টিথার গত বছরে ৫.৩ বিলিয়ন ডলার রাজস্ব আয় করেছে, যা অন্যান্য সকল ক্রিপ্টো প্রজেক্টকে ব্যাপক ব্যবধানে ছাড়িয়ে গেছে

গত ৩৬৫ দিনে ক্রিপ্টো ইন্ডাস্ট্রির রাজস্ব লিডারবোর্ড এমন একটি শ্রেণীবিন্যাস প্রকাশ করে যা এই বর্ণনার বিপরীত যে বিকেন্দ্রীকৃত প্রোটোকল এবং অন-চেইন অ্যাপ্লিকেশনগুলি ইকোসিস্টেমের প্রধান অর্থনৈতিক ইঞ্জিন।

Token Terminal ডেটা অনুসারে ২৩৮টি প্রজেক্ট ট্র্যাক করে, দুটি বৃহত্তম রাজস্ব উৎপাদনকারী ব্লকচেইন নেটওয়ার্ক বা DeFi প্রোটোকল নয়। এগুলি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী, এবং তাদের এবং অন্য সবার মধ্যে ব্যবধান কাছাকাছি নয়।

Tether গত বছরে $৫.৩ বিলিয়ন রাজস্বের সাথে সমস্ত ক্রিপ্টো প্রজেক্টের মধ্যে শীর্ষে রয়েছে, যা দ্বিতীয় স্থানে থাকা Tron-এর উৎপাদিত $৩.৩ বিলিয়নের প্রায় দ্বিগুণ। Circle $২.৪ বিলিয়ন নিয়ে তৃতীয় স্থানে রয়েছে।

তিনটি সত্তা একত্রে সমস্ত ২৩৮টি ট্র্যাক করা প্রজেক্ট জুড়ে উৎপাদিত মোট $১৬ বিলিয়নের মধ্যে $১১ বিলিয়ন প্রতিনিধিত্ব করে, যা দুটি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী এবং একটি ব্লকচেইন নেটওয়ার্কে কেন্দ্রীভূত সম্পূর্ণ ইন্ডাস্ট্রির পরিমাপকৃত রাজস্বের প্রায় ৬৮.৭৫% প্রতিনিধিত্ব করে। Hyperliquid $৭৮৪.৩ মিলিয়ন নিয়ে চতুর্থ স্থানে রয়েছে, এরপর pump.fun $৪১১.৮ মিলিয়ন, Axiom Trade $৩৮৮.৮ মিলিয়ন, Sky $৩৭৪.৫ মিলিয়ন, Ethena $৩৬১.৮ মিলিয়ন, PancakeSwap $৩২৪.৭ মিলিয়ন এবং Phantom $১৭৩.৮ মিলিয়ন নিয়ে রয়েছে।

Tether-এর $৫.৩ বিলিয়ন আসলে কী প্রতিনিধিত্ব করে

Tether-এর রাজস্ব সংখ্যা প্রায় সম্পূর্ণভাবে তার $১৮৫ বিলিয়ন USDT সরবরাহকে সমর্থনকারী রিজার্ভ সম্পদে উৎপন্ন ইয়েল্ড থেকে উদ্ভূত। কোম্পানি সেই রিজার্ভের বেশিরভাগ অংশ মার্কিন ট্রেজারি বিল এবং অন্যান্য স্বল্পমেয়াদী সরকারি সিকিউরিটিতে ধারণ করে, যা পরিমাপ সময়কাল জুড়ে ৪% থেকে ৫% পরিসরে ইয়েল্ড উৎপন্ন করছে। USDT হোল্ডাররা সেই ইয়েল্ডের কোনোটিই পান না। Tether এটি সম্পূর্ণভাবে সংগ্রহ করে, এমন একটি ব্যবসায়িক মডেল তৈরি করে যেখানে রাজস্ব সরাসরি সঞ্চালিত সরবরাহের আকার এবং প্রচলিত সুদের হার পরিবেশের সাথে স্কেল করে, উৎপন্ন আয়ের তুলনায় উল্লেখযোগ্য অপারেটিং খরচ প্রয়োজন ছাড়াই।

সেই মডেলের সরলতাই রাজস্ব সংখ্যাকে প্রোটোকল রাজস্বের তুলনায় কিছুটা বিভ্রান্তিকর করে তোলে। Tether সরাসরি ব্যবহারকারীদের দ্বারা প্রদত্ত একটি সেবা প্রদান করে $৫.৩ বিলিয়ন উপার্জন করছে না। এটি রিজার্ভের কাস্টোডিয়ান হয়ে এটি উপার্জন করছে যা ব্যবহারকারীরা একটি অ-ইয়েল্ডিং সম্পদ ধারণ করে পরোক্ষভাবে অর্থায়ন করে। এই পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ যখন Tether-এর সংখ্যা Hyperliquid-এর $৭৮৪.৩ মিলিয়নের সাথে তুলনা করা হয়, যা একটি বিকেন্দ্রীকৃত পারপেচুয়াল এক্সচেঞ্জের ব্যবহারকারীদের দ্বারা সরাসরি প্রদত্ত ট্রেডিং ফি এর মাধ্যমে উৎপন্ন, অথবা pump.fun-এর $৪১১.৮ মিলিয়ন, যা একটি প্ল্যাটফর্মে টোকেন লঞ্চ ফি থেকে আসে যেখানে রাজস্বের প্রতিটি ডলার একটি সরাসরি ব্যবহারকারী পেমেন্ট প্রতিনিধিত্ব করে।

