বিটিসি ভোলাটিলিটি কম্প্রেশন চরম পর্যায়ে পৌঁছেছে: ট্রেডাররা রিলিজের জন্য প্রস্তুত

বিটকয়েন এখন ৭৩ দিন ধরে $৮০.৫K এবং $৯৫K এর মধ্যে একটি সুস্পষ্ট পরিসরে সংকুচিত রয়েছে। রেঞ্জিং মার্কেটটি অস্বাভাবিক কম অস্থিরতা দ্বারাও চিহ্নিত হয়েছে, বিশেষত যখন আপনি ঐতিহ্যগতভাবে কম অস্থির সম্পদ যেমন সোনা এবং রূপার সাথে তুলনা করেন।  

১০ অক্টোবরের লিকুইডেশন ইভেন্টের পর থেকে সেন্টিমেন্ট হতাশাজনক হয়ে আছে এবং দুর্বল মূল্য কার্যকলাপ সহ এই সংকীর্ণ জোনটি বাজার অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে উদাসীনতার অনুভূতি নিয়ে এসেছে। এটি বলার পরে, অস্থিরতা সূচকগুলি সংকেত দিচ্ছে যে এই স্তরের সংকোচন ঐতিহাসিকভাবে বিরল, প্রায়শই তীব্র দিকনির্দেশক গতিবিধির আগে ঘটে কারণ বাজারগুলি সম্প্রসারণের সাথে দীর্ঘ শান্ত সময়ের সমাধান করে থাকে। 

অস্থিরতার পরিমাপ চরম মাত্রা দেখাচ্ছে 

বিটকয়েন প্রায়শই এর বিশাল অস্থিরতার সাথে সম্পর্কিত এবং এটি পরম ভিত্তিতে তাই রয়ে গেছে। তবে, সময়ের সাথে সাথে, সেই মাত্রার অস্থিরতা নাটকীয়ভাবে হ্রাস পাচ্ছে কারণ BTC আরও পরিপক্ক, প্রাতিষ্ঠানিকভাবে গৃহীত সম্পদে পরিণত হচ্ছে গভীর তরলতার সাথে। প্রকৃতপক্ষে, অস্থিরতা সামঞ্জস্যপূর্ণ ভিত্তিতে, এটি প্রকৃতপক্ষে Nvidia, Tesla এবং Meta এর মতো নির্দিষ্ট মেগা ক্যাপ টেক স্টকগুলির সাথে ক্রমবর্ধমান তুলনীয়। 

সূত্র: Ishares

এই লেখার সময় বিটকয়েনের বার্ষিক অস্থিরতা ৩৪.০৬% এ দাঁড়িয়েছে, যা খুব বেশি দিন আগে তিন অঙ্কের যা ছিল তা থেকে অনেক কমে গেছে। 

যা আকর্ষণীয় তা হল বিটকয়েনের ঐতিহাসিক অস্থিরতা স্বল্পমেয়াদে আরও কঠোর হচ্ছে কারণ মূল্য সংকীর্ণ পরিসরে সীমাবদ্ধ রয়েছে। এটি ৩০-দিনের উপলব্ধিকৃত অস্থিরতা মেট্রিকে প্রতিফলিত হয়, যা একটি ঘূর্ণায়মান ৩০-দিনের উইন্ডোতে BTC এর দৈনিক রিটার্নের মান বিচ্যুতি পরিমাপ করে এবং ফলাফলকে বার্ষিক করে। 

গত বছরের ১৬ নভেম্বর থেকে, যখন BTC বর্তমান পরিসরে প্রবেশ করেছিল, এই ৩০-দিনের উপলব্ধিকৃত অস্থিরতা ২.০৬% থেকে ১.৬৬% এ হ্রাস পেয়েছে। এই ধরনের দীর্ঘ সময়ের অস্থিরতা দমন বিটকয়েনের জন্য ঐতিহাসিকভাবে বিরল, এটি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য করে তোলে, যা ইতিমধ্যে ঘটেছে তার জন্য নয়, বরং অস্থিরতা সম্প্রসারণ এবং দিকনির্দেশক সমাধানের সম্ভাবনার জন্য যা সাধারণত একটি দীর্ঘ বিরতির পরে ঘটে।  

চলমান সংকোচনকে শক্তিশালী করে এমন আরেকটি সূচক হল বিটকয়েনের শার্প অনুপাত, যা উপলব্ধিকৃত অস্থিরতার সাথে অতিরিক্ত রিটার্ন তুলনা করে ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন পরিমাপ করে। সহজ ভাষায়, এটি আমাদের বলে যে বিনিয়োগকারীরা যে অস্থিরতা গ্রহণ করছেন তা রিটার্ন দ্বারা পর্যাপ্তভাবে ক্ষতিপূরণ দেওয়া হচ্ছে কিনা।

চার্টে দেখানো হয়েছে, বিটকয়েনের শার্প অনুপাত আবার ঐতিহাসিকভাবে প্রধান বাজার তলার সাথে সম্পর্কিত স্তরে নেমে এসেছে। এই গর্তগুলি সাধারণত তখন আবির্ভূত হয় যখন রিটার্নের তুলনায় অস্থিরতা উচ্চ থাকে, অথবা যখন রিটার্ন স্থবির থাকে যখন অস্থিরতা সংকুচিত হয়, উভয়ই দেরী-পর্যায়ের একত্রীকরণ এবং সেন্টিমেন্ট ক্লান্তির বৈশিষ্ট্য।

