বিশ্বের বৃহত্তম বরাদ্দকারীদের মধ্যে ডিজিটাল সম্পদের বিষয়ে মনোভাব আবার পরিবর্তিত হয়েছে, iConnections-এর CEO Ron Biscardi-র মতে, যা বিশ্বব্যাপী বৃহত্তম মূলধন পরিচিতি সম্মেলনগুলির একটি পরিচালনা করে।

Biscardi, যিনি বিকল্প বিনিয়োগ শিল্পে ২৫ বছরেরও বেশি সময় অতিবাহিত করেছেন এবং $৫৫ ট্রিলিয়নেরও বেশি সম্পদ প্রতিনিধিত্বকারী একটি প্ল্যাটফর্ম পরিচালনা করেন, তার সামনের সারির আসন রয়েছে। তার ফার্ম প্রতি বছর তহবিল ম্যানেজার এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে হাজার হাজার মিটিং ট্র্যাক করে। সেই ডেটা দেখায় কত দ্রুত অনুভূতি পরিবর্তিত হতে পারে।

২০২২ সালে FTX-এর পতনের পর ক্রিপ্টো বাজার ক্র্যাশের পরে কয়েক বছর "কঠিন" সময়ের পরে, গত বছরের সম্মেলনে আগ্রহ স্থিতিশীল হতে শুরু করেছিল, তিনি স্মরণ করেন। "[২০২৫ সালে] আমরা তহবিলগুলিকে ফিরে আসতে চাইতে দেখতে শুরু করেছি, কিছু অর্থ ব্যয় করতে ইচ্ছুক," তিনি বলেছিলেন। Washington-এ আরও ক্রিপ্টো-বান্ধব নিয়ন্ত্রক অবস্থান নিয়ে আশাবাদ সাহায্য করেছে, যদিও অগ্রগতি ধীর হয়েছে।

"আমার মনে হয় আমরা এখন ইভেন্টে [এই বছর] যা দেখছি তা আরও স্বাভাবিক অভিজ্ঞতা," Biscardi বলেছেন। "এটি অত্যন্ত পাগলামি নয়, তবে এটি [যেমন] 'আমি এটির কাছাকাছি কোথাও যেতে চাই না' তাও নয়।"

সুরের পরিবর্তন

৭৫টিরও বেশি ডিজিটাল সম্পদ তহবিল এই বছরের ইভেন্টে অংশগ্রহণ করেছে, ম্যানেজার এবং বরাদ্দকারীদের মধ্যে প্রায় ৭৫০টি মিটিং তৈরি করেছে, যা ২০২২ সালের সাথে তুলনীয় যখন FTX পতনের আগে ক্রিপ্টো আগ্রহ বৃদ্ধি পেয়েছিল। iConnections প্ল্যাটফর্মে প্রায় এক-চতুর্থাংশ সীমিত অংশীদার এখন ডিজিটাল সম্পদ কৌশলে আগ্রহ নির্দেশ করছে, যা নিশ্চিত করে যে ক্রিপ্টো একটি প্রান্তিক বরাদ্দের পরিবর্তে বিকল্পগুলির মধ্যে একটি প্রতিষ্ঠিত অংশ হয়ে উঠেছে।

পারিবারিক অফিসগুলি আগ্রহ প্রকাশ করা সবচেয়ে বড় LP গোষ্ঠীর প্রতিনিধিত্ব করে, উদীয়মান এবং উদ্ভাবন-চালিত সম্পদ শ্রেণীকে সমর্থন করার তাদের ট্র্যাক রেকর্ডের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

এবং এই প্রবণতা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বৃদ্ধি পাচ্ছে। যদিও কিছু পারিবারিক অফিস সম্পদ সম্পর্কে সতর্ক রয়েছে, অনেক ঐতিহ্যবাহী সম্পদ ম্যানেজার ধনী ক্লায়েন্টদের কাছে ডিজিটাল সম্পদ সরবরাহ করতে ক্রমবর্ধমান চাপের মধ্যে রয়েছে, বিশেষত Dubai, Switzerland এবং Singapore-এর মতো ক্রিপ্টো হটস্পটগুলিতে।

এই আগ্রহ ক্রিপ্টো শীতকাল সত্ত্বেও খুব জীবন্ত, Bitcoin-এর মূল্য BTC$৬৬,০৪৫.৩৯ বছরের শুরু থেকে প্রায় ২৫% হ্রাস পেয়েছে এবং অক্টোবরের সর্বকালের সর্বোচ্চ থেকে এর বাজার মূলধন এক ট্রিলিয়নেরও বেশি মূল্য হারিয়েছে। জনপ্রিয় ক্রিপ্টো কোম্পানিগুলির স্টক, যেমন Coinbase (COIN) বা Strategy (MSTR), এছাড়াও এই বছর উল্লেখযোগ্যভাবে কম ট্রেড করছে, বেশিরভাগ অন্যান্য টেক স্টকের তুলনায় কম কর্মক্ষমতা দেখাচ্ছে।

