كيفية شراء صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري

في يناير من العام الماضي، تم إطلاق صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصات الأمريكية.

هذه هي صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تحتفظ مباشرة بـ BTC كضمان، وبالتالي تعكس حركة أسعارها في الوقت الفعلي. 

في الواقع، كانت هناك صناديق مماثلة موجودة من قبل، خاصة في أوروبا، ولكن على الرغم من أن عملياتها متشابهة تقنيًا، إلا أنها ليست صناديق استثمار متداولة (ETFs) بل منتجات متداولة في البورصة (ETPs)، وبشكل خاص، غالبًا ما تكون سندات متداولة في البورصة (ETNs). 

الفرق بين ETF و ETN هو فرق تقني بحت، حيث أنها أدوات مالية متشابهة للغاية. 

صناديق البيتكوين الفورية المتداولة 

أهم ميزة لصندوق البيتكوين الفوري المتداول هي أن الصندوق يشتري ويحتفظ بـ BTC مباشرة، بدلاً من المشتقات مثل العقود الآجلة. 

في السابق، كانت صناديق البيتكوين المتداولة موجودة بالفعل في الأسواق الأمريكية، لكنها لم تكن فورية؛ بدلاً من ذلك، كانت مضمونة بعقود آجلة. 

صناديق ETF الفورية، من ناحية أخرى، قادرة على محاكاة مسار السعر لـ BTC بشكل مثالي لأنها يمكن أن تشتري BTC عندما يزداد الطلب وتبيع BTC عندما ترتفع المبيعات.

يجب أن يتم تحديد أنه في البورصة، يتم تداول أسهم هذه الصناديق (أي شراؤها وبيعها)، بينما تبقى BTC المستخدمة كضمان ثابتة في محافظ الصناديق نفسها. 

تحظى صناديق ETF بتفضيل كبير من قبل بعض المستثمرين لأنها منتجات منظمة جيدًا وتحتفظ بها مؤسسات مالية مرخصة، وبالتالي خالية من أي مشاكل قانونية (على الرغم من استمرار التحديات التقنية المتعلقة بالحفظ والتخزين لـ BTC). 

بالإضافة إلى ذلك، يمكن شراؤها وبيعها مثل الأسهم خلال ساعات تداول سوق الأوراق المالية. 

على الرغم من أن امتلاك أسهم في صندوق البيتكوين الفوري المتداول ليس مثل امتلاك BTC على الإطلاق، إلا أن بعض المستثمرين يفضلون صناديق ETF لمزايا معينة. 

أولاً وقبل كل شيء، لا تتطلب امتلاك محفظة كريبتو أو حساب في بورصة كريبتو. بالإضافة إلى ذلك، إذا سمح الوسيط بذلك، يمكن شراؤها باستخدام الرافعة المالية، وبيعها قصير، ويمكن أيضًا شراؤها أو بيعها بما يسمى الخيارات. 

بالإضافة إلى ذلك، تعتبر أوراق مالية "مؤسسية" من قبل البنوك والمستشارين، ويمكن أيضًا تضمينها في حسابات الأوراق المالية أو خطط التقاعد. 

أين يتم تداولها

تستضيف البورصات المختلفة تداول صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة وتداول ETN في أوروبا. 

يظل السوق الأمريكي هو الأهم والأكثر سيولة. 

يتم تداول أكبر وأهم صناديق BTC الفورية المتداولة بالفعل في البورصات الأمريكية، ومن بينها iShares Bitcoin Trust (IBIT) من BlackRock، وصندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC) من Fidelity، وصندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) من ARK Invest و21Shares، وصندوق Bitwise Bitcoin ETF (BITB) من Bitwise، وصندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) من استثمارات غرايسكيل.

بالإضافة إلى هذه، في البورصات الأمريكية، هناك أيضًا VanEck Bitcoin Trust (HODL)، وInvesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)، وFranklin Bitcoin ETF (EZBC)، وValkyrie Bitcoin Fund (BRRR)، وWisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)، وHashdex Bitcoin ETF (DEFI).

في أوروبا، هناك 21Shares Bitcoin ETP (ABTC)، المتداول في SIX في زيورخ وEuronext في باريس وأمستردام، وCoinShares Physical Bitcoin (BITC) المتداول في Deutsche Börse Xetra في فرانكفورت، وWisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) المتداول في Xetra وBorsa Italiana، وVanEck Bitcoin ETN (VBTC) المتداول في Xetra وEuronext، وSEBA Bitcoin ETP المتداول في SIX، وETC Group Physical Bitcoin (BTIC) المتداول في Xetra، وJacobi Bitcoin ETF (BCOIN) المتداول في Euronext Amsterdam. 

ويبدو أيضًا أنه في الأشهر القادمة، قد تظهر أول صناديق البيتكوين الفورية المتداولة بعلامة UCITS في Borsa Italiana. 

كيفية الشراء

أولاً وقبل كل شيء، إذا كنت ترغب في شراء أسهم ETF أو ETN، فأنت بحاجة إلى التحقق من الصناديق المتاحة على المنصات التي تستخدمها. 

في الواقع، ليست كل صناديق ETF وETN متاحة على جميع المنصات، لذلك إما أن تتحقق من الصناديق المتاحة على المنصات التي تستخدمها بالفعل، أو تبحث عن المنصات التي تقدم الصناديق التي تقرر شراءها. 

تجدر الإشارة إلى أن المنصات الأوروبية غالبًا لا توفر الوصول إلى صناديق ETF الأمريكية، أو أن المنصات الأمريكية لا توفر الوصول إلى ETN الأوروبية، ولكن هناك أيضًا منصات عالمية تسمح بالوصول المتزامن إلى الأسواق الأمريكية والأوروبية. 

