. UU. se había mantenido por encima del objetivo del 2% durante 65 meses consecutivos, y que la tasa anualizada de los últimos seis meses alcanzó el 4.1%. Subrayando que el objetivo del 2% es "firme y fijo", Warsh señaló que las condiciones financieras actuales difícilmente podrían describirse como "restrictivas". Expuso seis principios de política, entre ellos reducir la orientación futura, volver a una formulación de políticas dependiente de los datos y, potencialmente, reducir la frecuencia de las reuniones de política. Concluyó que, si la Fed no podía estar segura de que la inflación estaba volviendo a su objetivo a un ritmo lo suficientemente rápido, "tenemos trabajo por hacer". Tras el discurso, la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre se disparó del 35.4% al 55.7%, el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 2 años saltó, el dólar estadounidense se fortaleció, las acciones estadounidenses cayeron y Bitcoin bajó brevemente hasta aproximadamente $77,400.
Los datos del PCE superan las previsiones, confirmando una inflación persistente. El índice de precios PCE de EE. UU. de julio, publicado el 26 de agosto, subió un 3.7% interanual, por encima de las expectativas del 3.6%, y un 0.2% intermensual, por encima de las expectativas del 0.1%. El PCE subyacente aumentó un 3.3% interanual y un 0.2% intermensual, ambos en línea con las expectativas del mercado. Estos datos de inflación más altos de lo esperado, combinados con los comentarios hawkish de Warsh, incrementaron rápidamente las expectativas del mercado de una subida de tipos en septiembre.
Flujos de fondos de ETF: La racha de nueve días de entradas se rompe al superar las salidas de un solo día los $200 millones. Del 17 al 27 de agosto, los ETF de Bitcoin spot registraron entradas netas durante nueve días de trading consecutivos, con un total de aproximadamente $3.04 mil millones. Sin embargo, la tendencia se revirtió el 28 de agosto, con salidas netas de total que alcanzaron los $201.9 millones. ARKB lideró la salida con $114.9 millones en salidas, poniendo fin oficialmente a la racha previa de entradas netas consecutivas. A pesar de este retroceso de un día, los ETF de Bitcoin mantuvieron entradas netas semanales de aproximadamente $924.5 millones para la semana que terminó el 28 de agosto. En el mismo período, los ETF de Ethereum registraron entradas netas de alrededor de $824 millones, llevando las entradas netas combinadas a $1.75 mil millones.
Geopolítica: El enfrentamiento en el estrecho de Ormuz persiste en medio de importantes desacuerdos entre EE. UU. e Irán. El 29 de agosto, el viceministro de Asuntos Exteriores de Irán, Gharibabadi, declaró que el estrecho está actualmente completamente cerrado, lo que requiere que todo el paso de buques se coordine con y sea aprobado por Irán. Ese mismo día, el presidente iraní Pezeshkian anunció que Irán había alcanzado un consenso con Omán para reabrir el estrecho, pero subrayó que EE. UU. debe cumplir sus obligaciones, como levantar el bloqueo. Estas declaraciones ponen de relieve las diferencias persistentes y claras entre EE. UU. e Irán en cuestiones clave.
Resumen del mercado: El sentimiento del mercado se enfrió rápidamente esta semana tras el frenesí de la "operación de devaluación del dólar." Las señales restrictivas de Warsh han reavivado las expectativas de subidas de tasas, ejerciendo una presión generalizada sobre los activos de riesgo. BTC está buscando actualmente un nuevo equilibrio en el rango de $77,000–$78,000, mientras que el foco del mercado ha pasado de "cuándo se recortarán las tasas" a "si las tasas volverán a subirse."
I. Principales novedades en el mercado cripto
1. Fondos institucionales: la racha de 9 días de entradas termina con una salida de $202 millones en un solo día
En la última semana de agosto, los flujos del ETF de Bitcoin Spot alcanzaron un punto de inflexión, pasando de entradas sostenidas a una fuerte salida.
Según los datos de Farside Investors, los Spot ETF de Bitcoin de EE. UU. registraron entradas netas durante nueve días de trading consecutivos, del 17 al 27 de agosto, por un total de aproximadamente $3.04 mil millones. Las entradas alcanzaron su máximo en $606.3 millones el 20 de agosto. En la semana siguiente, las entradas netas diarias del 24 al 27 de agosto fueron de $337.6 millones, $314.3 millones, $232.2 millones y $242.3 millones, respectivamente.
Sin embargo, la tendencia se revirtió el 28 de agosto, con una salida neta total de $201.9 millones, poniendo fin oficialmente a la racha de entradas consecutivas. Entre los productos individuales, ARKB lideró las salidas con $114.9 millones, seguido de BITB ($49.7 millones), IBIT ($33.4 millones) y HODL ($13.2 millones). MSBT fue a contracorriente con una entrada neta de $9.3 millones, lo que lo convirtió en uno de los pocos productos en mantener flujos positivos ese día, mientras que FBTC y GBTC se mantuvieron prácticamente planos.
