38% من العملات البديلة تحوم بالقرب من أدنى مستوياتها على الإطلاق مع تراجع السيولة من أسواق الكريبتو

يواجه سوق العلملات البديلة واحدة من أكثر مراحله تحديًا في السنوات الأخيرة.

يكشف تحليل حديث على السلسلة أن جزءًا كبيرًا من العملات المشفرة البديلة يتم تداولها الآن بشكل خطير بالقرب من مستويات القاع التاريخية، مما يعكس حذر المستثمرين العميق وظروف السيولة الهشة.

وفقًا للبيانات التي شاركها محلل CryptoQuant Darkfost، فإن حوالي 38% من العلملات البديلة قريبة حاليًا من منخفضة على الإطلاق. يتجاوز هذا الرقم المستويات التي شوهدت في أعقاب انهيار FTX، عندما تم تداول 37.8% من العلملات البديلة عند مستويات منخفضة مماثلة.

تسلط الأرقام الضوء على نطاق أقصى انخفاض الذي يسيطر على سوق الكريبتو الأوسع. بينما أظهرت بيتكوين مرونة نسبية مقارنة بالأصول ذات القيمة السوقية الأصغر، تستمر غالبية العلملات البديلة في المعاناة تحت ضغط البيع المستمر.

أقصى انخفاض العلملات البديلة يصل إلى مستويات قصوى

تمثل الإحصائية الحالية أكبر أقصى انخفاض للعلملات البديلة في هذه الدورة، مما يؤكد مدى تدهور المشاعر السوقية. عندما تتداول ما يقرب من أربع من كل عشر عملات بديلة بالقرب من المستويات التاريخية المنخفضة، فإن ذلك لا يشير فقط إلى التقلبات السعرية، بل إلى ضعف هيكلي في الرغبة في المخاطرة.

تاريخيًا، ظهرت مثل هذه الظروف القصوى خلال مراحل الاستسلام، عندما يخرج المستثمرون الأضعف من صفقاتهم وتتضاءل السيولة. في الدورات السابقة، تزامنت مقاييس مماثلة مع التشاؤم الواسع عبر مؤشرات المشاعر السوقية الاجتماعية وتدفقات السلسلة.

ومع ذلك، يحذر المحللون من أن ظروف البيع المفرطة القصوى لا تضمن انعكاسات فورية. يمكن أن تظل الأسواق تحت الضغط لفترة أطول مما يتوقع المشاركون، خاصة عندما تتحول الظروف الاقتصادية الكلية وتدفق راس المال بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر.

السيولة تتحول بعيدًا عن الكريبتو

أحد المحركات الأكثر وضوحًا وراء انخفاض العلملات البديلة هو بيئة السيولة الأوسع. رأس المال الذي كان يتدفق بقوة عبر أسواق الكريبتو يتدفق الآن إلى اتجاه الأسهم والسلع، القطاعات التي تقدم حاليًا تقلبات أعلى، وفي بعض الحالات، سرديات اقتصادية كلية أوضح.

مع وصف السيولة بأنها هشة، يبدو أن المستثمرين يعيدون تخصيص الأموال نحو الأسواق التقليدية حيث تولد تقلبات السعر فرص تداول أقوى. يترك هذا التحول العلملات البديلة معرضة بشكل خاص، حيث تميل إلى الاعتماد بشكل كبير على رأس المال المضاربي بدلاً من التدفقات المؤسسية طويلة الأجل.

عندما تتشدد السيولة، عادة ما تعاني الرموز الصغيرة والمتوسطة أولاً. تُضخم دفاتر الأوامر الرقيقة التحركات الهبوطية، ويجعل انخفاض حجم التداول من الصعب استقرار الأسعار. النتيجة هي تأثير متتالٍ، حيث تعزز التقييمات المتراجعة المشاعر السوقية السلبية، مما يزيد من قمع التدفقات.

مقارنة ما بعد FTX تبرز الخطورة

المقارنة مع فترة ما بعد FTX ملحوظة بشكل خاص. بعد انهيار FTX في 2022، شهدت أسواق العلملات البديلة واحدة من أحد أشد انكماشاتها المسجلة. في ذلك الوقت، تم تداول 37.8% من العلملات البديلة بالقرب من منخفضة على الإطلاق.

قراءة اليوم البالغة 38% تتجاوز قليلاً هذا المعيار، مما يشير إلى أن الانخفاض الحالي أكثر حدة إحصائيًا من حيث النطاق. بينما تختلف المحفزات، كانت أزمة FTX مدفوعة بالصدمة النظامية ومخاطر الطرف المقابل، يبدو أن النتيجة في هيكل السوق مماثلة: ضغط واسع النطاق على الأسعار وتضاؤل السيولة.