بمجرد تحديد الصناديق التي يمكن شراء أسهمها بالفعل على المنصات المختلفة، من الضروري اختيار الصناديق التي ترغب في الاستثمار فيها. 

تجدر الإشارة إلى أنه من حيث اتجاه السعر، نظريًا، لا ينبغي أن يكون هناك أي فرق كبير بين صندوق وآخر. على الأكثر، قد تختلف الفروق التي تطبقها المنصات المختلفة. 

بالإضافة إلى ذلك، من المهم أن نتذكر أن سعر السهم الواحد من صندوق البيتكوين الفوري المتداول لا يتوافق عمومًا مع سعر BTC، لأنه للراحة، يرتبط السهم الواحد من صندوق البيتكوين الفوري المتداول بجزء فقط من BTC بحيث يكون سعره أكثر يسرًا. 

في الواقع، يمكن تقسيم البيتكوين إلى مائة مليون وحدة فرعية، بينما لا يمكن عمومًا تجزئة الأسهم ما لم تسمح المنصة المستخدمة بذلك (وهو أمر نادر جدًا). 

بمجرد اختيار صندوق ETF، يمكن إجراء الشراء تمامًا مثل أي ورقة مالية أخرى متاحة على المنصة المختارة.

الاختيار

ربما يكون الجانب الأكثر تحديًا هو اختيار صندوق ETF للشراء. 

هناك بالفعل عدة عوامل يجب مراعاتها. 

الأول، ببساطة، يتعلق بتكاليف صناديق ETF الفردية، والتي لا تعتمد على سعر شراء الأسهم، وتختلف من صندوق إلى آخر. 

على وجه الخصوص، يجب التركيز على ما يسمى بنسبة المصروفات، وهي رسوم الإدارة السنوية المدفوعة لمصدر صندوق ETF للحفاظ على تشغيله.

على الرغم من عدم وجود اختلافات كبيرة فيما يتعلق بنسبة المصروفات لصناديق البيتكوين الفورية المتداولة الرئيسية، إلا أن بعضها أكثر تكلفة، بينما البعض الآخر أرخص قليلاً. 

العامل الثاني هو السيولة. في الواقع، إذا تم إجراء عمليات شراء كبيرة، فإن قلة السيولة أو انخفاض أحجام التداول تخاطر برفع سعر الشراء وقت الاستحواذ. 

ومع ذلك، إذا تم الشراء بمبالغ متواضعة، فغالبًا لا تنشأ هذه المشكلة. 

العامل الثالث يتعلق بالمخاطر. 

في الواقع، ليس صحيحًا أن صناديق ETF الفورية على البيتكوين خالية من المخاطر: فهي ببساطة تنطوي على مخاطر مختلفة مقارنة بالبورصات ومحافظ الكريبتو. 

من المستحسن إعطاء الأولوية لتلك الصناديق ETF التي لديها حافظ BTC آمن للغاية. في الماضي، كانت هناك العديد من عمليات السرقة التي تؤثر على الحفظة، لذلك من الأفضل إعطاء الأولوية للأمان حتى لو كان ذلك يعني رسوم إدارة أعلى قليلاً. 

أخيرًا، من المهم دائمًا أن نضع في اعتبارنا المخاطر المرتبطة بتقلبات سعر البيتكوين، ولكن هذه مخاطرة لا يمكن تجنبها أبدًا عند اتخاذ قرار بالاستثمار المباشر في BTC. 

أين تشتري

تتوفر أسهم صناديق ETF وETN على منصات الوسطاء الماليين التقليديين التي تسمح بالاستثمار في سوق الأوراق المالية. 

في الواقع، كما ذكرنا سابقًا، هذه أوراق مالية يتم تداولها مباشرة في البورصات التقليدية. 

ومع ذلك، هناك منصات مختلفة تسمح بالاستثمار في سوق الأوراق المالية. 

أكثرها شيوعًا هي تلك المدمجة مباشرة في الخدمات المصرفية عبر الإنترنت للبنك الخاص بك. في حين أن هذا هو بالتأكيد الحل الأكثر ملاءمة، قد لا يكون الأكثر اقتصادا. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يكون لديهم عرض محدود للأوراق المالية، لدرجة أنه على منصات البنوك الأوروبية، على سبيل المثال، غالبًا لا تتوفر صناديق البيتكوين الفورية المتداولة الأمريكية. 

ومع ذلك، هناك أيضًا منصات غير مدمجة في الخدمات المصرفية عبر الإنترنت، ولكنها "مستقلة"، يمكن لأي شخص الوصول إليها بحرية، وفي بعض الحالات، تقدم أوراقًا مالية من جميع أنحاء العالم. 

بشكل عام، هذه منصات ذات تسجيل مجاني، لذلك يمكنك ببساطة التسجيل للتحقق مما إذا كانت العناوين المحددة متاحة. بعض هذه المنصات هي عمالقة عالميون يمكن الوصول إليهم من أي مكان تقريبًا في العالم. 

ومع ذلك، لكل منصة رسومها الخاصة، لذلك من المستحسن دائمًا التحقق منها أولاً واختيار المنصة ذات التكاليف الأقل. 

هناك أيضًا منتجات مالية موجودة، مثل صناديق التقاعد أو خطط الادخار، تسمح بالاستثمار غير المباشر في صناديق البيتكوين الفورية المتداولة، ولكنها في الواقع شكل مختلف من الاستثمار مقارنة بالشراء الفعلي لأسهم صندوق ETF.