ডিজিপ্লাস শেয়ার নিয়ন্ত্রক উদ্বেগে পতন

By Pierce Oel A. Montalvo, গবেষক

DigiPlus Interactive Corp.-এর শেয়ার গত সপ্তাহে হ্রাস পেয়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা এর অনলাইন গেমিং কার্যক্রমে নিয়ন্ত্রক পরিবর্তনের ধারাবাহিক প্রভাব নিয়ে উদ্বিগ্ন, যদিও কোম্পানিটি P3.8 বিলিয়ন লভ্যাংশ ঘোষণা করেছে এবং অফলাইন গেমিংয়ে বৈচিত্র্যকরণের প্রচেষ্টা চালাচ্ছে।

ফিলিপাইন স্টক এক্সচেঞ্জ (PSE) থেকে প্রাপ্ত তথ্য অনুযায়ী সপ্তাহে DigiPlus সবচেয়ে সক্রিয়ভাবে লেনদেন হওয়া সপ্তম শেয়ার ছিল, যেখানে 58.27 মিলিয়ন শেয়ার P1.06 বিলিয়ন মূল্যের হাতবদল হয়েছে।

ডিজিটাল গেমিং ফার্মের শেয়ার বৃহস্পতিবার P18.26-এ বন্ধ হয়েছে, যা আগের P19.08 থেকে 4.3% কম। এটি বেঞ্চমার্ক PSE সূচক (PSEi)-এর তুলনায় কম পারফরম্যান্স করেছে, যা 0.67% হ্রাস পেয়েছে, অন্যদিকে সেবা খাত সূচক 1.27% বৃদ্ধি পেয়েছে।

বছরের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত, শেয়ারটি 12.72% লাভ করেছে, যা PSEi-এর 0.57% হ্রাসের তুলনায় ভালো কিন্তু সেবা খাতের 15.72% বৃদ্ধির তুলনায় পিছিয়ে আছে।

ঈদুল ফিতর ছুটির কারণে শুক্রবার লেনদেন স্থগিত ছিল।

মঙ্গলবার একটি প্রকাশনায়, DigiPlus সম্পূর্ণ বছর 2025-এর জন্য P12.6 বিলিয়ন সমান নিট আয়ের কথা জানিয়েছে। মোট রাজস্ব 12% বৃদ্ধি পেয়ে P84.2 বিলিয়ন হয়েছে, যখন সুদ, কর, অবচয় এবং পরিশোধের পূর্বে আয় (EBITDA) 2% বৃদ্ধি পেয়ে P14.2 বিলিয়ন হয়েছে।

তবে, চতুর্থ ত্রৈমাসিকের পারফরম্যান্স দুর্বল হয়েছে। নিট আয় বছরে বছরে 36% হ্রাস পেয়ে P2.5 বিলিয়ন হয়েছে, যখন রাজস্ব 27% কমে P17.3 বিলিয়ন হয়েছে এবং EBITDA 32% কমে P3.1 বিলিয়ন হয়েছে।

কোম্পানি চতুর্থ ত্রৈমাসিকের হ্রাসের কারণ হিসেবে তৃতীয় ত্রৈমাসিকে লাইসেন্সপ্রাপ্ত অনলাইন গেমিং প্ল্যাটফর্মগুলির সাথে ইলেকট্রনিক ওয়ালেট (ই-ওয়ালেট) ইন-অ্যাপ অ্যাক্সেস বিচ্ছিন্ন করার ধারাবাহিক প্রভাব উল্লেখ করেছে, যা একটি নিয়ন্ত্রক সমন্বয় যা সাময়িকভাবে এর ডিজিটাল প্ল্যাটফর্মগুলিতে ব্যবহারকারীর কার্যকলাপ হ্রাস করেছে।

আগস্টে, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ই-ওয়ালেট, ব্যাংক এবং অন্যান্য তত্ত্বাবধানাধীন প্রতিষ্ঠানগুলিকে ইন-অ্যাপ জুয়া অ্যাক্সেস সরিয়ে দিতে নির্দেশ দিয়েছিল। কেন্দ্রীয় ব্যাংক বায়োমেট্রিক শনাক্তকরণ চেক, দৈনিক লেনদেনের সীমা, সময়-ভিত্তিক পেমেন্ট সীমাবদ্ধতা এবং ব্যয়ের সীমা, স্বেচ্ছায় বিরতি এবং স্ব-বর্জনের জন্য সরঞ্জামগুলির মতো ব্যবস্থাও প্রস্তাব করেছিল।

