Darum könnte Oracle das nächste 1-Billion-Dollar-Unternehmen werden

Der Softwaregigant Oracle hat starke Quartalszahlen vorgelegt – vor allem dank eines explosionsartigen Wachstums in der Cloud-Sparte für künstliche Intelligenz (KI). Das Unternehmen konnte zudem eine Rekordzahl an zukünftigen Aufträgen sichern, doch einige Details werfen auch Fragen auf.

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Kurz zusammengefasst

• Der Gesamtumsatz von Oracle steigt um 17 Prozent, vor allem durch ein Wachstum von 84 Prozent in der Cloud-Sparte.
• Das Auftragsbuch hat sich vervierfacht auf einen Rekordwert von 553 Milliarden US-Dollar.
• Die Marktkapitalisierung liegt 49 Prozent unter dem Höchststand vom letzten Jahr, unter anderem wegen Sorgen über Schulden und Abhängigkeit von großen Kunden.

Cloud-Umsatz schießt nach oben

Im vergangenen Quartal, das Ende Februar abgeschlossen wurde, erzielte Oracle einen Gesamtumsatz von 17,2 Milliarden US-Dollar. Das sind 17 Prozent mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Das Wachstum stammt hauptsächlich von Oracle Cloud Infrastructure (OCI), der Sparte, die Rechenzentren für KI-Anwendungen bereitstellt.

Der Umsatz dieser Division stieg um 84 Prozent auf einen Rekordwert von 4,9 Milliarden US-Dollar. Oracle gewinnt große Kunden mit spezialisierten Rechenzentren, die Zehntausende Nvidia-Chips für leistungsstarke KI-Modelle einsetzen können.

Zu den Nutzern dieser Infrastruktur gehören unter anderem OpenAI (der Entwickler von ChatGPT), Meta Platforms und xAI von Elon Musk.

Auftragsbuch vervierfacht

Nicht nur die aktuellen Einnahmen sind stark – auch die Zukunftsaussichten sehen vielversprechend aus. Das Auftragsbuch, das zeigt, wie viel Umsatz aus bereits unterzeichneten Verträgen noch erwartet wird, hat sich innerhalb eines Jahres vervierfacht auf 553 Milliarden US-Dollar.

Dieses enorme Auftragsvolumen deutet darauf hin, dass das schnelle Wachstum vorerst anhalten könnte. Der Markt reagierte positiv, da die Zahlen die Rolle von Oracle als wichtigen Akteur in der KI-Revolution stärken.

Fragezeichen bei Abhängigkeit von OpenAI

Dennoch gibt es auch Risiken. Ein auffällig großer Teil des Auftragsbuchs stammt von einem einzigen Kunden. Laut dem Wall Street Journal handelt es sich um 300 Milliarden US-Dollar von OpenAI. Obwohl das Unternehmen stark wächst, soll es derzeit noch nicht profitabel sein.

Diese Abhängigkeit stellt ein Risiko dar, da Oracle neue Rechenzentren teilweise mit geliehenem Geld finanziert. Sollte ein so großer Kunde seine Rechnungen nicht bezahlen können, hätte das direkte finanzielle Folgen für Oracle.

Der Weg zur Bewertung von 1 Billion Dollar

Die Marktkapitalisierung von Oracle liegt derzeit bei etwa 480 Milliarden US-Dollar. Das ist deutlich weniger als der Höchststand von 940 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr – der Aktienkurs ist seitdem um 49 Prozent gefallen.

Die Bewertung der Aktie, gemessen am Kurs-Gewinn-Verhältnis von 29,5, liegt ungefähr im Durchschnitt des Nasdaq-100-Technologieindex.

Oracle hofft, dem exklusiven Kreis von Unternehmen mit einer Bewertung von über 1 Billion US-Dollar beizutreten. In den USA haben bisher neun Unternehmen diese Marke erreicht.

Zu den weiteren Kandidaten im Rennen gehören der Pharmakonzern Eli Lilly (900 Milliarden US-Dollar) und die Großbank JPMorgan Chase (775 Milliarden US-Dollar).

Die neuen Zahlen unterstreichen die wichtige Rolle von Oracle im KI-Markt. Gleichzeitig sorgt die starke Abhängigkeit von wenigen großen Kunden dafür, dass die Zukunft sowohl vielversprechend als auch unsicher bleibt.

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