En la semana que finalizó el 28 de agosto, los ETF de Bitcoin spot de EE. UU. aún registraron aproximadamente 924,5 millones de $ en entradas netas, mientras que los ETF de Ethereum Spot atrajeron alrededor de 824 millones de $ durante el mismo período. Las entradas netas combinadas alcanzaron aproximadamente 1,75 mil millones de $.
Los ETF de Ethereum Spot mantuvieron entradas positivas durante toda la semana, evitando la reversión observada en los ETF de Bitcoin. BlackRock volvió a liderar entre los emisores, con IBIT aportando 938,3 millones de $ en entradas semanales en el lado de Bitcoin y ETHA liderando entre los ETF de Ethereum.
Las entradas netas mensuales en los ETF de Bitcoin superaron los 3 mil millones de $ en agosto, lo que lo convirtió en el mes más fuerte de 2026. A finales de agosto, las entradas netas acumuladas en los ETF de Bitcoin spot habían alcanzado aproximadamente 54,63 mil millones de $, mientras que los activos netos total se situaban en torno a 97 mil millones de $ a 100 mil millones de $.
2. Rendimiento del precio: BTC retrocede desde el máximo de $80k, consolidándose en el rango de $77k–$78k
Durante la última semana, Bitcoin experimentó un ciclo completo de mercado de "subida y retroceso" .
26 de agosto: Tras superar los $81,000, BTC retrocedió y se estabilizó en torno a los $78,000. Los datos de CoinDesk muestran que BTC alcanzó un mínimo de 24 horas de $77,987 y actualmente se está operando a $78,905, baja un 2.01%. Impulsada por los datos del PCE por encima de las expectativas, la probabilidad implícita del mercado de una subida de tipos en septiembre aumentó de aproximadamente el 36% al 42%.
27 de agosto: Tras la publicación de resultados de Nvidia, BTC se mantuvo relativamente estable, y la atención del mercado se desplazó al Simposio de Política Económica de Jackson Hole.
28 de agosto: El discurso del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole se convirtió en el punto de inflexión clave del mercado de la semana. Tras el discurso, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se disparó del 35.4% al 55.7%, mientras que BTC posteriormente cayó hasta un 3.34% hasta alrededor de $77,413. El máximo intradía de BTC alcanzó los $81,455, estableciendo un claro nivel de resistencia técnico.
Resumen del mercado: Del 29 al 31 de agosto, BTC fluctuó y se consolidó dentro del rango de $77,500–$78,000. A fecha de 1 de septiembre, el precio de BTC/USDT se situaba en aproximadamente $77,880.
cripto | Cambio semanal | rango de precio |
Bitcóin (BTC) | Aprox. -3% a -4% | $77,000 – $81,500 |
Ethereum (ETH) | Aprox. -3% a -5% | $2,350 – $2,500 |
Solana (SOL) | Aprox. -4% a -6% | $70 – $88 |
XRP | Aprox. -3% a -5% | $0.95 – $1.42 |
Total cap. de mercado cripto | Aprox. -2% a -4% | $2.50 – $2.70 billones |
Fuente de datos: MEXC, CoinMarketCap, CoinGecko
Perspectiva técnica: A fecha de 1 de septiembre, Bitcoin continúa consolidándose dentro del rango de $77,800–$78,000. La resistencia superior está establecida por el máximo intradía del 28 de agosto ($81,455) y la media móvil de 50 semanas (aproximadamente $81,000). El soporte clave a short plazo se sitúa entre $77,000 y $77,400; una ruptura por debajo de esta zona podría desencadenar una caída adicional hacia $75,000. La resistencia superior inmediata se sitúa en $79,000–$80,000. En cuanto a los indicadores técnicos, el RSI ha retrocedido desde los anteriores niveles de sobrecomprado por encima de 80 hasta aproximadamente 69.7. Dada la importante concentración de oferta de BTC cerca de $80,000–$82,000, superar esta barrera será difícil. La atención del mercado se ha desplazado ahora a la reunión de política de septiembre de la Reserva Federal. Si se intensifican las expectativas de subidas de tipos, BTC podría seguir bajo presión.
3. Stablecoins: La expansión del mercado continúa mientras USDC acuña $5 mil millones en una sola semana
En la última semana de agosto, el mercado stablecoin mantuvo su trayectoria de crecimiento, con señales significativamente más fuertes de entradas incrementales de capital.
Según DefiLlama, la cap. de mercado del mercado total stablecoin alcanzó aproximadamente $303.72 mil millones a fecha del 26 de agosto, un aumento semanal de $2.83 mil millones. El informe semanal de Lookonchain destacó que la semana pasada se añadió casi $1 mil millones de nueva oferta de stablecoin, lo que marca la tercera semana consecutiva de entradas netas y eleva el total acumulado a aproximadamente $4.1 mil millones. Actualmente, la cap. de mercado general de stablecoin se mantiene dentro del rango de $300 mil millones a $314 mil millones.
