ارتفاع البيتكوين يظهر علامات إجهاد مع تحرك العملات الخاملة وتراجع السيولة

• تنشط عملات البيتكوين الخاملة القديمة، مما يزيد من العرض في البورصات وصناديق المؤشرات.

• تضعف السيولة بين البورصات، وتنخفض إلى ما دون المتوسطات المتحركة الرئيسية.

• يُظهر حركة السعر بالقرب من 90,000 دولار تسطح الحجم ومؤشر القوة النسبية المحايد، مما يشير إلى التوحيد.

إجهاد موجة صعود البيتكوين واضح مع تحرك العملات القديمة وتراجع السيولة. اكتشف المؤشرات الرئيسية التي تشير إلى توحيد محتمل في سعر BTC. ابق على اطلاع بتحولات سوق العملات المشفرة اليوم.

ما الذي يسبب الإجهاد في موجة صعود البيتكوين؟

إجهاد موجة صعود البيتكوين ينبع بشكل أساسي من إعادة تنشيط العملات الخاملة منذ فترة طويلة وانخفاض السيولة عبر البورصات. يقوم المالكون المبكرون بإطلاق عملات BTC المخزنة في السوق، كما يشير مقياس مخاطر الاحتياطي الذي يومض بإشارات البيع منذ عام 2024، بينما تنخفض التدفقات بين البورصات إلى ما دون متوسطاتها لمدة 90 يومًا، مما يقلل من دعم الزخم التصاعدي. تشير هذه الديناميكية إلى تحول نحو التوحيد بدلاً من استمرار المكاسب العدوانية.

كيف يؤثر مؤشر مخاطر الاحتياطي على سوق البيتكوين؟

يقيس مؤشر مخاطر الاحتياطي التوازن بين ارتفاع سعر البيتكوين ومخاطر بيع المالكين القدامى لممتلكاتهم. منذ عام 2024، أشار بشكل متكرر إلى ارتفاع ضغط البيع حيث بدأت العملات الخاملة، التي لم تُمس لسنوات، في التداول مرة أخرى. تُظهر البيانات من منصات التحليلات على السلسلة مثل Alphractal أن الكثير من هذا العرض يتجه نحو البورصات والمنتجات المؤسسية مثل صناديق المؤشرات. في دورات السوق السابقة، ميزت أنماط مماثلة الانتقالات من موجات الصعود المتفجرة إلى فترات من النمو البطيء أو التصحيحات، مع كشف البيانات التاريخية أن أكثر من 20% من هذه التنشيطات سبقت هضاب الأسعار. يلاحظ الخبراء أن هذا التدفق يتحدى سردية الندرة التي تدفع قيمة البيتكوين، مما قد يحد من الارتفاع على المدى القريب ما لم يقابله تدفقات مؤسسية جديدة. تؤكد الملاحظات القصيرة والمنظمة من مقاييس السلسلة على الحاجة إلى مراقبة سلوك المالكين عن كثب.

تبدو موجة صعود البيتكوين مجهدة. العملات المحتفظ بها لفترة طويلة بدأت في التحرك، والسيولة تتراجع، ولا شيء يبدو واضحًا كما كان من قبل.

السوق في مفترق طرق - قد تعتمد الخطوة التالية على كيفية تطور تدفق راس المال من هنا.

العملات القديمة تتحرك مرة أخرى

المصدر: Alphractal

يبدو أن الكثير من هذا العرض يتدفق إلى البورصات وصناديق المؤشرات والمركبات المؤسسية، في ذروة اهتمام السوق. حتى الآن، ظهرت أنماط مماثلة متأخرة في الدورات السابقة، غالبًا ما تكون تغييرًا من الارتفاع السريع إلى وقت أبطأ وأكثر هشاشة. تكشف بيانات على السلسلة أن العملات الخاملة لأكثر من خمس سنوات شهدت زيادة بنسبة 15% في التحويلات هذا الربع، وفقًا لتحليلات من Glassnode، التي تتتبع هذه الحركات بدقة. يتماشى هذا الاتجاه مع أنماط السلوك الملاحظة في عام 2021، حيث استفاد المتبنون الأوائل من الارتفاعات، مما أدى إلى فائض مؤقت في العرض. يؤكد مراقبو السوق، بمن فيهم من Fidelity Digital Assets، أنه في حين أن هذا لا يعني انخفاضًا فوريًا، فإنه يقدم مخاطر التقلبات السعرية حيث يستوعب المشترون الجدد BTC الإضافية. الآثار المترتبة على المستثمرين واضحة: يمكن أن يخفف ضغط العرض المتزايد من سرعة الارتفاع، مما يحث على نهج حذر لحجم الصفقة وسط هذه التطورات.

الأسئلة الشائعة

لماذا تتحرك عملات البيتكوين الخاملة الآن؟

تتحرك عملات البيتكوين الخاملة بسبب جني الأرباح من قبل المالكين على المدى الطويل وسط الارتفاع الأخير. أبرز مؤشر مخاطر الاحتياطي هذا منذ عام 2024، مع بيانات على السلسلة تظهر تحويلات العملات المحتفظ بها لسنوات إلى محافظ نشطة. غالبًا ما يحدث هذا السلوك في ذروة الدورات، مما يزيد من العرض المتداول ويخفف محتملاً من زخم ارتفاع السعر على المدى القصير.

