رئيس الأصول الرقمية في بلاك روك: التقلبات السعرية المدفوعة بالرافعة المالية تهدد سردية البيتكوين

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-subtle tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-default">
  الأسواق
 </div>
 <div class="relative">
  مشاركة 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-default font-title">شارك هذا المقال</span>
   <div>
    نسخ الرابطX (تويتر)لينكد إنفيسبوكالبريد الإلكتروني
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">رئيس الأصول الرقمية في بلاك روك: التقلبات السعرية المدفوعة بالرافعة المالية تهدد سردية بيتكوين</h1>
  <h2>المضاربة المستشرية على منصات مشتقات العملات المشفرة تغذي التقلبات السعرية وتهدد صورة بيتكوين كأداة تحوط مستقرة، وفقاً لرئيس الأصول الرقمية في بلاك روك.</h2>
  <div>
   بقلم هيلين براون<span class="mx-1">|</span>حرره جيسي هاميلتون
  </div>
  <div>
   ١٥ فبراير ٢٠٢٦، ١٠:٠٠ م
  </div>
  <div>
   اجعلنا مفضلين على جوجل
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 <div>
  (إيمانويل كريماشي/غيتي إيمجز)
 </div>
 <div class="py-8 mt-4 mb-8 border-y border-solid border-default">
  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-default mb-8">ما يجب معرفته:</h4>
  <div>
   <ul class="unordered-list">
    <li>حذر روبرت ميتشنيك رئيس الأصول الرقمية في بلاك روك من أن الاستخدام المكثف للرافعة المالية في مشتقات بيتكوين يقوض جاذبية العملة المشفرة كأداة تحوط مؤسسية مستقرة للمحفظة.</li>
    <li>قال ميتشنيك إن أساسيات بيتكوين كأصل نقدي نادر ولامركزي تظل قوية، لكن تداوله يشبه بشكل متزايد "ناسداك برافعة مالية"، مما يرفع المعايير للمستثمرين المحافظين لتبنيه.</li>
    <li>وجادل بأن صناديق المؤشرات المتداولة مثل iShares Bitcoin ETF من بلاك روك ليست المصدر الرئيسي للتقلبات السعرية، مشيراً بدلاً من ذلك إلى منصات العقود الآجلة الدائمة.</li>
   </ul>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="document-body font-body-lg  ">
  <p>نيويورك — بينما يعد iShares Bitcoin ETF (IBIT) من بلاك روك من بين أنجح عمليات إطلاق المنتجات في تاريخ وول ستريت، فإن اعتماد سوق العملات المشفرة المتزايد على الرافعة المالية قد يلحق ضرراً طويل الأمد بجاذبية <span class="px-1 relative inline-block">BTC<span class="flex items-center"></span>$69,194.51</span> بيتكوين المؤسسية، وفقاً لروبرت ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في بلاك روك.</p>
  <p>خلال محادثة مع أنتوني بومبليانو والمستثمر دان تابييرو في مؤتمر أسبوع المستثمر في بيتكوين في نيويورك يوم الخميس، قال ميتشنيك إنه بينما تظل أساسيات بيتكوين قوية، فإن المضاربة المفرطة — خاصة على منصات المشتقات برافعة مالية — تدخل عدم استقرار يهدد وضع الأصل كأداة تحوط جادة للمحفظة.</p>
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <div class="flex justify-center gap-4">
    <span class="font-body-sm text-subtle">القصة تستمر أدناه</span>
   </div>
   <div>
    <span class="text-default font-headline-xs font-medium text-strong">لا تفوت قصة أخرى.</span><span class="block font-headline-3xs font-normal text-strong">اشترك في النشرة الإخبارية Crypto Daybook Americas اليوم. شاهد جميع النشرات الإخبارية</span>
    <div>
     <div class="flex gap-2 p-4 pl-6 items-center">
      <span class="font-label font-medium">سجلني</span>
     </div>
