تشتري ستراتيجي 130 بيتكوين إضافية مقابل 11.7 مليون دولار مع وصول إجمالي الاحتياطي إلى 650,000 BTC؛ وتؤسس احتياطي أرباح جديد بقيمة 1.44 مليار دولار

استحوذت شركة خزينة بيتكوين ستراتيجي (المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي) على 130 بيتكوين إضافية بقيمة تقريبية 11.7 مليون دولار بمتوسط سعر 89,960 دولار للبيتكوين الواحد بين 17 و30 نوفمبر، وفقًا لملف 8-K مقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات يوم الاثنين.

تمتلك ستراتيجي الآن ما مجموعه 650,000 بيتكوين — بقيمة حوالي 56 مليار دولار — تم شراؤها بمتوسط سعر 74,436 دولار للبيتكوين الواحد بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 48.4 مليار دولار، بما في ذلك الرسوم والنفقات، وفقًا لمؤسس الشركة المشارك ورئيسها التنفيذي، مايكل سايلور. تمثل هذه الكمية أكثر من 3% من إجمالي عرض البيتكوين البالغ 21 مليون، وعلى الرغم من تراجع السوق الأخير، لا تزال تشير إلى حوالي 7.6 مليار دولار من المكاسب الورقية بالأسعار الحالية.

تم إجراء عمليات الاستحواذ الأخيرة باستخدام عائدات من مبيعات الأسهم العادية من الفئة A في السوق، MSTR. خلال الأسبوعين الماضيين، باعت ستراتيجي 8,214,000 سهم MSTR بقيمة تقريبية 1.48 مليار دولار. اعتبارًا من 30 نوفمبر، لا تزال أسهم MSTR بقيمة 13.37 مليار دولار متاحة للإصدار والبيع بموجب ذلك البرنامج، كما قالت الشركة. لم يتم بيع أي أسهم من أسهمها المفضلة الدائمة المختلفة خلال الفترة، مع بقاء 30.2 مليار دولار مجتمعة بموجب برامج ATM تلك.

ستراتيجي تؤسس احتياطي الدولار الأمريكي

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت ستراتيجي عن احتياطي بالدولار الأمريكي بقيمة 1.44 مليار دولار لدعم دفع أرباح الأسهم على أسهمها المفضلة والفائدة على ديونها الحالية، ممولة من مبيعات MSTR ATM.

"النية الحالية لستراتيجي هي الحفاظ على احتياطي بالدولار الأمريكي بمبلغ كافٍ لتمويل ما لا يقل عن اثني عشر شهرًا من أرباح الأسهم، وتعتزم ستراتيجي تعزيز احتياطي الدولار الأمريكي بمرور الوقت، بهدف تغطية 24 شهرًا أو أكثر من أرباح أسهمها في نهاية المطاف،" قالت الشركة في الملف. "يظل الحفاظ على احتياطي الدولار الأمريكي هذا، وكذلك شروطه ومبلغه، خاضعًا للتقدير المطلق والوحيد لستراتيجي، ويجوز لستراتيجي تعديل احتياطي الدولار الأمريكي من وقت لآخر بناءً على ظروف السوق واحتياجات السيولة وعوامل أخرى."

يوم الاثنين الماضي، بدا أن ستراتيجي قد أوقفت عمليات استحواذ البيتكوين الأسبوعية بعد فشلها في الإعلان عن أي عمليات شراء جديدة، مع بقاء إجمالي حيازاتها عند 649,870 بيتكوين. ومع ذلك، نظرًا لنطاق التاريخ من 17 إلى 30 نوفمبر في ملف يوم الاثنين، فمن غير الواضح بالضبط متى تمت عمليات الاستحواذ الأخيرة. جاء ذلك بعد ما وصفه سايلور بأنه "أسبوع كبير" في الأسبوع السابق، معلنًا عن شراء 8,178 بيتكوين إضافية بقيمة تقريبية 835.6 مليون دولار — أكبر مجموعة من عمليات الاستحواذ منذ يوليو.

بدلاً من تلميحاته المعتادة للاستحواذ، نشر سايلور تحديثًا على متتبع بيتكوين الخاص بستراتيجي يوم الأحد، قائلاً: "ماذا لو بدأنا بإضافة نقاط خضراء؟" — على الأرجح في إشارة إلى احتياطي الدولار الأمريكي الجديد البالغ 1.44 مليار دولار لمدفوعات أرباح الأسهم والفوائد.

