منقبو الفضة مقابل الفضة: هذه النسبة تصرخ بفرصة

كانت الفضة في حالة فوضى مؤخرًا. تقلبات كبيرة، انعكاسات سريعة، وحركة سعرية تستمر في إخراج كلا الجانبين. في يوم تبدو قوية، وفي اليوم التالي تبدو محطمة. هذا النوع من الحركة يجذب الانتباه نحو المعدن نفسه وبعيدًا عن كل ما يرتبط به.

لهذا السبب أشار أوتافيو كوستا إلى شيء يتجاهله معظم المتداولين خلال الفوضى: نسبة منقبي الفضة إلى الفضة. نقطته بسيطة. عندما تحصل الفضة على كل العناوين، يمكن أن يتخلف المنقبون. وعندما تمتد تلك الفجوة إلى الحد الأقصى، يمكن أن تشير إلى نقطة تحول.

ما نشره كوستا، بلغة واضحة

تغريدة كوستا هي ضربة مباشرة للمشاعر.

منذ وقت ليس ببعيد، كان الجميع مهووسًا بتجاوز الفضة لـ 50 دولارًا. الآن الفضة فوق تلك المنطقة، ومع ذلك لا تبدو تقييمات المنقبين كأنها تسعّر سوقًا قويًا للمعادن على الإطلاق. كما يسلط الضوء على شيء أكثر أهمية من الضجة: التكاليف. يقول إن بعض المنتجين يعملون بتكاليف أقل من 15 دولارًا/أونصة حتى مع ارتفاع أسعار الفضة. هذا هامش تشغيلي واسع.

رسالته ليست "المنقبون لا يمكنهم الخسارة". إنها "السوق يسعّر المنقبين كما لو كانت لا تزال بيئة ضعيفة، على الرغم من أن سعر المعدن الأساسي أعلى بكثير مما كان عليه سابقًا."

ما يقيسه الرسم البياني

عنوان الرسم البياني يخبرك بالطريقة كاملة:

نسبة منقبي الفضة إلى الفضة
الحساب: صندوق SIL ETF / أسعار الفضة

إذن هذا ليس رسمًا بيانيًا للفضة. إنه رسم بياني للأداء النسبي. يتتبع ما إذا كان المنقبون يتفوقون أو يتخلفون عن المعدن.

• ارتفاع النسبة = المنقبون يتفوقون على الفضة
• انخفاض النسبة = المنقبون يتخلفون عن الفضة

هذا مهم لأن المنقبين مرتبطون بالمعدن بأكثر من طريقة. إذا صمدت الفضة وظلت تكاليف التشغيل تحت السيطرة، يمكن أن تتوسع أرباح المنقبين بسرعة. عندما يبدأ السوق في تسعير ذلك، يمكن أن يتحرك المنقبون بقوة أكبر من المعدن.

يحدد كوستا عدة مناطق "القاع" على الرسم البياني. وصلت النسبة إلى أدنى مستوياتها الرئيسية حول فترات الضغط السابقة ثم ارتدت بحدة بعد ذلك.

هذا النمط هو الفكرة الأساسية هنا: التشاؤم الشديد في المنقبين يمكن أن يخلق نقطة إعادة ضبط. غالبًا ما يُعاقب المنقبون لأسباب لا علاقة لها بسعر الفضة الحالي—مخاطر سوق الأسهم، مخاوف التمويل، مخاوف التخفيف، المخاطر السياسية، العناوين التشغيلية. عندما يصبح المستثمرون دفاعيين، يمكن التخلص من المنقبين حتى لو ظل المعدن مرتفعًا.

تشير النسبة القريبة من أدنى مستوياتها التاريخية إلى شيء واحد: كان السوق على استعداد لدفع المزيد مقابل التعرض للفضة، ولكن ليس للشركات التي تستخرجها من الأرض.

اقرأ أيضًا: لماذا شهد سعر الفضة انهيارًا تاريخيًا للتو: البيع على المكشوف الورقي سحق السوق في ضربة منسقة

خط "الهوامش مثل التكنولوجيا"

خط كوستا "هوامش تشبه التكنولوجيا" يهدف إلى إيقاظ الناس.

إذا كانت التكاليف الشاملة للمنتج قريبة من 15 دولارًا والسعر المحقق أعلى بكثير من ذلك، يمكن للعمل أن يولد نقدًا جديًا. هذه هي النظرية. عادة ما يكافئ السوق هذا الإعداد، لكنه غالبًا ما ينتظر الإثبات—أرباع نظيفة، إرشادات محسّنة، ميزانيات عمومية أقوى، وعوائد رأس المال.

سحق النسبة يعني أن السوق لا يدفع مقابل تلك الإمكانية بعد. إنه يسعّر المنقبين كما لو كانت الأوقات الجيدة هشة.

تحتاج هذه النسبة إلى أن يتوقف المنقبون عن النزيف مقارنة بالمعدن.

بعض الأشياء عادة ما تدفع النسبة للأعلى:

• تستقر الفضة بدلاً من التقلب اليومي
• تعود الرغبة في المخاطرة إلى الأسهم
• يبدأ المنقبون في طباعة نتائج مالية أقوى
• تظل التكاليف محتواة وتصمد الإرشادات

إذا اصطفت هذه القطع، يمكن للمنقبين البدء في اللحاق بسرعة.

المخاطر التي يمكن أن تكسر الأطروحة

هذا ليس تداولًا مجانيًا.

يحمل المنقبون مخاطر لا يحملها المعدن: قضايا الولاية القضائية، إخفاقات الإنتاج، تضخم التكلفة، أخطاء التحوط، التخفيف، وعمليات بيع واسعة في سوق الأسهم تضرب كل ما له رمز تداول. حتى لو صمدت الفضة، يمكن أن يظل المنقبون رخيصين لفترة أطول مما يتوقعه معظمهم.

هذا هو التحذير الحقيقي داخل الرسم البياني. يمكن أن تشير النسبة المنخفضة إلى القيمة، لكنها يمكن أيضًا أن تشير إلى أن المستثمرين لا يثقون في القطاع.

إذا هدأت الفضة وتوقفت الحركة عن معاقبة المخاطر، لا يحتاج المنقبون إلى معجزة لإعادة التقييم. إنهم يحتاجون فقط إلى أن يتوقف السوق عن معاملتهم كمشكلة ويبدأ في معاملتهم كعمل تجاري بإمكانية تدفق نقدي حقيقي.

هذا هو الرهان وراء التغريدة. اللعبة قائمة، ولكن بعيون مفتوحة.

اقرأ أيضًا: الذهب والأسهم والبيتكوين تنخفض - إليك ما قد ينكسر خلف الكواليس

اشترك في قناتنا على YouTube للحصول على تحديثات يومية حول الكريبتو، ورؤى السوق، وتحليلات الخبراء.

ظهرت المشاركة منقبو الفضة مقابل الفضة: هذه النسبة تصرخ بالفرصة أولاً على CaptainAltcoin.