Το USD/JPY διαπραγματεύεται με πτωτική τάση τη Δευτέρα καθώς το δολάριο ΗΠΑ (USD) παραιτείται από τα προηγούμενα κέρδη εν μέσω ελπίδων για μια πιθανή συμφωνία για να τερματιστεί ο πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν, παρά τις κλιμακούμενες εντάσεις. Ωστόσο, το ζεύγος στερείται ισχυρής συνέχειας στις πωλήσεις, καθώς οι αυξημένες τιμές πετρελαίου συνεχίζουν να επιβαρύνουν το ιαπωνικό γεν (JPY), διατηρώντας τη δράση των τιμών περιορισμένη εντός εύρους ενός μήνα.
Την ώρα που γράφονταν αυτές οι γραμμές, το USD/JPY διαπραγματεύεται γύρω στο 158,75, υποχωρώντας από ενδοημερήσιο υψηλό 159,20. Εν τω μεταξύ, ο Δείκτης Δολαρίου ΗΠΑ (DXY), ο οποίος παρακολουθεί την αξία του Greenback έναντι ενός καλαθιού έξι μεγάλων νομισμάτων, διαπραγματεύεται κοντά στο 98,00 αφού άνοιξε την εβδομάδα με ανοδικό κενό και άγγιξε υψηλό 98,49.
Το Σαββατοκύριακο, το Ιράν έκλεισε για άλλη μια φορά τα Στενά του Χορμούζ, επικαλούμενο παραβιάσεις της κατάπαυσης του πυρός που συνδέονται με τον εν εξελίξει ναυτικό αποκλεισμό των ΗΠΑ. Εν τω μεταξύ, το Πολεμικό Ναυτικό των ΗΠΑ παρεμπόδισε και επιβιβάστηκε σε ιρανικό φορτηγό πλοίο στον Κόλπο του Ομάν. Η Τεχεράνη καταδίκασε την κίνηση ως "ένοπλη πειρατεία" και απείλησε με αντίποινα, ενώ σηματοδότησε επίσης ότι δεν θα παρευρεθεί σε περαιτέρω διαπραγματεύσεις εκτός εάν οι ΗΠΑ άρουν τον αποκλεισμό.
Ως αντίδραση, οι τιμές του αργού πετρελαίου αυξήθηκαν ελαφρώς μετά την απότομη πτώση της περασμένης εβδομάδας, με το West Texas Intermediate (WTI) να διαπραγματεύεται γύρω στα $87,35 την ώρα που γράφονταν αυτές οι γραμμές, αυξημένο άνω του 4% την ημέρα. Η Ιαπωνία είναι ευαίσθητη στο αυξανόμενο ενεργειακό κόστος, δεδομένης της ιδιότητάς της ως καθαρού εισαγωγέα ενέργειας.
Παρά την αυξημένη αβεβαιότητα, οι επενδυτές παραμένουν προσεκτικά αισιόδοξοι ότι ένας δεύτερος γύρος ειρηνευτικών συνομιλιών, που φέρεται να διευθύνεται από το Πακιστάν, αναμένεται να πραγματοποιηθεί την Τρίτη, πριν από την τρέχουσα δίχρονη εκεχειρία που πρόκειται να λήξει την Τετάρτη.
Ωστόσο, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump δήλωσε τη Δευτέρα ότι είναι "εξαιρετικά απίθανο" να παρατείνει την κατάπαυση του πυρός με το Ιράν και πρόσθεσε ότι τα Στενά του Χορμούζ δεν θα επανανοίξουν μέχρι να υπογραφεί μια συμφωνία.
Πέρα από τις γεωπολιτικές εξελίξεις, οι αυξανόμενες τιμές πετρελαίου τροφοδοτούν επίσης ανησυχίες για τον πληθωρισμό ενώ θέτουν κινδύνους για την οικονομική ανάπτυξη, περιπλέκοντας τις προοπτικές νομισματικής πολιτικής τόσο για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed) όσο και για την Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ). Με τον πληθωρισμό να παραμένει πάνω από τον στόχο 2% της Fed, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μπορεί να υιοθετήσουν μια προσέγγιση αναμονής και επιτήρησης, ενδεχομένως καθυστερώντας τις μειώσεις των επιτοκίων.
Στην Ιαπωνία, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν μια λεπτή αντιστάθμιση. Ενώ οι πληθωριστικές πιέσεις υποστηρίζουν την υπόθεση για σταδιακή κανονικοποίηση της πολιτικής, το δυνητικό εμπόδιο στην ανάπτυξη από το υψηλότερο κόστος εισαγωγών θα μπορούσε να επιβραδύνει τον ρυθμό της σύσφιξης.
