خيارات البيتكوين لا يمكنها الحد من أو وضع سقف لنمو سعر BTC

تحول ديناميكيات سوق بيتكوين مع تأثير استراتيجيات الخيارات على حركة السعر

عندما دخل سعر بيتكوين في اتجاه هبوطي في نوفمبر، تساءل المشاركون في السوق عن سبب فشل التدفقات المؤسسية والتراكم المؤسسي في الحفاظ على الأسعار فوق مستويات المقاومة الرئيسية. يتمحور أحد التفسيرات البارزة حول الطلب المتزايد على خيارات بيتكوين، لا سيما المتعلقة بصندوق BlackRock iShares الفوري لـ بيتكوين ETF، والذي شهد نموًا كبيرًا في الفائدة المفتوحة. يشير هذا الاتجاه إلى تحول من استراتيجيات النقد والحمل التقليدية إلى توليد العائد القائم على الخيارات، مما يعيد تشكيل ديناميكيات السوق.

النقاط الرئيسية

• ظهرت خيارات الشراء المغطاة كاستراتيجيات مفضلة وسط انهيار عوائد النقد والحمل ولكنها لا تقمع سعر بيتكوين بشكل هيكلي.
• تشير نسبة خيار البيع/الشراء المستقرة وزيادة الطلب على خيارات البيع إلى استمرار التحوط جنبًا إلى جنب مع المشاعر الصعودية.
• يشير النمو في الفائدة المفتوحة لخيارات بيتكوين، والذي وصل إلى 49 مليار دولار من 39 مليار دولار على أساس سنوي، إلى نشاط قوي في الخيارات.
• تشير مؤشرات السوق إلى أنه بينما يتحوط بعض المتداولين من المخاطر بخيارات البيع، يبيع آخرون خيارات الشراء للحصول على العائد، مما يخلق وضعية خيارات متوازنة.

الرموز المذكورة: لم يتم تحديدها.

المشاعر السوقية: محايدة إلى صعودية بحذر

تأثير السعر: محايد، حيث يشير نشاط الخيارات إلى المشاعر السوقية المتوازنة وإدارة المخاطر.

السياق السوقي

استجابة لانهيار مراجحة النقد والحمل، لجأ المتداولون بشكل متزايد إلى استراتيجيات الخيارات لتوليد العائد، مما يعكس اتجاهًا أوسع للتكيف مع السوق. يجسد الانخفاض في علاوة العقود الآجلة لـ بيتكوين من أكثر من 10% إلى أقل من 5% هذا التحول، حيث تسعى الصناديق إلى عوائد أعلى من خلال مراكز خيارات الشراء المغطاة، كما يتضح من ارتفاع الفائدة المفتوحة إلى 40 مليار دولار في أسواق الخيارات.

بدلاً من تقييد السوق، يبدو أن تداول الخيارات هو الآلية الأساسية التي يتم من خلالها تحقيق الدخل من التقلبات السعرية لـ بيتكوين. تشير نسبة خيار البيع/الشراء المستقرة أقل من 60%، جنبًا إلى جنب مع زيادة شراء الحماية من المخاطر، إلى أن المشاركين في السوق يحافظون على مواقف تحوط متوازنة. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت التقلبات السعرية الضمنية من 57% إلى أقل من 45%، مما يقلل العلاوات بشكل أكبر ويشير إلى اضطرابات سوقية أكثر هدوءًا.

يشير سلوك السوق إلى أنه بدلاً من منع الحركة الصعودية، تلعب استراتيجيات الخيارات دورًا في اكتشاف الأسعار وإدارة المخاطر. غالبًا ما يتم تحفيز بائعي خيارات الشراء لشراء بيتكوين في سوق العقود الفورية للتحوط من تعرضهم، مما يؤدي إلى تفاعل معقد يدعم بدلاً من قمع مسار سعر بيتكوين.

بشكل عام، تعكس بيئة الخيارات نهجًا عمليًا، يوجه التقلبات السعرية نحو العائد بدلاً من قمع السوق بشكل صريح، مما يسلط الضوء على الاستراتيجيات المتطورة في مشهد العملات المشفرة الأوسع وسط فرص النقد والحمل الهادئة.

تم نشر هذا المقال في الأصل بعنوان خيارات البيتكوين لا يمكنها الحد أو تحديد نمو سعر BTC على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار بيتكوين وتحديثات البلوكشين.