সোনার চাহিদা ক্রিপ্টো হোয়েল বাজারে প্রবেশ করেছে কারণ এটি এক দশকেরও বেশি সময় আগে দেখা বিরল চরম পর্যায়ে পৌঁছেছে

বিটকয়েন স্থবির হওয়ার সাথে সাথে ক্রিপ্টো হোয়েলরা সোনার দিকে ঝুঁকছে, তবে এই ট্রেডটি ক্রিপ্টোর উপর রায়ের চেয়ে একটি নির্দিষ্ট ম্যাক্রো উইন্ডোর জন্য হেজ হতে পারে।

২৭ জানুয়ারি, ব্লকচেইন স্লুথ Lookonchain তিনটি ঠিকানা চিহ্নিত করে যা Bybit, Gate এবং MEXC সহ কেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জ থেকে সম্মিলিতভাবে প্রায় $১৪.৩৩ মিলিয়ন টোকেনাইজড সোনা উত্তোলন করেছে।

ফার্মটি রিপোর্ট করেছে যে একটি ওয়ালেট ১,৯৫৯ XAUT টেনে নিয়েছে, যার মূল্য $৯.৯৭ মিলিয়ন, এবং অন্যটি ৫৫৯ XAUT উত্তোলন করেছে, যার মূল্য প্রায় $২.৮৩ মিলিয়ন। শেষ ওয়ালেটটি ১৯৪.৪ XAUT সরিয়ে নিয়েছে, যার মূল্য $০.৯৯৩ মিলিয়ন, এবং ১০৬.২ PAXG, যার মূল্য প্রায় $০.৫৩৮ মিলিয়ন।

যদিও এই সম্পদগুলি টোকেনাইজড দাবি যা সোনার মূল্য ট্র্যাক করে বরং শারীরিক ডেলিভারিতে নিশ্চিত পদক্ষেপের পরিবর্তে, প্রবাহটি দেখায় যে ক্রিপ্টো সেটেলমেন্ট রেলের মাধ্যমে নিরাপদ-আশ্রয় পজিশনিং প্রকাশ করা হচ্ছে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, এই ক্রয়ের সময় হার্ড সম্পদে একটি তীক্ষ্ণ বিচ্যুতির সাথে মিলে যায়।

স্পট সোনা প্রতি আউন্স $৫,০০০ এর উপরে ধরে রেখেছে একটি বৃদ্ধির পরে যা প্রতিরক্ষামূলক পুঁজি টেনে এনেছে। অন্যদিকে, বিটকয়েন একটি গ্রাইন্ডে ধীর হয়ে গেছে এবং একটি টাইট ব্যান্ডে ট্রেড করছে এমনকি বৃহত্তর "অবিশ্বাস ট্রেড" জীবিত থাকার সময়।

CryptoSlate ডেটা অনুসারে, বছরের শুরু থেকে বিটকয়েনের মূল্য মাত্র ০.২৮% বৃদ্ধি পেয়েছে, প্রেস টাইম অনুযায়ী প্রায় $৮৮,১২৫ এ।

সুতরাং, হোয়েলের কর্মের সহজ পাঠ হল যে তারা ঝুঁকি কমাচ্ছে। তবে, আরও গুরুত্বপূর্ণ পাঠ হল ক্রমানুসার: চাপের সময় প্রথমে সোনা, এবং পরে বিটকয়েন যদি ম্যাক্রো আবেগ প্যানিক সুরক্ষা থেকে অবমূল্যায়ন পজিশনিংয়ে পরিণত হয়।

টোকেনাইজড সোনা ক্রিপ্টোর দ্রুত হেজ হয়ে ওঠে

সোনার চাহিদা অনেক জায়গায় দেখা দিতে পারে, তবে টোকেনাইজড সোনার চাহিদা গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি ক্রিপ্টোর প্লাম্বিং এর ভিতরে যন্ত্রগুলিতে দেখা দেয় যা সারাদিন ট্রেড করে এবং অন্য যেকোনো টোকেনের মতো সেটেল করে।

ক্রিপ্টো-নেটিভ বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটিই আকর্ষণ। তাদের ইকোসিস্টেম থেকে বেরিয়ে যাওয়ার, নগদ তার পাঠানোর এবং অপেক্ষা করার প্রয়োজন নেই। তারা অন-চেইন সোনার এক্সপোজার কিনতে পারে এবং পরিচিত কাস্টডি প্যাটার্ন ব্যবহার করে এটি সরাতে পারে, প্রায়শই একই রেলে যা তারা বিটকয়েনের জন্য ব্যবহার করে।