USDC: La emisión semanal récord de $5 mil millones destaca la recuperación de la demanda. En la última semana de agosto, Circle emitió aproximadamente $5 mil millones en USDC, logrando el mayor volumen de emisión en una sola semana desde 2026. Lookonchain señaló que solo el 21 de agosto, Circle y Tether acuñaron conjuntamente $3 mil millones en stablecoins en un periodo de 48 horas. A fecha del 26 de agosto, la cap. de mercado de USDC se situó en aproximadamente $73.88 mil millones, lo que refleja un aumento del 2.67% en siete días. Además, el recuento ajustado de transacciones de USDC se disparó de 14.27 mil millones a 18.77 mil millones—un aumento intersemanal del 31.5%—, lo que indica un incremento significativo de su uso para liquidaciones on-chain.
USDT: Crecimiento constante con una cuota de mercado firme del 60%. El USDT de Tether, líder del sector, presume de una cap. de mercado de aproximadamente $183.17 mil millones, lo que refleja un aumento del 0.11% semana a semana y representa alrededor del 60% del mercado de stablecoin. En conjunto, USDT y USDC dominan una cuota de mercado del 83%. Cabe destacar que los holders de USDT aumentaron en 1.6 million la semana pasada, una tasa de crecimiento casi tres veces superior a la de USDC.
Señales estructurales: La expansión continua del mercado de stablecoin, combinada con fuertes entradas de capital en los ETF de Bitcoin, crea una señal de "doble incremento". Como la "pólvora seca" del mercado cripto, el crecimiento sostenido del suministro de stablecoin indica que el capital fuera del exchange está entrando de forma constante en el mercado, en lugar de depender únicamente del apalancamiento del capital existente para impulsar los precios al alza. Es importante señalar que la acuñación de total no equivale a un suministro circulante inmediato. Por ejemplo, Circle puede preacuñar y almacenar USDC en la cadena de Solana mediante una dirección de preacuñación, inyectándolo en circulación solo cuando surja una demanda real.
II. Rendimiento global de los activos
1. Mercado de patrimonio: Los resultados de Nvidia impulsan el rebote tecnológico; el tono agresivo de Warsh frena el apetito por el riesgo
Las acciones estadounidenses vivieron una semana volátil, impulsada por el informe de resultados de Nvidia y el Simposio Económico de Jackson Hole. Los mercados repuntaron inicialmente antes de retroceder, con los principales índices registrando modestas ganancias semanales: el S&P 500 subió un 0.49%, el Nasdaq avanzó un 0.85% y el Dow Jones Industrial Average aumentó un 0.53%.
26 de ago. (mié.): El índice de precios PCE de julio subió un 3.7% interanual, superando el 3.6% esperado. Estos datos intensificaron las preocupaciones de que la Reserva Federal pueda mantener tipos de interés más altos durante más tiempo o implementar nuevas subidas. En consecuencia, los tres principales índices cerraron ligeramente a la baja. Las acciones tecnológicas mostraron un rendimiento mixto, con Nvidia cayendo un 1.59% antes de su anuncio de resultados.
27 de ago. (jue.): El sólido informe de resultados de Nvidia reavivó el sentimiento del mercado, elevando el Nasdaq un 1.57%. La empresa informó de ingresos del 2T de 96.2 mil millones de dólares (un aumento interanual del 106%), emitió una guía de ingresos para el 3T de aproximadamente 108.0 mil millones de dólares y proyectó un crecimiento de ingresos para el ejercicio fiscal 2028 de alrededor del 70%. Tras la publicación, las acciones de Nvidia se dispararon un 8.74% para cerrar en 227.98 $, desencadenando un repunte generalizado en el sector tecnológico: el Philadelphia Semiconductor Index ganó un 2.33%, Broadcom subió un 4.49% e Intel avanzó un 4.36%.
28 de ago. (vie.): Los comentarios agresivos del presidente de la Fed, Warsh, remodelaron las expectativas del mercado, lo que provocó ligeras caídas en los tres principales índices. En su primer discurso de apertura desde que asumió el cargo en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole, Warsh reiteró que el objetivo de inflación del 2% sigue siendo "firme y fijo". Afirmó que "si no podemos estar seguros de que la inflación está volviendo al objetivo a un ritmo lo suficientemente rápido, tenemos trabajo por hacer". Tras el discurso, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se disparó hasta casi el 60%. El S&P 500 cayó un 0.25%, el Nasdaq bajó un 0.52% y las acciones de Nvidia retrocedieron un 4.57%.