Biscardi, তবে বিশ্বাস করেন ডিজিটাল সম্পদ ম্যানেজাররা "প্রাতিষ্ঠানিক বৈধতা অর্জনের খুব, খুব কাছাকাছি।" Bitcoin, তিনি বলেছেন, ইতিমধ্যে সেই লাইন অতিক্রম করেছে, কিন্তু altcoin-গুলি কাছাকাছি। "শেষ অংশটি সত্যিই নিয়ন্ত্রক কাঠামো যা তাদের নিরাপদে এটি করতে দেয়।"

প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তাদের জন্য, সেই সমস্যা প্রাধান্য পায়। "নিয়ন্ত্রক বাধাগুলি এক নম্বর," Biscardi বলেছেন। "এটি সবসময় সেখানে ফিরে যায়।"

বড় বরাদ্দকারীরা, তিনি উল্লেখ করেছেন, বিশ্বস্ত। "এটি তাদের অর্থ নয়, তারা অন্যদের অর্থের জন্য বিশ্বস্ত, এবং এটি একটি অত্যন্ত আকর্ষণীয় বিভাগ হতে পারে, তবে তারা সেখানে বরাদ্দ করবে না যতক্ষণ না তারা তাদের বোর্ডকে বলতে পারে যে তারা একটি দায়বদ্ধ, নিরাপদ উপায়ে এটি করছে।"

বিতর্কের সুরও পরিবর্তিত হয়েছে। ২০২২ সালে, কিছু বিনিয়োগকারী এখনও প্রশ্ন করেছিলেন যে ক্রিপ্টো আসল কিনা বা একটি Ponzi স্কিম। "যে আমি এখন আর এর কোনো কিছু শুনি না," Biscardi বলেছেন।

আসলে, কিছু ঐতিহ্যগতভাবে রক্ষণশীল মূলধনের পুল, উদাহরণস্বরূপ, পদক্ষেপ নিয়েছে। এনডাউমেন্ট, যা দীর্ঘমেয়াদী স্থিতিশীলতার উপর ফোকাস করে এবং নতুন সম্পদ শ্রেণীতে তীক্ষ্ণ দোলন এড়ায়, Bitcoin এবং Ether এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডে বরাদ্দ করা শুরু করেছে। ধারণাটি পোর্টফোলিও সংস্কার করা নয় বরং পরিমাপিত এক্সপোজার যোগ করা যা ক্রিপ্টো বাজার ভালো পারফর্ম করার বছরগুলিতে রিটার্ন বাড়াতে পারে, বিশেষত যেহেতু অনেক বিনিয়োগকারী আশা করেন যে ইকুইটিগুলি গত দশকের তুলনায় আরও নিঃশব্দ লাভ প্রদান করবে।

এখনও একটি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ

তবুও, বরাদ্দকারীরা Bitcoin-কে মূল্যের ভান্ডারের চেয়ে "অনেক বেশি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ হিসাবে" বিবেচনা করে। "Bitcoin শুধু সেভাবে আচরণ করেনি," তিনি বলেছেন, বাজারের চাপের সময় সোনার পরিবর্তে ইকুইটিগুলির সাথে এর সম্পর্কের দিকে ইঙ্গিত করে।

একইভাবে, প্রতিষ্ঠানগুলির মধ্যে সরাসরি টোকেন কেনা বিরল থাকে। পরিবর্তে, তিনি ETF এবং ফান্ড কাঠামো সম্পর্কে আরও শুনেন। সীমিত অংশীদাররা নির্দিষ্ট কয়েন নির্বাচন করতে সাধারণ অংশীদারদের উপর নির্ভর করে। "যে LPগুলি স্থানটিতে কিনেছে তারা সত্যিই সেই সিদ্ধান্তগুলি নিতে GPগুলির দিকে তাকিয়ে আছে।"

যা বিরল নয় তা হল ক্রিপ্টো কোম্পানিগুলি তাদের পণ্য এবং পরিষেবা সম্পর্কে সচেতনতা ছড়াতে বিনিয়োগ করছে। Biscardi-র মতে, এই বছরের ইভেন্টে স্পন্সরশিপ সংখ্যা উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পেয়েছে, BitGo (BTGO), Galaxy Digital (GLXY), Ripple এবং Blockstream-এর মতো কোম্পানিগুলি সকলেই শীর্ষ-স্তরের স্পন্সর স্ট্যাটাস ধারণ করছে।

আরও পড়ুন: Bitcoin একটি রুটে আটকে আছে কিন্তু JPMorgan বলে নতুন আইন চূড়ান্ত স্পার্ক হতে পারে