এটাই কারণ এক্সচেঞ্জ উত্তোলন তথ্যগত ওজন বহন করে। যখন বড় ধারকরা ভেন্যু থেকে XAUT বা PAXG সরিয়ে নেয়, এটি প্রায়শই দ্রুত স্ক্যাল্পের পরিবর্তে কাস্টডি অভিপ্রায় এবং সময়কাল সংকেত দেয়।

উল্লেখযোগ্যভাবে, সোনার র‍্যালি আচরণকে শক্তিশালী করেছে। স্পট সোনা ২০২৫ সালে প্রায় ৬৪% এবং ২০২৬ সালের জানুয়ারির শেষের দিকে বছরের শুরু থেকে প্রায় ১৮% লাভ করেছে, নিরাপদ-আশ্রয় ক্রয় এবং কেন্দ্রীয়-ব্যাংক চাহিদা দ্বারা চালিত।

ক্রিপ্টোর সাথে ওভারল্যাপ রিজার্ভ ব্যবস্থাপনায়ও প্রদর্শিত হচ্ছে। স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী Tether ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে প্রায় ২৭ মেট্রিক টন সোনা কিনেছে তার স্টেবলকয়েন পণ্যগুলিকে সমর্থন করে এমন রিজার্ভের অংশ হিসাবে।

একটি বাজারের জন্য যা প্রায়শই "বিশ্বাস ন্যূনতমকরণ" সম্পর্কে কথা বলে, এটি উল্লেখযোগ্য যখন বৃহত্তম স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী ব্যালেন্স শীটে ধাতু যোগ করে। এটি ড্রডাউনের সময় একটি অভ্যন্তরীণ হেজ এবং সেটেলমেন্ট সম্পদ হিসাবে সোনাকে স্বাভাবিক করে, বিশেষত যখন অস্থিরতা বৃদ্ধি পায় এবং ট্রেডাররা এখনও ক্রিপ্টো রেলের ভিতরে থাকতে চায়।

বিটকয়েনের স্থবিরতা প্রবাহ দ্বারা চালিত হচ্ছে

বিটকয়েনের মন্থরতা একটি থিসিস সমস্যার চেয়ে একটি পজিশনিং এবং প্রবাহ সমস্যার মতো দেখাচ্ছে।

তার ২৬ জানুয়ারির সাপ্তাহিক নোটে, Bitwise Europe গ্লোবাল ক্রিপ্টো ETP থেকে $১.৮১১ বিলিয়ন সাপ্তাহিক নেট আউটফ্লো রিপোর্ট করেছে, যার মধ্যে বিটকয়েন পণ্য থেকে $১.১২৮ বিলিয়ন। উল্লেখযোগ্যভাবে, US-তালিকাভুক্ত বিটকয়েন ETF একই সময়ের মধ্যে $১.৩২৪ বিলিয়ন নেট আউটফ্লো রেকর্ড করেছে।

সেই রিডেম্পশনগুলি গুরুত্বপূর্ণ কারণ তারা বাজারে আঘাত করে যেখানে এটি সবচেয়ে সংবেদনশীল: ক্রমবর্ধমান চাহিদা। একটি প্রবাহ-চালিত বাজারে, মূল্য হ্রাস পেতে পারে এমনকি যদি দীর্ঘমেয়াদী প্রত্যয় অক্ষত থাকে, বিশেষত যখন প্রতিষ্ঠানগুলি ঝুঁকি যোগ করা বন্ধ করে এবং মধ্যস্থতাকারীরা পিছিয়ে যায়।

একই ডেটা সেট থেকে ডেরিভেটিভ প্রাইসিং একই দিকে নির্দেশ করে। Bitwise ৪.৮% এর কাছাকাছি তিন মাসের বার্ষিক ভিত্তি এবং ডাউনসাইড সুরক্ষার দিকে অপশন স্কিউতে বৃদ্ধি উল্লেখ করেছে, একটি সেটআপ যা ভিড়যুক্ত লং এর চেয়ে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সাথে আরও সামঞ্জস্যপূর্ণ।