এখানে যা গুরুত্বপূর্ণ তা হল প্রেক্ষাপট। নিম্ন শার্প অনুপাত রিডিং সুনির্দিষ্ট তল চিহ্নিত করে না, বা তারা আরও নিম্নগামী বাদ দেয় না। ২০২২ বিয়ার মার্কেটের সময়, বিটকয়েনের শার্প অনুপাত দীর্ঘ সময়ের জন্য গভীরভাবে হতাশ ছিল এমনকি যখন মূল্য নিম্নগামী হতে থাকে। তবে, এই শাসনগুলি ধারাবাহিকভাবে ঝুঁকি-পুরস্কার রিসেটের সাথে মিলে গেছে, যেখানে নিম্নগামী গতি দুর্বল হয় এবং বাজার আবেগপ্রবণ প্রবণতা আচরণ থেকে দূরে সরে যায়।

ঐতিহাসিকভাবে নিম্ন উপলব্ধিকৃত অস্থিরতা এবং দীর্ঘায়িত রেঞ্জ-বাউন্ড মূল্য কার্যকলাপের সাথে একসাথে নেওয়া, হতাশাগ্রস্ত শার্প অনুপাত আরেকটি প্রমাণের স্তর যোগ করে যে বিটকয়েন একটি সংকুচিত, নিম্ন-বিশ্বাসের পরিবেশে কাজ করছে। এই শর্তগুলি মনোযোগ আকর্ষণ করে না কারণ তারা একটি তাৎক্ষণিক বিপরীতমুখী গ্যারান্টি দেয়, বরং কারণ তারা এমন একটি বাজার প্রতিফলিত করে যেখানে অস্থিরতা যথেষ্ট দীর্ঘ সময়ের জন্য দমন করা হয়েছে যে শাসন পরিবর্তনের সম্ভাবনা বাড়তে শুরু করে। 

তরলতা এবং অবস্থান নিঃশব্দে তৈরি হচ্ছে 

দীর্ঘায়িত সংকীর্ণ পরিসরগুলি পৃষ্ঠের নীচে নিঃশব্দে তরলতা এবং অবস্থান তৈরি করতে দেয়, এবং এটি ১-সপ্তাহের BTC লিকুইডেশন হিটম্যাপে স্পষ্টভাবে প্রতিফলিত হয়। উর্ধ্বমুখী দিকে, $৯১,৫০০ এবং $৯৩,০০০ এর মধ্যে লিকুইডেশন তরলতার একটি ঘন ঘনত্ব দৃশ্যমান, যা এখনো পরীক্ষা করা হয়নি এমন শর্ট পজিশনিংয়ের বিল্ডআপ নির্দেশ করে। 

নিম্নমুখী দিকে, তরলতা ক্লাস্টারগুলি $৮৮,০০০ এবং $৮৬,০০০ এর মধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে ঘন, মাঝারি-$৮৫,০০০ এর দিকে প্রসারিত অতিরিক্ত গভীরতা সহ, যা পরিসরের নীচে লিভারেজড লং এক্সপোজার জমা হওয়ার ইঙ্গিত দেয়। 

যেহেতু মূল্য সমাধান ছাড়াই দোলায়মান হতে থাকে, এই জোনগুলি আরও ঘনীভূত হয়, সম্ভাবনা বাড়ায় যে একটি সিদ্ধান্তমূলক পদক্ষেপ ক্যাসকেডিং লিকুইডেশন ট্রিগার করবে একবার যেকোনো সীমানা ভঙ্গ হলে। এই প্রেক্ষাপটে, সংকীর্ণ পরিসর লিভারেজ এবং তরলতাকে অসামঞ্জস্যপূর্ণভাবে স্ট্যাক করার অনুমতি দিচ্ছে, মূল্য শেষ পর্যন্ত একত্রীকরণ থেকে পালিয়ে গেলে বর্ধিত ফলো-থ্রুর জন্য মঞ্চ স্থাপন করছে। 

নিশ্চিতকরণের জন্য ট্রেডাররা যে সংকেতগুলি দেখছে

BTC এর জন্য একটি ইতিবাচক প্রবণতা বিপরীতমুখী প্রস্তাব করার প্রথম এলাকা হবে সমান্তরাল চ্যানেলের মধ্যে আরোহী ট্রেন্ডলাইন পুনরুদ্ধার করা। এই উচ্চতর নিম্ন গঠন ২১ নভেম্বর থেকে ২০ জানুয়ারিতে কাঠামো ভাঙ্গার আগ পর্যন্ত কার্যকর ছিল। উচ্চ ভলিউম সহ এই জোনের একটি পুনরুদ্ধার এবং পুনঃপরীক্ষা একটি প্রবণতা পরিবর্তনের প্রস্তাব করবে কিন্তু এই স্তরে একটি অব্যাহত প্রত্যাখ্যান বোঝায় যে বিক্রেতারা নিয়ন্ত্রণে রয়েছে।