Η μη πραγματοποιηθείσα ζημία της Strategy σε Bitcoin ξεπέρασε τα 13 δισεκατομμύρια δολάρια καθώς η τιμή της μετοχής έπεσε κάτω από την αξία αποθεματικού

Η Strategy ολοκλήρωσε την εβδομάδα μέσα σε έντονες κριτικές από τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων και με το Bitcoin να παραμένει γύρω στα $60.000. Πριν από το εβδομαδιαίο κλείσιμο, το Bitcoin διαπραγματευόταν κοντά στα $60.102, καθώς ο συνιδρυτής της εταιρείας Michael Saylor μοιράστηκε ένα γράφημα αποθεματικών στον λογαριασμό του στο X, σχολιάζοντας: «Θα χρειαστούμε περισσότερα γραφήματα.» Ορισμένοι επενδυτές ερμήνευσαν το μήνυμα του Saylor ως νέο σήμα αγοράς.

Αποθεματικά υπό πίεση καθώς οι ζημίες αυξάνονται

Τα τελευταία οικονομικά στοιχεία της εταιρείας παρουσιάζουν μια πολύ πιο προσεκτική εικόνα. Η Strategy κατέχει αυτή τη στιγμή 847.363 BTC, με μέσο κόστος αγοράς $75.653 ανά νόμισμα. Καθώς το Bitcoin διαπραγματεύεται κοντά στα $60.000, οι λογιστικές ζημίες της εταιρείας στις τοποθετήσεις της σε Bitcoin έχουν πλέον ξεπεράσει τα $13 δισεκατομμύρια.

Αυτό το ζοφερό σενάριο αντικατοπτρίζεται στη χρηματιστηριακή αξία της ίδιας της Strategy. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας έχει πέσει σε περίπου $29 δισεκατομμύρια, περίπου 43% κάτω από την αγοραία αξία των αποθεματικών Bitcoin της. Το διευρυνόμενο χάσμα έχει καταστήσει ολοένα και πιο δύσκολο για την εταιρεία να διατηρήσει τον προηγούμενο κύκλο άντλησης κεφαλαίων και απόκτησης περισσότερων Bitcoin.

Για αναφορά, το mini Net Asset Value (mNAV) είναι ο λόγος μεταξύ της κεφαλαιοποίησης αγοράς μιας εταιρείας και της καθαρής αξίας ενεργητικού των περιουσιακών στοιχείων που κατέχει. Για εταιρείες με σημαντικά κρυπτογραφικά στοιχεία στα βιβλία τους, αυτή η μέτρηση βοηθά τους επενδυτές να προσδιορίσουν αν η μετοχή διαπραγματεύεται με ασφάλιστρο ή έκπτωση σε σχέση με τις διακρατήσεις αποθεματικών της.

Το κατώφλι έκδοσης μετοχών δεν πληρούται

Το καταστατικό της εταιρείας ορίζει ότι η έκδοση νέων μετοχών για αγορά περισσότερων κρυπτονομισμάτων επιτρέπεται μόνο όταν η αγοραία αξία υπερβαίνει την αξία των αποθεματικών Bitcoin κατά τουλάχιστον 22%. Με άλλα λόγια, ο λόγος mNAV πρέπει να φτάσει το 1,22. Αυτή τη στιγμή, ο λόγος αυτός έχει υποχωρήσει στο μόλις 0,99.

Δεδομένων των τρεχόντων αριθμών, η έκδοση νέων μετοχών δεν θεωρείται οικονομικά βιώσιμη. Μια τέτοια κίνηση θα αραίωνε τις συμμετοχές των υφιστάμενων μετόχων, και το αυτοεπιβαλλόμενο πλαίσιο της εταιρείας μπορεί να αναγκάσει τη διοίκηση να σταματήσει προσωρινά τις περαιτέρω αγορές Bitcoin.

Περιορισμοί ρευστότητας συναντούν τον έλεγχο της Wall Street

Η ελεύθερη ταμειακή θέση της Strategy έχει επίσης έρθει υπό πίεση. Οι προνομιούχες μετοχές της, που φέρουν την ετικέτα STRC, έχουν πέσει περίπου 25% κάτω από την ονομαστική τους αξία, διαπραγματευόμενες τώρα στα $74,57. Τα εναπομείναντα $1,4 δισεκατομμύρια σε ταμειακά αποθεματικά της εταιρείας θα κάλυπταν περίπου 14 μήνες πληρωμών μερισμάτων με βάση τις ετήσιες υποχρεώσεις της ύψους $1,2 δισεκατομμυρίων.

Η Grayscale είναι ένας κορυφαίος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων που ειδικεύεται σε ψηφιακά επενδυτικά προϊόντα. Η Ripple, εν τω μεταξύ, εστιάζει σε λύσεις διασυνοριακών πληρωμών. Ως διευθύνων σύμβουλος της Ripple, ο Brad Garlinghouse εμπλέκεται συχνά σε κλαδικές συζητήσεις σχετικά με τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων και τις εταιρικές στρατηγικές.

Βασικά επίπεδα τιμών στο επίκεντρο

Ο Michael Saylor υποστηρίζει ότι εφόσον το Bitcoin παραμένει πάνω από $8.000, δεν υπάρχει κίνδυνος αναγκαστικής ρευστοποίησης για την εταιρεία. Ωστόσο, οι τεχνικοί δείκτες υπονοούν ότι ενδέχεται να χρειαστεί κάποιος χρόνος πριν ανακτηθεί το κόστος εισόδου της Strategy. Η κύρια δραστηριότητα συναλλαγών επικεντρώνεται αυτή τη στιγμή γύρω από επίπεδα αντίστασης στα $67.098 και $75.682.

Συνολικά, αυτή η προοπτική υπογραμμίζει την ανάγκη για μια πιο ισχυρή άνοδο του Bitcoin αν η Strategy θέλει να επιστρέψει σε επιθετική συσσώρευση. Εκτός αν το Bitcoin πλησιάσει την περιοχή των $75.000, το στρες του ισολογισμού της εταιρείας και οι σχετικές συζητήσεις για το χρέος είναι πιθανό να συνεχιστούν.

The post Strategy's unrealized Bitcoin loss exceeded $13 billion as share price fell below reserve value appeared first on COINTURK NEWS.