দ্বিধাবিভক্ত ভবিষ্যৎ: ফিনটেক অনচেইনে আনা | মতামত

বছরের পর বছর ধরে, ক্রিপ্টো অর্থনীতিকে গণতান্ত্রিক করার, ব্যাংকিং সুবিধা থেকে বঞ্চিতদের ব্যাংকিং সুবিধা দেওয়ার এবং অর্থনীতিকে আরও অন্তর্ভুক্তিমূলক করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। কিন্তু সত্যি বলতে, সেই প্রতিশ্রুতি বেশিরভাগই বাগাড়ম্বরে পরিণত হয়েছে। ব্লকচেইন প্রযুক্তি নিষ্পত্তি এবং মালিকানার ক্ষেত্রে বিপ্লব এনেছে, তবুও বিশ্বের বেশিরভাগ মানুষ এখনও একই সিস্টেমে ব্যাংকিং করে, বিনিয়োগ করে এবং ট্রেড করে যা তারা সবসময় করে এসেছে। ক্রিপ্টো অর্থনীতি এবং মূলধন বাজারের মধ্যে বিভাজন বিদ্যমান রয়েছে, এবং এটি আগ্রহের অভাবের কারণে নয় বরং একটি অনুপস্থিত সেতুর কারণে।

সেই সেতু আকার নিতে শুরু করেছে। আমরা এমন একটি যুগে প্রবেশ করছি যেখানে ফিনটেক ব্লকচেইনের সাথে মিলিত হচ্ছে — যেখানে অর্থনীতি অনচেইনে যাচ্ছে। প্রশ্ন এই নয় যে এই সমন্বয় ঘটবে কি না, বরং কীভাবে। এবং এটি সত্যিই মূলধন বাজারকে আরও অ্যাক্সেসযোগ্য করবে নাকি শুধু একটি নতুন ডিজিটাল পতাকার অধীনে তাদের অসমতাগুলি পুনরুৎপাদন করবে।

প্রতিশ্রুতি: দ্বাররক্ষক ছাড়া মূলধন বাজার

ব্লকচেইনের মৌলিক যুক্তি ফিনটেক যা দশক ধরে অনুসরণ করে আসছে তার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ: দক্ষতা, স্বচ্ছতা এবং অ্যাক্সেসযোগ্যতা। মূলধন বাজারকে অনচেইনে নিয়ে যাওয়া, তত্ত্বগতভাবে, একসাথে তিনটিই প্রদান করতে পারে।

বাস্তব বিশ্বের সম্পদের টোকেনাইজেশন বন্ড থেকে রিয়েল এস্টেট পর্যন্ত যে কোনো কিছুকে ভগ্নাংশে বিভক্ত করতে এবং ডিজিটাল টোকেনের মতো একই সহজতায় ট্রেড করতে দেয়। নিষ্পত্তি তাৎক্ষণিক হতে পারে। কাস্টডি সরলীকৃত হতে পারে। সঠিকভাবে নির্মিত হলে, কমপ্লায়েন্স প্রোগ্রামযোগ্য হতে পারে।

খুচরা ব্যবহারকারীদের জন্য, এর অর্থ হতে পারে পূর্বে তাদের কাছে বন্ধ থাকা বাজারে প্রকৃত অংশগ্রহণ: মধ্যস্থতাকারীদের দ্বারা বেশিরভাগ মার্জিন নেওয়া ছাড়াই ক্রেডিট, লাভ এবং বিভিন্ন সম্পদে অ্যাক্সেস। প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য, এর অর্থ হতে পারে খরচ হ্রাস, বৈশ্বিক তারল্য এবং কম্পোজেবল আর্থিক পণ্য যা দিনের পরিবর্তে সেকেন্ডের মধ্যে নিষ্পত্তি হয়।