Σύμφωνα με αναφορά του Reuters τη Δευτέρα, επικαλούμενη πέντε πηγές που γνωρίζουν τη σκέψη της, η BoJ είναι πιθανό να αναβάλει την αύξηση των επιτοκίων στην επερχόμενη συνεδρίασή της, καθώς οι εξασθενημένες προοπτικές για μια άμεση επίλυση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή συνεχίζουν να συσκοτίζουν τις οικονομικές και πληθωριστικές προοπτικές της χώρας.
Κοιτάζοντας μπροστά, η προσοχή παραμένει στις εξελίξεις ΗΠΑ-Ιράν, με τους εμπόρους να παρακολουθούν για σημάδια προόδου προς μια συμφωνία. Στο μέτωπο των δεδομένων, οι βασικές ανακοινώσεις αυτή την εβδομάδα περιλαμβάνουν τις Λιανικές Πωλήσεις των ΗΠΑ και τις προκαταρκτικές έρευνες Δείκτη Διευθυντών Προμηθειών (PMI) της S&P Global, ενώ ο Εθνικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) της Ιαπωνίας θα είναι επίσης στο επίκεντρο.
Συχνές Ερωτήσεις για τον Πληθωρισμό
Ο πληθωρισμός μετρά την αύξηση στην τιμή ενός αντιπροσωπευτικού καλαθιού αγαθών και υπηρεσιών. Ο γενικός πληθωρισμός συνήθως εκφράζεται ως ποσοστιαία μεταβολή σε μηνιαία (MoM) και ετήσια (YoY) βάση. Ο βασικός πληθωρισμός εξαιρεί πιο ασταθή στοιχεία όπως τρόφιμα και καύσιμα που μπορεί να διακυμαίνονται λόγω γεωπολιτικών και εποχιακών παραγόντων. Ο βασικός πληθωρισμός είναι το στοιχείο στο οποίο εστιάζουν οι οικονομολόγοι και είναι το επίπεδο που στοχεύουν οι κεντρικές τράπεζες, οι οποίες έχουν εντολή να διατηρούν τον πληθωρισμό σε διαχειρίσιμο επίπεδο, συνήθως γύρω στο 2%.
Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) μετρά τη μεταβολή στις τιμές ενός καλαθιού αγαθών και υπηρεσιών σε μια χρονική περίοδο. Συνήθως εκφράζεται ως ποσοστιαία μεταβολή σε μηνιαία (MoM) και ετήσια (YoY) βάση. Ο Βασικός CPI είναι το στοιχείο που στοχεύουν οι κεντρικές τράπεζες καθώς εξαιρεί τις ασταθείς εισροές τροφίμων και καυσίμων. Όταν ο Βασικός CPI ανεβαίνει πάνω από 2% συνήθως έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερα επιτόκια και αντίστροφα όταν πέφτει κάτω από 2%. Εφόσον τα υψηλότερα επιτόκια είναι θετικά για ένα νόμισμα, ο υψηλότερος πληθωρισμός συνήθως έχει ως αποτέλεσμα ένα ισχυρότερο νόμισμα. Το αντίθετο ισχύει όταν ο πληθωρισμός πέφτει.
Αν και μπορεί να φαίνεται αντιφατικό, ο υψηλός πληθωρισμός σε μια χώρα αυξάνει την αξία του νομίσματός της και αντίστροφα για τον χαμηλότερο πληθωρισμό. Αυτό συμβαίνει επειδή η κεντρική τράπεζα συνήθως θα αυξήσει τα επιτόκια για να καταπολεμήσει τον υψηλότερο πληθωρισμό, γεγονός που προσελκύει περισσότερες παγκόσμιες κεφαλαιακές εισροές από επενδυτές που αναζητούν ένα προσοδοφόρο μέρος να τοποθετήσουν τα χρήματά τους.
Παλαιότερα, ο χρυσός ήταν το περιουσιακό στοιχείο στο οποίο στρέφονταν οι επενδυτές σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού επειδή διατηρούσε την αξία του, και ενώ οι επενδυτές συχνά θα συνεχίσουν να αγοράζουν χρυσό για τις ιδιότητές του ως ασφαλούς καταφυγίου σε περιόδους ακραίας αναταραχής της αγοράς, αυτό δεν ισχύει τις περισσότερες φορές. Αυτό συμβαίνει επειδή όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός, οι κεντρικές τράπεζες θα αυξήσουν τα επιτόκια για να τον καταπολεμήσουν.
Τα υψηλότερα επιτόκια είναι αρνητικά για τον χρυσό επειδή αυξάνουν το κόστος ευκαιρίας της κατοχής χρυσού σε σχέση με ένα περιουσιακό στοιχείο που αποδίδει τόκους ή την τοποθέτηση των χρημάτων σε λογαριασμό ταμιευτηρίου. Από την άλλη πλευρά, ο χαμηλότερος πληθωρισμός τείνει να είναι θετικός για τον χρυσό καθώς μειώνει τα επιτόκια, καθιστώντας το φωτεινό μέταλλο μια πιο βιώσιμη επενδυτική εναλλακτική.
Πηγή: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