"DigiPlus-এর সমান আয় সাম্প্রতিক নিয়ন্ত্রক সমস্যাগুলির দ্বারা চালিত হয়েছে যা গেমিং প্ল্যাটফর্মগুলিকে GCash সহ অনলাইন প্রযুক্তি প্ল্যাটফর্মগুলিতে তাদের সাইট সরিয়ে দিতে চাপ দিয়েছে," বলেছেন Jash Matthew M. Baylon, The First Resources Management and Securities Corp.-এর ইক্যুইটি বিশ্লেষক।

"ইতিবাচক দিক হিসেবে, GCash-এ এর সাইট বিচ্ছিন্ন করা ফার্মের জন্য সুযোগ খুলে দিয়েছে কারণ এটি নিজস্ব অ্যাপ্লিকেশন তৈরি করছে," তিনি যোগ করেছেন।

নিয়ন্ত্রক প্রতিবন্ধকতা সত্ত্বেও, DigiPlus তার লভ্যাংশ নীতি বজায় রেখেছে। বোর্ড P3.8 বিলিয়ন নগদ লভ্যাংশ অনুমোদন করেছে, যা শেয়ারহোল্ডারদের জন্য দায়ী সম্পূর্ণ বছর 2025 একত্রিত নিট আয়ের 30%-এর সমতুল্য, বা সাধারণ শেয়ার প্রতি P0.83।

লভ্যাংশ 15 এপ্রিল, 2026-এর মধ্যে বা আগে 1 এপ্রিল, 2026 পর্যন্ত রেকর্ডভুক্ত শেয়ারহোল্ডারদের প্রদান করা হবে।

কোম্পানি 2025 শেষ করেছে P23.4 বিলিয়ন নগদ এবং নগদ সমতুল্য নিয়ে, যখন ঋণ ছিল P745.8 মিলিয়ন।

বছরের মধ্যে, DigiPlus International Entertainment Corp. (IEC)-এ P12 বিলিয়ন বিনিয়োগ করেছে, একটি হংকং-তালিকাভুক্ত ফার্ম যা New Coast Hotel Manila-এর মালিক এবং পরিচালনা করে, যা মালাতে, ম্যানিলায় একটি Philippine Amusement and Gaming Corp. (PAGCOR)-লাইসেন্সপ্রাপ্ত সমন্বিত রিসোর্ট।

বিনিয়োগটি DigiPlus-কে IEC-তে 53.89% অংশীদারিত্ব অর্জনের একটি বিকল্প প্রদান করে, যা কোম্পানি বর্ণনা করেছে "একটি সম্ভাব্য কৌশলগত অফলাইন প্ল্যাটফর্ম যা এর ডিজিটাল নেটওয়ার্কের পরিপূরক হতে ডিজাইন করা হয়েছে।"

Jeff Radley C. See, Mercantile Securities Corp.-এর প্রধান ট্রেডার বলেছেন, অফলাইন গেমিংয়ে এই পদক্ষেপ নিয়ন্ত্রক ঝুঁকির বিরুদ্ধে একটি হেজ হিসেবে কাজ করতে পারে।

"অফলাইন গেমিংয়ে বিনিয়োগ করার DigiPlus-এর পদক্ষেপ তাদের ভবিষ্যতে সরকার আরোপ করতে পারে এমন সীমাবদ্ধতা/নিয়ন্ত্রণ থেকে রক্ষা করতে পারে," মিস্টার See বলেছেন।

মিস্টার Baylon যোগ করেছেন যে "সাম্প্রতিক নিয়ন্ত্রক সমস্যা DigiPlus-কে অফলাইন গেমিংয়ে সম্প্রসারণ করতে চাপ দিতে পারে কারণ এটি ঐতিহ্যবাহী ক্যাসিনো খেলোয়াড়দের সেবা প্রদান করতে পারে এবং নিয়ন্ত্রক চাপ দ্বারা আনা অনলাইন গেমিংয়ের সম্ভাব্য প্রতিবন্ধকতার জন্য প্রস্তুত হয়ে তার আয়ের প্রবাহকে বৈচিত্র্যময় করতে পারে।"