31 de ago. (lun): El aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán lastró a las acciones de EE. UU.. Tras los ataques militares de EE. UU. contra instalaciones iraníes y los ataques de represalia inmediatos de Irán, se intensificaron las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. En medio del aumento de los riesgos geopolíticos y de las crecientes expectativas de subidas de tipos de interés, el Dow Jones Industrial Average cayó un 0.70%, el S&P 500 descendió un 0.33% y el Nasdaq bajó un 0.12%. Los datos de la CME indicaron que la valoración del mercado para una subida de tipos en septiembre había superado el 65%. Los comentarios agresivos del presidente de la Fed, Walsh, remodelaron las expectativas del mercado, lo que provocó ligeras caídas en los tres principales índices. En su primer discurso de apertura en la Conferencia Anual Global de Banca Central de Jackson Hole desde que asumió el cargo, Walsh reiteró que el objetivo de inflación del 2% sigue siendo “firme e inquebrantable”. Enfatizó que “si no podemos estar seguros de que la inflación está volviendo al nivel objetivo a un ritmo lo suficientemente rápido, la Fed aún necesita tomar más medidas”. En consecuencia, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se disparó hasta casi el 60%. El S&P 500 cayó un 0.25%, el Nasdaq bajó un 0.52% y las acciones de Nvidia retrocedieron un 4.57%.
1 de septiembre (martes): Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cerraron a la baja en general. La escalada de las tensiones geopolíticas surgió como el principal catalizador bajista: los ataques aéreos de EE. UU. contra instalaciones militares iraníes desencadenaron contraataques de represalia, avivando aún más las tensiones en Oriente Medio. En consecuencia, el aumento de los precios del petróleo intensificó los temores del mercado a un repunte de la inflación y a posibles subidas de tipos.
índice | Cambio semanal | Factores clave | Asignación de On-Chain |
índice compuesto Nasdaq | Aprox. +0.85% | Los resultados de NVIDIA impulsaron un rebote tecnológico, aunque los comentarios de Warsh y las tensiones geopolíticas lastraron el rendimiento en la segunda mitad de la semana. | |
índice S&P 500 | Aprox. +0.49% | Respaldado por los resultados corporativos y los datos macroeconómicos, el índice registró modestas ganancias semanales. | |
Promedio industrial Dow Jones | Aprox. +0.53% | Las ganancias iniciales impulsadas por noticias positivas de NVIDIA se revirtieron más adelante en la semana, y las tensiones geopolíticas arrastraron el rendimiento del lunes. |
2. Materias primas: la volatilidad geopolítica impulsa tendencias divergentes—el petróleo rebota tras la caída inicial, el oro y la plata se desploman
Esta semana, el mercado de materias primas mostró tendencias divergentes, influido tanto por los acontecimientos geopolíticos como por los cambios de la política macroeconómica.
Petróleo crudo: A principios de la semana, los precios del petróleo cayeron durante varias sesiones consecutivas, impulsados por las noticias positivas de que Irán y Omán habían alcanzado un protocolo marco para reabrir el estrecho. Sin embargo, el panorama geopolítico se deterioró drásticamente cuando el ejército estadounidense llevó a cabo acciones contra Irán el 30 de agosto, lo que provocó un repunte de los precios del petróleo. Al 1 de septiembre, el crudo WTI cerró en 85,76 USD por barril (+2,83 %) y el crudo Brent cerró en 90,49 USD por barril (+2,71 %), ambos alcanzando sus niveles intradía más altos desde el 24 de julio.
Oro: Los datos interanuales del PCE publicados el 26 de agosto se situaron en 3,7 %, por encima de las expectativas del mercado. Esto, junto con los comentarios agresivos de Warsh del 28 de agosto, elevó la probabilidad de una subida de tasas en septiembre a casi el 60 %. El precio del oro se mantuvo bajo presión y continuó su descenso desde niveles superiores a 4.650 USD. Al 1 de septiembre, el oro Spot cotizaba a 4.446,59 USD por onza, con una caída semanal de más de 200 USD y un descenso momentáneo por debajo del nivel clave de soporte de 4.400 USD durante la sesión.
Plata: Con una volatilidad superior a la del oro, la plata registró una caída más pronunciada. El 28 de agosto, coincidiendo con los comentarios de Warsh, los futuros de plata se desplomaron un 4,48 %. Al 1 de septiembre, la plata de COMEX cerró en 65,13 USD por onza, tras caer de más de 69 USD a alrededor de 66 USD durante la semana.
Activo | Rendimiento semanal | Eventos clave | Referencia on-chain |
Crudo WTI | $82 – $88 /barril | El ataque militar estadounidense contra Irán provoca un repunte de los precios | |
Crudo Brent | $87 – $93 /barril | Escalada del conflicto geopolítico | |
Oro | $4,400 – $4,650 /oz | PCE supera las expectativas + comentarios agresivos de Warsh; el oro cae más de >$200 | |
Plata | $64 – $69 /oz | Mayor volatilidad que el oro; caída más pronunciada |
3. Mercado de bonos: se reavivan las expectativas de subidas de tasas, el rendimiento a 10 años alcanza su nivel más alto desde enero de 2025
La narrativa del mercado de bonos de esta semana estuvo impulsada por los comentarios agresivos de Warsh y las preocupaciones geopolíticas sobre la inflación. La renovación de las expectativas de subidas de tipos elevó los rendimientos en todos los vencimientos.