এটাই স্বপ্ন: একটি খোলা, স্বচ্ছ, প্রোগ্রামযোগ্য মূলধন বাজার যা ব্লকচেইন রেলের উপর চলে কিন্তু অর্থনীতির ভাষায় কথা বলে।

খুচরা গ্রহণ: বিশৃঙ্খলা ছাড়া অ্যাক্সেস

কিন্তু অ্যাক্সেসযোগ্যতা শুধু প্রযুক্তি সম্পর্কে নয় — এটি অভিজ্ঞতা সম্পর্কে। বেশিরভাগ খুচরা ব্যবহারকারীদের জন্য, অর্থনীতি ইতিমধ্যেই Revolut, Robinhood, বা Cash App-এর মতো ফিনটেক অ্যাপের মাধ্যমে ডিজিটাইজড হয়েছে। পরবর্তী লাফ এই প্ল্যাটফর্মগুলিকে "আরও ডিজিটাল" করা নয়, বরং সেগুলিকে ব্লকচেইন ইনফ্রাস্ট্রাকচারের সাথে স্বাভাবিকভাবে ইন্টারঅপারেবল করা, যা ব্যবহারকারীদের গ্যাস ফি, সিড ফ্রেজ বা চেইন আইডি বোঝার প্রয়োজন ছাড়াই ফিয়াট এবং অনচেইন সম্পদের মধ্যে নিরবচ্ছিন্নভাবে চলাচল করতে দেয়।

এখানেই ফিনটেক একটি অগ্রগতি পেয়েছে। এটি বিশ্বাস হিসাবে UX-কে আয়ত্ত করেছে। ব্যবহারকারীরা পরোয়া করে না কোন ডাটাবেস তাদের অর্থ ধারণ করে; তারা তাদের ব্যালেন্স দেখতে, একবার ক্লিক করতে এবং জানতে চায় যে এটি কাজ করে। ডেটা দেখায় যে 73% ব্যবহারকারী একটি ভাল ব্যবহারকারী অভিজ্ঞতার জন্য ব্যাংক পরিবর্তন করে, যখন ক্রিপ্টো UX একটি গভীর সংকটে রয়েছে।

ফিনটেককে অনচেইনে আনার সময় সেই মনস্তাত্ত্বিক চুক্তি সংরক্ষণ করতে হবে। অনবোর্ডিং অদৃশ্য হওয়া প্রয়োজন। নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা দৃশ্যমান হওয়া প্রয়োজন। যখন গড় ব্যবহারকারী তাদের নিয়মিত ফিনটেক অ্যাপ থেকে টোকেনাইজড ট্রেজারি বিল কিনতে পারবে, স্বচ্ছভাবে লাভ জমা দেখতে পারবে এবং বিশ্বাস করবে যে প্রচলিত বাজারের মতো একই বিনিয়োগকারী সুরক্ষা প্রযোজ্য — তখনই অনচেইন গ্রহণ আর অনুমানমূলক থাকবে না। এটি অভ্যাসে পরিণত হবে।

প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ: নীরব বিপ্লব

ইতিমধ্যে, প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়রা সন্দেহ থেকে সতর্ক পরীক্ষা-নিরীক্ষায় চলে গেছে। BlackRock-এর টোকেনাইজড ফান্ড, JPMorgan-এর Onyx নেটওয়ার্ক এবং Franklin Templeton-এর ব্লকচেইন ফান্ডগুলি একটি ব্যাপক পরিবর্তনের প্রাথমিক লক্ষণ: বিশ্বের বৃহত্তম আর্থিক ইঞ্জিনগুলি নীরবে পরীক্ষা করছে তাদের কতটা অপারেশন নিয়ন্ত্রক প্রতিক্রিয়া বা অপারেশনাল ঝুঁকি ছাড়াই অনচেইনে আনা যায়।

