CFTC zieht Vorschlag zum Verbot von Sport-Prognosemärkten zurück

Die US Commodity Futures Trading Commission hat einen Schritt unternommen, um einen Regelungsvorschlag aus der Biden-Ära rückgängig zu machen, der Sport-, Politik- und kriegsbezogene Prognosemärkte verboten hätte, was eine Neukalibrierung unter der aktuellen Führung der Behörde signalisiert. CFTC-Vorsitzender Mike Selig gab am Mittwoch bekannt, dass die Behörde die Mitteilung über den vorgeschlagenen Regelungsentwurf von 2024 zurückzieht, der darauf abzielte, Event-Kontrakte im Zusammenhang mit Ereignissen von öffentlichem Interesse zu verbieten, und dass die Kommission nicht plant, endgültige Regeln zu diesem Vorschlag zu erlassen. Stattdessen beabsichtigt die CFTC, eine neue Regelung zu verfolgen, die auf einer rationalen Auslegung des Commodity Exchange Act basiert und darauf abzielt, Anlegerschutz mit verantwortungsvoller Innovation auf Derivatemärkten in Einklang zu bringen. Dieser Wandel erfolgt, während Prognosemarkt-Plattformen – die häufig zur Vorhersage von Ereignissen genutzt werden – sich durch ein Flickwerk staatlicher Durchsetzungsmaßnahmen und laufender regulatorischer Debatten darüber navigieren, wie sie im US-Finanzrahmen behandelt werden sollten. Der Schritt spiegelt auch breitere regulatorische Gespräche darüber wider, wie digitale Vermögensmärkte und verwandte Produkte beaufsichtigt werden sollten.

Wichtigste Erkenntnisse

• Die CFTC hat die Mitteilung über den vorgeschlagenen Regelungsentwurf von 2024 formell zurückgezogen, der Sport-, Politik- und andere Event-Kontrakte verboten hätte, und sie als dem öffentlichen Interesse zuwiderlaufend bezeichnet.
• Vorsitzender Mike Selig erklärte, die Behörde werde eine neue Regelung verfolgen, die auf dem Commodity Exchange Act basiert, um verantwortungsvolle Innovation auf Derivatemärkten im Einklang mit der Absicht des Kongresses zu fördern.
• Der Rückzug signalisiert eine Abkehr von einem umfassenderen Verbot hin zu einem gemäßigteren, standardbasierten Ansatz für Event-Kontrakte und verwandte Plattformen.
• Prognosemarkt-Betreiber wie Polymarket und Kalshi waren staatlichen Durchsetzungsmaßnahmen ausgesetzt, wobei die Plattformen argumentieren, dass sie von der CFTC reguliert werden und kein nicht lizenziertes Glücksspiel sind.
• Die Behörde hat auch ein Schreiben der Mitarbeiter vom September zurückgezogen, das regulierte Einrichtungen warnte, sich auf Rechtsstreitigkeiten vorzubereiten und robuste Risikokontrolle bei der Erleichterung sportbezogener Event-Kontrakte aufrechtzuerhalten.

Stimmung: Neutral

Marktkontext: Die Entwicklung erfolgt inmitten verstärkter regulatorischer Prüfung kryptobezogener Produkte und ereignisgesteuerter Kontrakte, während Regulierungsbehörden einen koordinierten Ansatz zur Aufsicht über Anlageklassen hinweg erkunden. Der Wandel folgt auf eine breitere Debatte darüber, wie Prognosemärkte in die US-Wertpapier- und Rohstoffrahmen passen, und spiegelt laufende Gespräche darüber wider, wie Innovation mit Anlegerschutz in einer sich entwickelnden Marktlandschaft koexistieren kann.

Warum es wichtig ist

Die Entscheidung, das vorgeschlagene Verbot von Event-Kontrakten zurückzuziehen, signalisiert einen bewussteren, von Regulierungsbehörden geleiteten Weg nach vorne für einen Sektor, der im Krypto- und Fintech-Bereich schnell an Bedeutung gewonnen hat. Indem sie einen Schritt hin zu einer auf dem Commodity Exchange Act basierenden Regelung signalisiert, erkennt die Kommission die Komplexität von Produktdesign, Verbraucherrisiko und Marktdynamik auf Prognosemärkten an. Für Entwickler und Betreiber könnte dies in eine klarere, besser vorhersehbare regulatorische Entwicklung münden – wenn auch eine, die bestimmte Produktmerkmale oder Marktzugang in der Zukunft noch einschränken könnte.

