জেপি মর্গান: প্রাইভেট ব্লকচেইন বিটকয়েনের জন্য স্ট্র্যাটেজির BTC বিক্রয়ের চেয়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ

সংক্ষিপ্ত সার

• জেপি মর্গানের বিশ্লেষকরা বলছেন, স্ট্র্যাটেজির বিটকয়েন বিক্রয় বিটকয়েনের জন্য প্রধান কাঠামোগত ঝুঁকি নয়
• বড় হুমকি হলো এমন ব্লকচেইন গ্রহণ যা বিটকয়েন এবং ইথেরিয়ামের মতো পাবলিক নেটওয়ার্ককে এড়িয়ে চলে
• পরিচয় যাচাই, গোপনীয়তা এবং নিয়ন্ত্রক সম্মতির জন্য ব্যাংকগুলো প্রাইভেট, অনুমোদিত ব্লকচেইন পছন্দ করে
• টোকেনাইজড ব্যাংক আমানত পাবলিক ব্লকচেইন-ভিত্তিক স্টেবলকয়েনের চাহিদা কমাতে পারে
• ৫০ বিলিয়ন ডলারের বাস্তব সম্পদ টোকেনাইজেশন বাজার আরও প্রাইভেট অবকাঠামোর দিকে সরে যেতে পারে

স্ট্র্যাটেজির বিটকয়েন বিক্রয় কিছু বিনিয়োগকারীকে উদ্বিগ্ন করেছে, তবে জেপি মর্গানের বিশ্লেষকরা বলছেন যে বিটকয়েন ধারকদের এ নিয়ে চিন্তা করা উচিত নয়।

গ্রাহকদের কাছে পাঠানো একটি নোটে, ব্যবস্থাপনা পরিচালক নিকোলাওস প্যানিগিরৎজোগ্লুর নেতৃত্বে বিশ্লেষকরা বলেছেন যে আসল ঝুঁকি আসে প্রথাগত অর্থায়ন থেকে যারা বিটকয়েন বা ইথেরিয়ামের মতো পাবলিক নেটওয়ার্ক ব্যবহার না করে ব্লকচেইন সিস্টেম তৈরি করছে।

যদি টোকেনাইজেশন, পেমেন্ট এবং নিষ্পত্তি প্রাইভেট, অনুমোদিত অবকাঠামোর দিকে সরে যায়, তবে পাবলিক ব্লকচেইনে কার্যকলাপ ধীর হতে পারে, লিকুইডিটি কমতে পারে এবং মূলধন প্রবাহ দুর্বল হতে পারে।

স্ট্র্যাটেজি সঞ্চালনে থাকা মোট বিটকয়েনের প্রায় ৪% ধারণ করে। তাদের আনুষ্ঠানিক বিটকয়েন মুদ্রায়ন কর্মসূচি বাজারে কিছু দ্বিমুখী প্রবাহ চালু করেছে। জেপি মর্গান স্বীকার করেছে যে এটি পর্যায়ক্রমিক বিক্রয় চাপ সৃষ্টি করতে পারে, তবে একে গৌণ বিষয় হিসেবে অভিহিত করেছে।

কেন ব্যাংকগুলো প্রাইভেট ব্লকচেইন বেছে নিচ্ছে

প্রতিষ্ঠানগুলো অনুমোদিত ব্লকচেইনের দিকে ঝুঁকছে কারণ এগুলো গোপনীয়তা নিয়ন্ত্রণ, 'নো ইয়োর কাস্টমার' (KYC) সম্মতি, আইনি দায়বদ্ধতা এবং নিয়ন্ত্রক নিশ্চয়তা প্রদান করে — যে বৈশিষ্ট্যগুলো পাবলিক ব্লকচেইন সহজে প্রদান করে না।

জেপি মর্গান তার নিজস্ব প্ল্যাটফর্ম, কিনেক্সিসকে উদাহরণ হিসেবে উল্লেখ করেছে। এই অনুমোদিত সিস্টেমটি প্রতিষ্ঠানিক গ্রাহকদের জন্য cumulatively ৪ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি লেনদেনের পরিমাণ প্রক্রিয়া করেছে।

