Wird der Ölpreis erneut fallen oder hat der Angebotsschock das Spielfeld neu definiert?

Die Ölpreise befinden sich in derselben Chart-Konstellation, die vor zwei Wochen einen Rückgang von 13 % ausgelöst hat, doch der Optionsmarkt und ein sich vertiefender Angebotsschock haben die Variablen neu geschrieben, die darüber entscheiden, ob der Rückgang erneut eintritt oder ausbleibt.

Brent-Rohöl wird am 27.04. bei 101,39 $ gehandelt, ein Tagesplus von 2,28 %, knapp unterhalb des Hochs von 107,46 $, das am 23.04. abgelehnt wurde. Das Muster, das den April-Rückgang ausgelöst hat, ist zurück. Doch die Rahmenbedingungen sind anders.

Bärische Divergenz spiegelt die Konstellation wider, die Brent-Rohöl im April um 13 % einbrechen ließ

Seit dem 09.03. bewegt sich Brent-Rohöl innerhalb eines fallenden Kanals – einem bärischen Muster. Innerhalb dieses Kanals ist das aktuell aufblitzende Muster dasselbe, das dem April-Rückgang vorausging.

Zwischen dem 29.01. und dem 23.04. markierte Brent im Kurs ein höheres Swing-Hoch, während der Relative Strength Index (RSI) ein niedrigeres Swing-Hoch ausbildete. Das ist eine lehrbuchmäßige Bärische Divergenz, bei der die Kursstärke den zugrunde liegenden Schwung übertrifft und häufig eine Trendwende signalisiert.

Das Präzedenzbeispiel ist beunruhigend. Dieselbe Divergenz bildete sich zwischen dem 29.01. und dem 16.04. Brent drehte anschließend ab und fiel um über 13 % auf ein lokales Tief von 86,09 $.

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Das sich heute entfaltende Muster ist strukturell identisch – derselbe Kanal, dasselbe Momentum-Versagen und eine ähnliche Ablehnung an der oberen Begrenzung. Wenn das Drehbuch greift, droht dem Ölpreis ein gemessener Rückgang zurück in Richtung des Kanalbodens nahe 81,72 $.

Goldman, Lagerabbau und ein kollabierendes Put/Call-Verhältnis widersprechen dem Chart

Der Chart sagt eine Sache. Der Optionsmarkt sagt eine andere. Der United States Brent Oil Fund (BNO), ein in den USA notierter Exchange-Traded Fund (ETF), der die Brent-Rohölpreise abbildet, bietet einen klaren Einblick in die Positionierung der Optionshändler.

Am 16.04., als die vorherige Bärische Divergenz aufleuchtete, lag das volumenbasierte Put/Call-Verhältnis von BNO – ein Maß für bärische gegenüber bullischen Wetten im täglichen Optionshandel – bei 0,18, während das auf dem Open Interest basierende Put/Call-Verhältnis, das die bestehende Positionierung misst, bei 0,25 lag.

Brent fiel daraufhin um 13 %.

Bis zum 23.04., als die jüngste Divergenz erschien, hatte sich das Bild umgekehrt. Das volumenbasierte Put/Call-Verhältnis kollabierte auf 0,05, und das auf dem Open Interest basierende Put/Call-Verhältnis fiel auf 0,16, was darauf hindeutet, dass Short-Positionen liquidiert wurden und die Call-Nachfrage in die Höhe schnellte.

Die implizite Volatilität (IV), die Markterwartung künftiger Preisschwankungen, liegt bei 80,41 % mit einem IV-Perzentil von 88 %, was signalisiert, dass Händler eine große Bewegung einpreisen.

Die Angebotsseite erklärt die bullische Positionierung. Goldman Sachs hob seine Brent-Prognose für Q4 2026 am Montag von 80 $ auf 90 $ pro Barrel an und verwies dabei auf Produktionsausfälle am Persischen Golf von 14,5 Millionen Barrel pro Tag sowie auf globale Lagerabbauraten von 11 bis 12 Millionen Barrel pro Tag.

Das ist der strukturelle Treibstoff, der den Ölpreis stützt, selbst während das technische Bild vor einem Rückgang warnt.

Ölpreisniveaus machen 99,17 $ zum Auslöser und 107,46 $ zur Umkehr

Die Entscheidung liegt bei 99,17 $, dem 20-Tage-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA), wobei der EMA eine Trendlinie ist, die den Kurs mit stärkerem Gewicht auf jüngere Kerzen mittelt.

Am 13.04., als der Ölpreis den 20-Tage-EMA verlor, beschleunigte sich ein Rückgang von 13 % innerhalb weniger Handelssitzungen. Dieselbe Linie liegt nun knapp unterhalb des aktuellen Kurses.

Ein Tagesschluss oberhalb von 101,40 $, dem Fibonacci-Niveau 0,236, hält den bullischen Pfad offen und weist zurück in Richtung 107,46 $. Ein sauberer Ausbruch über 107,46 $ bestätigt die Angebotsschock-These. Es eröffnet Spielraum in Richtung 119,11 $, der oberen Kanalbegrenzung.

Ein Verlust von 99,17 $ spiegelt jedoch den Auslöser vom 13.04. wider.

Dann werden 97,64 $ beim Fibonacci-Niveau 0,382 exponiert, mit 94,60 $ beim Fibonacci-Niveau 0,5 als nächstem Test. Das entscheidende Cluster liegt bei 91,56 $, dem Fibonacci-Niveau 0,618, das die stärkste Unterstützung im Tageschart darstellt.

Ein Bruch unterhalb von 91,56 $ öffnet 87,23 $ und dann 81,72 $, den Kanalboden, der das Wiederholung-des-April-Szenarios vervollständigen würde.

Vorerst trennt 99,17 $ eine bärische Wiederholung von einer durch den Angebotsschock getriebenen Rallye.

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Source: https://beincrypto.com/oil-price-drop-supply-shock-analysis/