توم لي يقول إن انهيار الإيثيريوم بنسبة 40% يتناسب مع نمط الانتعاش الكلاسيكي على شكل حرف V

بينما يركز وول ستريت على مخاطر التصفية والزخم الهبوطي، يتخذ توم لي الجانب المعاكس من التداول.

في ظهوره على برنامج Closing Bell، جادل مؤسس Fundstrat Global Advisors بأن انخفاض الإيثيريوم الأخير بنسبة 40% ليس انهيارًا، بل هو إعداد مألوف سبق تاريخيًا التعافيات السريعة.

بدلاً من تأطير الحركة كضرر هيكلي، وصف لي عمليات البيع بأنها مرحلة "نقطة انطلاق"، حيث يتم تصفية الرافعة المالية الزائدة وإعادة ضبط المشاعر السوقية قبل ارتداد السعر.

لماذا يعتقد لي أن ETH قريب من نقطة تحول

تستند أطروحة لي إلى السلوك التاريخي للإيثيريوم، وليس حركة السعر قصيرة الأجل. وأشار إلى أنه منذ عام 2018، شهد ETH سبعة انخفاضات بنسبة 60% أو أكثر. في كل حالة، اتبع التعافي نمطًا على شكل حرف V، حيث كان الوقت المستغرق لاستعادة الارتفاعات السابقة يتطابق تقريبًا مع مدة الانخفاض.

من وجهة نظره، تتناسب الحركة الحالية مع هذا النموذج بشكل وثيق. تشير سرعة وعمق عمليات البيع الأخيرة إلى استسلام وليس تفكك هيكلي بطيء، خاصة بعد سلسلة من التصفيات القسرية على مدار الأيام العشرة الماضية.

كما أكد لي على المشاعر السوقية. ووصف الوضع الحالي بأنه "القاع"، مجادلاً بأن التشاؤم الشديد تزامن تاريخيًا مع النقاط التي يبدأ فيها الزخم الهبوطي في استنفاد نفسه.

التغييرات الهيكلية التي لم تكن موجودة من قبل

على عكس الدورات السابقة، يعتقد لي أن الإيثيريوم لديه الآن دعامات أساسية تعزز حالة التعافي. بصفته رئيسًا لـ Bitmine، سلط الضوء على الدور المتنامي للبنية التحتية للتعدين بمستوى مؤسسي وتطور الشبكة إلى ما هو أبعد من المضاربة الخالصة.

كما أشار إلى ترقية "Glamsterdam" القادمة، المتوقعة في أواخر عام 2026، كتحسين هيكلي يضيف قاعًا طويل الأجل لتقييم ETH. في رأيه، تقلل هذه التغييرات من احتمالية أن يتطور الانخفاض الحالي إلى مرحلة ركود مطولة مشابهة للأسواق الهابطة السابقة.

الاختبار الأول يأتي هذا الأسبوع

تواجه أطروحة التعافي على شكل V لـ لي اختبارها الحقيقي الأول خلال الأسبوع من 9 إلى 13 فبراير، عندما تتلاقى العديد من الأحداث الاقتصادية الكلية والخاصة بالكريبتو.

قد يعمل مؤتمر Consensus Hong Kong كمحفز إذا جلب اهتمامًا مؤسسيًا متجددًا من آسيا. وفي الوقت نفسه، ستشكل بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) والوظائف غير الزراعية الأمريكية في 11 فبراير شهية المخاطرة عبر الأسهم والكريبتو على حد سواء. ستدعم قراءة تضخم أكثر برودة الرياح الاقتصادية الكلية التي يتوقعها لي.

من منظور هيكل السعر، اقترح لي أن إغلاقًا أسبوعيًا قويًا، خاصة الذي يستعيد المستويات المتوسطة الرئيسية، سيكون متسقًا مع المراحل المبكرة من التعافي على شكل V.

سوق منقسم بين الهيكل والمشاعر

تتناقض نظرة لي بشكل حاد مع الأصوات الأكثر حذرًا عبر وول ستريت. تستمر الشركات التي تحذر من ضغط البيع المدفوع بـ CTA والاتجاهات الهبوطية غير المحلولة في الأصول الرئيسية في الجدال بأن السوق لم يستوعب المخاطر بالكامل.

في إطار لي، مع ذلك، فإن تلك المخاطر نفسها هي ما يخلق الفرصة. ينظر إلى انهيار ETH الأخير ليس كدليل على الفشل، بل كنوع من إعادة التعيين العنيفة التي سبقت تاريخيًا التعافيات القوية.

في الوقت الحالي، يظل الإيثيريوم متقلبًا وهشًا تقنيًا. ولكن إذا تكرر التاريخ بالطريقة التي يتوقعها لي، فقد يكون السوق بالفعل أقرب إلى نهاية عمليات البيع مما يرغب معظم المستثمرين في الاعتراف به.

ظهر المنشور توم لي يقول إن انهيار الإيثيريوم بنسبة 40% يناسب نموذج التعافي الكلاسيكي على شكل V أولاً على ETHNews.