يضخ البنك المركزي الصيني 86.5 مليار دولار لتخفيف ضغط السيولة البالغ 456 مليار دولار قبل رأس السنة القمرية

عوّضت الصين ضغط السيولة البالغ 456 مليار دولار من خلال قيام بنك الشعب الصيني بضخ ما يقرب من 87 مليار دولار لدرء أزمة النقد الموسمية المتوقعة خلال السنة القمرية الجديدة. كما خفض بنك الشعب الصيني تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل بمقدار 10 نقطة أساس إلى 1.4٪، انخفاضاً من 1.5٪ في يناير لإنعاش النمو الاقتصادي.

استجاب بنك الشعب الصيني لأزمة النقد الموسمية المتوقعة قبل السنة القمرية الجديدة من خلال تعزيز العرض النقدي، حيث أشارت شركة الأوراق المالية الصناعية الصينية إلى أن الارتفاع في الطلب على النقد اتبع اتجاهاً متوقعاً في سلوك الأسر. يأمل البنك المركزي الصيني في الحفاظ على السباكة المالية مشحمة جيداً للحفاظ على الزخم الاقتصادي في مواجهة الرياح المعاكسة المتزايدة.

يبذل بنك الشعب الصيني كل ما في وسعه لإنعاش اقتصاد الصين، حيث يفرض على بعض مقرضي تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل معدلاً قياسياً منخفضاً بنسبة 1.4٪، انخفاضاً من 1.5٪ في يناير و 1.55٪ في ديسمبر. ومع ذلك، لم يتضح بعد عدد قروض تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل البالغة 165 مليار دولار التي منحها البنك المركزي في يناير بالمعدل المنخفض. 

ضخ بنك الشعب الصيني يعالج فجوة السيولة المقدرة بـ 461 مليار دولار

وفقاً لتقارير إعلامية، فإن الإيداع المسبق لبنك الشعب الصيني الأسبوع الماضي بقيمة 86.5 مليار دولار تقريباً، إلى جانب الإضافة المتوقعة من شركة الأوراق المالية الصناعية بقيمة 504+ مليار دولار تقريباً قبل انطلاق احتفالات السنة القمرية الجديدة يوم الأحد (8 فبراير)، سيعالج فجوة السيولة البالغة 461.16 مليار دولار. يتوقع البنك المركزي الصيني أن عمليات السحب المتزايدة المرتبطة بالإنفاق في العطلات والطلب المؤسسي على اليوان ستستنزف الأموال من النظام المصرفي. 

بينما يتوقع محللون من شركة هواكسي للأوراق المالية استنزاف السيولة بحوالي 130 مليار دولار من الهدايا النقدية التقليدية بالمظاريف الحمراء والسفر خلال احتفالات السنة القمرية الجديدة، يعتقد مينغ مينغ أن ظروف السيولة في سوق السندات ستظل مستقرة بما يكفي لتعويض هذه التغييرات في سلوك الأسر. 

ومع ذلك، من المتوقع أيضاً أن تستحق بعض عمليات إعادة الشراء العكسية لبنك الشعب الصيني البالغة حوالي 58.4 مليار دولار في وقت لاحق من هذا الأسبوع، مما يستنزف المزيد من اليوان من البنوك. تقوم الصين بالتحميل المسبق لمبيعات السندات الحكومية، مما قد يكثف أزمة النقد، وفقاً لشركة جولين مينجشنج للأوراق المالية. يمكن أن يؤدي استحقاق عملية إعادة الشراء العكسية الصريحة إلى إخراج 72 مليار دولار أخرى من البنوك الصينية. 

السلطات المحلية ستطرح سندات بقيمة 137 مليار دولار قبل منتصف فبراير

وفقاً لتقارير إعلامية، كشفت السلطات المحلية الصينية عن خطط لبيع ما يقرب من 136.9 مليار دولار (950 مليار يوان) من السندات في الأسبوعين الأولين من فبراير، وهو ما يمثل ما يقرب من 18٪ أكثر من إصدار يناير. من المتوقع أيضاً أن يصدر بنك الشعب الصيني ما يقرب من 59.3 مليار دولار من السندات هذا الشهر، مما يعكس التزامه بدعم السوق خلال الذروات الموسمية.

في الوقت نفسه، على الرغم من أن الاقتصاديين الصينيين يتوقعون أن يخفض بنك الشعب الصيني معدل الاحتياطي الإلزامي للبنوك بما لا يقل عن 50 نقطة أساس ويخفض أسعار الفائدة هذا العام، لا تزال شركة سينولينك للأوراق المالية تعتقد أن المصدرين الذين يحولون الأرباح من الدولار الأمريكي إلى اليوان سيزيدون من تشديد السيولة. ومع ذلك، ستساعد بيانات التضخم لهذا الأسبوع في توجيه التوقعات حول مقدار مساهمة بنك الشعب الصيني في دعم السياسات للاقتصاد الصيني.

من ناحية أخرى، يشير محللون من شركة هواتشوانج للأوراق المالية إلى أن ميل البنك المركزي الصيني للحفاظ على السيولة تحت السيطرة يجب أن يكون آخر شيء تحتاج الأسواق إلى القلق بشأنه هذا العام. يلاحظون أن العرض النقدي "لا يزال يبدو فضفاضاً جداً" على الرغم من تقلبات السعر في معدلات إعادة الشراء الناتجة عن العوامل الموسمية. 

كما قال تسو لان، نائب محافظ بنك الشعب الصيني، الشهر الماضي إن هوامش الفائدة أظهرت علامات استقرار في السنوات الأخيرة. كما لاحظ أن القروض الأرخص من البنك المركزي الصيني لن تفيد فقط المقرضين التجاريين الذين عانوا طويلاً من هوامش أضيق، بل إنها تفضل أيضاً اقتصاداً غارقاً في ركود عقاري طويل وضغوط انكماشية. 

في الوقت نفسه، أفاد موقع كريبتوبوليتان سابقاً أن قدرة الصين على التنقل في هذا التحول الاقتصادي بفعالية تعتمد أيضاً على الحفاظ على تدفق راس المال الثابت من الاستثمارات الخارجية. يتخذ صانعو السياسات الصينيون أيضاً خطوات لتثبيت الاقتصاد من خلال استراتيجيات تهدف إلى استعادة ثقة المستثمرين في اليوان.

اشحذ استراتيجيتك مع الإرشاد + أفكار يومية - وصول مجاني لمدة 30 يوماً إلى برنامجنا التداولي