তাদের জন্য, আকর্ষণ আদর্শগত নয়। এটি দক্ষতা। ব্লকচেইন ইনফ্রাস্ট্রাকচার রিকনসিলিয়েশন খরচ কমাতে, নিষ্পত্তির গতি উন্নত করতে এবং নতুন তারল্য মডেল আনলক করতে পারে। কিন্তু প্রতিষ্ঠানগুলি আদর্শের জন্য চলে না; তারা কমপ্লায়েন্স এবং লাভের জন্য চলে।

ফিনটেককে সম্পূর্ণরূপে অনচেইনে আনতে, প্রতিষ্ঠানগুলির নিশ্চিত করা প্রয়োজন যে TradFi-এর সুবিধাগুলি — স্পষ্ট আইনি কাঠামো, শক্তিশালী কাস্টডি এবং প্রতিকারের ব্যবস্থা — অনুবাদে অদৃশ্য হয়ে যায় না। এটাই অ্যাক্সেসযোগ্যতার প্রকৃত দ্বিধারযুক্ত তরবারি।

যে টুলগুলি অর্থনীতিকে আরও খোলা করে তোলে সেগুলি গার্ডরেল ছাড়া প্রয়োগ করা হলে আরও ভঙ্গুর করে তুলতে পারে।

দ্বিধারযুক্ত তরবারি: নিয়ন্ত্রণ এবং প্রযুক্তি

মূলধন বাজারকে আরও অ্যাক্সেসযোগ্য করার জন্য দুটি অপরিহার্য বিষয়ের মধ্যে একটি টাইটরোপে হাঁটা প্রয়োজন: নিয়ন্ত্রণ এবং প্রযুক্তি।

এক দিকে রয়েছে নিয়ন্ত্রণ: ধীর, প্রয়োজনীয় যন্ত্র যা বিশ্বাস নিশ্চিত করে। এটি ছাড়া, কোন প্রতিষ্ঠান অনচেইনে স্থানান্তরিত হবে না এবং কোন খুচরা ব্যবহারকারী সেখানে তাদের সঞ্চয় ঝুঁকিতে ফেলবে না। টোকেনাইজড সম্পদের আইনি স্ট্যাটাস প্রয়োজন। স্মার্ট কন্ট্রাক্টের প্রয়োগযোগ্যতা প্রয়োজন। স্টেবলকয়েনের ব্যাকিং স্পষ্টতা প্রয়োজন।

অন্য দিকে রয়েছে প্রযুক্তি: উদ্ভাবন যা স্থানান্তরকে মূল্যবান করে তোলে। যদি অনচেইন ইনফ্রাস্ট্রাকচার শুধু আরও জার্গন সহ TradFi আমলাতন্ত্রকে পুনরুৎপাদন করে, তাহলে অ্যাক্সেসযোগ্যতার প্রতিশ্রুতি কমপ্লায়েন্স কাগজপত্রে মারা যায়।

লক্ষ্য হল ভারসাম্য: নিয়ন্ত্রণ যা শ্বাসরোধ না করে রক্ষা করে এবং প্রযুক্তি যা অস্থিতিশীল না করে মুক্ত করে।

এই কারণেই হাইব্রিড আর্কিটেকচার — অনচেইন স্বচ্ছতার সাথে অফ-চেইন নিয়ন্ত্রণ সংযুক্ত করে — আকর্ষণ অর্জন করছে। ভবিষ্যৎ বিকেন্দ্রীভূত অরাজকতা নয়; এটি প্রোগ্রামযোগ্য নিয়ন্ত্রণ। কোডে বেক করা কমপ্লায়েন্স। আইডেন্টিটি সিস্টেম যা KYC সন্তুষ্ট করার সময় গোপনীয়তা সংরক্ষণ করে। তারল্য যা স্বাধীনভাবে প্রবাহিত হতে পারে কিন্তু নির্ধারিত পরিসীমার মধ্যে।