ব্যাংক ফর ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টসও সিস্টেমিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক অবকাঠামোর জন্য পাবলিক ব্লকচেইন ব্যবহার করার বিরুদ্ধে সতর্ক করেছে। বিআইএস এর পরিবর্তে অনুমোদিত ইউনিফাইড লেজারের পক্ষে জোর দিয়েছে।

ব্যাংকগুলো টোকেনাইজড আমানত তৈরি করছে — যা বিদ্যমান ব্যাংকিং নিয়ম এবং আমানত বীমা কাঠামোর মধ্যে থাকা ব্যাংক আমানতের ডিজিটাল সংস্করণ। যদি এগুলো ব্যাপকভাবে গৃহীত হয়, তবে প্রতিষ্ঠানিক পেমেন্টে স্টেবলকয়েনের প্রয়োজনীয়তা কমে যেতে পারে।

সুইফটের ব্লকচেইন উদ্যোগ এবং ডিজিটাল ইউরো ও ডিজিটাল ইউয়ানের মতো কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রা প্রকল্পগুলো নিয়ন্ত্রিত বিকল্পগুলোকে আরও শক্তিশালী করতে পারে।

বাস্তব সম্পদ টোকেনাইজেশন একটি সংকটময় মুহূর্তে

টোকেনাইজড বাস্তব সম্পদ বাজারের বর্তমান মূল্য প্রায় ৫০ বিলিয়ন ডলার। এর একটি উল্লেখযোগ্য অংশ ইথেরিয়ামে হোস্ট করা আছে, তবে জেপি মর্গান বলেছে যে এটি সম্ভবত প্রাথমিক পরীক্ষা-নিরীক্ষাকে প্রতিফলিত করে।

প্রতিষ্ঠানিক ব্যবহার বাড়ার সাথে সাথে, ইস্যু, হেফাজত এবং নিষ্পত্তি ক্রমশ প্রাইভেট অবকাঠামোর দিকে সরে যেতে পারে যা পরিচয়, গোপনীয়তা এবং শাসন ব্যবস্থার প্রয়োজনীয়তাগুলো আরও ভালোভাবে পূরণ করে।

পাবলিক ব্লকচেইন এখনও বিতরণ এবং সীমিত সেকেন্ডারি ট্রেডিংয়ের জন্য ব্যবহৃত হতে পারে, তবে সময়ের সাথে সাথে এটি less central হয়ে যেতে পারে।

বিশ্লেষকরা আরও উল্লেখ করেছেন যে ডিটিসিসি অনুমোদিত অবকাঠামোতে টোকেনাইজেশন ওয়ার্কফ্লো তৈরি করছে, অন্যদিকে সিকিউরাইজ একটি নিয়ন্ত্রিত প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে সোলানা এবং অ্যাভালঞ্চে টোকেনাইজড সম্পদ ইস্যু করেছে।

এ বছরের শেষের দিকে ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট পাস হলেও, জেপি মর্গান বলেছে যে এটি এই কাঠামোগত ঝুঁকিগুলো সমাধান নাও করতে পারে। আইনটি প্রকৃতপক্ষে ব্যাংকগুলোকে দ্রুত টোকেনাইজড আমানত ইস্যু করতে সাহায্য করতে পারে, যা তাদের অবস্থান আরও শক্তিশালী করবে।

বিশ্লেষকরা বলেছেন যে যদি পাবলিক এবং প্রাইভেট চেইন পাশাপাশি বিকাশ লাভ করে, স্টেবলকয়েন স্পষ্ট নিয়মের অধীনে বৃদ্ধি পায়, বা বিটকয়েন মূলত মান সংরক্ষণকারী হিসেবে ট্রেড করতে থাকে তবে তাদের দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন হতে পারে।

জেপি মর্গান: স্ট্র্যাটেজির বিটিসি বিক্রয়ের চেয়ে বিটকয়েনের জন্য প্রাইভেট ব্লকচেইন বেশি ঝুঁকিপূর্ণ শিরোনামের পোস্টটি প্রথম কোইনসেন্ট্রালে প্রকাশিত হয়েছিল।