ومع ذلك، هناك تمييز رئيسي. على عكس عصر FTX، الذي تم تحديده بالذعر والتقصير القسري، يعكس البيئة الحالية تآكلًا تدريجيًا أكثر للحماس بدلاً من الانهيار المفاجئ. قد يؤثر هذا الاختلاف على كيفية تطور التعافي، إذا عادت السيولة في النهاية.

هيكل سوق هش وتحول التقلبات السعرية

تشير البيانات أيضًا إلى هجرة تقلبات أوسع. بدلاً من أن تكون الكريبتو مركز التداول المضاربي، تكون التقلبات السعرية حاليًا أكثر وضوحًا في اتجاه الأسهم والسلع. يجد المتداولون الذين يسعون إلى تقلبات سعرية سريعة فرصًا متزايدة خارج مجال الأصول الرقمية.

يترك هذا التحول العلملات البديلة في وضع ضعيف بشكل خاص. بدون زخم مضاربي مستدام، تكافح العديد من المشاريع للحفاظ على دعم التقييم. بالإضافة إلى ذلك، السرديات التي دفعت سابقًا بارتفاعات متفجرة، مثل عملات الميم، توسعات DeFi، أو دورات نمو الطبقة الثانية، قد تبردت بشكل كبير.

ونتيجة لذلك، يبدو هيكل السوق هشًا. جيوب السيولة ضحلة، ويمكن لأوامر البيع الكبيرة أن تحرك الأسعار بشكل غير متناسب. غالبًا ما تستمر مثل هذه البيئات حتى يعيد محفز اقتصادي كلي جديد أو اختراق تكنولوجي إشعال المشاركة.

التشاؤم القصوى يشير تاريخيًا إلى الفرصة

على الرغم من الأرقام القاتمة في العناوين، يلاحظ مراقبو السوق المخضرمون أن التشاؤم القصوى سبق تاريخيًا الفرصة. عندما تتداول نسبة كبيرة من الأصول بالقرب من منخفضة على الإطلاق، فإنها غالبًا ما تعكس استسلامًا واسع النطاق بدلاً من تقييم تقييمي مقاس.

في الدورات السابقة، ظهرت مقاييس اتساع مماثلة بالقرب من قيعان طويلة الأجل. عندما يستنفد البائعون أنفسهم وتنضغط التقييمات، تتحول ديناميكيات المخاطرة والمكافأة تدريجيًا. يمكن لرأس المال الذي يعود للدخول عند هذه المستويات أن يولد عوائد ضخمة خلال التعافيات اللاحقة.

ومع ذلك، يظل التوقيت غير مؤكد. يجب أن تتحسن ظروف السيولة قبل أن يتمكن الزخم الصعودي المستدام من الترسخ. حتى ذلك الحين، قد تستمر العلملات البديلة في التداول بشكل دفاعي، مع إعطاء المستثمرين الأولوية للحفاظ على رأس المال على المجازفة العدوانية.

توقعات السوق تعتمد على استعادة السيولة

في المستقبل، من المرجح أن يعتمد مسار العلملات البديلة على اتجاهات السيولة الأوسع. إذا استمر رأس المال في تفضيل اتجاه الأسهم والسلع، فقد تظل الأصول الرقمية تحت الضغط. وعلى العكس من ذلك، أي تحول في الظروف الاقتصادية الكلية، مثل تخفيف السياسة المالية أو تجديد الشهية المضاربية، يمكن أن يعيد توجيه التدفقات إلى أسواق الكريبتو.

في الوقت الحالي، يعمل رقم 38% كتذكير صارخ بمدى دورية ومدفوعية المشاعر السوقية التي يظل عليها مجال العلملات البديلة. إنه يعكس كلاً من التقلبات السعرية المتأصلة في الأصول الرقمية الناشئة والطبيعة التنافسية لتخصيص رأس المال العالمي.

سواء كانت هذه اللحظة تمثل أعماق الدورة أو مجرد نقطة منتصف في تصحيح طويل يبقى أن نرى. ما هو واضح، مع ذلك، هو أن سوق العلملات البديلة يقف عند منعطف حرج، يتحدد بالسيولة الهشة والحماس المكبوت وضغط التقييم القصوى التاريخي.

إخلاء المسؤولية: هذا ليس نصيحة تداول أو استثمار. قم دائمًا بإجراء بحثك الخاص قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.

تابعنا على X @nulltxnews للبقاء على اطلاع بأحدث أخبار الكريبتو و NFT و AI والأمن السيبراني والحوسبة الموزعة و الميتافيرس!