El ciclo de estrés de Bitcoin está terminando, pero a los traders puede que no les guste lo que viene después

Bitcoin puede haber sobrevivido lo peor del impacto, pero los datos indican que esto es estabilización, no velocidad de escape.

¿Un reinicio de Bitcoin en marcha?

Según CryptoQuant, las condiciones actuales sugieren que hay un reinicio en marcha, con Bitcoin trabajando a través de una amplia fase de desapalancamiento. Sin embargo, incluso mientras el estrés del mercado se alivia, la principal criptomoneda aún no ha establecido un suelo definitivo en este mercado bajista.

El analista MorenoDV_ cree que los indicadores del "ciclo de estrés" en cadena/derivados de Bitcoin están cambiando, lo que sugiere que el mercado está saliendo de una fase de estrés agudo, pero aún no ha entrado en un régimen de reversión alcista limpio. El analista dice que la alineación entre el Ratio de Sharpe a Corto Plazo de Bitcoin y el Delta de Presión de Compra/Venta de 30 días está señalando uno de los perfiles de riesgo/recompensa más fuertes del ciclo actual, pero aún requiere paciencia.

Un ciclo de estrés es una fase marcada por pérdidas no realizadas elevadas, desapalancamiento forzado, base de futuros comprimida y posicionamiento defensivo de opciones.

El analista comienza observando el Ratio de Sharpe. El valor actual ha caído muy en territorio negativo, alcanzando alrededor de −40, un nivel que históricamente ha señalado zonas importantes de compra. En ciclos pasados (2015, 2019, 2020 y 2023), cada vez que el ratio cayó por debajo de esta línea, Bitcoin posteriormente experimentó una fuerte revalorización al alza.

Ahora nos encontramos en el mismo territorio marcado con círculo rojo que se muestra en los gráficos, dice el análisis.

Según el analista, el Delta de Presión de Compra/Venta ayuda a explicar dónde estamos en el proceso de tocar fondo. Los suelos no ocurren de una sola vez: se desarrollan en etapas.

Primero, hay una gran ola de ventas (picos naranja/rojo por debajo de −0.05) cuando vendedores forzados e inversores en pánico descargan sus monedas. Luego, la presión de venta se enfría lentamente y vuelve a la zona verde a medida que menos personas están dispuestas a vender. Las mejores entradas suelen aparecer cuando el delta finalmente se mueve al área azul de "Presión de Compra", lo que significa que la demanda de compra real está regresando, no solo que las ventas se han desacelerado.

El informe afirma que la fase de ventas intensas probablemente quedó atrás y hemos entrado en la etapa intermedia. El delta se está recuperando pero aún no ha alcanzado un territorio de compra fuerte. Históricamente, esa brecha es donde han aparecido algunas de las mejores oportunidades.

Este análisis se alinea con el QCP Market Colour de ayer. Su informe afirmaba que el movimiento de Bitcoin parece más una pausa temporal que una resolución duradera

Todavía hay riesgo, advierte el analista. El contexto macroeconómico, la liquidez y el sentimiento débil podrían prolongar esto. Pero para los inversores que piensan en ciclos, los datos sugieren que estamos más cerca del comienzo de una nueva oportunidad que del final.

Imagen de portada de Perplexity. Gráfico BTCUSD de Tradingview.