ওয়াল স্ট্রিটের বৃহত্তম এক্সচেঞ্জগুলো ডিজিটাল সম্পদকে স্বাগত জানাচ্ছে $126 ট্রিলিয়ন ইক্যুইটি বাজারকে ব্লকচেইনে স্থাপনের লক্ষ্যে — কিন্তু তারা একা এগিয়ে যাচ্ছে না; বরং, তারা সেখানে পৌঁছাতে ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলোর উপর নির্ভর করছে।
গত সপ্তাহে, বিশ্বের সবচেয়ে শক্তিশালী দুটি এক্সচেঞ্জ অপারেটর — Nasdaq এবং Intercontinental Exchange (ICE), নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের মূল কোম্পানি — টোকেনাইজেশনের মাধ্যমে ইক্যুইটিগুলোকে ব্লকচেইনের সাথে একীভূত করতে ডিজিটাল সম্পদ এক্সচেঞ্জগুলোর সাথে সহযোগিতা করেছে।
Nasdaq একটি কাঠামো তৈরি করছে যা পাবলিকলি তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোকে তাদের শেয়ারের ব্লকচেইন-ভিত্তিক সংস্করণ ইস্যু করতে দেবে এবং একই সাথে ঐতিহ্যবাহী মালিকানা অধিকার ও শাসন সংরক্ষণ করবে। সেই টোকেনাইজড স্টকগুলো বিশ্বব্যাপী বিতরণ করতে, এক্সচেঞ্জটি Payward-এর সাথে কাজ করছে, যা ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ Kraken-এর মূল কোম্পানি। এই অফারিংটি 2027 সালের প্রথমার্ধে চালু হতে পারে।
ইতোমধ্যে, মাত্র কয়েক দিন আগে, ICE ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ OKX-এ $25 বিলিয়ন মূল্যায়নে একটি কৌশলগত বিনিয়োগ প্রকাশ করেছে। সেই চুক্তিতে নতুন টোকেনাইজড স্টক এবং ক্রিপ্টো ফিউচার চালু করার পরিকল্পনা অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যা এক্সচেঞ্জ অপারেটরকে OKX-এর 120 মিলিয়ন ব্যবহারকারী বেসে প্রবেশ করতে দেবে।
"সবকিছু" এক্সচেঞ্জ
চুক্তিগুলোর এই ভিড় ভবিষ্যতে বাজার কীভাবে কাজ করতে পারে তার একটি বড় রূপান্তরের দিকে ইঙ্গিত করে।
কয়েক দশক ধরে, স্টক, বন্ড এবং ফান্ডগুলো সীমিত ট্রেডিং সময় সহ পৃথক সিস্টেমে ট্রেড হয়েছে। ব্লকচেইন প্রযুক্তি একটি একীভূত, সর্বদা চালু থাকা মার্কেটপ্লেসের প্রতিশ্রুতি দেয় — এমন একটি যা ইন্ডাস্ট্রি বিশ্বাস করে যে শেষ পর্যন্ত টোকেনের আকারে সমস্ত আর্থিক সম্পদের নিষ্পত্তি হোস্ট করতে পারে।
Antoine Scalia, ক্রিপ্টো অ্যাকাউন্টিং এবং কমপ্লায়েন্স প্ল্যাটফর্ম Cryptio-র প্রতিষ্ঠাতা এবং CEO, বলেছেন যে উন্নয়নগুলো একটি বৃহত্তর পরিবর্তনের দিকে ইঙ্গিত করে যাকে তিনি "সবকিছু এক্সচেঞ্জ" বলছেন – একটি মার্কেটপ্লেস যেখানে সমস্ত সম্পদ শ্রেণি একই অবকাঠামোতে ট্রেড করে।
"অনেক দীর্ঘ সময় ধরে, এটি কেবলমাত্র ক্রিপ্টো মানুষেরাই ছিল যারা এই আখ্যানটি চাপ দিচ্ছিল যে ঐতিহ্যবাহী ফিনান্স এবং ক্রিপ্টো একীভূত হবে," Scalia বলেছেন। "এখন আমরা প্রধান এক্সচেঞ্জগুলোকে এগিয়ে যেতে দেখছি।"
"এটি একটি উপলব্ধি যে শেষ পর্যন্ত সমস্ত সম্পদ ব্লকচেইন রেলে নিষ্পত্তি হবে," তিনি বলেছেন।
এই পরিবর্তন একটি জানুয়ারি SEC স্টাফ স্টেটমেন্ট অন টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ দ্বারা ত্বরান্বিত হচ্ছে, যা অবশেষে স্পষ্ট করেছে যে টোকেনাইজড ইক্যুইটিগুলো তাদের "কাগজ" সমকক্ষের মতো একই আইনি ওজন বহন করে। এটি ওয়াল স্ট্রিট ইনকামবেন্টদের টোকেনাইজড ইক্যুইটি ট্রেডিংয়ের বাজারে প্রবেশের জন্য আইনি আশ্রয় দেয়।
'ফ্রেনিমি'
তবে, মূল প্রশ্ন, Scalia যোগ করেছেন, কোন প্ল্যাটফর্মগুলো সেই ভবিষ্যত বাজারে আধিপত্য বিস্তার করবে: Nasdaq-এর মতো ঐতিহ্যবাহী এক্সচেঞ্জ নাকি Coinbase (COIN) এবং Kraken-এর মতো ক্রিপ্টো-নেটিভ ভেন্যুগুলো।