    </div><span class="block font-metadata text-subtle pt-4">بالتسجيل، ستتلقى رسائل بريد إلكتروني حول منتجات CoinDesk وتوافق على الشروط والأحكام وسياسة الخصوصية الخاصة بنا<span class="font-metadata text-subtle">.</span></span>
   </div>
  </div>
  <p>"هذه الأيام حيث يكون لديك شيء صغير جداً لا ينبغي أن يكون له أي تأثير على السعر على الإطلاق — وإذا حدث، يجب أن يكون صغيراً — مثل، على سبيل المثال، 10 أكتوبر، شيء متعلق بالتعريفات الجمركية، وفجأة تعرف، [بيتكوين] منخفض بنسبة 20٪"، قال ميتشنيك. "هذا لأنك تحصل على تصفيات متتالية وإزالة الرافعة المالية التلقائية."</p>
  <p>بينما يظل عرض القيمة طويل الأجل لبيتكوين كـ"أصل نقدي عالمي ونادر ولامركزي" سليماً، حذر ميتشنيك من أن سلوك التداول قصير الأجل للأصل يبدأ في الظهور بشكل خطير مشابه لـ"ناسداك برافعة مالية" — وهو تصور قد يردع المخصصين المحافظين من دخول المجال.</p>
  <p>"الحقائق أكثر في صف كيف وصفته"، قال، في إشارة إلى سمات بيتكوين الأساسية. "لكن الآن بيانات التداول، على الأقل مؤخراً، تبدو مختلفة جداً، والمعيار للتبني إذا تم تداوله مثل ناسداك برافعة مالية أعلى بكثير، بكثير، بكثير."</p>
  <p>دفع ميتشنيك أيضاً ضد فكرة أن صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) مثل IBIT تساهم في التقلبات السعرية، مشيراً بدلاً من ذلك إلى منصات العقود الآجلة الدائمة كمصدر لعدم الاستقرار.</p>
  <p>"هناك سوء فهم هناك أن هناك مجموعة من صناديق التحوط في صناديق المؤشرات المتداولة التي تخلق التقلبات السعرية والبيع؛ هذا ليس ما نراه"، قال. "في أسبوع كان مضطرباً، بوضوح، في سوق بيتكوين، كان لدينا 0.2٪ من الصندوق يستردون. إذا كانت هناك صناديق تحوط فعلاً تفك صفقات ضخمة... كنت سترى المليارات. رأينا العديد من المليارات المصفاة على هذه المنصات برافعة مالية."</p>
  <p>على الرغم من الاضطراب قصير الأجل، شدد ميتشنيك على أن بلاك روك تظل ملتزمة بالأصول الرقمية كجزء من تحول مالي أوسع.</p>
  <p>"نرى أنفسنا نلعب دور جسر... بين التمويل التقليدي وعالم الأصول الرقمية"، قال. "مع مرور الوقت، من المؤكد أن يستمر دور أكبر للأصول الرقمية وموضوع التكنولوجيا هذا بشكل عام للعديد من عملائنا."</p>
  <p><strong><em>اقرأ المزيد: قد يتطور بيتكوين إلى لعبة أسهم منخفضة بيتا بشكل انعكاسي، يقول ميتشنيك من بلاك روك</em></strong></p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  بلاك روكبيتكوين (العملة)صندوق بيتكوين المتداول
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>المزيد لك</p>
 <div class="flex flex-col gap-4">
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <h3 class="font-headline font-medium">تسريع التقارب بين التمويل التقليدي والتمويل على السلسلة في 2026؟</h3>
   <div>
    <div class="font-metadata-lg font-normal">
     بواسطة CoinDesk
    </div>
    <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
     ٣٠ يناير ٢٠٢٦
    </div>
   </div>
   <div class="   			rounded-md   			p-2   			pr-4   			inline-flex   			gap-2   			items-center   			font-metadata   			border   			w-fit   			h-10   			border-default 		">
    <div>
     <span class="inline-block mr-1">بتكليف من</span>Societe Generale-FORGE
    </div>
   </div>
  </div>
  <div class="flex flex-col">
   <div class="w-full flex justify-center">
    اقرأ القصة الكاملة
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <p>المزيد لك</p>
 <div class="flex flex-col">
  <p>XRP يتفوق على بيتكوين وإيثريوم بعد أن قام المستثمرون بالشراء في الانهيار الأخير</p>
  <div>
