قانون “الوضوح” لعام 2026: هل تنتهي حرب الصلاحيات في سوق الكريبتو الأمريكي؟

دخل عام 2026 والأنظار كلها تتجه نحو واشنطن، حيث يستعد قانون الوضوح التنظيمي لأسواق الأصول الرقمية (CLARITY Act) لرسم الخريطة النهائية لمستقبل الكريبتو في الولايات المتحدة. هذا التشريع ليس مجرد مجموعة من القوانين، بل هو “وثيقة الاستقلال” التي ينتظرها المستثمرون لإنهاء حالة التخبط القانوني.

1. إنهاء “حرب المواقع” بين الهيئات التنظيمية

لطالما عانى السوق من الصراع بين هيئة الأوراق المالية (SEC) وهيئة تداول السلع (CFTC). يأتي قانون الوضوح ليضع حداً لهذا الجدل:

• لجنة تداول السلع (CFTC): ستمنح سلطة مباشرة وحصرية للإشراف على “السلع الرقمية” مثل البيتكوين وإيثيريوم في الأسواق الفورية.

• هيئة الأوراق المالية (SEC): ستحتفظ بالإشراف على الأصول التي تُصنف كـ “عقود استثمارية” أو أوراق مالية رقمية، ولكن ضمن معايير أكثر وضوحاً وشفافية.

2. تصنيف “البلوكشين الناضج” (Mature Blockchains)

يقدم القانون مفهوماً ثورياً وهو “نضج الشبكة”. إذا كانت شبكة البلوكشين لا مركزية بما يكفي ولا يتحكم فيها شخص أو جهة واحدة، يتم تصنيف عملتها كسلعة (Commodity). هذا المعيار سيعيد تصنيف مئات العملات البديلة ويخرجها من “المناطق الرمادية”.

3. آفاق السوق لعام 2026: “نقطة الانطلاق”

يرى المحللون في Coinpedia أن إقرار هذا القانون في النصف الأول من 2026 سيكون بمثابة “الضوء الأخضر” للمؤسسات المالية الكبرى (مثل صناديق المعاشات والبنوك) للدخول بمليارات الدولارات في السوق، مما قد يدفع الأسعار لمستويات تاريخية جديدة.

4. التحديات: الانتخابات النصفية والتمويل اللامركزي (DeFi)

رغم التفاؤل، لا يزال هناك عقبتان:

• تحدي DeFi: كيف سيتم تنظيم البروتوكولات اللامركزية دون خنق الابتكار؟

• السياسة: تظل الانتخابات النصفية الأمريكية القادمة في نوفمبر 2026 عاملاً مؤثراً، حيث يحاول المشرعون موازنة حماية المستهلك مع دعم الصناعة.