Prognosemarkt-Plattformen standen im Zentrum eines rechtlichen und politischen Konflikts. Polymarket und Kalshi drängten mit Kontrakten voran, die an eine breite Palette von Ereignissen gebunden waren, darunter Sportergebnisse, Wahlergebnisse und andere aktuelle Themen. Bundesstaaten wie Nevada haben Durchsetzungsmaßnahmen verfolgt und argumentiert, dass solche Kontrakte nicht lizenziertem Glücksspiel gleichkommen, während Plattformen behaupten, sie seien unter der CFTC reguliert. Die Spannung verdeutlicht eine breitere politische Frage: Sollten Prognosemärkte in erster Linie als Finanzderivate behandelt werden, die der Bundesaufsicht unterliegen, oder als separate Klasse von Informationsmärkten mit eigenen Regeln? Der Rückzug des Regelungsvorschlags drängt Regulierungsbehörden dazu, einen differenzierteren Rahmen zu entwickeln, der bestimmen könnte, ob solche Märkte fortbestehen, reifen oder sich in Struktur und Umfang weiterentwickeln.

Darüber hinaus deutet der Rückzug des Schreibens der Mitarbeiter vom September – das in einer Phase der Unsicherheit und vor einer möglichen Regierungsverlangsamung herausgegeben wurde – auf eine Phase der Neukalibrierung hin, wie die CFTC Erwartungen an Marktteilnehmer kommuniziert. Das Schreiben warnte, dass Unternehmen sich auf Rechtsstreitigkeiten vorbereiten und Notfallplanung, Offenlegungen und Risikomanagement-Richtlinien betonen sollten. Während die Behörde die Empfehlung als Erinnerung an Rechtsstreitigkeitsüberlegungen darstellte, merkte Selig an, dass sie unbeabsichtigt Verwirrung gestiftet habe. Die Einführung einer dedizierten Event-Kontrakt-Regelung impliziert einen bewussteren Ansatz sowohl für Durchsetzung als auch Anleitung, während sich der Markt weiterentwickelt.

Die Maßnahme der Behörde steht im Einklang mit breiteren regulatorischen Veränderungen, die in verwandten Berichten über die Koordination zwischen US-Marktregulierungsbehörden zur Krypto-Aufsicht und eine fortlaufende Neubewertung beschrieben werden, wie Innovation in die etablierte gesetzliche Autorität passt. Während sich das Krypto-Ökosystem erweitert, um komplexere Finanzinstrumente und grenzüberschreitende Aktivitäten einzuschließen, wägen politische Entscheidungsträger ab, wie Anlegerschutz aufrechterhalten werden kann, ohne vorteilhafte Marktentwicklungen zu ersticken. Die Wende der CFTC – weg von einem vollständigen Verbot hin zu einem strukturierten Regelungsprozess – spiegelt eine zentrale Spannung in der Regulierungslandschaft wider: die Anziehungskraft prädiktiver und ereignisbasierter Märkte mit dem Bedarf an Klarheit, Compliance und Verbraucherschutzmaßnahmen in Einklang zu bringen.

Für Interessengruppen ist die unmittelbare Implikation ein klareres Signal, dass der Bundesrahmen einen Weg für legitime, regulierte Event-Märkte bieten könnte, um unter definierten Standards zu operieren. Das garantiert keine dauerhafte Genehmigung für jedes Produkt, erhöht aber die Wahrscheinlichkeit formeller Leitlinien und eines transparenten Prozesses zur Bewertung einzelner Kontrakte, Plattformen und Geschäftsmodelle. Die neu gestaltete Entwicklung könnte Finanzierung, Marktbeteiligung und strategische Entwicklung für Unternehmen beeinflussen, die bedeutende Nutzerbasen rund um ereignisfokussierten Handel aufgebaut haben, einschließlich derjenigen, die tokenisierte und Cross-Chain-Versionen von Prognosemärkten erkunden.

Im breiteren Kontext verstärkt der Rückzug die Vorstellung, dass das regulatorische Umfeld dynamisch bleibt. Während einige Teilnehmer schnelleren, breiteren Zugang zu innovativen Produkten suchen, unterstreicht die sich entwickelnde Haltung der US-Regulierungsbehörden die Bedeutung von Compliance-Bereitschaft, robusten Risikokontrollen und der Fähigkeit, sich an sich ändernde Regeln anzupassen. Während die CFTC auf einen neuen Rahmen zusteuert, werden Marktteilnehmer auf bevorstehende Regelungsmitteilungen, öffentliche Kommentarphasen und darauf achten, wie staatliche und bundesstaatliche Behörden ihre Durchsetzungs- und Aufsichtsmaßnahmen in diesem sich schnell verändernden Bereich koordinieren.

