Η Nvidia αποκάλυψε το κομμάτι του παζλ που έλειπε από τη μακροπρόθεσμη στρατηγική της

Οι επενδυτές φαίνεται να παραβλέπουν ή να παρερμηνεύουν τις βασικές λεπτομέρειες της μακροπρόθεσμης στρατηγικής της Nvidia. Αυτό το βλέπουμε στην απόδοση της μετοχής.

Η μετοχή της Nvidia (NVDA) έχει ανέβει 5,94% από την αρχή του έτους κατά τη στιγμή της συγγραφής, το πρωί της Πέμπτης 2 Ιουλίου. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης SPDR S&P 500 (SPY) έχει ανέβει περίπου 9,36% στην ίδια περίοδο.

Το γεγονός ότι ο S&P 500 ξεπερνά τον βασιλιά της τεχνητής νοημοσύνης είναι μια ιδιόμορφη κατάσταση, ακόμη και καθώς οι μετοχές ημιαγωγών αντιμετωπίζουν παρατεταμένη πτώση.

Η Nvidia έκλεισε τη συνεδρίαση της 1ης Ιουλίου στα $197,58, μια πτώση 16,18% από την υψηλότερη τιμή κλεισίματός της στα $235,74 στις 14 Μαΐου.

Όσον αφορά τη Broadcom (AVGO), η οποία είναι ένας από τους δύο κύριους ανταγωνιστές της Nvidia, η κατάσταση είναι περίπου παρόμοια. Η Broadcom έχει ανέβει 6,71% από την αρχή του έτους, και έκλεισε την τελευταία συνεδρίαση στα $369,34, κάτω 23,30% από την υψηλότερη τιμή κλεισίματός της στα $481,57 στις 2 Ιουνίου.

Ο άλλος κύριος ανταγωνιστής, η Advanced Micro Devices (AMD), βρίσκεται σε εντελώς διαφορετική κατάσταση. Η AMD έχει ανέβει 152,56% από την αρχή του έτους, και έκλεισε την τελευταία συνεδρίαση στα $540,88, κάτω 6,89% από την υψηλότερη τιμή κλεισίματός της στα $580,91 στις 30 Ιουνίου.

Η άνοδος της AMD είναι πολύ διαφορετική, τροφοδοτούμενη κυρίως από προσδοκίες για την κυκλοφορία των racks Helios φέτος, και μια επιπλέον ώθηση που προέρχεται από την αντίληψη ότι οι CPU είναι σημαντικές για την agentic AI. Το γεγονός ότι η AMD αποτιμάται με τόσο υψηλό premium είναι αρκετά αινιγματικό.

Ωστόσο, η Nvidia έχει παρουσιάσει μια πιθανή λύση στο μοναδικό εναπομείναν πρόβλημα της μακροπρόθεσμης στρατηγικής της, και αυτή είναι πυρηνική.

Η Nvidia συνεργάζεται με τη Valar Atomics για να εξαλείψει το πρόβλημα του νερού

Η Valar Atomics, μια νεοφυής εταιρεία πυρηνικής ενέργειας, επιβεβαίωσε την 1η Ιουλίου ότι συνεργάζεται με την Nvidia για την ανάπτυξη ενός μικρού κέντρου δεδομένων στη Γιούτα, όπως μετέδωσε το Reuters.

Αυτό το έργο στοχεύει να αποδείξει πώς τα κέντρα δεδομένων AI μπορούν να εξοικονομούν νερό.

Το κέντρο δεδομένων θα τροφοδοτείται από τον μικροαντιδραστήρα της Valar, ο οποίος είναι ουσιαστικά ένας μικρός πυρηνικός σταθμός. Οι εταιρείες επέδειξαν τσιπ Nvidia Blackwell να τροφοδοτούνται από τον μικρό αντιδραστήρα.

Περισσότερες τεχνολογικές μετοχές:

• Η Bank of America αναθεωρεί τον στόχο τιμής της μετοχής της Intel
• Το στοίχημα της Apple μόλις αποκάλυψε το μοιραίο ελάττωμα της φούσκας AI
• Η Bank of America αναθεωρεί τον στόχο τιμής της μετοχής της Broadcom μετά τα αποτελέσματα

Στις 23 Μαΐου 2025, ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ εξέδωσε τέσσερα εκτελεστικά διατάγματα που αναθέτουν στο Υπουργείο Ενέργειας των ΗΠΑ (DOE) να απελευθερώσει την αμερικανική πυρηνική αναγέννηση και να εκκινήσει το Πρόγραμμα Πιλοτικών Αντιδραστήρων DOE.

