Commerce-Renditen könnten das nächste große DeFi-Rendite-Segment werden, während sich KelpDAO auf den Launch vorbereitet

TLDR:

• Globale Handelsströme halten Billionen an ungenutztem Kapital, wobei eine Finanzierungslücke weltweit noch immer 2,5 Billionen US-Dollar übersteigt.
• KelpDAO bietet 9% für kurzfristige Zahlungsfinanzierung und 12% für Handelsgeschäfte mit einer Laufzeit von 30 bis 90 Tagen.
• Der KUSD Stablecoin und der sKUSD Staking-Mechanismus sind darauf ausgelegt, etwa 10% APR für Yield-Farmer anzustreben.
• Risikokontrollen umfassen KYB-Verifizierung, Chainlink Proof of Reserves, On-Chain-Überwachung und ausgewählten Allianz-Versicherungsschutz.

Handelsrenditen gewinnen zunehmend an Aufmerksamkeit als potenziell bedeutendes Segment im sich entwickelnden Renditemarkt von DeFi (Dezentralisierte Finanzen). Kapital hat sich stetig von spekulativen Emissionen und Token-Airdrop-Punkten hin zu realen Vermögenswertrenditen verlagert.

On-Chain T-Bills und Geldmarktfonds wuchsen von 3,7 Milliarden US-Dollar im Januar 2025 auf etwa 9 Milliarden US-Dollar Umlauf-Marktkapitalisierung.

Das Stablecoin-Angebot expandierte im gleichen Zeitraum von 200 Milliarden US-Dollar auf 315 Milliarden US-Dollar. Nun zieht eine neue Kategorie das Interesse von DeFi-Protokollen auf sich, die ungenutzte Handelsfinanzierungsströme erschließen wollen.

KelpDAO zielt auf Handelsrenditen durch Handels- und Zahlungsfinanzierung ab

Trotz des Wachstums bei On-Chain realen Vermögenswerten bleiben Billionen von Dollar in globalen Handelsströmen gebunden. Ungenutztes Kapital und Handelsforderungen stellen eine Finanzierungslücke dar, die 2,5 Billionen US-Dollar übersteigt.

Traditionelle Unternehmen sind noch immer mit 2- bis 5-tägigen Verzögerungen bei grenzüberschreitenden Überweisungen, hohen Devisen- und Bankgebühren sowie der Belastung durch Vorabfinanzierung von Konten konfrontiert, die ungenutzt bleiben. Diese Ineffizienzen schaffen eine anhaltende Nachfrage nach alternativer kurzfristiger Finanzierung.

Stablecoins haben dies für große Unternehmen noch nicht gelöst. Während Privatnutzer von Stablecoin-basierten Überweisungen profitieren, fehlt es großen Unternehmen an der Liquidität und Compliance-Infrastruktur, um sie effektiv zu nutzen. Die Lücke zwischen Privatnutzerakzeptanz und Unternehmensnutzen bleibt groß. Hier beginnen strukturierte DeFi-Produkte einzugreifen.

Krypto-Analyst 0xJeff skizzierte die Gelegenheit in sozialen Medien und wies auf KelpDAO als ein Protokoll hin, das darauf abzielt, LP- und DeFi-Kapital in diese unterversorgten Ströme zu überbrücken.

Laut dem Beitrag zahlen Unternehmen 9% für Zahlungsfinanzierung, die Kreditleihzeiten von 3 bis 5 Tagen abdeckt. Für längere Handelsfinanzierungszeiträume von 30 bis 90 Tagen steigt die Rate auf 12%.

KelpDAO plant, diese Renditen in seinen KUSD Stablecoin zu verpacken, wobei das Staking über sKUSD etwa 10% APR anstrebt. Das Protokoll visiert eine Einführung im zweiten Quartal 2026 an.

Frühe Partner umfassen OpenFX und TradeQraft. Dies positioniert Handelsrenditen als praktische Alternative zu T-Bill-Looping-Strategien, die derzeit 10% oder mehr durch DeFi-Mechanismen bieten.

Kreditrisiken und Risikominderungsmaßnahmen bleiben zentral für Handelsrenditeprodukte

Das Engagement in Handelsrenditen führt zu einer Reihe von Kreditrisiken, die sich vom typischen DeFi-Yield-Farming unterscheiden. Yield-Teilnehmer übernehmen effektiv kurzfristige Kreditrisiken gegenüber realen Unternehmen.

Rechnungen, Zahlungsströme und physische Waren dienen als Sicherheiten. Diese Vermögenswerte bergen jedoch Kredit-, Verifizierungs- und Rückforderungsrisiken, die On-Chain-Systeme sorgfältig verwalten müssen.

KelpDAO begegnet diesen Risiken durch mehrere Schutzschichten. Kreditnehmer unterliegen einer Know Your Business-Verifizierung, bevor sie Zugang zu Kapital erhalten.

On-Chain-Bedingungen und Überwachung werden programmatisch durchgesetzt. Zusätzlich wird Chainlinks Proof of Reserves verwendet, um Transparenz über Sicherheitspositionen aufrechtzuerhalten.

In bestimmten Fällen ist eine Versicherung durch Anbieter wie Allianz verfügbar. Allerdings hängen Rückforderungsergebnisse von der Gerichtsbarkeit, der Durchsetzungskapazität und der Qualität der beteiligten Gegenparteien ab. Diese Variablen bedeuten, dass die Risikoniveaus nicht über alle Transaktionen im System hinweg einheitlich sind.

Während DeFi reift, stellen Handelsrenditen eine Brücke zwischen traditionellen Finanzproblemen und On-Chain-Kapital dar. Der Sektor befindet sich noch in einem frühen Stadium, aber die Finanzierungslücke, auf die er abzielt, ist groß, und die angebotenen Renditeraten sind im Vergleich zu bestehenden RWA-Produkten wettbewerbsfähig.

Der Beitrag Handelsrenditen könnten das nächste große DeFi-Renditesegment sein, während KelpDAO sich auf den Launch vorbereitet erschien zuerst auf Blockonomi.