El analista senior de divisas de MUFG, Michael Wan, señala que el Banco de Indonesia se beneficia del estatus de Indonesia como exportador neto de materias primas, pero enfrenta condiciones macro iniciales débiles y restricciones fiscales a medida que aumenta el petróleo. Los precios más altos de la energía amenazan los costos de subsidios y el límite del déficit del 3% del PIB. MUFG espera que BI mantenga las tasas con un sesgo moderado, dejando al FX de IDR y los bonos vulnerables durante la crisis del Estrecho de Ormuz.
BI en espera mientras se espera que el IDR tenga un rendimiento inferior
"Para el Banco de Indonesia, la buena noticia es que Indonesia es un exportador neto de materias primas, por lo que aunque importa petróleo y gas, si los precios de las materias primas, incluyendo la palma y el carbón, aumentaran de manera más general, podría beneficiarse."
"No obstante, la clave es que el punto de partida de las condiciones macro, incluyendo el riesgo de crédito soberano y la sostenibilidad fiscal para Indonesia, no es ideal, y con precios más altos del petróleo que probablemente aumenten la presión sobre los subsidios de combustible, el límite del déficit presupuestario del 3% del PIB podría volverse más difícil de mantener en un evento de riesgo extremo de aumentos sostenidos en los precios del petróleo."
"Vemos que BI mantiene las tasas sin cambios en esta reunión, pero el sesgo sigue siendo moderado para BI, y como tal, desde una perspectiva de FX y tasas, creemos que tanto el FX de IDR como los bonos están sesgados a tener un rendimiento inferior en medio de la crisis del SoH."
(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/idr-bi-dovish-bias-with-strait-of-hormuz-risks-mufg-202603170645