Resumen de la primera mitad de la semana: los datos del PCE superaron las expectativas, lo que provocó un aumento moderado de los rendimientos. El 26 de agosto, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. abrió con fluctuaciones dentro de un rango, con los rendimientos a 2, 10 y 30 años rondando el 4.20%, 4.64% y 5.18%, respectivamente. Posteriormente, los rendimientos subieron en general: el rendimiento a 2 años aumentó 3.95 puntos básicos hasta el 4.209%, el rendimiento a 10 años subió 2.37 puntos básicos hasta el 4.649% y el rendimiento a 30 años avanzó 0.52 puntos básicos hasta el 5.169%. Con el crecimiento interanual del PCE de julio alcanzando el 3.7%—superando las previsiones del mercado—se intensificaron las preocupaciones de los inversores de que la Reserva Federal mantenga su política de tasas de interés altos.
El 27 de agosto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. continuaron su tendencia al alza. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se situaron en 203.000, por debajo de las 208.000 esperadas; estos sólidos datos de empleo sugieren una necesidad inmediata limitada de que la Reserva Federal gire hacia una política de relajación. Al cierre de la sesión, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2, 10 y 30 años se situaron en 4,230%, 4,674% y 5,191%, respectivamente. Además, el Tesoro de EE. UU. emitió con éxito 44.000 millones de $ en notas a 7 años a un rendimiento del 4,512%, marcando el nivel más alto desde diciembre de 2024.
El 28 de agosto, el presidente de la Fed, Warsh, pronunció su primer discurso de apertura desde que asumió el cargo en el Simposio Económico de Jackson Hole, lo que desencadenó una fuerte volatilidad del mercado mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. registraban una reversión en forma de V. Warsh enfatizó que el objetivo de inflación del 2% sigue siendo "un objetivo claramente establecido" y que la política actual debe seguir priorizando la estabilidad de precios. Los mercados interpretaron estas declaraciones como una fuerte señal hawkish: el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó brevemente hasta un mínimo intradía de 4,6485% antes de rebotar cerca de un máximo intradía de 4,6941%, mientras que el rendimiento a 2 años subió desde un mínimo intradía de 4,2135% hasta 4,2938%. Según datos de la CME, la probabilidad implícita por el mercado de una subida de tipos en septiembre se disparó de aproximadamente el 30% antes del discurso a casi el 60%.
31 de ago–1 de sep: Las tensiones geopolíticas y la reevaluación hawkish impulsan los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a un máximo de 19 meses
Tras la acción militar de EE. UU. contra Irán el 30 de agosto, los precios del petróleo se dispararon, avivando aún más las expectativas de inflación. En consecuencia, el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió al 4.76%, su nivel más alto desde enero de 2025. Al cierre de la sesión de ese día, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2, 10 y 30 años se situaron en 4.344%, 4.752% y 5.244%, respectivamente.
El 1 de septiembre, el rendimiento a 10 años alcanzó un máximo intradía del 4.796%, marcando su quinta subida diaria consecutiva con una ganancia acumulada de más de 10 puntos básicos. El rendimiento a 30 años llegó al 5.27%; aunque esto representa un ligero retroceso desde el máximo de mediados de agosto del 5.34% (el más alto desde 2007), los niveles se mantienen elevados. Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense se fortaleció, acercándose al nivel de 99.50.
Perspectivas institucionales:
• Barclays: Anticipa dos subidas de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed, en septiembre y diciembre, respectivamente.
• Wells Fargo: Observa que los comentarios del gobernador Warsh han abierto la puerta a posibles subidas de tipos, aunque persisten divisiones significativas dentro de la Reserva Federal.
• Goldman Sachs: Sostiene que Warsh evitó intencionadamente una orientación futura explícita; aunque su tono fue hawkish, no garantiza una subida de tasas inminente.
• El exvicepresidente de la Fed Blinder: Predice un aumento de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, seguido de una pausa en las reuniones posteriores.
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Instrumento | Cambio semanal | Factores clave |
Rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 2 años | 4.20% → 4.34%（+14BP） | Los datos del PCE más altos de lo esperado y las declaraciones hawkish de Warsh elevaron la probabilidad de una subida de tasas a casi el 60% |
Rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años | 4.64% → 4.75%-4.79%（+11-15BP） | La reevaluación hawkish y el aumento de los precios del petróleo impulsado por las tensiones geopolíticas llevaron el rendimiento a su nivel más alto desde enero de 2025 |
Rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años | 5.18% → 5.24%-5.27%（+6-9BP） | La presión de oferta a Long plazo y las expectativas de inflación mantuvieron el rendimiento por encima del 5% |
III. Análisis en profundidad de temas clave
Tema 1: El "debut hawkish" de Warsh — El firme compromiso con el objetivo de inflación del 2% impulsa al alza las expectativas de subidas de tipos
El 28 de agosto, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronunció su primer discurso de apertura desde que asumió el cargo en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole, convirtiéndose en la variable clave que afectó a los mercados globales esa semana.