"إن تأسيس احتياطي بالدولار الأمريكي لتكملة احتياطي بيتكوين الاستراتيجي الخاص بنا يمثل الخطوة التالية في تطورنا، ونعتقد أنه سيضعنا في وضع أفضل للتنقل في تقلبات السوق قصيرة المدى مع تحقيق رؤيتنا المتمثلة في أن نكون المصدر الرائد عالميًا للائتمان الرقمي،" قال سايلور يوم الاثنين.

وفقًا لبيانات خزائن البيتكوين، هناك الآن 195 شركة عامة تبنت شكلاً من أشكال نموذج استحواذ البيتكوين. تشكل MARA، وTwenty One المدعومة من Tether، وMetaplanet، وAdam Back، وشركة خزينة البيتكوين القياسية المدعومة من Cantor Fitzgerald، وBullish، وRiot Platforms، وCoinbase، وCleanSpark، وTrump Media باقي أفضل 10 شركات، بـ 53,250 بيتكوين، و43,514 بيتكوين، و30,823 بيتكوين، و30,021 بيتكوين، و24,300 بيتكوين، و19,324 بيتكوين، و14,548 بيتكوين، و13,011 بيتكوين، و11,542 بيتكوين، على التوالي.

في حين أن عدد شركات خزينة البيتكوين لا يزال في ازدياد، إلا أن قيمة أسهم العديد من المجموعة انخفضت بشكل كبير من ذروتها الصيفية، وتقلصت نسب القيمة السوقية إلى صافي قيمة الأصول بشكل حاد. انخفضت الأسهم العادية لستراتيجي بنسبة 61% منذ يوليو، على سبيل المثال، مع استقرار mNAV الخاص بها حاليًا عند حوالي 0.9.

الأسبوع الماضي، قال محللون في TD Cowen إنه على الرغم من أن علاوة بيتكوين الخاصة بستراتيجي "تتجه نحو مستويات 'شتاء الكريبتو' المنخفضة" لعامي 2021-2022، إلا أنهم لا يزالون يتوقعون أن تتفوق الشركة في الأداء إذا تعافى البيتكوين، مع الحفاظ على سعر مستهدف قدره 535 دولارًا لـ MSTR.

'قناعتنا في البيتكوين لا تتزعزع'

في وقت سابق من نوفمبر، اتخذ سايلور أيضًا نبرة متحدية، رافضًا فكرة أنه قد تتم إزالته من مؤشرات MSCI وسط بيع الأسهم.

كان محللو JPMorgan قد حذروا من أن ستراتيجي قد تشهد خروج مليارات الدولارات من أسهمها إذا أزالتها MSCI من مؤشرات الأسهم الرئيسية.

يتم حاليًا تضمين ستراتيجي في مؤشرات مثل ناسداك-100، وMSCI USA، وMSCI World، مما يسمح فعليًا بتسرب التعرض للبيتكوين إلى محافظ التجزئة والمؤسسات من خلال أدوات الاستثمار السلبي.

يقدر محللو JPMorgan أن حوالي 9 مليارات دولار من قيمتها السوقية البالغة 50 مليار دولار موجودة في صناديق سلبية تتبع هذه المؤشرات. "قد تصل التدفقات الخارجية إلى 2.8 مليار دولار إذا تم استبعاد ستراتيجي من مؤشرات MSCI و8.8 مليار دولار من جميع مؤشرات الأسهم الأخرى إذا اختار مزودو المؤشرات الآخرون اتباع MSCI،" قالوا.

"لا يمكن لأي مركبة سلبية أو شركة قابضة أن تفعل ما نفعله. تصنيف المؤشر لا يعرفنا،" قال سايلور ردًا على ذلك. "استراتيجيتنا طويلة الأمد، وقناعتنا في البيتكوين لا تتزعزع، وتظل مهمتنا دون تغيير: بناء أول مؤسسة نقدية رقمية في العالم على أساس المال السليم والابتكار المالي."

من المقرر أن تتخذ MSCI قرارها في 15 يناير 2026 — وهو تاريخ وصفه محللو JPMorgan بأنه "محوري" للسهم.

أغلق سهم MSTR مرتفعًا بنسبة 0.9% يوم الجمعة عند 177.18 دولارًا ولكنه حاليًا منخفض بنسبة 4% في تداولات ما قبل السوق يوم الاثنين، وفقًا لصفحة أسعار ستراتيجي من The Block. اكتسب السهم 2.6% في الأسبوع الماضي بشكل عام، لكنه لا يزال سلبيًا بنسبة 41% منذ بداية العام، مقارنة بخسارة البيتكوين بنسبة 7.2%.

تم التحديث بتفاصيل إضافية في جميع أنحاء المقال.