الاستراتيجيات النشطة ستقود المرحلة التالية من صناديق ETF للعملات المشفرة، بحسب 21Shares

تظهر منتجات التشفير المتداولة في البورصة المُدارة بشكل نشط كحدود تالية للتعرض المؤسسي، حيث ينتقل السوق إلى ما وراء الصناديق السلبية لتتبع الأسعار. تجادل 21shares، وهي جهة إصدار رائدة في هذا المجال، بأن حداثة فئة الأصول تجعلها قابلة بشكل خاص لإدارة الأصول على مستوى المحفظة.

في محادثة حصرية، أوضح دنكان موير، رئيس 21shares، استراتيجية تمزج البحث من القاعدة إلى القمة حول الأصول الفردية مع الضوابط الكمية والتقديرية للمخاطر من الأعلى إلى الأسفل لتوجيه المحفظة. وقال إن الشركة كانت توسع صفوفها في إدارة الأصول والتداول لدعم منتجات أكثر تطوراً، مما يعكس تحولاً أوسع في مجال منتجات التشفير المتداولة في البورصة نحو الاستراتيجيات النشطة.

تؤكد بيانات الصناعة هذا الاتجاه: احتفظت المنتجات المتداولة في البورصة النشطة في جميع أنحاء العالم بما يقرب من 1.8 تريليون دولار من الأصول بحلول نهاية عام 2025، وفقاً لبيانات جمعتها Morningstar وGoldman Sachs Asset Management.

أشار موير أيضاً إلى الدور الاستراتيجي لـ FalconX، التي استحوذت على 21shares في أكتوبر، كمضاعف للقوة في تطوير المنتجات، خاصة وأن الشركة تسعى للحصول على عروض أكثر تعقيداً.

يظل الطلب الإقليمي على منتجات وصناديق التشفير المتداولة في البورصة غير متساوٍ. في الولايات المتحدة، يظل اهتمام المستثمرين منحرفاً نحو أصول التشفير الأكبر رأس المال، بينما في أوروبا تُظهر المؤسسات شهية لأصول أحدث وطبقة التطبيق بما يتجاوز الرموز الأساسية. يعكس هذا الاختلاف قاعدة مستثمرين أوروبية ناضجة تمتلك بالفعل BTC وETH وتتطلع إلى توسيع تخصيصات التشفير بمنتجات موجهة نحو العائد أو مدفوعة بالموضوع.

في هذه البيئة، أطلقت 21shares منتجاً متداولاً في البورصة مدرجاً في أوروبا مرتبطاً بالأسهم المفضلة لـ Strategy (STRC)، مما يوفر التعرض لاستراتيجية رأس المال المركزة على بيتكوين مع ملف تعريف عائد مرتفع. جذب المنتج اهتماماً قوياً مبكراً عبر المناطق حيث يسعى المستثمرون للحصول على تعرض مباشر للعائد عبر الوسطاء التقليديين.

تتطور منتجات التشفير المتداولة في البورصة إلى ما وراء التعرض السلبي

مع نضوج سوق منتجات وصناديق التشفير المتداولة في البورصة، ينتقل المُصدرون إلى ما وراء تتبع الأسعار البسيط، مع ظهور هياكل أكثر تعقيداً عبر الولايات المتحدة وأوروبا.

أحد المجالات التي تكتسب زخماً هو الرهان، وهي عملية تسمح للمستثمرين بكسب العائد من خلال تأمين أصول التشفير للمساعدة في تأمين شبكات البلوكتشين. في أكتوبر، قدمت Grayscale الرهان عبر منتجاتها المتداولة في البورصة، مما جعل صناديق Ether الخاصة بها من بين أولى صناديق التشفير الفورية المدرجة في الولايات المتحدة التي تقدم مكافآت الرهان بينما تمدد الميزة إلى صندوق Solana الخاص بها في انتظار الموافقة على منتج متداول في البورصة.