Was als Nächstes zu beobachten ist

• Eine formelle Regelungsmitteilung zu Event-Kontrakten unter dem Commodity Exchange Act, die zulässige Strukturen und Registrierungsanforderungen darlegt.
• Öffentliche Kommentarphase und Branchenfeedback, die den endgültigen Rahmen für Prognosemärkte formen.
• Regulatorische Updates oder Klarstellungen zu spezifischen Plattformen (z. B. Polymarket, Kalshi) und ihrer Compliance-Haltung gegenüber Bundesgesetzen.
• Jegliche neue Leitlinien oder Berichtspflichten von der CFTC im Zusammenhang mit Sport- und Politik-Event-Kontrakten.

Quellen & Verifizierung

• CFTC-Pressemitteilung: Rückzug der Mitteilung über den vorgeschlagenen Regelungsentwurf von 2024 (9179-26).
• Öffentliche Bemerkungen und offizielle Mitteilungen von Vorsitzendem Mike Selig (X-Post).
• Verwandte Berichterstattung über den CFTC-Vorsitzendenwechsel und politische Diskussionen.
• Staatliche Maßnahmen und Plattformreaktionen bezüglich Sport-Event-Kontrakten (z. B. Nevada-Maßnahmen; Coinbase/Crypto.com-Verweise in der Berichterstattung).

Regulatorische Neukalibrierung formt Prognosemärkte neu

Die Erneuerung dieses politischen Weges beginnt mit der Anerkennung, dass der ursprüngliche Vorschlag von 2024 – von Befürwortern als mutiger Schritt zur Eindämmung dessen gesehen, was einige als spekulative Glücksspiel bezeichneten – keine ganzheitliche Sicht darauf widerspiegelte, wie ereignisgesteuerte Kontrakte innerhalb moderner Märkte funktionieren. Durch den Rückzug des Vorschlags öffnet die Kommission Raum für einen gemäßigteren, evidenzbasierten Ansatz zur Regelung. Der neue Prozess wird im Commodity Exchange Act verankert sein und von der Absicht des Kongresses geleitet werden, verantwortungsvolle Innovation auf Derivatemärkten zu ermöglichen, während kritische Anlegerschutzmaßnahmen erhalten bleiben.

Wie in den Mitteilungen der Behörde angegeben, beabsichtigt die Kommission, zukünftige Regeln durch eine rationale Auslegung des bestehenden Gesetzes zu gestalten, anstatt sich auf umfassende Verbote zu verlassen. Diese Nuance ist wichtig: Sie signalisiert ein Potenzial für zukünftige, sorgfältig abgegrenzte Produkte, die unter einem klaren regulatorischen Lizenzregime angeboten werden könnten, mit definierten Risikooffenlegungen, Streitbeilegungsmechanismen und Kapitalanforderungen. Für Teilnehmer, die auf Prognosemärkte zur Preisfindung, Absicherung oder Informationsbeschaffung angewiesen sind, könnten klarere bundesstaatliche Leitlinien die Sicherheit verbessern und das Rechtsstreitrisiko reduzieren, auch wenn bestimmte Kontraktdesigns und Marktzugangskriterien von Regulierungsbehörden überprüft werden.

Der laufende Dialog zwischen Bundesregulierungsbehörden, staatlichen Behörden und Marktteilnehmern unterstreicht ein breiteres Thema im Kryptowährungs- und Derivatebereich: Innovation steht nicht grundsätzlich im Widerspruch zur Aufsicht, erfordert aber einen Governance-Rahmen, der anpassungsfähig, transparent und mit gesetzlicher Autorität im Einklang ist. Die Entscheidung der CFTC, von einem vollständigen Verbot hin zu einem formellen Regelungsprozess zu schwenken, spiegelt diesen Ausgleichsimpuls wider. Sie positioniert die Behörde auch so, dass sie ein Spektrum von Marktmodellen – von traditionellen börsenbasierten Kontrakten bis hin zu neuartigen, tokenisierten Formaten – innerhalb einer einzigen, kohärenten regulatorischen Architektur adressieren kann.

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Dieser Artikel wurde ursprünglich als CFTC Withdraws Proposal to Ban Sports Prediction Markets auf Crypto Breaking News veröffentlicht – Ihrer vertrauenswürdigen Quelle für Krypto-Nachrichten, Bitcoin-Nachrichten und Blockchain-Updates.