Los cambios en el índice MSCI podrían desencadenar una venta de criptomonedas de 15.000 millones de dólares por parte de empresas del tesoro

TLDR

• MSCI está considerando eliminar empresas de tesorería de criptomonedas de sus índices, lo que podría forzar ventas de criptomonedas por $10-15 mil millones en 39 empresas con $113 mil millones en capitalización de mercado total
• Strategy (la empresa de Michael Saylor) enfrenta el mayor impacto con posibles salidas de $2,8 mil millones, representando el 74,5% de la capitalización de mercado afectada
• El grupo BitcoinForCorporations argumenta que las métricas de balance son injustas y ha reunido 1.268 firmas de petición contra la propuesta
• MSCI anunciará su decisión final el 15 de enero de 2026, con implementación planificada para la Revisión del Índice de febrero de 2026
• Actores de la industria, incluyendo Strive cotizada en Nasdaq y Strategy, se han opuesto públicamente a la propuesta, argumentando que crea sesgo contra los activos cripto

Morgan Stanley Capital International Index está considerando un cambio de política que podría obligar a empresas de tesorería cripto a vender hasta $15 mil millones en activos digitales. La propuesta excluiría empresas con tenencias mayoritarias de criptomonedas de los índices de referencia de MSCI.

BitcoinForCorporations, un grupo que se opone al plan, analizó 39 empresas con $113 mil millones en capitalización de mercado combinada ajustada por flotación. El grupo estima que estas empresas podrían enfrentar salidas de entre $10 mil millones y $15 mil millones si MSCI procede con la exclusión.

Strategy, la empresa de tesorería Bitcoin liderada por Michael Saylor, sufriría el mayor impacto. Los analistas de JPMorgan estiman que Strategy podría ver salidas de $2,8 mil millones si es eliminada de los índices MSCI. La empresa representa el 74,5% de la capitalización de mercado total afectada.

Los analistas calcularon las salidas potenciales totales en todas las empresas impactadas en $11,6 mil millones. Esta presión de venta golpearía los mercados cripto que ya han disminuido durante casi tres meses. Las ventas forzadas ocurrirían cuando los fondos de inversión pasiva reequilibren sus tenencias para coincidir con los índices de referencia de MSCI.

MSCI anunció por primera vez la consulta en octubre. La propuesta se dirige a empresas que mantienen la mayoría de su balance en criptomonedas. Los índices de MSCI determinan qué empresas deben incluir los fondos de inversión pasiva en sus carteras.

Crece la Oposición Contra la Métrica del Balance

BitcoinForCorporations argumenta que usar la composición del balance como métrica es defectuoso. El grupo afirma que una sola medida de balance no puede reflejar con precisión si una empresa opera un negocio legítimo. Las empresas podrían ser eliminadas incluso cuando su base de clientes, flujos de ingresos, operaciones y modelos de negocio permanezcan sin cambios.

La petición contra la propuesta de MSCI ha recopilado 1.268 firmas. El grupo solicita a MSCI retirar la propuesta por completo. Quieren que las empresas se clasifiquen según las operaciones comerciales reales, el desempeño financiero y las características operacionales en lugar de la composición de activos.

Múltiples participantes de la industria han expresado preocupaciones sobre el cambio de política. Strive, cotizada en Nasdaq, emitió una declaración el 5 de diciembre instando a MSCI a "dejar que el mercado decida" sobre la inclusión de empresas que poseen Bitcoin. Strategy siguió con su propia carta días después, argumentando que la política crearía sesgo contra las criptomonedas como clase de activo.

La empresa declaró que MSCI debería actuar como árbitro neutral en lugar de hacer juicios de valor sobre clases de activos específicas. La posición de Strategy es que los proveedores de índices no deberían discriminar según el tipo de activos que las empresas eligen mantener.

MSCI anunciará su decisión final el 15 de enero de 2026. Si se aprueba, los cambios entrarían en vigor durante la Revisión del Índice de febrero de 2026. Las empresas e inversores tienen hasta la fecha límite de enero para enviar comentarios adicionales sobre la propuesta.

La publicación Los Cambios del Índice MSCI Pueden Desencadenar Venta de Criptomonedas de $15 Mil Millones por Empresas de Tesorería apareció primero en CoinCentral.