في مارس، أطلق مدير الأصول BlackRock منتج Ethereum المدرج في Nasdaq الذي يتضمن الرهان، مما يجمع بين التعرض الفوري لـ Ether وتوليد العائد. سجل الصندوق 15.5 مليون دولار في حجم التداول في يومه الأول.

مع طرح منتجات متداولة جديدة في البورصة في السوق، قال موير إن 21shares تقيّم الإطلاقات المحتملة بناءً على ثلاثة عوامل: البحث الداخلي، وطلب العملاء، واتجاهات السوق الأوسع، حيث يحدد فريق البحث الخاص بها الفرص المبكرة وتساعد التغذية الراجعة المؤسسية في قياس الاهتمام. يساعد هذا الثالوث في تحديد ما إذا كان منتج متخصص أحادي الأصول أو عرض موضوعي أوسع يناسب القناعة والطلب بشكل أفضل.

من بين أمثلة النهج في الممارسة منتج بيتكوين والذهب المتداول في البورصة من 21shares. مدرج بشكل متقاطع في لندن ونشط لعدة سنوات، يلاحظ موير أن المنتج قدم بعض أقوى العوائد المعدلة حسب المخاطر بين المنتجات المتداولة في البورصة الأوروبية، مما يوضح جاذبية التعرض المتوازن عبر التشفير الرائد ومخازن القيمة التقليدية.

من منظور تقسيم المحفظة، أضاف أن المزيج "منطقي تماماً"، مستشهداً بفوائد التنويع عبر بيتكوين والذهب.

ما التالي لمنتجات التشفير المتداولة في البورصة والمستثمرين

يشير المشهد المتطور إلى أن المستثمرين يمكن أن يتوقعوا هياكل أكثر دقة، بما في ذلك العوائد ومكافآت الرهان المدمجة في تنسيقات يمكن الوصول إليها من خلال الوساطة التقليدية. تسرع صفقة FalconX تطوير المنتجات من خلال توفير قدرات تنفيذ أعمق وسيولة لدعم مجموعة أوسع من الاستراتيجيات. مع تعميق المؤسسات في أوروبا لتخصيصات التشفير الخاصة بها واستكشاف المُصدرين الأمريكيين للعائد المتدرج والتعرضات لطبقة التطبيق، من المحتمل أن يشهد السوق إيقاعاً ثابتاً من الإطلاقات التي تمزج قضبان التمويل التقليدية مع العوائد المتميزة لتشفير وملفات تعريف المخاطر.

بالنظر إلى المستقبل، يتمحور الحديث حول كيف ستشكل الجهات التنظيمية الوصول إلى المنتجات القائمة على الرهان، ومدى سرعة حصول الأصول الكبيرة والجيل القادم على التحقق الواسع من السوق، وكيف يوازن المُصدرون ضوابط المخاطر مع الطلب على الاستراتيجيات المدفوعة بالعائد. بالنسبة للمستثمرين، نقاط المراقبة الرئيسية هي ما إذا كانت المنتجات الجديدة تقدم أداءً واضحاً وقابلاً للتكرار عبر الدورات، وكيف تؤثر القوائم عبر الحدود والتعاونات - مثل تكامل 21shares مع FalconX - على السيولة والتسعير والشفافية في نظام منتجات التشفير المتداولة في البورصة المتطور.

يجب على القراء مراقبة الوضوح التنظيمي في الأسواق الرئيسية ووتيرة التبني المؤسسي حيث تمضي 21shares وأقرانها قدماً بعروض أكثر تطوراً ومركزة على العائد تهدف إلى تحويل التعرض للتشفير إلى استراتيجيات استثمار قابلة للتوسع ويمكن الوصول إليها تقليدياً.

تم نشر هذا المقال في الأصل باسم Active Strategies Set to Drive Next Phase of Crypto ETFs, 21Shares Says على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار التشفير، أخبار بيتكوين، وتحديثات البلوكتشين.