একই সময়ে, Crypto Fear and Greed সূচক জানুয়ারির একটি সংক্ষিপ্ত রিবাউন্ড থেকে লোভের পরে আবার ভয়ে ফিরে এসেছে।

তদুপরি, উপলব্ধ ডেটা $৮১,০০০ এবং $৭৫,০০০ এর মধ্যে একটি বিটকয়েন "সর্বোচ্চ ব্যথা" স্ট্রেস চ্যানেল দেখায়, যা ETF খরচ ভিত্তি এবং উপলব্ধি মূল্য স্তর থেকে প্রাপ্ত যেখানে বাধ্যতামূলক বিক্রয় সাধারণত শেষ হয়।

সেই পরিসীমা হল কিভাবে ম্যাক্রো হেজাররা ডাউনসাইড ম্যাপ করে যখন তরলতা পাতলা হয় তার অংশ।

একসাথে রাখলে, ডেটা সোনার প্রবাহের একটি কম নাটকীয় ব্যাখ্যা সমর্থন করে।

হোয়েল টোকেনাইজড সোনা কেনার অর্থ এই নয় যে তারা বিটকয়েন ত্যাগ করছে। এর মানে হতে পারে যে তারা একটি অনুঘটকের জন্য অপেক্ষা করার সময় হেজ করছে, বিশেষত যদি ETF আউটফ্লো ঊর্ধ্বমুখী সীমাবদ্ধ রাখে।

অবিশ্বাস ট্রেড পর্যায়ক্রমে চলতে পারে

উল্লেখযোগ্যভাবে, সোনার বিড বিচ্ছিন্নভাবে ঘটছে না। এটি ভূ-রাজনৈতিক এবং নীতি অনিশ্চয়তা, অবিরাম কেন্দ্রীয় ব্যাংক ক্রয়, এবং রিজার্ভ বৈচিত্র্যকরণের উপর চলমান বিতর্ক দ্বারা সমর্থিত হয়েছে।

Barchart থেকে ডেটা দেখায় যে মূল্যবান ধাতুটি বৃহত্তম গ্লোবাল রিজার্ভ সম্পদ হিসাবে US ডলারকে ছাড়িয়ে গেছে।

এই পরিবর্তন নন-ফিয়াট মূল্যের স্টোর ধারণের ধীর, কাঠামোগত যুক্তির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। কিছু বিনিয়োগকারীদের জন্য, সেই ঝুড়ি বুলিয়ন এবং বিটকয়েন উভয়ই অন্তর্ভুক্ত করে, তবে অগত্যা একই সময়ে এবং একই কারণে নয়।

একটি ভয় পর্যায়ে, পছন্দ প্রায়শই দীর্ঘতম ইতিহাস এবং কম অস্থিরতা (সোনা) সহ সম্পদের দিকে ঝুঁকে যায়। একটি অবমূল্যায়ন বা রিফ্লেশন পর্যায়ে, পছন্দ কনভেক্সিটির দিকে ঝুলতে পারে (তরলতা ফিরে এলে দ্রুত সরানোর ক্ষমতা), এবং সেখানে প্রায়শই বিটকয়েনের আখ্যান আরও শক্তিশালী হয়ে ওঠে।

ফলস্বরূপ, Wall Street এর পোর্টফোলিও প্যাকেজিং সেই সম্পর্ককে আনুষ্ঠানিক করতে শুরু করেছে।

ক্রিপ্টো-কেন্দ্রিক সম্পদ ব্যবস্থাপনা ফার্ম Bitwise এবং Proficio Capital Partners একটি ETF চালু করেছে যা সোনা, ধাতু এবং বিটকয়েনকে ফিয়াট এক্সপোজারের বিকল্প হিসাবে গ্রুপ করে।

সেই ধরণের পণ্য ফ্রেমিং একটি ক্রমানুসার প্যাটার্নকে শক্তিশালী করতে পারে যা ইতিমধ্যে প্রবাহে দৃশ্যমান: প্রথমে সোনা একটি হেজ হিসাবে যা ঝুঁকি-মুক্ত অবস্থায় ধরে রাখে, পরে বিটকয়েন যখন তরলতা ক্ষুধা ফিরে আসে এবং ETF প্রবাহ স্থিতিশীল হয়।

কেন কিছু মডেল বলে যে পরবর্তী লেগ BTC এর পক্ষে হতে পারে?