Tron-এর $৩.৩ বিলিয়ন একই রকম গল্প বলে

$৩.৩ বিলিয়ন নিয়ে দ্বিতীয় স্থানে Tron-এর অবস্থান USDT স্থানান্তরের জন্য প্রধান সেটেলমেন্ট লেয়ার হিসেবে এর ভূমিকা দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত, বিশেষত এশীয় বাজারে এবং কম খরচে ডলার-মূল্যের লেনদেন খুঁজছেন এমন ব্যবহারকারীদের মধ্যে। বিশ্বব্যাপী সমস্ত USDT ভলিউমের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ Ethereum-এর পরিবর্তে Tron-এ সেটেল হয়, এবং সেই ভলিউম দ্বারা উৎপন্ন লেনদেন ফি নেটওয়ার্কের ভ্যালিডেটরদের কাছে প্রবাহিত হয় এবং বিভিন্ন মেকানিজমের মাধ্যমে Token Terminal যে রাজস্ব সংখ্যা ক্যাপচার করে তাতে অবদান রাখে। Tron-এর রাজস্ব Tether-এর চেয়ে লেনদেন ফি-এর সাথে আরও কাঠামোগতভাবে সংযুক্ত, কিন্তু অন্তর্নিহিত চালক একই: নেটওয়ার্কে USDT ব্যবহার।

Circle-এর $২.৪ বিলিয়ন Tether-এর মতো একই রিজার্ভ ইয়েল্ড মডেল অনুসরণ করে, USDC-এর ছোট কিন্তু প্রাতিষ্ঠানিকভাবে কেন্দ্রীভূত সঞ্চালিত সরবরাহে প্রয়োগ করা হয়। Circle-এর $২.৪ বিলিয়ন এবং Tether-এর $৫.৩ বিলিয়নের মধ্যে ব্যবধান USDC এবং USDT-এর মধ্যে সঞ্চালিত সরবরাহের পার্থক্য এবং দুটি কোম্পানি যে বিভিন্ন রিজার্ভ কম্পোজিশন বজায় রাখে উভয়ই প্রতিফলিত করে।

শীর্ষ তিনের নীচে অন-চেইন রাজস্ব চিত্র

তিনটি স্টেবলকয়েন-সংলগ্ন দৈত্যদের বাদ দিলে রাজস্ব দৃশ্যপট যথেষ্ট বেশি সুষম দেখায়, যদিও এখনও কেন্দ্রীভূত। Hyperliquid-এর $৭৮৪.৩ মিলিয়ন এটিকে ডেটাসেটে উল্লেখযোগ্য ব্যবধানে বৃহত্তম বিশুদ্ধ অন-চেইন রাজস্ব উৎপাদনকারী করে তোলে, একটি ফলাফল যা গত বছর বিকেন্দ্রীকৃত পারপেচুয়াল ট্রেডিং ভলিউমে প্ল্যাটফর্মের বিস্ফোরক বৃদ্ধি প্রতিফলিত করে। আজকের বাজার ডেটায় দৃশ্যমান এর ২২.৪৮% সাত-দিনের মূল্য লাভ এমন একটি প্রজেক্টের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ যার রাজস্ব মেট্রিক্স প্রত্যাশার চেয়ে অনেক এগিয়ে ট্র্যাক করছে।

টোকেন লঞ্চ ফি থেকে Pump.fun-এর $৪১১.৮ মিলিয়ন মিম কয়েন তৈরি কার্যকলাপের ভলিউম প্রতিফলিত করে যা পরিমাপ সময়কাল জুড়ে Solana ইকোসিস্টেমকে বৈশিষ্ট্যমণ্ডিত করেছে, যখন Axiom Trade-এর $৩৮৮.৮ মিলিয়ন একটি তুলনামূলকভাবে নতুন ট্রেডিং টুলকে আরও প্রতিষ্ঠিত প্রোটোকলের চেয়ে এগিয়ে রাখে। Sky, পূর্বে MakerDAO, $৩৭৪.৫ মিলিয়ন এবং Ethena $৩৬১.৮ মিলিয়ন নিয়ে ডেটাসেটে দুটি বৃহত্তম বিকেন্দ্রীকৃত স্টেবলকয়েন এবং সিন্থেটিক ডলার প্রজেক্ট প্রতিনিধিত্ব করে, তাদের রাজস্ব সংখ্যা যথাক্রমে DAI এবং USDe-এ উৎপন্ন ফি দ্বারা চালিত। PancakeSwap-এর $৩২৪.৭ মিলিয়ন এবং Phantom-এর $১৭৩.৮ মিলিয়ন শীর্ষ দশ পূরণ করে, পূর্বেরটি BNB Chain-এ DEX ট্রেডিং ফি থেকে এবং পরবর্তীটি Solana-তে ওয়ালেট লেনদেন ফি থেকে।

২৩৮টি প্রজেক্ট জুড়ে মোট $১৬ বিলিয়ন এমন একটি ইন্ডাস্ট্রির জন্য একটি অর্থবহ বেঞ্চমার্ক যার এক দশক আগে কার্যত কোনো পরিমাপযোগ্য প্রোটোকল রাজস্ব ছিল না। Tether এবং Tron-এ সেই রাজস্বের ঘনত্ব হল সেই সংখ্যা যা ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেমের প্রকৃত অর্থনৈতিক ওজন বর্তমানে কোথায় বসে আছে সে সম্পর্কে সবচেয়ে সৎ গল্প বলে।

Tether গত বছরে $৫.৩ বিলিয়ন রাজস্ব উৎপন্ন করেছে, বিশাল ব্যবধানে প্রতিটি অন্যান্য ক্রিপ্টো প্রজেক্টকে ছাড়িয়ে গেছে পোস্টটি প্রথম ETHNews-এ প্রকাশিত হয়েছে।