Το κύριο σημείο αυτού του προγράμματος είναι η επιτάχυνση της εμπορικής αδειοδότησης, με στόχο την επίτευξη κρισιμότητας για τουλάχιστον τρεις προηγμένες έννοιες πυρηνικών αντιδραστήρων έως τις 4 Ιουλίου 2026.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο αυτή η επίδειξη αποτελεί ένα πολύ σημαντικό ορόσημο για τη Valar.

Όσον αφορά την Nvidia, συμπληρώνει άψογα τη στρατηγική του εργοστασίου AI.

Shutterstock

Το τυφλό σημείο του εργοστασίου AI

Τώρα μπορούμε να καταλάβουμε γιατί η αποτίμηση της Nvidia αποκλειστικά ως κατασκευαστή GPU ή CPU, ή ως κατασκευαστή δικτύωσης, δεν έχει νόημα. Ο πυρήνας της στρατηγικής του εργοστασίου AI είναι να έχει μια ολοκληρωμένη λύση.

Κανένας ανταγωνιστής δεν διαθέτει ένα πλήρες πακέτο κυρίαρχης AI από υλικό, λογισμικό, και τώρα ενέργεια.

Σύμφωνα με τα Κέντρα Δεδομένων Hanwha, οι ουρές διασύνδεσης δικτύου εκτείνονται πλέον από πέντε έως επτά χρόνια στις μεγάλες αγορές.

Τα κέντρα δεδομένων που βασίζονται σε μικροαντιδραστήρες μπορούν να παρακάμψουν εντελώς αυτό το ζήτημα.

Ένα άλλο τεράστιο πρόβλημα για τον κλάδο AI είναι το νερό.

Η Nvidia συνδυάζει τον αντιδραστήρα ψύξης ηλίου της Valar με τον πρόσφατα ανακοινωθέντα σχεδιασμό κέντρου δεδομένων κλειστού κυκλώματος υγρής ψύξης για να μειώσει δραματικά την κατανάλωση νερού.

Διαθέτοντας μια λύση ενός σημείου, η Nvidia προστατεύει επίσης τον εαυτό της από τυχόν προβλήματα που αντιμετωπίζουν η OpenAI ή η Anthropic.

Παρά το τρέχον κλίμα, η συντριπτική πλειοψηφία των αναλυτών παραμένει αισιόδοξη για την Nvidia.

Τι πιστεύει η Morgan Stanley για την Nvidia

Σε ερευνητική σημείωση της 3ης Ιουνίου 2026 που μοιράστηκε μαζί μου, ο αναλυτής της Morgan Stanley Joseph Moore δήλωσε ότι «η Nvidia ξεχωρίζει ως η καλύτερη αξία στην ομάδα επεξεργαστών».

Επανέλαβε αξιολόγηση overweight (αγορά) για τη μετοχή της Nvidia και τιμή-στόχο $288, βάσει πολλαπλασιαστή 22x.

Ο Moore σημείωσε ότι η τιμή είναι έκπτωση σε σχέση με ομοειδείς εταιρείες στον χώρο των ημιαγωγών υπολογιστών, όπως η Advanced Micro Devices (AMD), η Broadcom (AVGO) και η Intel (INTC), επισημαίνοντας ότι το υψηλό μερίδιο αγοράς και τα μικτά περιθώρια κέρδους της Nvidia αφήνουν «περιορισμένους μοχλούς για επέκταση πολλαπλασιαστή βραχυπρόθεσμα».

Οι αναλυτές της Morgan Stanley σημείωσαν κινδύνους πτώσης για την Nvidia:

• Οι τελικές αγορές AI δεν υλοποιούνται όπως αναμένεται, και οι πελάτες μειώνουν απότομα τις αγορές GPU.
• Η AMD επανεμφανίζεται ως βιώσιμος ανταγωνιστής GPU.
• Πελάτες cloud εκτός Google μπορούν να αναπτύξουν ανταγωνιστικό προσαρμοσμένο υλικό.

Τι πιστεύουν άλλοι αναλυτές, και πώς συγκρίνεται η γνώμη της Morgan Stanley; Σύμφωνα με το MarketBeat, 51 από τους 54 αναλυτές που καλύπτουν τη μετοχή της Nvidia την αξιολογούν ως αγορά. Τρεις δίνουν αξιολόγηση διακράτησης. Η μέση τιμή-στόχος είναι $303,84.

Σχετικό: Η Bank of America αναθεωρεί τον στόχο τιμής της μετοχής της Sandisk