Argumentos principales de Warsh:
En primer lugar, el objetivo de inflación del 2% sigue siendo una restricción "firme y fija". Warsh señaló que la inflación PCE de EE. UU. se había mantenido por encima del objetivo del 2% durante 65 meses consecutivos, mientras que su tasa anualizada en los últimos seis meses había alcanzado el 4.1%. Declaró: "Aunque los datos de inflación de este verano fueron mejores de lo esperado, la tendencia subyacente de la inflación no ha cambiado de manera sustancial. Si la inflación no vuelve al 2% rápidamente, todavía tenemos mucho trabajo por hacer."
En segundo lugar, el entorno financiero actual difícilmente es "restrictivo". Warsh señaló que las condiciones crediticias siguen siendo laxas y que los costes de financiación no han restringido de forma material la economía, lo que indica que la Reserva Federal aún tiene un amplio margen para endurecer la política.
En tercer lugar, abandonar la orientación futura. Warsh sostiene que la Fed debería volver a un "modo silencioso", permitiendo que los mercados valoren los activos de forma independiente en función de los fundamentos económicos. Describió sin rodeos la orientación futura como "long obsoleta" y enfatizó que el concepto ya no debería utilizarse.
En cuarto lugar, reconocer la IA como una nueva variable. Warsh cree que la inteligencia artificial podría surgir como un nuevo factor de producción, impulsando significativamente la productividad de EE. UU. y el crecimiento económico potencial.
Reacción del mercado:
Tras el discurso, la probabilidad implícita de una subida de tipos en septiembre se disparó de aproximadamente el 35% a casi el 60%, y Deutsche Bank predijo subidas tanto en septiembre como en diciembre. A 1 de septiembre, después de que el gobernador de la Fed Barr expresara su apoyo a una subida de tipos, la probabilidad de una subida en septiembre aumentó aún más hasta el 66%.
Los activos de riesgo se vieron sometidos a una presión generalizada, con el oro, Bitcoin y las acciones tecnológicas de alta valoración experimentando un retroceso notable. BTC cayó más de un 4% desde por encima de los $81,000, bajando brevemente hasta alrededor de los $77,400.
Impacto en los activos cripto:
Las declaraciones de Warsh señalan un cambio decisivo en la narrativa del mercado: el foco ha pasado de "cuándo se producirán los recortes de tipos" a "si se reanudarán las subidas de tipos". Con los tipos de interés altos continuando a la baja las valoraciones de los activos de riesgo sin rendimiento, cada publicación de datos de inflación previa a la reunión del FOMC de septiembre será un factor clave de la dirección del mercado.
Tema 2: La racha de nueve días de entradas en los ETF de Bitcoin termina con una salida de $200M—¿Qué indica esto?
Los ETF de Bitcoin Spot demostraron un rendimiento sólido en agosto, registrando entradas netas mensuales superiores a $3 mil millones, el mayor total en un solo mes desde 2026.
En concreto, entre el 17 y el 27 de agosto, los ETF de Bitcoin Spot registraron entradas netas durante nueve días de trading consecutivos, con un total de aproximadamente $3.04 mil millones. Las entradas alcanzaron su máximo en $606.3 millones el 20 de agosto, marcando el nivel diario más alto desde mayo. Mientras tanto, los ETF de Ethereum también mostraron un fuerte impulso, registrando $102.1 millones en entradas netas el 28 de agosto y ampliando su racha de entradas consecutivas a diez días.
Sin embargo, la tendencia se invirtió el 28 de agosto. Los ETF de Bitcoin experimentaron total salidas netas de $201.9 millones, deteniendo la racha previa de nueve días. Por producto, ARKB lideró las salidas con $114.9 millones, seguido de BITB ($49.70 millones) e IBIT ($33.40 millones).
¿Cómo interpretar los datos?
La salida de $202 millones en un solo día representa solo el 6,6% de las entradas netas acumuladas registradas durante los nueve días anteriores. En la semana que finalizó el 28 de agosto, los ETF de Bitcoin mantuvieron entradas netas de aproximadamente $924,5 millones, mientras que los ETF de Ethereum atrajeron alrededor de $824 millones durante el mismo período. En conjunto, las dos clases de activos registraron total entradas netas de $1,75 mil millones en la semana del 24 al 28 de agosto.