   <div class="font-metadata-lg font-normal">
    بقلم عمر جودبول<span class="mx-1">|</span>حرره شيلدون ريباك
   </div>
   <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
    منذ ساعة واحدة
   </div>
  </div>
  <p>XRP يتفوق في الأداء على بيتكوين وإيثريوم بعد علامات على شراء الانخفاض خلال الانهيار الأخير.</p>
  <div class="pb-6">
   <p>ما يجب معرفته:</p>
   <div>
    <ul class="unordered-list">
     <li>ارتفع سعر XRP بنسبة 38٪ منذ أدنى مستويات تم الوصول إليها خلال انهيار 6 فبراير.</li>
     <li>يتبع الارتفاع الذي يتفوق على بيتكوين خروج العملات من منصة بينانس، وهي علامة على التراكم بعد انهيار السعر.</li>
    </ul>
   </div>
  </div>
  <div class="w-full flex justify-center">
   اقرأ القصة الكاملة
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-3">
    آخر أخبار الكريبتو
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>XRP يتفوق على بيتكوين وإيثريوم بعد أن قام المستثمرون بالشراء في الانهيار الأخير</h4><span class="font-metadata text-subtle">منذ ساعة واحدة</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>وول ستريت تبقى متفائلة على بيتكوين بينما يتراجع المتداولون الخارجيون</h4><span class="font-metadata text-subtle">منذ ساعتين</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>تأثير قانون العبقري: يقول مسؤولو Sui إن الطلب المؤسسي لم يكن أعلى من أي وقت مضى</h4><span class="font-metadata text-subtle">منذ 20 ساعة</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>X لإيلون ماسك ستطلق تداول العملات المشفرة والأسهم في "أسبوعين"</h4><span class="font-metadata text-subtle">منذ 21 ساعة</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>ستيف كورز من Galaxy يرى "تقارباً عظيماً" يدفع التوقعات طويلة الأجل للكريبتو</h4><span class="font-metadata text-subtle">منذ 22 ساعة</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>بيتكوين يعود إلى 70,000 دولار مع تباطؤ التضخم بعد محو 8.7 مليار دولار</h4><span class="font-metadata text-subtle">١٤ فبراير ٢٠٢٦</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
 <div>
  <div class="border-t border-strong py-6">
   <div class="pb-6 font-title text-default">
    أهم القصص
   </div>
   <div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>مجموعة الكريبتو تواجه مصرفيي وول ستريت بمبادئها الخاصة للعملات المستقرة لمشروع القانون</h4><span class="font-metadata text-subtle">١٣ فبراير ٢٠٢٦</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>ملخص Consensus هونغ كونغ</h4><span class="font-metadata text-subtle">١٣ فبراير ٢٠٢٦</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>Truth Social المرتبطة بترامب تسعى للحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على اثنين من صناديق المؤشرات للكريبتو</h4><span class="font-metadata text-subtle">١٣ فبراير ٢٠٢٦</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>محللو وول ستريت يخفضون أهداف أسعار Coinbase بعد إخفاق الربع الرابع — لكن الأسهم ترتفع</h4><span class="font-metadata text-subtle">١٣ فبراير ٢٠٢٦</span>
     </div>
    </div>
    <div>
     <div class="w-full h-full flex flex-col">
      <h4>تغيير في قيادة مؤسسة إيثريوم: توماش ستانتشاك يترك منصب المدير التنفيذي المشارك</h4><span class="font-metadata text-subtle">١٣ فبراير ٢٠٢٦</span>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>