"BTC তে রোটেশন ব্যাক" যুক্তি আপেক্ষিক মূল্য এবং তরলতার উপর নির্ভর করে বরং এই ধারণার উপর নয় যে বিটকয়েন হঠাৎ একটি ঐতিহ্যগত নিরাপদ আশ্রয়ের মতো আচরণ করে।

Bitwise Europe একটি ফ্রেমওয়ার্ক হাইলাইট করছে যা BTC-থেকে-সোনা অনুপাতকে গ্লোবাল মানি সাপ্লাইয়ের পরিমাপের সাথে তুলনা করে। ফার্মটি উল্লেখ করেছে যে BTC-থেকে-সোনা অনুপাত গ্লোবাল মানি সাপ্লাইয়ের তুলনায় একটি মাইনাস-২-স্ট্যান্ডার্ড-ডেভিয়েশন এক্সট্রিমের কাছাকাছি, একটি শর্ত যা এটি ২০১৫ এর সাথে তুলনা করেছে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, এই ডিসলোকেশনের সময় ঐতিহাসিক চক্রের সময়কালের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। ফার্মের গবেষণা প্রধান Andre Dragosch উল্লেখ করেছেন যে একটি BTC/Gold বিয়ার মার্কেটের গড় সময়কাল প্রায় ১৪ মাস, এবং বাজার বর্তমানে চক্রের ১৪ মাসে রয়েছে।

এর অর্থ এই নয় যে একটি রিবাউন্ড গ্যারান্টিযুক্ত, তবে বিটকয়েন এবং তরলতার মধ্যে ডিসলোকেশন টিকে থাকতে পারে এবং তারপরে প্রবাহ ঘুরলে স্ন্যাপ ব্যাক করতে পারে।

Bitwise CIO Matt Hougan পরামর্শ দেন যে এই সেটআপ একটি শেয়ার করা ম্যাক্রো থিসিস দ্বারা চালিত যা বর্তমানে প্রথমে সোনার মাধ্যমে নিজেকে প্রকাশ করছে।

Hougan যুক্তি দিয়েছেন যে সোনার স্পাইক সংকেত দেয় যে "বছরের অর্থ মুদ্রণ, ঋণ এবং অবমূল্যায়ন ফিয়াট মুদ্রাগুলিকে ধরে ফেলছে," বিনিয়োগকারীদের সম্পদ ফর্ম্যাট খুঁজতে প্ররোচিত করছে যা "অন্যদের ভাল অনুগ্রহের" উপর নির্ভর করে না।

সুতরাং, যদিও সোনা তাৎক্ষণিক নিরাপত্তা ট্রেড ক্যাপচার করে, Hougan উল্লেখ করেছেন যে BTC এর "স্ব-কাস্টডি" এবং "ট্রাস্টলেস" আর্কিটেকচার "ক্রমবর্ধমান মূল্যবান" হয়ে উঠছে কারণ কেন্দ্রীকৃত প্রতিষ্ঠানগুলিতে বিশ্বাস পড়ে যাচ্ছে।

যদি সেই দৃষ্টিভঙ্গি ধরে রাখে, সোনা এবং বিটকয়েনের মধ্যে সংযোগ বিচ্ছিন্নতা একটি বিরতির পরিবর্তে একটি ল্যাগ হতে পারে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, শিল্প বিশেষজ্ঞরা ইতিমধ্যে সেই চূড়ান্ত পুনঃসংযোগের জন্য মূল্য নির্ধারণ করছেন, মূল্য পূর্বাভাস বিটকয়েনকে $১২৫,০০০ এর উপরে পেগিং করছে।

তবে, এটি ঘটতে হলে, বাজারকে সাপ্তাহিক ETF আউটফ্লো থেকে ইনফ্লোতে একটি টেকসই মোড় দেখতে হবে, যা প্রবাহ টান কমাবে এবং চাহিদা-নেতৃত্বাধীন মূল্য পদক্ষেপের জন্য চ্যানেল পুনরায় খুলবে।

একই সময়ে, বর্তমান চরম থেকে BTC-থেকে-সোনা অনুপাতে একটি রিবাউন্ড সংকেত দেবে যে রোটেশন সক্রিয়।

পোস্ট Gold demand breaks into the crypto whale market as it hits a rare extreme last seen over a decade ago প্রথম CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছে।