বিটকয়েন ওপেন ইন্টারেস্ট নিরপেক্ষে ফিরছে এবং শর্ট স্কুইজ ঘটতে পারে

নেতিবাচক ওপেন ইন্টারেস্ট বৈচিত্র্য এবং টেকসই ফিউচার ডিলিভারেজিং দ্বারা আধিপত্যপূর্ণ চার মাস পর, Bitcoin-এর 30-দিনের OI বৈচিত্র্য শূন্য রেখার কাছে পৌঁছাচ্ছে, একটি রূপান্তর যা ঐতিহাসিকভাবে যেকোনো দিকে মূল্যের গতির আগে ঘটেছে যেখানে নেতিবাচক ফান্ডিং রেট একটি নির্দিষ্ট ফলাফলের দিকে ইঙ্গিত করছে।

চার্ট কী দেখায়

CryptoQuant ওপেন ইন্টারেস্ট ভ্যারিয়েশন চার্ট Bitcoin ফিউচার OI-এর 30-দিনের ঘূর্ণায়মান পরিবর্তন ট্র্যাক করে, সবুজে ইতিবাচক সময়কাল এবং লাল রঙে নেতিবাচক সময়কাল আলাদা করে। আগস্ট 2025 থেকে মার্চ 2026 পর্যন্ত ছবিটি ডেটাসেটের সবচেয়ে স্পষ্ট ডিলিভারেজিং ক্রমগুলির মধ্যে একটি।

আগস্ট এবং সেপ্টেম্বর 2025-এর প্রথম দিকে ইতিবাচক OI বৈচিত্র্য দেখা গিয়েছিল যখন Bitcoin $115,000 এবং $125,000 এর মধ্যে ট্রেড হয়েছিল। সেই সবুজ পর্যায়টি হঠাৎ শেষ হয়েছিল। নভেম্বর 2025 থেকে ফেব্রুয়ারি 2026 পর্যন্ত লাল রঙ প্রায় সম্পূর্ণভাবে প্রাধান্য পায়, নভেম্বরের শেষে এবং আবার ফেব্রুয়ারির প্রথম দিকে সবচেয়ে গভীর নেতিবাচক রিডিং আসে যখন OI বৈচিত্র্য নেতিবাচক $400 মিলিয়ন স্পর্শ করে এবং Bitcoin $65,000-এর কাছাকাছি ছিল। সেগুলি ছিল সর্বোচ্চ ফিউচার পজিশন লিকুইডেশনের মুহূর্ত।

বর্তমান রিডিং দেখায় লাল সংকুচিত হচ্ছে এবং সূচকটি নিচ থেকে শূন্যের কাছে আসছে। চার্টের একদম ডানদিকে একটি ছোট সবুজ স্লিভার তৈরি হতে শুরু করেছে। OI বৈচিত্র্য ইতিবাচক অঞ্চলে ফিরে আসার অর্থ হল নতুন মূলধন প্রস্থান করার পরিবর্তে Bitcoin ফিউচারে প্রবেশ করছে। গত চার মাস ধরে যে ডিলিভারেজিং সংজ্ঞায়িত হয়েছিল তা শেষ হচ্ছে।

ফান্ডিং রেট বিরোধিতা যা সুযোগ তৈরি করে

যখন OI পুনরুদ্ধার বর্তমান ফান্ডিং রেট ডেটার সাথে মিলিত হয় তখন সেটআপটি আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। ফান্ডিং রেট এখন মূলত নেতিবাচক। পারপেচুয়াল ফিউচার মার্কেটে, নেতিবাচক ফান্ডিং মানে শর্ট পজিশন লং পজিশনকে খোলা রাখার জন্য অর্থ প্রদান করছে। ট্রেডাররা নেট শর্ট এবং সেই পজিশনিং বজায় রাখতে একটি ফি দিতে ইচ্ছুক।

ক্রমবর্ধমান OI-এর পাশাপাশি নেতিবাচক ফান্ডিং একটি নির্দিষ্ট প্রভাব রাখে। ফিউচার মার্কেটে প্রবেশকারী নতুন মূলধন মূলত পুনরুদ্ধারের উপর বাজি ধরে লং পজিশন হিসাবে মোতায়েন করা হচ্ছে না। এটি ক্রমাগত পতনের উপর বাজি ধরে শর্ট পজিশন হিসাবে বা স্পট হোল্ডিংয়ের বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে শর্ট ব্যবহার করে মোতায়েন করা হচ্ছে। এটি একটি যান্ত্রিক দুর্বলতা তৈরি করে।