Esta salida de un día estuvo impulsada principalmente por la toma de beneficios y una reacción inmediata del mercado a los comentarios agresivos de Warsh, en lugar de una retirada generalizada de capital institucional. Sin embargo, los inversores deben mantenerse vigilantes ante el riesgo de un bucle de retroalimentación negativo de "precio–flujo de fondos": si se intensifican las expectativas de subidas de tipos y debilitan aún más los precios de BTC, podría acelerar las salidas de los ETF.
Tema 3: Estancamiento recurrente en Ormuz – Riesgo geopolítico persiste
La principal variable geopolítica de esta semana sigue siendo el tira y afloja en curso sobre la situación en el estrecho de Ormuz.
El 26 de agosto, Irán y Omán anunciaron un entendimiento sobre el paso por el estrecho de Ormuz y planes para establecer un corredor marítimo seguro, lo que provocó un retroceso inmediato en los precios del petróleo. Sin embargo, el 29 de agosto, el viceministro de Asuntos Exteriores de Irán, Gharibabadi, declaró que el estrecho sigue completamente cerrado, y que el tránsito de embarcaciones requiere coordinación y aprobación de las autoridades iraníes. Subrayó que el estrecho no se reabrirá hasta que Estados Unidos cumpla sus compromisos pertinentes.
El 30 de agosto, la acción militar de EE. UU. contra Irán desencadenó una fuerte volatilidad en los precios del petróleo. El crudo WTI se disparó hasta un máximo intradía de 88.34 $ por barril, mientras que el crudo Brent alcanzó 92.73 $ por barril, marcando sus niveles más altos desde el 24 de julio.
Impacto en los activos cripto:
Las tensiones persistentes en el estrecho de Ormuz siguen respaldando los precios del petróleo, elevando así las expectativas de inflación. Tras los comentarios agresivos de Warsh, el mercado se ha vuelto cada vez más sensible a este mecanismo de transmisión. Cualquier aumento de las expectativas de inflación impulsado por eventos geopolíticos podría consolidar aún más las proyecciones de subidas de tipos, lo que en última instancia lastraría los activos de riesgo.
IV. Nube de palabras de temas candentes del mercado
Clasificación | Palabras clave | Impulsores principales | Mapeo On-Chain |
1 | Debut hawkish de Warsh: las probabilidades de subida de tasas se disparan al 66% | Tras el discurso de Jackson Hole, las expectativas de una subida de tipos en septiembre saltaron del 35% al 66%, lo que provocó que BTC retrocediera de $81K a $77K. | BTC/USDT, TLTON/USDT |
2 | El ETF de Bitcoin pone fin a una racha de 9 días de entradas netas | Las entradas netas acumuladas alcanzaron $3.04 mil millones del 17 al 27 de ago. El 28 de ago, los flujos se revirtieron a una salida neta de $202 millones, liderada por ARKB ($115 million). | BTC/USDT |
3 | Los ingresos del 2T de NVIDIA alcanzan $96.2 mil millones; la acción sube un 4% en el after hours | Los ingresos del 2T alcanzaron $96.2 mil millones (+106% interanual). La guía del 3T se sitúa en $108.0 mil millones, con los ingresos del FY2028 proyectados para crecer ~70%. | |
4 | El PCE interanual de julio en 3.7%, por encima de lo esperado | El PCE interanual de julio se situó en 3.7% (vs. 3.6% esperado), confirmando presiones inflacionarias persistentes. | BTC/USDT |
5 | El estrecho de Ormuz se enfrenta al riesgo de "cierre completo" | El viceministro de Exteriores de Irán amenazó con un cierre completo del estrecho. Los precios del petróleo se dispararon con fuerza en medio de informes sobre ataques de EE. UU. contra Irán. | |
6 | Tarjeta MEXC Global se lanza oficialmente | Lanzamiento oficial el 31 de ago. Compatible con Apple Pay y Google Pay, ofrece hasta un 10% de USDT cashback. |
V. Principales aspectos a seguir durante la próxima semana
Calendario financiero (2–8 de septiembre, SGT)
Fecha | Evento/Indicador | Impacto en el mercado | Activo subyacente tokenizado |
3 de septiembre (jueves), 20:15 | Cambio en el empleo ADP de EE. UU. en agosto | Indicador adelantado de las NFP. Previsión: 48.000 (anterior: 44.000) | |
4 de septiembre (viernes), 20:30 | Informe de empleo no agrícola de EE. UU. en agosto | Principal dato de la semana. Se espera un aumento de 58.000 nuevos empleos (anterior: -23.000); previsión de tasa de desempleo: 4,1 %. Unos datos sólidos podrían reforzar las expectativas de una subida de tasas en septiembre. | BTC/USDT, TLTON/USDT |
4 de septiembre (viernes), 20:30 | Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. (semana finalizada el 29 de agosto) | Indicador de alta frecuencia del mercado laboral | BTC/USDT |
Seguimiento continuo | Reunión de la Fed sobre las tasas de interés de septiembre (15–16 de septiembre) | La probabilidad de una subida de tasas ha aumentado al 66 %; los cambios en las expectativas del mercado determinarán la tendencia de BTC. | BTC/USDT |
Seguimiento continuo | Tensiones entre EE. UU. e Irán en el estrecho de Ormuz | La prima geopolítica dependerá de la evolución entre un posible cierre del estrecho por parte de Irán y los esfuerzos diplomáticos (por ejemplo, el protocolo de Omán). | |
Seguimiento continuo | Flujos de fondos de los ETF de Bitcoin | Vigilar un posible regreso de los flujos netos de entrada tras las salidas del 28 de agosto. | BTC/USDT |
Seguimiento continuo | Soporte clave de BTC en $77,000 | Una ruptura por debajo de este nivel podría provocar una nueva caída hacia el rango de $75,000 – $76,000. | BTC/USDT |
Vista previa de datos: Los datos de nóminas no agrícolas, cuya publicación está prevista para el 4 de septiembre, arrojarán luz sobre las últimas tendencias del mercado laboral. Si las nóminas no agrícolas de agosto se mantienen sólidas y las cifras posteriores de CPI/PPI siguen aumentando, la venta masiva de activos de riesgo tras las declaraciones de Warsh podría estar lejos de haber terminado. Por el contrario, unos datos débiles podrían suscitar preocupaciones sobre el "doble mandato" de la Fed, socavando así la justificación de subidas de tipos agresivas.
