Das USD/JPY-Paar gewinnt am Montag in der frühen asiatischen Handelssitzung auf nahezu 156,75. Der Japanische Yen (JPY) schwächt sich gegenüber dem US-Dollar (USD) ab, da Händler vom langsamen und vorsichtigen Tempo der geldpolitischen Straffung der Bank of Japan (BoJ) enttäuscht sind.
Die BoJ erhöhte ihren Leitzins auf ihrer Dezember-Sitzung von 0,50% auf 0,75%, das höchste Niveau seit 30 Jahren. Die japanische Zentralbank gab jedoch keine spezifischen Hinweise zum Tempo künftiger Zinserhöhungen, was den Markt enttäuschte und den JPY belastete.
Auf der anderen Seite wird erwartet, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinssätze im Jahr 2026 weiter senken wird, und US-Präsident Donald Trump drängt offen auf einen dovisheren Zentralbankchef. Dies könnte wiederum den Greenback gegenüber dem JPY schwächen.
Trump sagte, dass er erwartet, dass der nächste Fed-Vorsitzende die Zinssätze niedrig hält und niemals mit ihm „nicht übereinstimmt". Die Kommentare dürften die Bedenken bei Investoren und politischen Entscheidungsträgern hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve verstärken.
„Der größte Faktor für den Dollar im ersten Quartal wird die Fed sein", sagte Yusuke Miyairi, ein Devisenstratege bei Nomura. „Und es geht nicht nur um die Sitzungen im Januar und März, sondern darum, wer Fed-Vorsitzender wird, nachdem Jerome Powell seine Amtszeit beendet", fügte Miyairi hinzu.
Die Fed hat die Zinsen in diesem Jahr dreimal gesenkt, und Händler erwarten im nächsten Jahr zwei Zinssenkungen. Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Finanzmärkte eine Wahrscheinlichkeit von fast 18,3% ein, dass die Fed bei ihrer nächsten Sitzung im Januar die Zinsen senken wird.
Japanischer Yen FAQs
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Wesentlichen durch die Entwicklung der japanischen Wirtschaft bestimmt, aber insbesondere durch die Politik der Bank of Japan, die Differenz zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder die Risikobereitschaft unter Händlern, neben anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen entscheidend für den Yen. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie dies aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner nicht oft tut. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen wichtigsten Währungspartnern aufgrund einer zunehmenden geldpolitischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Rücknahme dieser ultralockeren Politik dem Yen eine gewisse Unterstützung gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an der ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer sich ausweitenden geldpolitischen Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem Japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, gepaart mit Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der Japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Investoren in Zeiten von Marktstress eher ihr Geld in die japanische Währung investieren, aufgrund ihrer vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen stärken, die als riskanter für Investitionen angesehen werden.
Quelle: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-strengthens-above-15650-as-bojs-cautious-tightening-weighs-on-japanese-yen-202601012312
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