تبرز شبكتان مختلفتان جداً من شبكات البلوكشين كأكبر مولدات للإيرادات في عام 2025: سولانا وهايبرليكويد.
وفقاً لبيانات CryptoRank، حققت سولانا 1.3 مليار دولار من الإيرادات هذا العام، مما يضعها بقوة في صدارة جميع شبكات البلوكشين. تحتل هايبرليكويد المرتبة الثانية بإيرادات 816 مليون دولار.
تضع هذه الأرقام كلتا الشبكتين في المقدمة متفوقتين على سلاسل أكثر كثافة رأسمالية بكثير، بما في ذلك الإيثريوم، التي سجلت حوالي 524 مليون دولار خلال نفس الفترة.
المصدر: CryptoRank
تسلط التصنيفات الضوء على تحول أوسع في عام 2025: يتم التقاط القيمة على السلسلة بشكل متزايد بواسطة الشبكات المحسّنة للتنفيذ والإنتاجية بدلاً من عمق السيولة الضخم.
سولانا تتصدر الإيرادات بقاعدة رأسمالية مستقرة
طوال عام 2025، ظل إجمالي القيمة المغلقة لسولانا محدوداً إلى حد كبير في نطاق معين. يتراوح بين حوالي 7 مليارات دولار و12 مليار دولار، وفقاً لبيانات DeFi.
على الرغم من عدم وجود توسع مستدام في TVL، ظلت أحجام المعاملات مرتفعة باستمرار، مع عدة قمم في منتصف العام.
يشير هذا المزيج إلى أن سولانا تستخرج إيرادات أكثر لكل وحدة من رأس المال، بدلاً من الاعتماد على نمو السيولة لدفع الرسوم.
أدى الاستخدام عالي التردد عبر منصات التداول اللامركزية، وتطبيقات المستهلكين، وتداول العملات الميمية، والأنشطة المتعلقة بـ DePIN بشكل مباشر إلى توليد الرسوم.
تضيف بيانات المشاعر الاجتماعية طبقة أخرى للصورة. كانت المشاعر المرجحة حول SOL متقلبة للغاية هذا العام، حيث كانت تتأرجح بشكل متكرر بين المنطقة الإيجابية والسلبية وتقضي فترات طويلة بالقرب من الحياد.
المصدر: Santiment
ومع ذلك، كان لتلك التحولات في المشاعر تأثير ضئيل مرئي على الاستخدام أو الإيرادات.
يشير الاختلاف إلى طلب مدفوع بالاستخدام بدلاً من السرد. وهذا يعزز موقع سولانا كطبقة تنفيذ عالية الإنتاجية بدلاً من كونها سلسلة تعتمد على الحماس المضاربي.
هايبرليكويد تؤكد صحة نموذج التنفيذ المتخصص
تم بناء هايبرليكويد كمنصة تداول مشتقات متخصصة بدلاً من بلوكشين للأغراض العامة، وقد حققت إيرادات في عام 2025 أكثر من معظم شبكات الطبقة الأولى والطبقة الثانية الرئيسية.
تُظهر بيانات TVL أن رأس المال المقفل لهايبرليكويد ارتفع من حوالي 2 مليار دولار في أوائل العام إلى ذروة أعلى من 6 مليارات دولار قبل أن يستقر بالقرب من 4.1 مليار دولار.
حتى بعد هذا التراجع، يبقى TVL تقريباً ضعف مستواه في بداية العام، مما يشير إلى أن رأس المال ظل ثابتاً على الرغم من تغير ظروف السوق.
بقيت الإيرادات في هذه الأثناء مرتفعة نسبة إلى قاعدة رأس المال الخاصة بها. يشير هذا إلى أن توليد الرسوم في هايبرليكويد مدعوم بنشاط تداول مستدام بدلاً من قمم حجم لمرة واحدة.
تحكي اتجاهات المشاعر قصة مماثلة. بينما انخفضت المشاعر الاجتماعية حول HYPE في النصف الثاني من العام، متحركة نحو مستويات محايدة أو سلبية قليلاً، لم يكن هناك انهيار مقابل في TVL أو الإيرادات.
المصدر: Santiment
تشير هذه المرونة إلى أن المتداولين يستمرون في الاعتماد على المنصة بغض النظر عن المزاج السوقي الأوسع.
تحول أوسع في التقاط القيمة على السلسلة
مجتمعة، تُظهر البيانات أنه في عام 2025، السلاسل التي تعطي الأولوية لجودة التنفيذ والإنتاجية تتفوق على تلك التي تعتمد على مجمعات سيولة كبيرة ولكن سلبية.
تمثل سولانا الطرف متعدد الأغراض من هذا النطاق، حيث تقدم تغطية تطبيقات واسعة مع سعة معاملات عالية. تقع هايبرليكويد في الطرف المتخصص، حيث تركز بشكل شبه حصري على تداول المشتقات عالية الكثافة.
على الرغم من اختلافاتهما، فإن كلا الشبكتين تحولان النشاط إلى إيرادات بكفاءة أكبر من العديد من نظرائهما.
أفكار ختامية
- تُظهر هيمنة إيرادات سولانا وهايبرليكويد في عام 2025 أن جودة التنفيذ والاستخدام المستدام يدفعان الآن القيمة على السلسلة أكثر من نمو TVL أو المشاعر الاجتماعية.
- مع أن كفاءة رأس المال تصبح عامل تمييز أوضح، قد تستمر الشبكات التي تحول النشاط باستمرار إلى رسوم في التفوق على السلاسل الأكبر ولكن الأقل إنتاجية.
المصدر: https://ambcrypto.com/solana-and-hyperliquid-dominate-2025-chain-revenue/
