Η Bank of America Προειδοποιεί τους Επενδυτές να Αποκομίσουν Κέρδη καθώς Πολλαπλασιάζονται τα Σήματα Αγοράς Αρκούδας

TLDR

• Η Bank of America λέει ότι το 70% των σημάτων προειδοποίησης για bear market έχουν ενεργοποιηθεί
• Ο S&P 500 είναι «στατιστικά ακριβός» σε 17 από τις 20 μετρήσεις αποτίμησης
• Οι μετοχές τεχνολογίας εμφανίζουν το μεγαλύτερο άνοιγμα απόδοσης από τον Φεβρουάριο του 2000
• Ο στόχος της BofA για τον S&P 500 στο τέλος του έτους είναι 7.100 — περίπου 4,5% κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα
• Οι στρατηγικοί αναλυτές λένε ότι η ευκαιρία βρίσκεται σε μεμονωμένες μετοχές, όχι στον ευρύτερο δείκτη

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Bank of America συμβουλεύουν τους επενδυτές να ρευστοποιήσουν κέρδη. Υπό την ηγεσία της Savita Subramanian, η ομάδα λέει ότι πολλά προειδοποιητικά σήματα αναβοσβήνουν ταυτόχρονα.

Σε σημείωμα με ημερομηνία 5 Ιουνίου, η ομάδα BofA Global Research ανέφερε ότι το 70% των «δεικτών» bear market έχουν πλέον ενεργοποιηθεί. Ιστορικά, αυτό το επίπεδο συμπίπτει με προηγούμενες κορυφές της αγοράς.

Ο S&P 500 είναι επί του παρόντος «στατιστικά ακριβός» σε 17 από τις 20 μετρήσεις αποτίμησης, σύμφωνα με τη BofA. Επίσης, διαπραγματεύεται πάνω από τα επίπεδα της φούσκας dot-com σε οκτώ από αυτές τις μετρήσεις.

Η καταναλωτική εμπιστοσύνη αποδυναμώνεται. Η Έρευνα Γνώμης Ανώτερων Υπαλλήλων Δανείων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, που δημοσιεύθηκε τον Μάιο, έδειξε ότι η ζήτηση για καταναλωτικά δάνεια συνέχισε να μειώνεται.

Οι μετοχές με υψηλό δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) υπεραποδίδουν έναντι των μετοχών με χαμηλό P/E με μεγάλη διαφορά. Η BofA το αποκαλεί αυτό «σημάδι υπερβολικής κερδοσκοπίας».

Οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες ανάπτυξης για τον S&P 500 έχουν επίσης φτάσει σε επίπεδα που καθιστούν τις μετοχές «πιο ευάλωτες σε απογοήτευση», ανέφερε η ομάδα.

Παρά όλα αυτά, ο προθεσμιακός δείκτης P/E του S&P 500 έχει στην πραγματικότητα μειωθεί φέτος — από 22,18 την 1η Ιανουαρίου σε 20,77. Αυτό οφείλεται στο ότι οι εκτιμήσεις κερδών, ιδιαίτερα στην τεχνολογία και την ενέργεια, αυξάνονται ταχύτερα από τις τιμές των μετοχών.

Οι Μετοχές Τεχνολογίας Εμφανίζουν το Μεγαλύτερο Χάσμα από την Εποχή Dot-Com

Εντός του τομέα τεχνολογίας, το χάσμα μεταξύ των μετοχών με την καλύτερη και τη χειρότερη απόδοση βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδό του από τον Φεβρουάριο του 2000. Εκείνη την εποχή ήταν κοντά στην κορυφή της φούσκας dot-com.

Ο ευρύτερος S&P 500 έχει επίσης εμφανίσει μεγάλες εσωτερικές αποκλίσεις. Το χάσμα μεταξύ του κορυφαίου και του κατώτερου 10% των αποδόσεων κατά τους τελευταίους τρεις μήνες έφτασε σε υψηλό μετά την Covid.

Οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης στην τεχνολογία και οι μετοχές που σχετίζονται με την ΑΙ έχουν οδηγήσει το μεγαλύτερο μέρος των κερδών του δείκτη. Ο S&P 500 έχει ανέλθει σχεδόν κατά 9% από την αρχή του έτους.

Η ενέργεια και η τεχνολογία είναι οι κορυφαίοι τομείς απόδοσης μέχρι στιγμής το 2026, με άνοδο 28,7% και 19,5% αντίστοιχα. Τα χρηματοοικονομικά, η υγειονομική περίθαλψη και η καταναλωτική διακριτική δαπάνη βρίσκονται όλα σε αρνητικό έδαφος για το έτος.

Ορισμένα θεμελιώδη στοιχεία της τεχνολογίας παραμένουν σταθερά — η μόχλευση, η αποτίμηση και η κεφαλαιακή εντάσεις φαίνονται διαχειρίσιμες. Ωστόσο, η BofA σημειώνει ότι η μετατροπή ταμειακών ροών έχει ισοπεδωθεί, και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας προβλέπεται να φτάσουν σχεδόν το 100% των λειτουργικών ταμειακών ροών έως το τέλος του έτους, από 40% το 2023.

Πού Βλέπει Ευκαιρίες η BofA

Η BofA δεν καλεί τους επενδυτές να αποχωρήσουν εντελώς από την αγορά. Η ομάδα λέει ότι η επιλογή μεμονωμένων μετοχών εξακολουθεί να προσφέρει αξία.

Ο στόχος τιμής της εταιρείας για τον S&P 500 στο τέλος του έτους παραμένει στις 7.100. Ο δείκτης έκλεισε τη Δευτέρα στις περίπου 7.406 — περίπου 4,5% πάνω από αυτόν τον στόχο.

Τη Δευτέρα, ο S&P 500 ανήλθε κατά 0,3% και το Nasdaq κέρδισε 0,9%, ανακάμπτοντας μετά την πτώση της Παρασκευής.

The post Bank of America Warns Investors to Take Profits as Bear Market Signals Mount appeared first on CoinCentral.