যদি Bitcoin মূল্য যথেষ্ট গতির সাথে ঊর্ধ্বমুখী হয়, তাহলে সেই শর্ট পজিশনগুলি ক্রমবর্ধমান ক্ষতির সম্মুখীন হয়। ক্ষতি জমা হওয়ার সাথে সাথে, শর্টগুলি তাদের চুক্তিগুলি ফেরত কিনে বন্ধ হয়ে যায়। শর্ট কভারিং থেকে ক্রয় চাপ যেকোনো জৈব ক্রয়ে যোগ করে, যা মূল্যকে উচ্চতর ঠেলে দেয়, যা আরও শর্টকে বন্ধ করতে বাধ্য করে, যা আবার মূল্যকে উচ্চতর ঠেলে দেয়। সেই ক্যাসকেডটি একটি শর্ট স্কুইজ। এর জন্য মৌলিক অনুঘটক প্রয়োজন নেই। এর জন্য প্রয়োজন মূল্য প্রভাবশালী পজিশনিংয়ের জন্য ভুল দিকে চলে যাওয়া।

মূল্য লক্ষ্য যা কাঠামো নির্দেশ করে

বিশ্লেষণটি প্রধান প্রত্যাশা হিসাবে $80,000 থেকে $90,000 রেঞ্জের দিকে একটি পুনরুদ্ধার চিহ্নিত করে, যে এলাকাটি ফেব্রুয়ারির ভাঙ্গনের আগে অক্টোবর থেকে জানুয়ারি সময়কালের বেশিরভাগ সময় সাপোর্ট এবং রেজিস্ট্যান্স হিসাবে কাজ করেছিল। সেই জোনটি $69,000-এর কাছাকাছি বর্তমান মূল্যের থেকে প্রায় 15% থেকে 30% উপরে অবস্থিত এবং একটি নতুন সর্বকালের উচ্চ লক্ষ্যের পরিবর্তে পূর্ববর্তী একত্রীকরণ ভিত্তি প্রতিনিধিত্ব করে।

সেখানে পৌঁছানোর জন্য OI বৈচিত্র্যকে সংক্ষিপ্তভাবে শূন্য স্পর্শ করে এবং নেতিবাচক ফিরে যাওয়ার পরিবর্তে ইতিবাচক অঞ্চল বজায় রাখতে হবে। ফেব্রুয়ারি সময়কালে জানুয়ারি 26-এর কাছাকাছি একটি সংক্ষিপ্ত সবুজ স্পাইক দেখা গিয়েছিল ফেব্রুয়ারির প্রথম দিকে সম্পূর্ণ চক্রের সবচেয়ে গভীর নেতিবাচক রিডিং-এ OI বৈচিত্র্য আবার ভেঙে পড়ার আগে। সেই মিথ্যা শুরুটি চার্টে দৃশ্যমান এবং একটি অনুস্মারক হিসাবে কাজ করে যে শূন্য রেখার কাছে আসা এটি সিদ্ধান্তমূলকভাবে ক্লিয়ার করার মতো নয়।

বিস্তৃত ছবিতে এটি কোথায় রয়েছে

এই সপ্তাহে একাধিক ডেটা পয়েন্ট বিভিন্ন কোণ থেকে একই বাজার কাঠামো বর্ণনা করে। নিট উপলব্ধি ক্ষতি নেতিবাচক $2 বিলিয়ন থেকে নেতিবাচক $264 মিলিয়নে সংকুচিত হচ্ছে। অল্টকয়েন ফিউচার ভলিউম Bitcoin আধিপত্যের পথ দিচ্ছে। Binance-এ $4.77 বিলিয়ন USDT ড্রাই পাউডার। $70,000-এর নিচে 600,000 BTC শোষিত। এবং এখন ফিউচার OI নিরপেক্ষের দিকে ফিরে আসছে শর্টগুলি পুনরুদ্ধারের মধ্যে তৈরি হচ্ছে।

প্রতিটি সূচক এমন একটি বাজার বর্ণনা করে যা মূলত তার আত্মসমর্পণ শেষ করেছে এবং স্থিতিশীল হতে শুরু করেছে। তাদের কেউই সময় নিশ্চিত করে না। শর্ট স্কুইজ সেটআপ বাস্তব এবং উপস্থিত। এটি ট্রিগার হয় কিনা তা নির্ভর করে মূল্য ক্যাসকেড শুরু করার জন্য যথেষ্ট জৈব ক্রয় খুঁজে পায় কিনা তার উপর।

নেতিবাচক ফান্ডিং এবং পুনরুদ্ধারকারী OI-তে, বাজার একটি স্কুইজের জন্য অবস্থান করছে। প্রশ্ন হল কী ফিউজ জ্বালায়।

পোস্ট Bitcoin Open Interest Is Returning to Neutral and Short Squeeze Could Follows প্রথম ETHNews-এ প্রকাশিত হয়েছে।