VI. Actualizaciones de la plataforma
1. "MEXC 0808: Temporada de acciones" concluye con éxito
El evento anual insignia de MEXC, el "MEXC 0808: Temporada de acciones", concluyó oficialmente a las 23:59 del 29 de agosto (UTC). A lo largo de la campaña, los usuarios disfrutaron de una promoción de tarifa cero en toda la plataforma en tres categorías clave de productos: futuros de acciones, acciones tokenizadas y Stocks, junto con un fondo de premios de total de $500,000. Al completar ocho tareas en el "Mapa de oportunidades", los participantes obtuvieron boletos de sorteo para tener la oportunidad de ganar generosas recompensas, incluido un Fondo de Sueños de hasta 3,888 USDT. En sus palabras de apertura, el CEO de MEXC, Vugar Usi Zade enfatizó, "0808 no es solo un evento; es un tributo y una celebración de los valores de marca de MEXC". De cara al futuro, MEXC planea designar el 8 de agosto como su Día de Marca anual.
2. Lanzamiento de Tarjeta MEXC Global
El 31 de agosto, MEXC se asoció con Visa para lanzar oficialmente la Tarjeta MEXC Global, una solución de tarjeta virtual. Los usuarios elegibles ahora pueden gastar USDT directamente a través de Visa, Apple Pay y Google Pay, mientras disfrutan de hasta un 10% de cashback en USDT.
Las tasas de Cashback se escalonan según el estado VVIP:
- VVIP Estándar: 4% cashback (Límite mensual: 100 USDT)
- VVIP Premium: 6% cashback (Límite mensual: 300 USDT)
- VVIP Élite: 10% cashback (Límite mensual: 800 USDT)
Además, todas las transacciones están libres de tarifas hasta el 30 de septiembre. Los titulares de la tarjeta también pueden suscribirse a los productos de ahorros flexibles de MEXC Earn para disfrutar de un tipo de interés anualizado de hasta el 7%. El límite por transacción se establece en 80,000 USDT, con un límite de gasto diario de 1,000,000 USDT.
3. Lanzamiento clave: SHEIN IPO Express
El 27 de agosto, MEXC lanzó oficialmente el primer evento IPO Express, lo que permite a los usuarios elegibles usar USDT para suscribirse a la próxima IPO de SHEIN, asegurando acceso anticipado antes de su previsto listado en la Bolsa de Valores de Hong Kong, programada para el 1 de septiembre de 2026.
Detalles del evento:
- Período de suscripción: 27 de ago., 10:00 UTC – 31 de ago., 10:00 UTC
- Cuota de suscripción de Total: $1 millones, asignada de la siguiente manera:
- Exclusivo para nuevos usuarios: $300,000
- Suscripción Estándar: $500,000
- Suscripción Élite: $200,000 (Exclusivo para usuarios VVIP con un M-Score ≥ 800)
- Rango de precio de suscripción: HKD 47.60 – 49.50 por acción
- Beneficios clave: No se requiere una cuenta de valores tradicional; los fondos no asignados se reembolsarán automáticamente en su totalidad.
Descargo de responsabilidad: Este informe es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los precios de las criptomonedas son altamente volátiles, y los mercados pueden verse significativamente afectados por eventos geopolíticos y cambios macroeconómicos. Los inversores deben tomar decisiones independientes en función de su tolerancia al riesgo individual. Las menciones de productos de la plataforma o pares de trading son solo para referencia objetiva y no implican ninguna recomendación de compra o venta.
Oportunidad de mercado
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