ماذا يحدث لسعر البيتكوين عندما تتراجع السيولة؟

عندما تتراجع السيولة في سوق البيتكوين، تصبح حركات الأسعار أكثر تقلبًا وأقل قابلية للتنبؤ، مما يؤدي غالبًا إلى مراحل توحيد. تقلل التدفقات بين البورصات التي تنخفض إلى ما دون المتوسطات، كما هو مشاهد في المقاييس الأخيرة، من سهولة الصفقات الكبيرة، مما يتسبب في تحليق BTC حول مستويات رئيسية مثل 90,000 دولار دون تحيز اتجاهي قوي. يفضل هذا الإعداد التداول ضمن نطاق محدد حتى تستعيد تدفقات رأس المال الجديدة التوازن.

مع عودة العملات القديمة إلى التداول، يفقد تدفق السيولة بين البورصات قوته.

يتجه نبض التدفق بين البورصات (IFP) إلى الانخفاض وينزلق إلى ما دون متوسطه المتحرك لمدة 90 يومًا، وهو مستوى غالبًا ما كان يعني مراحل أبطأ أو تصحيحية في الدورات السابقة.

تتحرك تدفقات إيجابية أقل عبر البورصات لدعم الارتفاع.

السيولة متأخرة؟

المصدر: CryptoQuant

المثير للاهتمام هو أن سعر البيتكوين لا يزال يحافظ على مستوى قريب من ارتفاعات الدورة، حتى مع تلاشي هذا الدعم. هذا النوع من عدم التطابق حتى الآن يعني التوحيد بدلاً من عمليات البيع.

ما لم تتعافى التدفقات بين البورصات، قد يواجه البيتكوين صعوبة في الحفاظ على الارتفاع على المدى القريب. وفقًا لتقارير من CryptoQuant، انخفض IFP بحوالي 25% خلال الشهر الماضي، وهو رقم يرتبط بالتوقفات التاريخية في موجات الصعود. تظل المشاركة المؤسسية قوية، مع تدفقات صناديق المؤشرات التي تبلغ مليارات الدولارات فصليًا وفقًا لإفصاحات BlackRock، ومع ذلك فإن سيولة التجزئة في بورصات العقود الفورية آخذة في التراجع. يسلط هذا التباين الضوء على سوق ناضج حيث تملي حركات الحيتان الوتيرة، وينصح خبراء من JPMorgan بأن التدفقات المنخفضة المستدامة يمكن أن تمتد إلى عمل جانبي لأسابيع. يجب على المستثمرين مراقبة ارتفاعات الحجم كمقدمة للحل، مما يضمن توافق المحافظ مع تحمل المخاطر في هذه البيئة المتغيرة.

النقاط الرئيسية

• إعادة تنشيط العملات القديمة: يزيد من ضغط العرض، كما يتتبعه مخاطر الاحتياطي، مما يشير إلى إرهاق محتمل للارتفاع.
• تراجع السيولة: تشير التدفقات بين البورصات دون المتوسطات إلى دعم أضعف، مما يفضل التوحيد على الاختراقات.
• إشارات مخطط الأسعار: يشير مؤشر القوة النسبية المحايد والحجم المسطح بالقرب من 90,000 دولار إلى توقف مؤقت؛ راقب عودة الطلب.

الخلاصة

باختصار، إجهاد موجة صعود البيتكوين واضح من خلال تحرك العملات الخاملة وتراجع السيولة، كما يتضح من المؤشرات الرئيسية على السلسلة مثل مخاطر الاحتياطي ونبض التدفق بين البورصات. تشير هذه العوامل إلى سوق يدخل مرحلة توحيد، مع استقرار سعر BTC بالقرب من الارتفاعات ولكن يفتقر إلى الزخم لمزيد من التقدم. مع تطور تدفقات رأس المال، سيكون البقاء متناغمًا مع هذه المقاييس أمرًا حاسمًا؛ يتم تشجيع المستثمرين على تنويع والاستعداد للتداول ضمن نطاق في الفترة القادمة.

تم تداول البيتكوين بالقرب من 90,000 دولار وقت النشر، لكنه ظل دون متوسطاته المتحركة الرئيسية على المدى القصير والطويل - فقدان لقوة الاتجاه.

لم يُظهر مؤشر القوة النسبية أي ضغط شراء أو بيع قوي. في الوقت نفسه، تسطح حجم التداول المتوازن، لذا هناك نقص في الطلب الجديد الذي يدخل السوق.

يظهر ذلك في مخطط السعر أيضًا

المصدر: TradingView

قد يكون البيتكوين في بداية مرحلة توحيد. يوضح التحليل الفني من TradingView ذلك مع المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا الذي يعمل كمقاومة، وهو نمط تكرر في الدورات السابقة حيث أشارت حيادية مؤشر القوة النسبية عند 50 إلى التوازن. ركدت مقاييس الحجم، وفقًا لمؤشرات التوازن، عند مستويات 30% أقل من ذروة الارتفاع، مما يؤكد على تراجع القناعة بين المتداولين. يلاحظ المحللون من ARK Invest أن مثل هذه التشكيلات المخططية غالبًا ما تسبق إما إعادة اختبار للدعم الأدنى أو اختراق مدفوع بالسيولة، اعتمادًا على الإشارات الاقتصادية الكلية مثل قرارات أسعار الفائدة. بالنسبة لمجتمع البيتكوين، تؤكد هذه المرحلة على مرونة الأصل، حتى مع تراجع الدعم الهيكلي، مما يدفع إلى إعادة تقييم استراتيجي لنقاط الدخول ووقف الخسائر.

أفكار ختامية

• تفقد موجة صعود البيتكوين الدعم الهيكلي.
• مع BTC بالقرب من 90 ألف دولار ولكن مع تراجع التدفقات، قد يكون السوق يدخل مرحلة توحيد.