কিন্তু এর মানে এই নয় যে দুই পক্ষ সম্পূর্ণরূপে প্রতিদ্বন্দ্বী। অনেক ক্ষেত্রে, তাদের একে অপরের প্রয়োজন।
ঐতিহ্যবাহী এক্সচেঞ্জগুলো ক্রিপ্টো-নেটিভ ট্রেডারদের প্রবেশাধিকার খুঁজছে, যখন ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্মগুলো প্রতিষ্ঠিত আর্থিক অবকাঠামো যে বিতরণ এবং বিশ্বাসযোগ্যতা প্রদান করে তা চায়, Scalia বলেছেন।
"বিতরণ উভয় দিকেই কাজ করে," তিনি বলেছেন। "ঐতিহ্যবাহী এক্সচেঞ্জগুলো ক্রিপ্টো ট্রেডিং জনসংখ্যার এক্সপোজার চায়, এবং ক্রিপ্টো ব্যবহারকারীদের কাছ থেকে অন্যান্য ধরনের সম্পদ ট্রেড করার জন্য বিশাল চাহিদা রয়েছে। একই সময়ে, ক্রিপ্টো-নেটিভ ফার্মগুলো এই ঐতিহ্যবাহী খেলোয়াড়দের নাগাল থেকে লাভবান হয় যাতে আরও বেশি মানুষকে ক্রিপ্টো বাজারে আনা যায়।"
ফলাফলটি হল সম্ভাব্য প্রতিযোগীদের মধ্যে একটি অস্বাভাবিক, "ফ্রেনিমি"-এর মতো সম্পর্ক। "এটি ঘর্ষণ এবং পরিপূরকতা সহ একটি অত্যন্ত আকর্ষণীয় গতিশীলতা," Scalia বলেছেন। "এবং এটি কীভাবে খেলা হয় তা দেখতে আকর্ষণীয় হবে।"
টোকেনাইজড স্টক কেন গুরুত্বপূর্ণ
টোকেনাইজড ইক্যুইটি – বর্তমানে $1 বিলিয়ন – শুধুমাত্র বৈশ্বিক ইক্যুইটি বাজারের একটি ভগ্নাংশ, কিন্তু সম্ভাবনা বিশাল কারণ সব ধরনের সম্পদ ক্রমবর্ধমানভাবে নন-স্টপ, চব্বিশ ঘণ্টা ট্রেডিংয়ের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে।
Boston Consulting Group এবং Ripple-এর একটি যৌথ রিপোর্ট পূর্বাভাস দিয়েছে যে টোকেনাইজড সম্পদ বছরে 53% বৃদ্ধি পেতে পারে, তাদের বেস কেস হিসাবে 2033 সালের মধ্যে সমস্ত সম্পদ শ্রেণী জুড়ে $18.9 ট্রিলিয়নে পৌঁছাবে।
টোকেনাইজড সম্পদ বাজার প্রজেকশন (BCG/Ripple)টোকেনাইজড স্টকের বাজার আরও দ্রুত বৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে। বাজার মূল্য 2025 সালের মাঝামাঝি থেকে তিনগুণ হয়েছে, RWA.xyz ডেটা দেখায়, কারণ Kraken, Ondo Finance, Robinhood এবং অন্যান্য এক্সচেঞ্জ এবং ইস্যুকারীদের একটি সারি ইক্যুইটির টোকেন সংস্করণ রোল আউট করেছে।
ব্লকচেইনে ঐতিহ্যবাহী ইক্যুইটি রাখার সবচেয়ে বড় সুবিধা হল ধারাবাহিক মূল্য আবিষ্কার, বলেছেন Yuki Yuminaga, টোকেনাইজেশন স্টার্টআপ Tenbin Labs-এর প্রতিষ্ঠাতা। আজকের ঐতিহ্যবাহী স্টক মার্কেটগুলোর বিপরীতে, যা নির্দিষ্ট ট্রেডিং সময়ে পরিচালিত হয়, ব্লকচেইন-ভিত্তিক সম্পদগুলো কখনও ঘুমায় না এবং চব্বিশ ঘণ্টা ট্রেড করতে পারে। এটি সম্ভবত আরও পুঁজি আনলক করবে, লিকুইডিটি উন্নত করবে এবং বাজার অস্থিরতা হ্রাস করবে।
স্টক টোকেনাইজ করা ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi) এর মাধ্যমে আরও দক্ষ ঋণদান এবং ঋণগ্রহণও আনলক করতে পারে, Yuminaga যোগ করেছেন। টোকেনাইজড শেয়ারগুলো ঋণদান বাজারে জামানত হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে, পুঁজির দক্ষতা বৃদ্ধি করে এবং নতুন অর্থায়ন সুযোগ সক্ষম করে, তিনি বলেছেন।
Nasdaq এবং NYSE-এর মতো জায়ান্টরা টোকেনাইজড স্টক গেমে প্রবেশ করলে বর্তমানের সবচেয়ে বড় যন্ত্রণাদায়ক পয়েন্টগুলোর একটি সমাধান করতে পারে: লিকুইডিটি।
"টোকেনাইজড ইক্যুইটিগুলো লিকুইডিটির সাথে সংগ্রাম করেছে কারণ ঐতিহ্যবাহী বাজার এবং অনচেইন বাজার পৃথক," Yuminaga বলেছেন। "যদি Nasdaq সেই দুটি লিকুইডিটির পুল সংযুক্ত করে, তাহলে এটি সমীকরণ পরিবর্তন করতে পারে।"
সূত্র: https://www.coindesk.com/business/2026/03/15/here-is-why-nasdaq-and-owner-of-nyse-are-putting-the-usd126-trillion-equity-market-on-blockchain
