يتوقع هايز ارتفاع البيتكوين وضعف العملات القانونية الحكومية عندما يتكيف الاحتياطي الفيدرالي مع الصراع الأمريكي الإيراني

يستخدم آرثر هايز، المؤسس المشارك لمنصة BitMEX، نقاط التوتر الجيوسياسية كاستراتيجية ماكرو للكريبتو مرة أخرى. في مقاله الأخير على Substack بعنوان "حرب iOS"، يقدم حجة مفادها أن الغزو العسكري الطويل لإيران من قبل الولايات المتحدة سيجبر بالتأكيد المجلس الاحتياطي الاتحادي على تنفيذ سياسة نقدية تيسيرية قوية، مع وضع البيتكوين في موقع يسمح له بالاستفادة مع تسارع تخفيض قيمة العملات الورقية.

يجادل المقال بأنه على مدى 40 عامًا ماضية، انتهت كل عملية عسكرية أمريكية كبرى في الشرق الأوسط بقيام المجلس الاحتياطي الاتحادي بتخفيف السياسة النقدية. وهو لا يرى سببًا يجعل الصراع مع إيران مختلفًا.

نمط يعود لعقود

قدم هايز دليلاً على ثلاثة صراعات سابقة. على الرغم من ارتفاع أسعار النفط الذي أدى إلى التضخم خلال حرب الخليج عام 1990، سارع المجلس الاحتياطي الاتحادي إلى خفض أسعار الفائدة في نوفمبر وديسمبر بعد أن حافظ عليها دون تغيير في البداية.

في محاولة لتعزيز الثقة في مواجهة انخفاض قيم الأصول بعد أحداث 11 سبتمبر، أصدر آلان غرينسبان خفضًا طارئًا بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2001.

مع وصول أسعار الفائدة بالفعل إلى الصفر، بدأ المجلس الاحتياطي الاتحادي التيسير الكمي خلال زيادة القوات في أفغانستان عام 2009 في عهد أوباما لتوليد أموال غير محدودة تقريبًا للمقاولين الدفاعيين والجهود الحربية.

التكلفة الخفية للحرب

يجادل هايز بأن الجمهور يدفع دائمًا ثمن الصراع، وهو "خسارة صافية في الطاقة". انتقال الأموال من المستهلكين العاديين إلى العمليات العسكرية، في هذه الحالة، ما أسماه "أسلحة وكيل الذكاء الاصطناعي الهجومية"، يسبب التضخم، وهو ضريبة مخفية على الجميع.

وأشار إلى أن إيران في وضع محفوف بالمخاطر بشكل خاص عندما يتعلق الأمر بالتجارة الخارجية. لدى البلاد القدرة على إغلاق مضيق هرمز، وهو ممر مائي ضيق ينقل حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية. أي اضطراب هناك سيصدم أسواق الطاقة.

وفقًا لهايز، يوفر هذا الضغط الاقتصادي للمجلس الاحتياطي الاتحادي "غطاء سياسي" لتخفيف السياسة النقدية بشكل كبير، مما يبرر أي خفض للمعدل على أنه مطلوب لتمويل ما أسماه تحويل إيران إلى "دولة تابعة" أمريكية.

ومع ذلك، ليس هكذا ينظر إليه الجميع. يحذر العديد من الاقتصاديين الرئيسيين من أن التصعيد الكبير مع إيران لن يمهد الطريق لخفض معدلات المجلس الاحتياطي الاتحادي في عام 2026، بل سيدمر أي فرصة لذلك.

وفقًا لعالم الاقتصاد في كلية بوسطن بريان بيثون، فإن الحجة لصالح انخفاض المعدلات "تتبخر أمام أعيننا مباشرة" لأن أسعار النفط المرتفعة للصراع، إلى جانب التعريفات الجمركية القاسية المعمول بها حاليًا، ستحافظ على التضخم مرتفعًا بشكل مستمر.

وفقًا له، هذه صدمات نموذجية من جانب العرض ترفع الأسعار في كل مكان، وأدوات المجلس الاحتياطي الاتحادي القياسية ليست مصممة لمعالجة هذا النوع من المشكلات؛ فهي مخصصة لمعالجة الطلب، وليس اضطرابات العرض. "في هذا الوضع، لا يمكن للمجلس الاحتياطي الاتحادي خفض المعدلات"، كما قال.

حتى الارتفاعات الصغيرة في أسعار النفط الخام، مثل الزيادات البالغة 10 دولارات للبرميل هذا العام، يمكن أن ترفع تضخم أسعار المستهلك بنسبة 0.2% إلى 0.4% في العام المقبل، وفقًا لسكوت أندرسون من BMO Capital Markets. يمكن أن يؤدي الصراع الطويل إلى تفاقم التضخم، مما قد يجبر المجلس الاحتياطي الاتحادي على إبقاء المعدلات ثابتة أو حتى رفعها بدلاً من التخفيف، بالنظر إلى أن PCE الأساسي يقترب بالفعل من 3.1% في أوائل عام 2026.

بينما أزمة النفط الكاملة غير مضمونة، أشار كريستوفر غرانفيل من TS Lombard إلى أن "عاصفة نفطية" مماثلة لتلك التي أعقبت الغزو الأوكراني، حيث ارتفعت الأسعار فوق 100 دولار للبرميل لأشهر، قد تؤسس علاوة مخاطر طويلة الأمد وتجعل التضخم أكثر ثباتًا وأكثر صعوبة بالنسبة للمجلس الاحتياطي الاتحادي للسيطرة عليه.

حذر هايز المستثمرين من الدخول مبكرًا جدًا، على الرغم من نظرته المتفائلة طويلة الأجل على البيتكوين. كان البيتكوين حوالي 66,200 دولار في الوقت الذي كتب فيه المقال. أوصى بالانتظار قبل إجراء المزيد من المشتريات حتى يعطي المجلس الاحتياطي الاتحادي إشارة واضحة، مثل الإعلان عن خفض سعر الفائدة أو طباعة المزيد من الأموال.

خلاصة هايز: عندما تصبح الأمور سيئة، تحلى بالصبر. احتفظ بأموالك النقدية وانتظر مؤشرات واضحة على أن المجلس الاحتياطي الاتحادي يخفف، بدلاً من مطاردة الضجة. في تلك المرحلة، تحول الدراما العالمية إلى لعبة تضخم تقليدية عن طريق التحميل على البيتكوين واستثماراتك الأفضل.

احصل على مقعدك المجاني في مجتمع تداول الكريبتو الحصري - محدود بـ 1,000 عضو.