مورغان ستانلي يرفع سهم كوكا كولا (KO) إلى مركز أعلى في السلع الاستهلاكية الأساسية

النقاط الرئيسية

• رفع عملاق الخدمات المصرفية الاستثمارية مورغان ستانلي شركة كوكا كولا إلى مكانة الاختيار الأفضل في كل من تغطية المشروبات وتغطية السلع الاستهلاكية الأساسية في أمريكا الشمالية
• يستشهد المحللون بالقوة الشرائية المتفوقة في قطاع المشروبات وسط التضخم المستمر المرتبط بالتوترات في الشرق الأوسط
• يحافظ مورغان ستانلي على موقف الوزن الزائد مع هدف سعري قدره 87 دولار للسهم الواحد لـ KO
• من المتوقع أن يتوسع قسم Fairlife بمعدل 25% + سنوياً، مما قد يساهم بأكثر من 100 نقطة أساس في توسع الإيرادات العضوية
• بينما تتوقع توجيهات الشركة نمو الأرباح المحايد للعملة بنسبة 5-6% لعام 2026، يعتقد البنك أن الأداء الفعلي قد يتجاوز التوقعات

وضع مورغان ستانلي شركة كوكا كولا كاختياره الأول ضمن السلع الاستهلاكية الأساسية في أمريكا الشمالية، واستعادة عملاق المشروبات في الوقت نفسه إلى قمة تغطية قطاع المشروبات. تحمل المؤسسة المالية توصية الوزن الزائد إلى جانب هدف تقييم بقيمة 87 دولار لأسهم KO.

شركة كوكا كولا، KO

يعكس هذا التغيير الاستراتيجي تفضيل مورغان ستانلي لمصنعي المشروبات على معالجي الأغذية ومنتجي السلع المنزلية. تؤكد الشركة أن شركات المشروبات تظهر مرونة تسعير متفوقة وإمكانات ابتكار أكبر. بالنظر إلى التوقعات بالتضخم المستمر الناجم عن عدم الاستقرار الجيوسياسي الذي يشمل إيران، فإن قدرة التسعير هذه تظهر كميزة تنافسية حاسمة.

بالنسبة لعام 2026، تتوقع توقعات مورغان ستانلي لشركة كوكا كولا توسع الأرباح بنسبة 5-6% على أساس محايد للصرف الأجنبي، مدعوماً بنمو الإيرادات العضوية بنسبة 4-5%. ومع ذلك، تعتقد المؤسسة أن هذا التوقع قد يقلل من الأداء الفعلي، مما يشير إلى أن النتائج قد تتجاوز التوجيهات الرسمية مع تعزز أنماط الاستهلاك.

يتوقع البنك الاستثماري تحسن في بيانات الماسح الضوئي الأمريكي - مقياس مبيعات التجزئة - على مدار العام الحالي. ينبع هذا التحسن المتوقع جزئياً من معايير المقارنة الأسهل بعد حملات مقاطعة المستهلكين التي أثرت على الكميات خلال أجزاء من عام 2025.

بالنظر إلى ما بعد الأفق المباشر، يتنبأ مورغان ستانلي بأن شركة كوكا كولا ستحافظ على توسع المبيعات العضوية في منطقة رقم واحد متوسط. سيتجاوز هذا الأداء غالبية منافسي السلع الاستهلاكية الأساسية.

تحدد الشركة عدة عوامل تدعم هذا التقييم المتفائل. أظهرت شركة كوكا كولا تحقيق أسعار أكثر اتساقاً من أقرانها في الصناعة. تمتلك الشركة قيمة علامة تجارية هائلة، ووجود متوسع في السوق، وقد زادت استثمارات التسويق في الفترات الأخيرة.

بالإضافة إلى ذلك، تعمل الشركة ضمن فئات ومناطق جغرافية حيث تبقى المنافسة من العلامات التجارية للمتاجر ضئيلة. توفر هذه الديناميكية بيئات تسعير أكثر قابلية للتنبؤ مقارنة بمصنعي الأغذية المعبأة الذين يواجهون ضغطاً شديداً من العلامات الخاصة.

Fairlife: محرك النمو المخفي

أحد القطاعات التي سلط مورغان ستانلي الضوء عليها على وجه التحديد يتعلق بعلامة Fairlife. من المتوقع أن تحقق عملية المشروبات القائمة على الألبان هذه نمواً سنوياً يتجاوز 25%. يقترح المحللون أنها قد تقدم أكثر من 100 نقطة أساس لسرعة المبيعات العضوية الموحدة لشركة كوكا كولا.

يستمر شهية المستهلك لمشروبات البروتين في التسارع، مع استحواذ Fairlife على حصة في السوق من خلال تقنية الترشيح الخاصة بها والبنية التحتية التوزيعية الواسعة لشركة كوكا كولا. وصف مورغان ستانلي ذلك بأنه أصل مقوم بأقل من قيمته ضمن محفظة الشركة.

أكد البنك كذلك على قدرة شركة كوكا كولا المثبتة على توسيع الحجم مع تنفيذ زيادات الأسعار في وقت واحد. يتطلب هذا الإنجاز المزدوج تنفيذاً استثنائياً، والذي تعزوه الشركة إلى ابتكار المنتجات والتميز التشغيلي والاستحواذ المستمر على حصة السوق.

التوقف السابق وراءه

في وقت نشر مذكرة البحث، كانت أسهم KO تتقدم بنسبة 0.89% خلال جلسة التداول.

ظهر المنشور مورغان ستانلي يرفع سهم كوكا كولا (KO) إلى أفضل مكانة للسلع الاستهلاكية الأساسية أولاً على Blockonomi.