প্রকৃত বাধা কোড নয় — এটি সংস্কৃতি

সবচেয়ে কঠিন স্থানান্তর প্রযুক্তিগত হবে না। এটি সাংস্কৃতিক হবে। অর্থনীতি সবসময় বিশ্বাসের উপর চলেছে, এবং বিশ্বাস অভ্যাসের উপর নির্মিত। নিয়ন্ত্রকদের জন্য, ব্লকচেইন এখনও বিদেশী, ঝুঁকিপূর্ণ এবং অনিয়ন্ত্রিত মনে হয়। ক্রিপ্টো-নেটিভ বিল্ডারদের জন্য, নিয়ন্ত্রণ এখনও উদ্ভাবনের জন্য হুমকি মনে হয়। উভয় পক্ষই ভুল।

প্রকৃত অ্যাক্সেসযোগ্যতা আসবে না যখন আমরা TradFi বাতিল করব, বরং যখন আমরা এটি একীভূত করব, যখন ফিনটেক, ব্লকচেইন এবং নিয়ন্ত্রণ প্রতিদ্বন্দ্বী বর্ণনা বন্ধ করে একটি শেয়ার করা বর্ণনা তৈরি করতে শুরু করবে। 

এটি নতুন ধরনের অংশীদারিত্ব নিয়ে আসবে: ব্যাংক এবং প্রোটোকল, অডিটর এবং অরাকল, নিয়ন্ত্রক এবং ডেভেলপারদের মধ্যে। এটি এমন ভাষা নিয়ে আসবে যা খুচরা ব্যবহারকারী এবং নীতি নির্ধারকরা উভয়ই বুঝতে পারে। এবং এটি সব দিক থেকে বিনয় নিয়ে আসবে, কারণ এখনও কারও কাছে এই স্থানান্তরের সম্পূর্ণ মানচিত্র নেই।

ভবিষ্যৎ অনচেইন, কিন্তু 'ক্রিপ্টো' নয়

ফিনটেকের পরবর্তী বিবর্তন "ক্রিপ্টো-ফাইড" হবে না। এটি অনচেইন হবে — স্বচ্ছ, ইন্টারঅপারেবল এবং কম্পোজেবল — কিন্তু মিম বা হাইপ সাইকেল নয়, মানব এবং প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা পূরণের জন্য নির্মিত হবে।

এই ভবিষ্যৎ DeFi সামারের মতো দেখাবে না। এটি আপনার ব্যাংক, আপনার ব্রোকার এবং আপনার ওয়ালেট নীরবে একটি নিরবচ্ছিন্ন ইন্টারফেসে মিলিত হওয়ার মতো দেখাবে যেখানে মূল্য সম্পদ শ্রেণী এবং এখতিয়ারের মধ্যে বাধাহীনভাবে চলাচল করে।

যখন এটি ঘটবে, ফিনটেক এবং ক্রিপ্টোর মধ্যে পার্থক্য মিলিয়ে যাবে। আমরা এটিকে আবার অর্থনীতি বলব — পুনর্নির্মিত, পুনর্গঠিত এবং অনচেইনে চলমান।

শেষ পর্যন্ত, ফিনটেককে অনচেইনে আনা শুধু একটি প্রযুক্তিগত আপগ্রেড নয়। এটি একটি দার্শনিক আপগ্রেড। এটি বিশ্বাস হারানো ছাড়াই অ্যাক্সেস প্রসারিত করা, নিয়ন্ত্রণ পরিত্যাগ না করে উদ্ভাবন করা এবং নিরাপত্তার জন্য মানবিক প্রয়োজনীয়তা মুছে ফেলা ছাড়াই মূলধন বাজারকে আধুনিকীকরণ করা সম্পর্কে।

সেই ভারসাম্য — খোলামেলা এবং শৃঙ্খলার মধ্যে — নির্ধারণ করবে অর্থনীতির এই পরবর্তী যুগ তার প্রতিশ্রুতি পূরণ করবে নাকি একটি উজ্জ্বল ব্লকচেইনে একই বর্জনগুলি পুনরাবৃত্তি করবে।