DigiPlus 2025-এ তার বিদেশে সম্প্রসারণ পরিকল্পনাও এগিয়ে নিয়ে গেছে, কৌশলগত অংশীদারিত্ব এবং কর্পোরেট কার্যক্রমের জন্য একটি সিঙ্গাপুর হাব প্রতিষ্ঠা করেছে। কোম্পানি ব্রাজিলে তার পরিকল্পিত প্রবেশের জন্য মূলধন ব্যয়ে P660 মিলিয়ন বরাদ্দ করেছে এবং দক্ষিণ আফ্রিকার Western Cape Gambling and Racing Board-এর কাছে লাইসেন্সের আবেদন জমা দিয়েছে।

তবে, মিস্টার Baylon বলেছেন বাহ্যিক কারণগুলি সম্প্রসারণের সময়সূচীকে প্রভাবিত করতে পারে।

"আমরা বিশ্বাস করি যে DigiPlus-এর বিদেশে সম্প্রসারণ পরিকল্পনা মধ্যপ্রাচ্যের বর্তমান উত্তেজনা দ্বারা ব্যাহত হতে পারে কারণ স্থানীয় মুদ্রা ক্রমাগত দুর্বল হচ্ছে যা এর সম্প্রসারণ খরচকে প্রভাবিত করতে পারে," তিনি বলেছেন।

তিনি যোগ করেছেন যে সংঘর্ষ বৈশ্বিক তেল সরবরাহকে প্রভাবিত করেছে, যা "প্রকৃতিতে মুদ্রাস্ফীতিমূলক, ভোক্তাদের ক্রয়ক্ষমতা এবং তাদের নিষ্পত্তিযোগ্য আয়কে দুর্বল করছে, যা DigiPlus-এর পারফরম্যান্সকেও প্রভাবিত করতে পারে কারণ এটি ভোক্তাদের নিষ্পত্তিযোগ্য আয়ের উপর অনেক বেশি নির্ভর করে।"

মিস্টার See বলেছেন সম্প্রসারণ-সম্পর্কিত ব্যয় কোম্পানির সমান আয়ে অবদান রাখতে পারে।

"এই সম্প্রসারণগুলি হতে পারে কারণ যে কারণে তাদের 2025-এ সমান আয় আছে," তিনি বলেছেন।

সামনের দিকে তাকিয়ে, বিশ্লেষকরা বলেছেন নিয়ন্ত্রক উন্নয়ন একটি মূল কারণ থাকবে।

মিস্টার See বলেছেন DigiPlus "স্থিতিশীল কারণ সবকিছু অনলাইন এবং মানুষ সহজেই তাদের গেমিং অ্যাপ অ্যাক্সেস করতে পারে।"

তিনি যোগ করেছেন যে "PAGCOR থেকেও প্রচেষ্টা আছে যে গেমিং আবার ই-ওয়ালেটগুলিতে উপলব্ধ হতে পারে। 2026-এর প্রথম দিকে, PAGCOR BSP-এর কাছে একটি নতুন প্রস্তাব উপস্থাপন করবে যা তাদের প্রত্যাবর্তনকে রক্ষা করবে।"

এই বছরের জন্য, মিস্টার Baylon বলেছেন বিনিয়োগকারীদের উচিত "কোম্পানির বিদেশে সম্প্রসারণ পর্যবেক্ষণ করা কারণ এটি নতুন পরিবেশে তার অফারগুলি উপস্থাপন করতে পারে এবং নতুন খেলোয়াড়দের আকৃষ্ট করতে পারে।"

তিনি যোগ করেছেন যে "DigiPlus-এর আয় এগিয়ে যাওয়ার সাথে স্বাভাবিক হবে কারণ প্রতিবন্ধকতা হ্রাস পেতে শুরু করেছে।"

মিস্টার See বলেছেন বাজার অংশগ্রহণকারীরা সম্ভবত নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন পরিচালনা করতে এবং এর বৈচিত্র্যকরণ কৌশল বাস্তবায়ন করতে কোম্পানির সক্ষমতার উপর মনোনিবেশ করবে।

প্রযুক্তিগত দিক থেকে, মিস্টার See সাপোর্ট লেভেল P17 এবং P15-এ রেখেছেন, রেজিস্ট্যান্স লেভেল P20.30 এবং P22.50 সহ।

মিস্টার Baylon, এদিকে, সাপোর্ট P16.50 এবং রেজিস্ট্যান্স P20-এ সেট করেছেন।